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股票債券流動性能

發布時間:2023-03-21 08:07:07

A. 債券與股票誰的流動性更好

股票好,二級市場交易積極

B. 股權和債券誰的流動性高

只要有成熟的市場,流動性就會高。

債券的流動性會受到發行期的影響,發行越久流動性會稍微差一些。

C. 股票和債券的區別

1、股票只能是股份制企業發行,而債券國家,公共團體,都可以發行。
2、收益穩定性不同 。債券在購買之前利率已經固定,是固定的利息。而股票收入會變動,盈利並不是固定的。
3、債券到期可回收本金,也就是說連本帶利都能得到,如同放債一樣。股票本金一旦交給公司,就不能再收回,只要公司存在,就永遠歸公司支配。
4、經濟利益關系不同:債券所表示的只是對公司的一種債權,而股票所表示的則是對公司的所有權。
5、在公司交納所得稅時,公司債券的利息已作為費用從收益中減除,在所得稅前列支。而公司股票的股息屬於凈收益的分配,不屬於費用,在所得稅後列支。
拓展資料:
債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。
債券是一種金融契約,是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時,向投資者發行,同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書,具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(債券購買者)即債權人。
債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的,所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發達的國家和地區,債券可以上市流通。
債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特徵:
償還性
償還性是指債券有規定的償還期限,債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。
流動性
流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況,靈活地轉讓債券,以提前收回本金和實現投資收益。
安全性
安全性是指債券持有人的利益相對穩定,不隨發行者經營收益的變動而變動,並且可按期收回本金。
收益性
收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入,即債券投資的報酬。在實際經濟活動中,債券收益可以表現為三種形式:一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入:二是投資者可以利用債券價格的變動,買賣債券賺取差額;三是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。
股票(stock)是股份公司所有權的一部分,也是發行的所有權憑證,是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具,可以轉讓,買賣,股東憑借它可以分享公司的利潤,但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。

D. 股票和債券誰的流動性強

相比較而言,股票比債券的流動性強,但股票比債券的風險大。

E. 債券流動性的衡量

流動性是市場能夠進行迅速低成本交易的能力,包涵即時性,寬度,深度,彈性等四個維度。然而,流動性是一個難於衡量的概念。一般而言,在流動性衡量時主要考慮三個方面:交易即時性,交易規模和交易成本。其中,可以用價格沖擊綜合考慮交易成本和交易規模兩個方面。但是,學術界至今也沒有達成一致通用的流動性衡量方法。不同的資產種類、資產特徵、市場結構和交易結構等因素會導致不同市場流動性衡量的特性。因此,公司債券市場的流動性衡量既具有資產流動性衡量的共性,也具有其獨特性。
1.交易即時性在均衡狀態下,市場流動性將內生地集中在某些資產上,導致更短的搜尋時間和更低的交易成本。
搜尋成本和交易成本構成了流動性成本。對於特定的低流動性資產,其交易持續期一般較長,這樣投資者才能在更長的時間段上分攤流動性成本。因此,交易的即時性是公司債券流動性的重要方面,可用執行時間和交易頻率來衡量。在高流動性市場如股票市場,一般可用執行時間來反映交易的即時性。然而,在流動性較低的公司債券市場,每支債券並非每天甚至每月有交易,執行時間難於准確衡量交易的即時性(Sarig & Warga,1989 )。這種情況下,一般可用交易頻率來衡量交易的即時性。頻率時間段可採用日、月和季度等。在公司債券市場,由於交易稀疏,還可以用相鄰交易的時間間隔和特定時間段內某支債券有交易的交易日天數來衡量即時性。顯然,這兩個衡量指標與交易頻率緊密相關。基於美國公司債券市場的實證研究表明,交易頻率與相鄰交易的時間間隔和交易日天數高度相關(Manhanti,et al.,2007)。
2.交易規模在發達國家,公司債券市場的交易目前主要採用做市商制度。
在做市商交易制度下,流動性依賴於存貨管理成本。這樣,交易量小的債券可能導致做市商更高的存貨成本,其結果是投資者面對更大的交易成本。小交易量和高交易成本都意味著低流動性。盡管Chakravarty & Sarkar(2003)對美國公司債券的研究發現,交易量和買賣價差之間存在顯著負相關關系。但是,增加的交易可能不是流動性驅動,而是由於投資者對經濟信息理解的差異而導致的「投機驅動」。交易量的投機驅動成分會隨著債券風險特徵的變化而變化(Hotchkiss & Jostova,2007)。Manhanti,et al. (2007)研究證實,雖然交易的即時性衡量指標與交易量相關程度較高,但是交易量不能很好地衡量流動性的其它方面。另外,一般認為在流動性較差的新興股票市場,換手率不能很好衡量流動性。在流動性更低的公司債券市場,換手率作為流動性衡量的有效性值得置疑。
3.交易成本標準的組合選擇文獻認為,在常數投資機會集合假設下,交易成本盡管顯著改變投資策略,但是對流動性溢價僅存在二階效應(Second-order Effect)。
然而,Jang,et al.(2007)發現,在隨機投資機會集合假設下,交易成本對流動性溢價存在一階效應,交易成本是流動性的核心組成成分。在做市商市場,最直接的交易成本衡量是買賣報價差。但是,所有債券的所有時期的買賣報價並不可以在市場上直接獲得,所以交易成本往往通過交易數據估計有效價差來實現衡量。Hong & Warga(2000)和Chakravarty & Sarkar(2003) 計算每個交易日某支債券賣價的加權平均與買價加權平均的差來估計有效價差。這種方法要求某支債券在某個交易日至少有買入交易和賣出交易各一次。因為美國公司債券每個交易日的交易次數平均在1到2之間(Goldstein,Hotchkiss & Sirri,2007; Edwards,Harris & Piwowar,2007),所以這種公司債券交易成本估計方法受限很大。Goldstein,Hotchkiss & Sirri(2007) 對這種方法進行了改進,提出交易商來回交易成本(Round-trip Cost)估計方法,即在一個指定的時間段內某交易商從客戶買入和隨後賣出給客戶的價格差。這種方法不僅提供了一個非常直接和易於解釋的價差衡量,而且不依賴於計量模型。但是,這個方法需考慮三個問題。第一是對交易商的身份和交易行為進行確認;第二是必須使用某一交易商的一個完整來回交易數據;第三是時間窗的選擇。時間窗太小,數據有限;時間窗太大,市場環境變化導致交易成本衡量不準確。
另外一種改進方法是基於回歸的價差估計方法。在指令流不存在序列相關的前提假設下,Schultz(2001)[23]和Goldstein,Hotchkiss & Sirri(2007)通過交易價格與最佳買價的差與買賣示性變數(Buy/sell Indicator)的回歸來估計交易成本。在回歸中,最佳買價需要估計。
Schultz(2001)利用前一個月末的最佳買價數據,通過考慮國債利率變化的修正來獲得下個月每個交易日的最佳買價的估計值。Goldstein,Hotchkiss & Sirri(2007)採用路透社的最佳買價數據。Bessembinder,Maxwell & Venkataraman(2006)[4]放鬆了指令流不存在序列相關的假設,並在估計方程中對期限效應,風險效應和公司效應,以及交易透明度等公開信息變數進行控制。同樣採用示性變數方法,Harris & Michael Piwowar(2006)從債券交易回報的角度構建了市政債券交易成本估計的計量模型。該模型在債券「真實價值」回報(「True Value」Return)中對期限效應,風險效應和公司效應等進行了控制。Edwards,Harris,& Piwowar(2007)擴展了該模型,並將模型應用到公司債券交易成本估計。示性回歸方法既可以測度交投活躍債券的交易成本,也可以測度交投不活躍債券的交易成本。然而,該方法使用的數據必須能對買賣發起方向進行確認。與示性回歸方法不同,通過擴展Lesmond,Ogden &Trzcinka(1999)有限應變數方法(Limited Dependent Variable Approach),Chen,Lesmond &Wei(2007)提出另外一種回歸方法。方法假設當真實價格變化小於交易成本時候,邊際交易者不會進行交易,一個零回報日或者無交易日被觀察到ii。基於這個假設並且運用一個債券兩因子回報生成模型,Chen,Lesmond & Wei(2007)利用日債券回報數據來估計債券交易成本。
4.價格沖擊交易量與交易成本之間的關系比較復雜。
一方面,大交易量意味著做市商面臨更高的逆向選擇成分,從而導致高的交易成本。另一方面,如果市場參與者缺乏一致性,限價指令會均勻到達買賣報價兩邊,導致窄寬度和高深度。因此,交易量與交易成本的關系是一個實證問題。為了克服單純用交易量或者交易成本衡量流動性的不足,可以採用結合交易量和交易價格變動的價格沖擊法來衡量市場流動性。最早的一個模型是Kyle(1985)提出的市場深度模型。基於Kyle(1985)提出的λ衡量指標,Amihud(2002)提出一個反映價格沖擊的Amihud衡量。由於公司債券市場交易不頻繁,Mahanti et al(2007)[20]提出使用這個方法的時候要對數據的處理做出明確的說明。此外,Hotchkiss & Jostova(2007)認為用價格沖擊衡量低流動性的公司債券市場流動性有一定問題。
5.隱含流動性基於市場微觀結構的流動性理論認為,流動性溢價主要是因為做市商面臨逆向選擇問題而產生的信息成本。
然而,Laganá,et al.(2006)認為對於不是每天均有交易,甚至每月或者每季沒有交易的低流動性證券而言,流動性溢價的一個重要方面是「搜尋成本」。基於資產流動性集中理論和基於搜尋的櫃台市場交易成本框架,Mahanti et al.(2007)建立了公司債券隱含流動性衡量指標。這個指標以持有某支債券的機構的加權平均換手率來衡量該債券的流動性。顯然,與傳統流動性衡量指標不同,該指標不依賴於交易微觀數據。這個特點適用於交易稀薄的公司債券市場的流動性衡量。而且,這個流動性衡量指標還具有事前衡量債券流動性的優點。Mahanti et al.(2007)實證研究表明,隱含流動性不僅能夠提供交易成本的預測,而且與Amihud(2002)價格沖擊衡量指標存在顯著負相關關系,還可以提供其它流動性衡量指標不能提供的額外解釋力。隱含流動性因此是一個能夠適用於有交易和無交易債券的有意義和可行的流動性衡量指標。

F. 證券投資資產的強流動性主要

證券資產具有很強的流動性,其流動性表現在:
(1)變現能力強。證券資產往往都是上市證券,一般都有活躍的交易市場可供及時轉讓。
(2)持有目的可以相互轉換。當企業急需現金時,可以立即將為其他目的而持有的證券資產變現。證券資產本身的變現能力雖然較強,但其實際周轉速度取決於企業對證券資產的持有目的的。作為長期投資的形式,企業持有的證券資產的周轉一次一般都會經歷一個會計年度以上。
拓展資料:
1、流動性是金融市場參與者在不引起資產價格劇烈波動的情況下快速進行大量金融交易的市場屬性。流動性是市場進行快速低成本交易的能力,這是一個很難衡量的概念。之前有介紹過股票投資的流動性很弱的內容,那麼債券和股票的流動性哪個更強?
2、衡量流動性一般考慮三個方面:交易即時性、交易規模和交易成本。其中可以用價格沖擊來綜合考慮交易成本和交易規模。不同的資產特徵、類型、市場結構和交易結構會導致不同的市場流動性計量特徵。因此債券市場的流動性計量在資產流動性計量中既有共性,又有獨特性。
3、與債券和股票的流動性相比:
(1)從中國股票市場和債券市場的現狀來看,股票的流動性高於債券。主要原因是做債券交易的投資者經常做債券回購交易。即利用持有用於回購質押的債券從市場獲得額外的資金,然後投資於債券或其他證券品種)以提高其債券利息收入。這導致債券現券交易相對清淡,並且往往現貨債券交易的委託買入價格和賣出價格差異較大。
(2)與債券市場相比,股票市場流動性比現券買賣價格相差較大時,股票市場的流動性要小一些,因此股票的流動性就高於債券。

G. 股票與債券的流通性誰強

國債,又稱國家公債,是國家以其信用為基礎,按照債的一般原則,通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券,是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券,是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證,由於國債的發行主體是國家,所以它具有最高的信用度,被公認為是最安全的投資工具。

保險,本意是穩妥可靠;後延伸成一種保障機制,是用來規劃人生財務的一種工具。是市場經濟條件下風險管理的基本手段,是金融體系和社會保障體系的重要的支柱。

股票是股份公司發行的所有權憑證,是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票背後都有一家上市公司。同時,每家上市公司都會發行股票的。

從各自的定義來看,儲蓄,國債,保險,股票,這四者的流通性順序依次是:股票>國債>儲蓄>保險

H. 股票的性質、收益、風險、償還方式、流動性如何

你好,股票的性質:
1、 股票是一種有價證券。

2、 股票是一種要式證券,股票應記載一定的事項,其內容應全面真實,這些事項往往通過法律形式加以規定。

3、 股票是一種證權證券,證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式,它是權利的載體,權利是已經存在的。

4、 股票是一種資本證券,股份公司發行股票是一種吸引認購者投資以籌措公司自有資本手段,對於認購股票的人來說,購買股票就是一種投資行為。

5、 股票是一種綜合權利證券,股票持有者作為股份公司的股東享有獨立的股東權利。股東權是一種綜合權利,包括出席股東大會、投票表決、分配股息和紅利等。

股票收益有以下內容:
1、紅利和股票市價的升值部分。公司發放紅利,大致有三種形式,現金紅利,股份紅利、財產紅利。一般大多數公司都是發放現金股利的,不發放現金紅利的主要是那些正在迅速成長的公司,它們為了公司的擴展。
2、股票收益是股票股息和因擁有股票所有權而獲得的超出股票實際購買價格的收益。投資者購買股票最關心的是能獲得多少收益。

3、需要暫存更多的資金以適應進一步的需要,這種做法常常為投資者所接受。由於股息是股票的名義收益,而股票價格則是經常變化的,因此比較起來,股票持有者對股票價格變動帶來的預期收益比對股息更為關心。

償還方式:
1,股票和債券的償還方式到期償還也叫期滿償還,是指按發行債券時規定的還本時間,券的償還方式在債券到期時一次全部償還本金的償債方式。
2.部分償還和全額償還

3.定時償還和隨時償還
4.抽簽償還和買人注銷
流動性是指股票可以通過依法轉讓而變現的特性,即在本金保持相對穩定、變現的交易成本極小的條件下,股票很容易變現的特性。股票持有人不能從公司退股,但股票轉讓為其提供了流動性。

I. 股票和債券的優缺點 股票和債券的異同點

債券收益相對少,但收益穩定!股票相對收益大,但風險較大!
高收益高風險,可能大家在一說到股票的優缺點時第一個反應就是這個,一名入行很多年的老股民,我想說,股票的優缺點可不能只用這六個字概括,這就為大傢具體說一說!
開篇之前,我先給大家送上一個福利,看看我精選的3隻牛股當中,有沒有合你心水的:【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、股票投資的優點
股票是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證,並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。
通常來說,購買股票的優點有下面幾點:
(1)流動性相對來說比較強,變現也很快:若是想賣,所持有的股票都能夠隨時被賣出,在下個交易日除了可以收到股款之外,還可以獲得現金。
(2)安全性很不錯:怎麼說也是相關部門監管的正規市場,對於交易所帶來的財產損失是不用太過用心的。
(3)有可觀收益:只要一開始能買到優質的股,並且有著正確的投資理念,那麼想要高收益的回報,可能性非常高!
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二、股票投資的缺點
而投資股票也具有以下缺點:
(1)不確定因素多:股票市場不確定性的因素非常多。譬如說2015年股災讓人刻骨銘心,可以說是「千股跌停」!這場災難給當時的投資者可以說是難以磨滅的一擊!
(2)收益與風險是呈正比的,高收益就是高風險:購買股票後,公司成長或交易市場波動帶來的利潤股東都能夠憑藉手中的股票分享到,但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。
(3)進入高標准:投資股票,不像是買菜吃飯,需要我們去掌握專業知識、投資經驗等的投資管理能力,還需要有良好且穩定的投資心態。如果少了這些知識儲備和經驗,跟風進入的話,虧損的幾率會很大!
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應答時間:2021-09-23,最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准,請點擊查看

J. 股票和長期債券這兩種資產,哪一種流動性更強

不能泛泛而談。國內債市發展不均衡,體量較小且一般機構參與多,所以債券的流動性都比較低,相反股票由於散戶參與度高而流動性比較活躍。
美國等發達國家的債市發展比較完善,雖然也是機構參與為主,但體量大,存量大,參與資金眾多從而債市流動性比較高。

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