股票走勢和美林時鍾

⑴ 什麼是美林時鍾

美林時鍾是什麼?

投資界有一個時鍾，叫做美林時鍾，它是美林證券在2004年提出的理論，至今仍是全球廣為流傳和應用的投資理論之一。

美林時鍾是一一個指導投資者進行資產配置的經典理論。它可以幫助投資者識別經濟周期的轉折點，以此合理配置產品，取得更好的投資收益。

基於經濟增長和通貨膨脹的高低(通常用GDP代表經濟增長率，用CPI代表通貨膨脹率)，將經濟周期分成了復甦期，過熱期和滯脹期和衰退四個階段，並在對應的階段推薦債券，股票，大宗商品和現金。

美林時鍾的四個階段

1、復甦期：經濟上行，通脹下行

隨著經濟復甦，受寬松政策影響，經濟快速發展，企業容易得到更多資金支持而增加盈利，企業股票收益增長，因此這時候，股票通常是最佳投資選擇。

2.、過熱期：經濟上行，通脹上行

經濟持續增長後會進入過熱期，GDP和CPI都在提升，而央行通常為了控制通脹會緊縮貨幣政策，直接影響債券價格。同時，物價水平上漲會刺激大宗商品，所以這時候大宗商品是最佳選擇。

3、滯脹期：經濟下行，通脹上行

央行為了控制通脹，繼續實行緊縮政策，經濟慢慢開始下行，必定會沖擊企業盈利，股票表現變差。由於緊縮的貨幣政策,債券也差，所以這時候手持現金是最佳選擇。

4、衰退期：經濟下行，通脹下行

隨著經濟下行，最終會使得通脹下行，這一階段經濟不景氣，企業利潤低，股市依然不行。債券可以是靠前的選擇。

美林時鍾會有偏差嗎?

理論上，在完全的市場經濟下，美林時鍾會按復甦、過熱、滯脹、衰退的順序循環轉動，但現實中，會發生時鍾逆轉或跳躍的情況。近十年來，我國的經濟周期並沒有按照這個順序輪動,這是由於財政政策和貨幣政策的充分干預，使經濟沒有進入滯脹期和衰退。

作為投資者，我們要時刻注意市場上大類資產的走勢，利用「美林時鍾」理論判斷當前經濟所處階段，結合自身的風險承受能力調整資產配置結構，從而在經濟周期的變換中獲取收益。

⑵ 美林時鍾是什麼意思

美林時鍾是美國投行美林證券提出的一個資產配置理論。該理論將「資產」、「行業輪動」、「債券收益率曲線」以及「經濟周期四個階段」聯系起來，作為指導投資的理念。

美林時鍾是什麼意思

美林時鍾按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為四個階段，依次是復甦、過熱、滯漲、衰退。並依次推薦債券、股票、大宗商品或現金。

具體到各個資產的表現來看，在復甦階段，經濟的快速發展，企業盈利的增加使得股票收益更加具有彈性，股票相對債券和大宗商品更具收益潛力。

在過熱階段，通脹上升的背景下，現金機會成本增加，限制政策的出台，比如加息，進出口政策等將影響債券的收益，此階段股票配置潛力仍然高於債券。