疊加科技的新基建股票

A. 北方稀土怎樣北方稀土業績預測分析北方稀土股票如何分紅

近期稀土價格持續上升，市場的視線轉移到了稀土公司。今天，讓我們來談談稀土行業的領先公司--北方稀土。

在全面測評北方稀土前，學姐已經整理好了稀土行業龍頭股名單，需要的朋友不要錯過哦：寶藏資料：稀土行業龍頭股一覽表

一、從公司角度來看

公司介紹：北方稀土是稀土行業龍頭，是中國乃至全球最大的稀土產品供應商，能夠生產稀土原料(如精礦、氧化物與鹽類等)、稀土功能材料(如磁性、發光、催化材料等)、稀土應用產品(鎳氫動力電池、磁共振儀)等門類齊全的稀土產品。

針對北方稀土公司的大概情況，上完已經介紹完畢了，學姐來給大家講一下北方稀土公司做的出色的地方吧，真面目長什麼樣子？

亮點一：資源得天獨厚，供貨價格成本低

關於北方稀土的資源根源，不得不提及包頭鋼鐵集團，他背後的大股東，它擁有全球最大的獨家采礦權即稀土礦白雲鄂博礦，具備優秀生產能力，它一年能生產30萬噸稀土精礦。除此之外，北方稀土公司通過包鋼股份買了稀土精礦，鑒於白雲鄂博礦稀土和鐵是共生的，精礦中富含大量的尾礦資源，鐵礦的采選過程攤薄了成本，公司精礦獲取成本要比市場價低很多，成本可以說是一個亮點，而且還很突出。

亮點二：技術不斷創新，延展公司產業鏈

北方稀土公司堅持的原則是創新驅動發展戰略，有著讓對手羨慕的研發實力，不斷將公司五大稀土功能材料做大做強，終端應用產品的特點是多點布局，科研成果還可以變為高附加值產品，平衡稀土元素利用，讓產業鏈得到了充分的延伸，為公司創造經濟價值。

由於篇幅受限，更多關於北方稀土的深度報告和風險提示，學姐都單獨整理到研報里了，戳這個鏈接就能看了：【深度研報】北方稀土點評，建議收藏！

二、從行業角度來看

目前處在"碳中和"時期背景下，能源轉型是全球一致認同的，開啟了電動化的時期。

而稀土所擁有質量比較好的磁、光、電性能，它的使用量盡管很少，可是不能被其他任何東西所取代，是完善產品結構，提升科技含量，促進產業技術進步舉足輕重的元素。隨著下游需求新能源車、疊加風車、變頻空調等新興領取的高速發展，稀土磁材的需求直接迸發了出來，導致供需的格局直接處於稍微緊迫的狀況，稀土的價格甚至還可以提高。

總之，我認為在稀土行業中處於佼佼者的北方稀土公司，企望可以在行業革新之前，進入飛速發展。但是文章具有一定的滯後性，如若要切實知悉北方稀土未來行情，乾脆進入鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下北方稀土現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測北方稀土還有機會嗎？

應答時間：2021-10-04，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

B. 滬指實現四連陽，不宜激進追高，要適當踏准節奏參與

【本期摘要】
財經新聞精選
中金公司：經濟復甦進入下半場，股市有望三連牛
科技部：2021年重點做好十一個方面工作
財政部：加大財稅政策支持力度，實現重要產業、重大科技等關鍵領域安全可控
私募倉位達歷史最高點，近3000隻產品等著入市
多部門強調促進家電傢具家裝消費，家電行業或受關注
 
市場熱點聚焦
市場點評：滬指實現四連陽，不宜激進追高，要適當踏准節奏參與
宏觀視點：工信部：通信行業全力推進IMS網路互聯互通 
食品飲料行業：看好消費升級下的中高端細分行業龍頭公司
 
新股申購提示
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重點個股推薦
參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊-資訊產品-資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）
 
一、財經新聞精選
1、中金公司：經濟復甦進入下半場，股市有望三連牛
中金公司指出，在政策調控有定力、經濟增長有韌性、全球資本增配A股、技術革新等利好下，預計A股有望延續結構性慢牛行情。展望2021年，中金公司對資產配置的建議如下：中國權益方面，適度高配：1）2021年中國經濟復甦進入下半場，股市有望三連牛；2）經濟復甦預期下，周期板塊有望迎來戴維斯雙擊；3）新經濟板塊估值理性分化，仍有輪動上漲空間。海外權益方面，高配港股，適度低配美股：1）發達市場：適度低配美股、中性配置其它發達市場；2）結合多種估值指標來看，美股估值偏高，未來進一步提高的空間有限，需要盈利的上升來推動；3）相較於美股，日本和歐洲市場估值和盈利周期均處於相對低位；4）新興市場：港股存在低估值優勢，同時科技公司成分增加，建議保持高配。
 
2、科技部：2021年重點做好十一個方面工作
2021年全國科技工作會議在京召開，科技部部長王志剛要求，2021年要重點做好以下十一個方面工作：一是推進國家實驗室建設和國家重點實驗室體系重組，強化科技創新基礎能力。二是健全新型舉國體制，集中力量打好關鍵核心技術攻堅戰。三是發布「十四五」科技創新規劃，健全規劃實施和資源配置機制。四是制定實施基礎研究十年行動方案，提高創新策源能力。五是強化企業技術創新主體地位，加快高新技術研發應用。六是大力發展農業和民生科技，保障人民生命健康和民生福祉。七是加快建設區域創新高地，打造高質量發展動力源。八是深化科技體制機制改革，提升創新體系效能。九是強化作風學風建設和科技監督，構建大監督格局，對科研不端行為「零容忍」。十是全方位培養引進用好人才，充分激發人才創新活力。十一是堅持開放包容互惠共享，加快提升科技創新國際化水平。
 
3、財政部：加大財稅政策支持力度，實現重要產業、重大科技等關鍵領域安全可控
財政部部長劉昆詳解2021年積極的財政政策。如何防範涉及財政領域的重大風險？一方面，維護國家經濟安全，針對影響經濟安全的薄弱環節和短板不足，加大財稅政策支持力度，實現重要產業、重大科技等關鍵領域安全可控。另一方面，保障財政自身安全。當前，我國地方政府債務風險總體可控，但有的地區仍在新增隱性債務，個別地區償債風險有所上升。對此，劉昆表示將「密切關注、高度警惕」。
 
4、私募倉位達歷史最高點，近3000隻產品等著入市
截至去年底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位達到83%，創出歷史最高水平。而在1月3日-1月4日開盤前展開的調查顯示，融智？中國對沖基金經理2021年1月的A股信心指數也創出了近一年的新高。在私募管理人頗為樂觀的背景下，其產品發行也在穩步推進，為入市備足了彈葯。據統計，2020年12月份，共計新備案2600多隻證券私募產品。
 
5、多部門強調促進家電傢具家裝消費，家電行業或受關注
商務部等12部門聯合印發《關於提振大宗消費重點消費促進釋放農村消費潛力若干措施的通知》。《通知》提出五個方面工作任務：包括穩定和擴大汽車消費、促進家電傢具家裝消費、提振餐飲消費、補齊農村消費短板弱項、強化政策保障。粵開證券認為，經濟復甦大環境下，疊加相關補貼政策落實和雙循環國家戰略，預計家電板塊向好趨勢大概率延續，配置方面主要圍繞以下三條主線：一是市佔率方面具備絕對優勢的白電龍頭企業；二是消費升級背景下有增長潛力的小家電板塊；三是RCEP協議簽署後中國家電品牌的全球化戰略布局。
（投資顧問：林旭銳，執業證書號S0260615100004）
 
二、市場熱點聚焦
市場點評：滬指實現四連陽，不宜激進追高，要適當踏准節奏參與
周二各大指數仍延續震盪反彈，滬指近期實現四連陽，市場整體表現強勢。盤面上看：食品加工、晶元半導體、農產品等漲幅居前。煤炭、電力、石油等跌幅居前。截止收盤，上證指數報收3528.68點，上漲25.72點，漲幅0.73%。成交額5680億。深證成指報收15147.57點，上漲320.10點，漲幅2.16%，成交額6984億。創業板指報收3097.98點，上漲19.87點，漲幅0.65%，成交額2413億。兩市漲停102隻，跌停41隻。當日北向資金流出9.88億元。近期滬指實現放量四連陽，市場技術上整體呈現多頭排列，預計短期大盤延續強勢，但考慮大盤的連續上漲，很大程度是機構抱團股繼續抱團上漲貢獻最多，而年初機構習慣又有調倉換股需要，熱情之後行情震盪難免，操作上不宜激進追高，要適當踏准節奏參與，不過度追漲抱團大漲個股，從持倉結構看，建議注意從高估板塊向低窪板塊的轉換。具體配置上建議可重點轉向關注新基建、券商、生物醫療、食品飲料、晶元半導體等，另提示對高估值抱團股要適度警惕，不能盲目追高。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
宏觀視點：工信部：通信行業全力推進IMS網路互聯互通 
事件：據工信微報微信公眾號1月4日消息，為適應電信網網路架構演進趨勢，推動網間互聯互通由電路交換向分組交換方式順利過渡，支撐5G音視頻和新業務創新發展，在湖南、四川兩省完成試點工作的基礎上，2020年，工業和信息化部組織通信行業開展IP多媒體子系統(IMS)網路互聯互通全國推廣工作。
點評：為切實做好IMS網路互聯互通全國推廣工作，工業和信息化部組織成立了專項工作組，建立屬地管理、問題會商解決、信息報送等多項工作機制，協調解決相關問題，整體把控工作進度；各省(區、市)通信管理局積極落實屬地管理責任，統籌部署工作任務，建立省內工作機制，有效解決機房選址、路由規劃、傳輸對接等重點問題；各基礎電信運營企業克服設備缺貨、傳輸線路需要調整新建等困難，細化任務分工，從工程立項、設備采購、網路和計費結算系統改造、網內測試、網間多專業聯調等環節全力推進，確保工作進度與質量。從消息面看出高層對通訊行業高度重視，預計後續政策扶持細節落地較快，5G通訊行業將有望明顯受益，建議可積極關注相關投資機會。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
食品飲料行業：看好消費升級下的中高端細分行業龍頭公司
事件：食品飲料與人體健康和生活質量密切相關,隨著收入提高,食品飲料的消費升級必定越來越深化，近期食品飲料整體受資金關注度較高，行業估值有望進一步提升。
點評：食品飲料行業整體業績確定性較高，且消費板塊不受周期影響，有較強的抗周期防禦性，倍受機構青睞配置，所以持續看好消費升級下的中高端細分龍頭品牌公司。食品飲料與人體健康和生活質量密切相關,隨著我國經濟發展帶來的收入水平提高,食品飲料細分行業將充分受益消費升級而向高端化品類發展,呈現結構優化特徵並賦予行業成長動力,後市建議可繼續看好受益消費升級的調味品、休閑零食、食用油、乳業等龍頭公司。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
三、重點個股推薦
參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊-資訊產品-資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）
 

C. 藍籌白馬股的股票有哪些

白馬藍籌股分別有:中新科技、濮陽惠成、萬潤科技、永太科技、深天馬A、中穎電子等等。
1、A股市場上的白馬藍籌股分別有：中新科技、濮陽惠成、萬潤科技、永太科技、深天馬A、中穎電子、智雲股份、萊寶高科、菲利華、銀河磁體、中鋼天源、科恆股份、英洛華、盛和資源等。
2、根據產業的不同：
房地產：保利地產、萬科A
基建：中國建築、海螺水泥
銀行：農業銀行、工商銀行
家電：格力電器、美的集團
券商、保險：中信證券、中國平安
3、超強十巨頭的個股：
（1）、貴州茅台
（2）、招商銀行
（3）、愛爾眼科
（4）、福耀玻璃
（5）、長江電力
（6）、恆瑞醫葯
（7）、濰柴動力
（8）、萬華化學
（9）、中國神華
（10）、格力電器
以上，就是超強十巨頭的個股
拓展資料：
一、白馬股和藍籌股是什麼
1、籌股：是指穩定的現金股利政策對公司現金流管理有較高的要求，通常將那些經營業績較好，具有穩定且較高的現金股利支付的公司股票稱為「藍籌股」。藍籌股多指長期穩定增長的、大型的、傳統工業股及金融股。
2、白馬股：一般是指其有關的信息已經公開的股票，由於業績較為明朗，同時又兼有業績優良、高成長、低風險的特點，因而具備較高的投資價值，往往為投資者所看好。如，我國大陸股市中的貴州茅台、雲南白葯等。
二、白馬藍籌股指的什麼？
白馬藍籌股就是指一些市值中等、業績良好、成長性高、行業板塊好、風險較低、未來發展潛力較大的股票，具有高投資價值的投資品種，往往為投資者所看好。值得一提的是，在市場震盪的時候，白馬藍籌股是股民最好的避風港。
三、舉例分析
1、中國神華旗下煤礦品質居國內主要煤炭企業之首，並且噸煤生產成本 113元/噸，僅高於露天煤業，是行業第二低，煤炭這種同質化比較嚴重的產品，生產成本決定了其護城河。簡單來說，中國神華的煤炭開采業務具備強大護城河。
2018年煤炭板塊營收佔比 58.99%，發電收入佔比 32.9%，煤電業務協同發力，具備一定的抵抗煤炭價格周期能力。
公司近年來提高了分紅率，股息率穩定在 4% 以上。
2、萬華化學是國內化工行業龍頭，聚氨酯系列產品（MDI、TDI）是萬華的核心，2018 年占營收比例 51%，佔主營利潤比例 75.9%，技術優勢及規模優勢，是萬華生產成本低於國際同行（巴斯夫、科思創、亨斯曼、陶氏）的重要原因，生產成本低也是其利潤之源。
萬華化學營收從 2014 年 220億，到 2018 年 606億，年化增長 33.4%；凈利從 2014 年的 24.2億，到 2018 年為 106.1億，年化增長 22.5%。
2018 年凈利率高達 21.16%，ROE達 36.82%，盈利能力非常強。

D. 市場點評：成交量創近期新低，市場維持弱勢震盪走勢

• 財經新聞精選

• 國務院：強化反壟斷和防止資本無序擴張 9月底前出台相關政策

  國務院發布關於落實《政府工作報告》重點工作分工的意見：堅持和完善社會主義基本經濟制度。毫不動搖鞏固和發展公有制經濟，毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展。強化反壟斷和防止資本無序擴張，堅決維護公平競爭市場環境。(國家發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、市場監管總局、全國工商聯等按職責分工負責，9月底前出台相關政策，年內持續推進)。

  來源：證券時報網

• 五部委：引導加大金融支持力度 促進風電和光伏發電等行業健康有序發展

  發改委、財政部、央行、銀保監會、國家能源局發布關於引導加大金融支持力度促進風電和光伏發電等行業健康有序發展的通知。通知稱，金融機構按照商業化原則與可再生能源企業協商展期或續貸。對短期償付壓力較大但未來有發展前景的可再生能源企業，金融機構可以按照風險可控原則，在銀企雙方自主協商的基礎上，根據項目實際和預期現金流，予以貸款展期、續貸或調整還款進度、期限等安排。

  來源：央行網站

• 國家發改委等二十八部門聯合印發《加快培育新型消費實施方案》

  近日，為貫徹落實《國務院辦公廳關於以新業態新模式引領新型消費加快發展的意見》部署要求，國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、人力資源社會保障部、商務部、文化和旅遊部、人民銀行、市場監管總局、國家郵政局等28個部門和單位聯合印發了《加快培育新型消費實施方案》。《實施方案》對標《意見》重點任務，堅持目標導向和問題導向相統一，進一步細化實化深化政策內容，提出四大方面24項政策措施，著力破除制約居民消費的體制機制障礙和鼓勵消費新業態新模式發展。

  來源：證券日報網

• 全球食品價格上漲是否會影響中國？商務部：農產品價格難以大幅上漲

  3月25日， 商務部舉行例行新聞發布會。商務部發言人高峰迴應近期全球食品價格上漲問題時表示，目前，國內主要農產品生產形勢穩定，生豬產能持續恢復，禽、蛋、蔬菜等隨著氣溫回升供應增加。總體來看，食用農產品價格難以大幅上漲。

  來源：封面新聞

• 央行調查：一季度超三成企業家認為比上季「增盈或減虧」

  人民銀行25日發布的《2021年第一季度企業家問卷調查報告》顯示，2021年第一季度，企業家宏觀經濟熱度指數為38.9%，比上季提高4.5個百分點，比去年同期提高26.5個百分點；出口訂單指數為41.8%，比上季下降4.6個百分點，比去年同期提高22.7個百分點；33.3%的企業家認為比上季「增盈或減虧」，39.5%認為「盈虧不變」，27.2%認為「增虧或減盈」。

  來源：新華財經

        （投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

• 市場熱點聚焦

• 市場點評：成交量創近期新低，市場維持弱勢震盪走勢

  周四兩市大盤指數震盪整理，市場總成交金額較前一交易日有所減少。具體來看，滬指收盤下跌0.10%，收報3363.59點；深成指上漲0.1%，收報13421.2點；創業板上漲0.81%，收報2656.0點。

  盤面上看，數字貨幣概念股、次新股和煤炭股表現活躍，漲幅居前，環保股和電力股表現不佳，跌幅居前。市場成交量縮減至7000億以下，指數也有止跌跡象，預計市場短期仍維持弱勢震盪的走勢。

  操作上, 建議迴避高位的題材類個股；機會上，關注銀行股、券商股，碳環保概念股以及業績向好的個股。

  （投資顧問  余德超  注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

   

• 宏觀視點：央行：穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度 把握好政策時度效

  中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第一季度(總第92次)例會於3月24日在北京召開。

  會議分析了國內外經濟金融形勢。會議認為，今年以來堅持統籌疫情防控和經濟社會發展，經濟運行持續恢復。穩健的貨幣政策保持連續性、穩定性、可持續性，預期管理科學有效，保持對經濟恢復的必要支持力度，金融風險有效防控，金融服務實體經濟的質量和效率逐步提升。貸款市場報價利率改革紅利持續釋放，貨幣傳導效率增強，貸款利率穩中有降，人民幣匯率總體穩定，雙向浮動彈性增強，發揮了宏觀經濟穩定器功。

  來源：中國政府網

點評：穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，把握好政策時度效，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。央行的這個表態，給市場傳遞的信息是宏觀貨幣政策維持了一貫的穩定性，不會「急轉彎」。此消息對市場影響中性偏利好，有利於緩解當前市場投資者的擔憂情緒。

  （投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

• 公用事業行業：碳中和背景下，能源互聯與配電節能價值有望重估

  國家能源轉型已按下快進鍵，碳中和、碳達峰承諾下能源轉型緊迫性強。我國「碳達峰」至「碳中和」僅有30年，低於歐美國家50-70年的過渡期，碳中和承諾下，能源轉型加速迫在眉睫。我國電力部門減排量最大，減排比例最高，減排目標占能源活動減排的比例超過40%。配電網節能可有效解決無功損耗大、末端電壓低、線損率高等突出問題，能夠降低線損約30%。雖然近年我國電網線路損失率整已有明顯下降，但與日本、德國、韓國等國相比，我國電網線路損失率仍處於較高水平。考慮到我國國土面積大、遠距離輸電線路較多的情況，預計我國線損率未來可以達到4.12%的水平。由於配電網節能業務主要根據節能電量以及合同約定效益分享比例獲取收入來源，假設國網售電量、售電價格等不變，預計未來我國配電網節能市場空間可以到達459.0億/年。

  來源：天風證券研報

  點評：碳中和願景下，能源結構轉型加速，未來電網有望通過能源互聯網實現自動化、信息化，提高資源配置效果，優化清潔能源配置，「新基建」相關政策與國家電網投資規模的增長將推進電力物聯網與配電網節能行業市場空間增長，疊加行業技術逐步成熟、配電網線損率下降等因素，電力物聯網與配電網節能相關企業資產價值面臨重估。

  （投資顧問 余德超 注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

   

• 新股申購提示

• 中洲特材申購代碼300963，申購價格12.13元；

• 智洋創新申購代碼787191，申購價格11.38元；

• 智 明 達申購代碼787636，申購價格34.5元；

 

• 重點個股推薦

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E. 未來A股5年之內會有牛市嗎

中國股市在未來5年之內一定有大牛市，最快是明年，最遲也就後天，A股一定會迎來一輪超級大牛市。

A股想要迎來一波大牛市，要出現三底，只要三底出現大牛市就不遠了：

其一：政策底

其二：市場底

其三：估值底

三底缺一不可，只有當股票市場出現這三底，牛市行情就到來了。

所以我們可以根據股票市場的三地，來進行分析未來5年內有沒有大牛市行情。

從破凈率的走勢圖看出，破凈股票創了歷史之最，破凈率已經跟2005年之時，處於歷史大底之時的破凈率。破凈率越高，說明錯殺股越多，證明股票市場已經嚴重超跌了，機會都是跌出來的。

總結

根據A股歷史來大牛市的特徵，股票市場要出現三底，政策底，市場底和估值底。

另外根據2020年的A股實際情況來看，這三底已經基本接近，足以說明A股大牛市即將到來，根本不用5年時間，在近1～2年時間一定會迎來一波大牛市。

F. 進入年報密集披露期，A股市場行情將如何演繹呢

進入年報密集披露期，A股市場行情將如何演繹呢？

每年的二季度份都是A股年報批露的密集期，A股往往會有一波年報行情，但今年卻沒有年報行情的出現，A股市場整體呈現普遍下跌的趨勢，個別股票年報業績非常好，但股價已經跌了50%以上，主要原因還是廣大股民對中國經濟的預期不樂觀，疊加外部沖突以及美聯儲的加息等因素的影響，結合近幾日指數的走勢，筆者認為下一階段A股的走勢特徵：

一、年報高增長的股票有希望率先企穩反彈，對於前期已經充分調整的股票，在年報大增的利好刺激下，有希望出現一波比較大的反彈行情，比如最近開始啟動的物流板塊，前期已經調整很充分了，最近發的業績年報或者是一季報都出現的高增長，因此反彈將開始。

四、目前市場的主線是基建和農業種植：今年將是基建大年，目前來看基建板塊有希望走出一波行情，目前有的股票已經開始啟動了，但能走多高不太清楚，但這個熱點是比較明確的，另一個比較明確的熱點是農業種植行業，國際糧食價格高企，國內糧油價格肯定會跟進上漲，包括種業等農業種植板塊有成為新風口的潛力。

綜上所述，目前A股市場整體呈現弱勢，可操作性不強。

G. 大盤維持震盪市，暫無趨勢行情，建議靈活控制倉位和節奏參與

一、財經新聞精選

外匯局王春英：我國外匯市場供求保持穩定，跨境收支交易理性有序

國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英：截至2021年10月末，我國外匯儲備規模為32176億美元，較9月末上升170億美元，升幅為0.53%。2021年10月，我國外匯市場供求保持穩定，跨境收支交易理性有序。國際金融市場上，受新冠肺炎疫情進展、主要國家財政政策和貨幣政策預期等因素影響，美元指數微跌，主要國家金融資產價格漲跌互現。外匯儲備以美元為計價貨幣，在匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規模上升。

 

熱搜第一， 中國贏了！上億人觀看直播，選手每人獎一套房？

北京時間11月6日，在英雄聯盟S11總決賽中，中國LPL賽區戰隊EDG電子競技俱樂部以3:2戰勝韓國LCK賽區戰隊DK，獲得2021年英雄聯盟全球總決賽冠軍。6日凌晨，EDG奪冠的消息迅速佔領網路和微博熱搜榜第一。據報道，11月6日晚，僅在bilibili平台，S11總決賽的直播便吸引了3.5億人氣，滿屏EDG加油的彈幕也能看出觀眾的熱情。11月5日，微博認證為廣東珠江投資股份有限公司的珠江投資集團在微博上高調表示，如果EDG能奪冠，那老闆能不能送每個選手一套房？隨後，珠江投資又表示：「我們的項目動作很快，珠江未來城！」公開資料顯示，EDG電競俱樂部所屬公司為上海陽川電子科技有限公司，該公司的大股東為廣州超競投資有限公司（下稱超競集團），而廣州超競背後的實際控制人為朱一航，持股99%。而廣東珠江投資管理集團有限公司實控人為朱偉航。

 

中共中央、國務院：深入推進碳達峰行動，支持有條件的地方和重點行業、重點企業率先達峰，將制定國家適應氣候變化戰略2035

中共中央、國務院發布關於深入打好污染防治攻堅戰的意見。意見指出，處理好減污降碳和能源安全、產業鏈供應鏈安全、糧食安全、群眾正常生活的關系，落實2030年應對氣候變化國家自主貢獻目標，以能源、工業、城鄉建設、交通運輸等領域和鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工等行業為重點，深入開展碳達峰行動。

在國家統一規劃的前提下，支持有條件的地方和重點行業、重點企業率先達峰。統籌建立二氧化碳排放總量控制制度。建設完善全國碳排放權交易市場，有序擴大覆蓋范圍，豐富交易品種和交易方式，並納入全國統一公共資源交易平台。加強甲烷等非二氧化碳溫室氣體排放管控。制定國家適應氣候變化戰略2035。大力推進低碳和適應氣候變化試點工作。健全排放源統計調查、核算核查、監管制度，將溫室氣體管控納入環評管理。

 

衛健委：本輪疫情由多個不關聯的境外輸入源頭引起

國家衛健委新聞發言人米鋒6日在國務院聯防聯控機制新聞發布會上表示，當前，我國多地報告輸入性本土疫情，涉及多個口岸，發現多條傳播鏈條。截至11月5日24時，疫情波及20個省份，疊加冬春季季節因素，防控形勢嚴峻復雜。全國累計報告感染者918例，波及20省44市。病毒基因測序和流調溯源結果顯示，本輪疫情由多個不關聯的境外輸入源頭引起。

 

海關總署：10月份我國進出口總值5159億美元，同比增長24.3%

11月7日電，海關總署發布數據顯示，據海關統計，按美元計價，10月份我國進出口總值5159億美元，同比增長24.3%，環比下降5.3%，比2019年同期增長34.5%。其中，出口3002.2億美元，同比增長27.1%，環比下降1.8%，比2019年同期增長41%；進口2156.8億美元，同比增長20.6%，環比下降9.7%，比2019年同期增長26.4%；貿易順差845.4億美元，同比增加47.5%。

（投資顧問：林旭銳，執業證書號S0260615100004）

 

二、市場熱點聚焦

市場點評: 大盤維持震盪市，暫無趨勢行情，建議靈活控制倉位和節奏參與

上周五各大股指均出現回調，截至收盤：滬指跌1%，報3491.57點失守年線及3500關口；深成指跌0.64%，報14462.62點；創指跌0.28%，報3352.75點。兩市合計成交額11511億元保持萬億之上；當日北向資金凈流出5.99億元。盤面觀察：元宇宙概念、造紙、IT設備等板塊漲幅居前；而電力、化纖、煤炭等板塊跌幅居前。板塊個股炒作分化明顯，在宏觀經濟弱復甦背景下，難支持A股全面上漲，市場仍維持輪動結構性機會。預計短期將出現震盪整理；建議靈活控制倉位和節奏參與，迴避前期漲幅較大的個股，短期可以在低估值板塊以及超跌科技股中尋求交易性機會。關注大消費、光伏、新基建、軍工等板塊。股市有風險，投資需謹慎。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

 

宏觀視點：中國10月末外匯儲備報32176.1億美元，環比增加169.88億美元

事件：中國10月末外匯儲備報32176.14億美元，前值為32006.26億美元，環比增加169.88億美元。

來源：央行網站

點評：當前新冠肺炎疫情持續反復，全球經濟復甦面臨較多不穩定因素，國際金融市場波動較大。但我國經濟延續恢復態勢，具有強勁韌性和巨大潛力，將為外匯儲備規模保持總體穩定提供支撐，預計消息面對房地股短期中性略偏正面影響。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

 

 

電子行業：行業維持景氣，原材料價格上漲壓力趨緩

事件：電子板塊整體業績:營收、凈利潤同比增長,盈利能力提升。全球經濟從疫情中持續復甦,LED、印刷電路板等行業需求持續回暖,而5G+AIoT、汽車電子、MiniLED和元宇宙等新興領域為行業貢獻增量,電子行業景氣延續。
來源：東莞證券
點評：消費電子:消費電子板塊21Q3營收實現同比增長,但歸母凈利潤同比下滑,主要原因為需求端智能手機滲透飽和,供給端晶元產能緊張、原材料價格上漲,以及行業缺乏創新所致。隨著部分晶圓代工廠積極擴產,困擾供應鏈的缺芯、缺料問題有望緩解,疊加AR/VR等新興應用的快速滲透,消費電子板塊盈利能力有望修復，建議適度積極關注配置。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066)

 

三、新股申購提示

雅創電子申購代碼301099，申購價格21.99元

安旭生物申購代碼787075，申購價格78.28元

盛美上海申購代碼787082，申購價格85.00元

新點軟體申購代碼787232，申購價格48.49元

 

四、重點個股推薦

參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊-資訊產品-資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）

H. 現在的A股市該抄底還是逃命

其實告訴你該抄底該逃命的人，說的都是他們自身的判斷，如果他們真的那麼厲害的話，那麼股市就不會有那麼多的「波瀾壯闊」了，就怕告訴你抄底的人，等著你去接手自己好逃命……也怕告訴你逃命的人，在你低價賣出的時候，乘勢收購……你究竟應該怎麼做，更重要的還是看看你自己的經濟狀況、對市場未來趨勢的判斷以及你自身的盈虧底線在哪裡……

當然了，也得學會見好就好，比如賺1萬，就把1萬的資金贖回，止盈。有個朋友，在2020年年末，就是靠著白酒股，賺了幾萬塊，不過他見好就好，達到了50%的收益率就賣掉了。如今白酒跌成狗，他卻一點都不心疼……畢竟收益已經被他提前預支了一部分了……

I. 券商股為何如此強勢淺談歷史兩大牛市，幫你尋找規律

今日三大股指集體高開，盤初滬指、深成指雙雙走高，前者突破3200點，創業板指則低迷橫盤，臨近十點，大盤出現一波回落，隨後再度上攻，創業板指同步上揚。

截至收盤，滬指漲4.24％，報3286.6點，深成指漲3.29％，報12842.3點，創業板指漲2.21％，報2516.87點。兩市成交額近9500億元，北向資金凈流入超150億元。券商信託、保險、航天航空、多元金融、煤炭采選漲幅靠前。

如果預期牛市將要到來，為什麼要買券商？

因為券商是牛市最強品種，是牛中之牛，原因有三：

（1）牛市時交易量會成倍的增加，包括老賬戶交易變得活躍和新開戶入場的資金，這能給券商帶來成倍增加的傭金收入。但在這個過程中，券商的成本並不會成倍的增加，相對只會小幅增加，從而可以給券商帶來更高幅度的凈利潤增加。

（2）券商的自營股票資產在牛市時，也會獲得很好的收益，繼續提高券商利潤。

（3）券商在牛市的業績大幅增長，是高確定性的，這一點在牛市初期就會被市場充分預期，因此在牛市初期時券商的估值會大幅提升，從來拉動股價大幅上漲，再疊加後續的業績兌現，獲得戴維斯雙擊，股價會在短期內獲得極大幅度的上漲

歷史 上有兩次著名的大規模牛市，咱們來分別談一談，通過復盤，了解牛市的規律。

一、2007年牛市

從2005年6月份10日到2007年10月19 指數從998點上漲到6124 漲幅空間513％ 我們先回顧下

第一個階段：小盤股先上，牛市初期這一階段小盤股先漲 以天威保變，蘇寧環球等地產，信息服務領域等板塊個股為代表，漲幅16.3％ 指數從998到1161，中小板上漲50％，滬深上漲20％。大概 歷史 6個月左右

第二階段：劵商有色暴動，劵商成為龍頭 龍頭股是中信證券和馳宏鋅鍺 指數也從1163到1757 上漲51.1％ 其中滬深漲87％左右 中小板50％ 歷史 6個月左右

第三階段：二八分化，金融和地產成為龍頭

第四階段：普漲行情，指數2080點到3041 漲幅上漲48.5％左右

第五階段：大盤進入瘋狂，指數呈45度上漲 幾乎盤中直接完成洗盤和拉升，各個方面暴漲，市盈率已經失效。 個股平均上漲60％，大盤藍籌股則相對疲軟，地產，公用事業，紡織服裝成為龍頭。 題材股占據主流。 兩市新增開戶數直線上升，散戶成為市場主力軍。 行情以530半夜雞叫結束

指數從2734到4335點。漲幅58.6％ 歷史 3個多月 第六階段：大象獨舞，530後，上演超級二八行情。 權重大象們獨舞，基金主導指標股發動藍籌泡沫行情 A股市盈率超過60倍，有色 ，金融，鋼鐵成為龍頭 下跌的板塊多達40％， 漲幅超過100％的個股只有大概100來只 山東黃金，山西煤電等資源股上演了最後的瘋狂 大盤從3404到6124點 漲幅80％左右 ， 歷史 5個月 A股目前經歷了2013年以創業板為首的中小盤股大漲，前段又經歷了2014年權重 特別是劵商，銀行，保險的大象獨舞拉升

二、2015年牛市

1、行情啟動初期，都對經濟預期，持有悲觀看法，總體配置策略，傾向抱團取暖。在前三個月中，呈現出普漲走勢，軍工、機械、 汽車 領漲，銀行漲幅墊底，各行業漲幅，沒有明顯差距。

2、14年10月後，牛市正式確立，進入加速階段，之後三個月，行業出現分化。期間非銀金融、銀行業，始終保持領漲，實現超額收益，而其它行業，全部跑輸指數，像電子、醫葯生物，還出現負收益。弱勢股補漲，強勢股補跌，即首輪漲得好，第二輪就差些。

3、15年2月後，進入牛市中期，行業分化消失，重歸普漲格局。期間傳媒、建築裝飾、計算機領漲，實現超額收益，其它行業漲幅，整體較為平均，但銀行、非銀金融等墊底。這段期間行業表現與上一波類似，都是棄高就低，通過這些變化，給我們的啟示，就是每次反彈，領漲板塊不同，當時漲的多的，下輪就漲的少。

4、15年5月後，迎來最後沖刺，行業整體表現，近似普漲走勢。期間國防軍工、計算機、通信等，高彈性品種領漲，其它跟隨反彈，銀行、非銀金融墊底，行業輪動方面，與前幾輪相似。

綜上可看出，券商板塊在牛市當中起到推波助瀾的作用，一般是第二波開始爆發，點燃整個市場。而在本輪行情中，A股首先走出一輪結構性上升通道，在指數突破3000點後，券商板塊開始啟動，漲幅迅速擴大，領漲兩市。而如果按照前兩次牛市，此時為牛市的第二階段，第三階段為普漲行情，行業分化逐漸消失，普漲行情將會開始。以史為鑒，可看出牛市的普遍規律。當前市場成交量大幅度提升，結構性牛市結束後緊接著券商板塊的全面爆發，市場牛市的跡象也隨之越來越明顯。

粵開證券認為：配置方面，可重點關注以下四條主線：

（一） 科技 股景氣上行，重點關注消費電子、5G等相關投資領域；

（二）受益於改革預期及市場情緒回暖，看好券商股上漲空間；

（三）醫葯生物、食品飲料、家電等消費藍籌；

（四）國企改革疊加基建未來訂單改善，關注中字頭藍籌股。

J. 七大券商周三看好的七大板塊

2021下半年電子行業投資策略：5G產業強者恆強 聚焦國產化

類別：行業 機構：上海申銀萬國證券研究所有限公司 研究員：駱思遠/楊海燕/任慕華/袁航 日期：2021-06-22

主要內容

1. 景氣周期向上， 8寸晶圓持續滿載

2. 手機--華為銷量下降，三星逆勢增長

3. 疫情過後5G 擔綱重責大任，模組化趨勢不減

4. 先進製程、5G、伺服器，仍為未來明確方向

5. 中游景氣行業：半導體顯示

6. 結論：重點方向及標的

硅材料--立昂微、神工股份、滬硅產業(12寸硅晶圓國產化率提升)光刻膠--彤程新材、晶瑞股份(日本信越KrF光刻膠斷供，加速材料國產化進程)半導體設備--中微公司、北方華創(晶圓廠加速擴張，帶動國產設備需求)面板產業鏈：京東方A、三利譜(面板供給集中，價格提升，上游業績亦逐步兌現)Mini LED--三安光電、聚飛光電、利亞德(Mini LED產業化元年，上中游企業率先受益)SiP/AiP--長電 科技 、環旭電子、立訊精密(高頻5G 頻段創造半導體先進製程需求)工業類PCB及老牌覆銅板--滬電股份、深南電路、生益 科技 、建滔積層板(港股)海外設廠--立訊精密、工業富聯、環旭電子、歌爾股份、智動力(國內產業鏈破損，加速海外設廠，母公司以海外子公司為主)

復合材料機殼-- 領益智造、智動力、通達集團(港股) (5G趨勢下，對機殼材料提出新要求)

汽車 行業跟蹤點評：5月新能源 汽車 維持高增長 滲透率進一步上升

類別：行業 機構：東莞證券股份有限公司 研究員：黃秀瑜/劉興文 日期：2021-06-22

事件:

近期中汽協發布5月 汽車 產銷數據。2021年5月乘用車銷量164.6萬輛，同比下降1.72%，環比下降3.4%;2021年1-5月乘用車累計銷量843.74萬輛，同比增長38.07%。

點評:

5月乘用車銷量同比和環比小幅下降。2021年5月乘用車產銷量分別為161.66萬輛和164.6萬輛，分別同比下降2.7%和1.72%，分別環比下降5.67%和3.4%;與2019年5月數據相比，分別下降2.63%和1.65%。2021年1-5月乘用車產銷量分別為828.5萬輛和843.74萬輛，分別同比增長39.07%和38.07%;與2019年1-5月數據相比，分別增長39.12%和38.12%。5月份豪華車銷售26萬，同比增長13%，環比增長2%，相對2019年5月增長45%。自主品牌銷售60萬輛，同比增長18%，環比增長3%，相對2019年5月增長12%。主流合資品牌銷售78萬輛，同比增長3%，環比增長1%，相對2019年5月下降1%。

新能源 汽車 市場繼續強勢增長。2021年5月新能源乘用車產銷量分別為20.4萬輛和20.4萬輛，分別同比增長171.06%和175.58%，分別環比增長0.44%和5.92%;與2019年5月數據相比，分別增長102.06%和113.47%。2021年1-5月新能源乘用車產銷量分別為91.48萬輛和89.82萬輛，同比增長244.76%和244.99%;與2019年1-5月數據相比，分別增長107.39%和111.05%。5月新能源車國內滲透率達11.4%，較上月提升1.3pct;1-5月滲透率為9.4%，較1-4月提升0.4pct。自主品牌中的新能源車滲透率24.7%;豪華車中的新能源車滲透率10.8%;主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有1.7%。

重點車企銷量分化，新能源車企整體造好。5月，比亞迪銷量4.63萬輛，同比增長45.49%;長安 汽車 銷量18.45萬輛，同比增長6.01%;長城 汽車 銷量8.7萬輛，同比增長6.18%;廣汽集團銷量17.68萬輛，同比增長6.75%;上汽集團銷量40.67萬輛，同比下降14%;吉利 汽車 銷量9.62萬輛，同比下降12%。新能源車企中，特斯拉中國、比亞迪新能源、蔚來、理想、小鵬、哪吒、零跑的銷量分別為3.35萬輛、3.28萬輛、6711輛、4323輛、5686輛、4508輛、3196輛，分別同比增長202%、190%、95%、101%、483%、551%、1226%，環比增速分別為29.5%、28%、-5.51%、-22%、10.5%、12.28%、15.38%。

風險提示:宏觀經濟增長不及預期， 汽車 產銷量低於預期，競爭加劇，貿易摩擦等。

有色行業周報：中下游擴產印證需求旺盛 鋰資源稀缺性加劇

類別：行業 機構：東北證券股份有限公司 研究員：曾智勤 日期：2021-06-22

核心觀點

產業鏈中下游大幅 擴產，鋰資源中長期供需缺口料進一步擴大。近期多家六氟磷酸鋰龍頭企業密集宣布擴產計劃，如6 月17 日天賜材料公告披露年產15 萬噸六氟磷酸鋰項目，下游三星SDI 亦有報道稱計劃投資2000 億韓元擴大其馬來西亞鋰電池工廠產能。鋰電中下游迎來擴產潮，側面印證需求旺盛，而產業鏈高景氣度有望向上傳導至資源端。考慮到鋰電中下游環節擴產周期多為1 年-1 年半左右，上游資源擴產周期則通常長達數年，且爬產周期較長。中長期看鋰資源增量尚難以匹配快速擴張的下游需求，供需錯配或加劇，推動鋰價上行超預期。

新能源車政策力度有望持續超預期。第11 屆中國 汽車 論壇上，全國政協副主席萬鋼建議延長新能源 汽車 購置稅減免政策，工信部裝備工業一司副司長郭守剛則表示，未來將同各相關部門就中國新能源 汽車 發展的有關問題著力提出解決方案，助推 汽車 產業升級與發展。我們認為新能源車作為未來最具確定性和成長性的賽道之一，有助於中國發展實現彎道超車，目前歐美各國正逐步加碼新能源車補貼及基建投入，國內產業支持力度亦有可能強化。全球政策共振下，新能源車有望加速滲透，帶動鋰需求持續升溫。

氫氧化鋰價格預計繼續上攻，碳酸鋰價格有望重回升勢。1)氫氧化鋰供需矛盾激化，庫存水平持續走低，預計漲勢持續。近期下游高鎳需求旺盛上揚，冶煉廠基本處於滿產狀態，貨源緊張局面持續，據百川盈孚統計本周庫存水平進一步下降3.4%至1176 噸。考慮到短期氫氧化鋰產能增量有限，下游三元材料需求快速擴張，預計價格漲勢將延續。2)碳酸鋰需求端邊際改善，供給端或難有增量，價格或將重回升勢：①需求方面，隨著氫氧化鋰快速漲價，市場苛化做氫氧化鋰的碳酸鋰采購量有所增加(國內現有苛化產能約3.5 萬噸)，有助於修復碳酸鋰-氫氧化鋰價差。疊加3C 需求旺季即將到來，碳酸鋰需求正在邊際改善；②供給方面，本周碳酸鋰產量環比+1.03%，增速較上周下滑3.68pct，且預計貿易商拋貨接近尾聲+SQM 等企業清庫即將結束，未來碳酸鋰供需或再度抽緊，價格重回升勢。

鋰礦短缺加劇背景下，把握原料端的價值重估機遇。鋰精礦相對鋰鹽滯漲明顯，後續補漲動力充足，而鋰資源自主可控目標下，本土鋰資源價值重估或將加速。相關標的：融捷股份、科達製造、天齊鋰業、江特電機、贛鋒鋰業、永興材料、藏格控股、盛新鋰能、雅化集團、天華超凈、中礦資源等。

風險提示：供給超預期風險、需求不及預期風險、政策變化風險。

非銀金融行業周報：2020年券商經營排名信息披露 把握財富管理主線

類別：行業 機構：愛建證券有限責任公司 研究員：張志鵬 日期：2021-06-22

投資要點

市場回顧：

上周滬深300 下跌2.34%收5102.47，非銀金融(申萬)下跌2.69%，跑輸大盤0.35 個百分點，漲跌幅在申萬28 個子行業中排第18 名。其中多元金融板塊跌幅最小,下跌0.58%;其次是券商板塊，下跌1.08%;保險板塊則下跌5.57%。個股方面，上周券商板塊中南京證券漲幅最大，上漲10.72%；而保險板塊中西水股份漲幅最大，上漲14.34%；多元金融板塊中ST 岩石上漲27.09%，漲幅最大。

券商：

上周滬指震盪上漲收於3525.10，一周下跌1.80%。非銀金融指數下跌2.69%，申萬券商指數下跌0.93%。就全年來看，滬指上漲1.50%，非銀金融行業指數下跌15.53%，相對漲幅為-17.03%。目前券商行業估值為1.72 倍，較5 月底下降。

6 月18 日，證券業協會發布了2020 年證券公司經營業績排名情況，對證券公司資產規模、各項業務收入等38 項指標進行了統計排名。證券業協會表示，2020 年度證券行業業績持續改善，達到最近3 年最高水平，全行業實現營業收入4398.15 億元，同比增長24.93%；實現凈利潤1707.78 億元，同比增長39.20%。受益於去年創業板注冊制的落地，券商持續發力財富管理業務與去年較好的市場行情等多種因素，投行業務與經紀業務同比增幅顯著，分別達到39.76%與 54.82%。目前券商向財富管理轉型速度不斷提升，下階段仍需把握財富管理主線。

A 股市場上周震盪下降，股票日均成交金額為9,586 億元，環比下降2.94%。北向資金一周凈流出50.05 億元，市場交投情緒趨於謹慎。6 月18 日，國聯證券董事會全票通過了《關於設立公募業務部並申請公募基金管理業務資格的議案》，欲獲取公募基金管理業務資格，拓展資產管理業務范圍。今年來，多家頭部券商相繼宣布設立資管子公司來進入公募賽道，公募業務或成為券商下一個利潤增長點。不過對於券商而言，公募業務目前仍處於起步階段，對比銀行與基金公司，券商不佔優勢。與私募產品不同，公募產品需要非常高的市場認可度與一定的規模，這對中小券商提出了較高的要求。短期市場走勢受情緒影響，但中長期隨著資本市場改革的持續推進和利好政策的出台落地，券商基本面有望繼續改善。推薦龍頭券商中信證券(600030)、華泰證券(601688)。

煤炭機械行業：政策不斷加碼 煤礦智能化改造有望提速

類別：行業 機構：國泰君安證券股份有限公司 研究員：黃琨/周斌 日期：2021-06-22

投資建議。我們認為當前煤價高位運行，煤企盈利改善，智能化資本開支意願強烈，在此背景下隨著《關於加快煤礦智能化發展的指導意見》、《煤礦智能化建設指南(2021年版)》等政策不斷加碼，煤礦智能化改造進度有望提速。當前正處於煤礦智能化改造起步階段，山西計劃於2021年推動1000個智能化採掘工作面、山東力爭2022年實現50%煤礦智能化改造，未來五年僅電液控制系統和軟體市場空間就超過500億元。重點推薦煤機龍頭天地 科技 、鄭煤機，受益標的智能礦山信息化龍頭龍軟 科技 。

《建設指南》落地，加速推進煤礦智能化改造。6月18日，國家能源局、國家礦山安全監察局發布《煤礦智能化建設指南(2021年版)》，明確了井工煤礦智能化建設目標、總體設計、建設內容，有助於全面規范推進煤礦智能化建設。同時提出：1)晉陝蒙等大型煤炭基地全面進行智能化升級改造；2)中東部礦區實現減人、增安、提效；3)雲貴基地盡快實施智能化改造；4)新建煤礦需先行開展煤礦智能化頂層設計。

首批行業標准將落地，確保智能化技術在煤礦有效應用。2021年5月，中國煤炭學會審核通過了首批49項煤礦智能化標准研製項目，標准對於行業有序、高效發展意義重大，有助於提升智能煤礦滲透率。 未來五年有望改造3000個工作面，對應電液控制系統、軟體市場空間300、220億元。2020年智能採掘工作面達到494個，2022年底至少完成1000個，2025年大型煤礦和災害嚴重煤礦基本實現智能化，未來五年改造工作面數量有望達到3000個。根據兗礦集團測算，投資裡面大概有20~30%的水平是屬於智能化改造升級，按照單工作面電液控制系統1000萬價值量、智能開采軟體系統750萬價值量測算，未來五年電液控制系統、軟體系統市場空間分別超過300億元、220億元。

風險提示：煤礦智能化改造進度不及預期

批零貿易業行業：植發行業爆發、三強爭霸

類別：行業 機構：國泰君安證券股份有限公司 研究員：劉越男/陳笑 日期：2021-06-22

摘要：國內毛發醫療服務向超千億級別市場進發，植發醫療/醫療養固服務市場規模未來10 年CAGR 望達19/29%，龍頭市佔率提升。

頭等大事日益升級，脫發普遍化/低齡化成為趨勢。1)因生活壓力增加/作息不規律等，脫發普遍化/低齡化成為趨勢，據國家衛健委，國內脫發人群超2.5 億人(男性1.63 億+女性0.88 億)即每6 人中有1 人脫發，30 歲前脫發人口比例達84%，60%的人在25 歲出現脫發現象較上一代人提前20 年；2)隨顏值經濟/ 養生 理念盛行，植發/養固重要性日益提升；3)毛發醫療依據是否進行手術分為植發與養固；植發又稱頭發移植，是通過特殊器械將頭發毛囊周圍部分組織一並完整提取或僅提取毛囊單位，然後移植到需要的位置；4)國內植發行業自1997 年起步，2016 年起隨加強自研/國際交流/營銷推廣等邁入加速發展期，過去5 年植發/養固服務市場規模CAGR 分別23/25%。

植發行業向超千億級別市場進發，但目前滲透率仍較低。1)植發行業產業鏈分上/中/下游，上游為植發器械/耗材等生產商和經銷商，中游為植發機構/電商平台等，下游為終端消費者；2)植發行業銷售推廣開支佔比高(雍禾醫療2020 年佔比47.6%)，渠道分線上佔比70%/線下30%；3)據弗若斯特沙利文，2020 年國內植發服務市場規模達134 億元，到2030 年將達756 億元CAGR 為19%；2020 年國內養固服務市場規模達50 億元，到2030年將達625 億元CAGR 為29%；2020 年國內進行的植發手術僅為51.6 萬台，滲透率為0.21%仍較低；4)未來發展趨勢包括建立行業營銷規范/一站式服務/推廣新技術/消費群體快速增長/消費者教育及品牌知名度提升/向低線城市滲透等。

雍禾醫療作為行業龍頭收入利潤保持高增長，碧蓮盛、大麥微針蓄勢正發。1)競爭格局為全國民營植發機構23.9%/其他民營植發機構45.6%/美容機構植發部門15.7%/公立醫院植發科14.8%；2)2020 年雍禾醫療市佔率為11%，按2020 年植發醫療服務收入14 億元/患者人數5.1 萬人/醫療機構數48 家/注冊醫生189 人等指標均位列第一；2018-20 年營收CAGR 高達32%/歸母凈利高達75%/2020 年毛利率75%凈利率10%；3)碧蓮盛深耕無痕植發，在32 個城市建立連鎖醫院；大麥微針以植發養固為核心商業模式建立起「植養固一體化」的優質產業鏈。

風險提示：行業技術迭代，海外機構進入，政策風險等

科技 及智能設備產業鏈日報：航空航天與國防Ⅲ指數漲幅超4%

類別：行業 機構：川財證券有限責任公司 研究員：孫燦 日期：2021-06-22

每日點評

6 月21 日上證指數上漲0.12%，滬深300 下跌0.24%，創業板綜上漲1.44%，中證1000 上漲1.52%。Wind 11 個一級行業分類中，信息技術指數、工業指數和電信服務指數、分別實現1.55%、1.08%和-1.44%漲跌幅，分別排名第1 位、第3 位和第11 位。

科技 及智能設備產業鏈涉及的11 個Wind 三級行業分類中，排名前三的板塊是航空航天與國防Ⅲ指數,軟體指數和電子設備、儀器和元件指數，分別實現了4.05%、1.98%和1.77%的漲跌幅；排名後三的板塊是多元電信服務指數、媒體Ⅲ指數和互聯網軟體與服務Ⅲ指數，分別實現了-1.44%、-0.35%和0.17%的漲跌幅。

航空航天與國防Ⅲ指數板塊中今日有3 只股票漲停,無股票跌停。排名前三的股票為晨曦航空、愛樂達和新研股份，漲跌幅分別為20.00%、17.36%和12.43%；排名後三的股票為*ST 華訊、星網宇達和景嘉微，漲跌幅分別為-0.55%、-0.18%和-0.01%。

軟體指數板塊中今日有4 只股票漲停,無股票跌停。漲停的股票分別為科藍軟體、完美世界、中科軟和ST 運盛；排名後三的股票為豆神教育、藍盾股份和*ST長動，漲跌幅分別為-4.40%、-3.92%和-3.23%。

電子設備、儀器和元件指數板塊中今日有2 只股票漲停,無股票跌停。排名前三的股票為力源信息、九聯 科技 和漢威 科技 ，漲跌幅分別為20.08%、17.14%和14.53%；排名後三的股票為正業 科技 、拓邦股份和銳明技術，漲跌幅分別為-6.71%、-5.92%和-5.43%。

多元電信服務指數板塊中今日無股票漲停，無股票跌停。排名前三的股票為中國衛通、二六三和線上線下，漲跌幅分別為1.59%、1.57%和1.05%；排名後三的股票為鵬博士、中國聯通和南凌 科技 ，漲跌幅分別為-2.34%、-1.99%和0.04%。

媒體Ⅲ指數板塊中今日有2 只票漲停,無股票跌停。排名前三的股票為ST 北文、ST 龍韻和因賽集團，漲跌幅分別為5.08%、4.98%和4.17%；排名後三的股票為中南文化、中視傳媒和華凱創意，漲跌幅分別為-3.83%、-2.16%和-2.12%。

互聯網軟體與服務Ⅲ指數板塊中今日有2 只股票漲停，無股票跌停。排名前三的股票為金財互聯、*ST 眾應和吳通控股，漲跌幅分別為10.03%、4.82%和4.60%；排名後三的股票為迅游 科技 、號百控股和ST 高升，漲跌幅分別為-2.86%、-2.33%和-2.17%。

行業要聞

國內首條！江蘇建成支持無人駕駛未來高速

據媒體報道，江蘇五峰山長江大橋南北公路接線工程通過交工驗收，標志著全國首條未來高速公路正式建成。

車路協同系統可與車載終端實時進行道路信息交換，支持無人駕駛；車道級霧天行車誘導系統，可探測車輛後方距離，以紅燈顯示警示區域，提醒後車保持距離。

作為全國首條「未來高速」，它藉助5G 通信技術，推進BIM、大數據、物聯網、雲計算等技術與高速公路建設深度融合，建立全息感知的數據採集及傳輸系統，讓道路變得更加智慧聰明。

專家表示，用先進的信息技術深度賦能交通基礎設施，實現精準感知、精確分析、精細管理和精心服務能力全面提升，而推動先進信息技術應用，需逐步提升公路基礎設施規劃、設計、建造、養護、運行管理等混合基礎設施的全要素、全周期的數字化水平。(物聯網世界)

Canalys：2022 年5G 手機出貨量將首次超過4G 手機市調機構Canalys 近日發布最新預測，2021 年全球智能手機市場將增長12%，出貨量將達14 億台，其中5G 手機佔比將達43%，這一數字在2022 年將提高至52%，同時意味著5G 手機出貨量首次超過4G 手機。

Canalys 研究經理本 斯坦頓(Ben Stanton)表示，「智能手機行業的恢復能力令人難以置信。」「5G 手機的發展勢頭強勁，一季度佔全球出貨量的37%，預計全年出貨量將達到43%(6.1 億部)。」

據其分析，5G 手機強勁出貨量將由供應商激烈的價格競爭推動。許多供應商犧牲部分功能，如顯示或電源，以適應5G 設備盡可能底的價格。到今年年底，32%已出貨的5G 設備價格將低於300 美元。「大規模採用的時候到了。」

然而，零部件供應瓶頸將限制今年智能手機出貨量的增長潛力。斯坦頓表示，訂單正在增加，而整個行業都在爭奪半導體，每個品牌都會感受到壓力。

Canalys 移動副總裁Nicole Peng 則表示，另一個限制因素是定價。「隨著晶元、內存等關鍵零部件價格上漲，供應商必須決定，是消化這些成本，還是將其轉嫁給消費者。」

由於LTE 晶元的限制，這將給低端市場帶來挑戰，而低端市場的客戶對價格尤其敏感。智能手機供應商必須考慮提高運營效率，同時在受限制期間降低低端產品組合的利潤率預期，否則就有可能把市場份額讓給競爭對手。

同時，疫情帶來了永久性的變化，這將塑造 社會 和智能手機市場的新常態。斯坦頓補充說，「疫情期間，渠道必須轉變，否則就會死亡，這就迫使創新。」

發達國家的網上購物激增，這迫使零售商重新評估他們的線下渠道。

疫情推動的創新，如統一庫存和 汽車 配送，正在幫助零售商轉向統一的全渠道願景。集中采購還將賦予該渠道更多與智能手機品牌談判的權力，並可能導致一些零售商試圖繞過分銷渠道，建立新的直接關系。(C114 通信網)

公司動態

格力電器(000651)：公司發布第一期員工持股計劃(草案)。公告顯示擬參與本員工持股計劃的員工總人數不超過12,000 人，資金規模不超過30 億元，股票來源為公司回購專用賬戶中已回購的股份，股票規模不超過10,836.58 萬股，占公司當前總股本的1.80%，本次員工購買公司回購股份的價格為27.68元/股，等於公司依據第十一屆董事會第十次會議審議通過的《關於回購部分 社會 公眾股份方案的議案》所回購股份均價的50%。

中環股份(002129)：公司發布2021 年股票期權激勵計劃(草案)。公告顯示本次激勵計劃授予的激勵對象為34 人，包括公司公告本計劃時在公司及子公司任職的董事、高級管理人員及核心業務(技術)人員等。本次股權激勵計劃的股票來源為公司向激勵對象定向發行新股，擬向激勵對象授予股票期權485.68 萬份，占本激勵計劃公告時公司股本總額的0.16%，本激勵計劃授予的股票期權的行權價格為30.39 元/股。激勵計劃的有效期自股票期權授予日起計算，最長不超過36 個月，按50%、50%的比例分兩期行權。

風險提示

宏觀經濟波動風險；貿易沖突加劇風險；原材料價格上漲超預期風險等。