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2. 軌道交通概念股有哪些
中能電氣(300062)核心優勢產品包括高鐵專用電力遠動箱式變電站、電氣化鐵路系統專用電力遠動箱式變電站、磁控電抗器等成套設備，廣泛應用於鐵路系統及城市軌道交通建設等領域。
公司在年報中表示，公司及控股子公司武昌電控均為高速鐵路電力物資的合格供應商，國家對於高速鐵路、地鐵等軌道交通領域投資基數巨大，發展前景看好，特別是隨著鐵路市場的復甦，公司在鐵路市場的營業收入較上年有大幅提高，受其影響公司整體收入較上年有大幅增長。
公司中標多個高鐵電氣化項目，包括湖北省電力公司項目3591.28萬元、武漢地鐵集團有限公司項目2,509.34萬元、中國鐵建(601186)電氣化局集團有限公司項目3,103.41萬元、中鐵電氣化局集團有限公司項目4,097.04萬元、中鐵電氣化局集團有限公司新建合福鐵路閩贛段四電項目中標2,920.16萬元、國網福建省電力有限公司2013年第三批協議庫存物資招標采購項目中標5,100.07萬元。
軌道交通概念股票一覽：我國城市軌道交通建設速度迅猛。1995年至2008年12年間，我國建有軌道交通的城市，從2個增加到10個，投資以每年100多億元的速度在推進。迄今為止，已有10個城市開通了31條城市軌道交通線，運營里程達到835.5公里。近期，國務院又批復了22個城市的地鐵建設規劃，總投資達8820.03億元。
近萬億元商機帶來廣闊的市場空間，受益最直接的就是車輛製造業。到2010年，中國城市軌道數量將達到55條、里程1500公里，需要配屬車輛逾6000輛，以目前平均每輛車600萬元左右計算，僅車輛投資就達360億元。以北京為例，到2015年，北京將形成561公里的軌道交通線網，總投資為1669.6億元。初步統計運營初期所需車輛數量將高達947列，給軌道交通車輛生產企業帶來廣闊市場。國務院批准地鐵建設有3項指標——城市人口超300萬、GDP超1000億元、地方財政一般預算收入超100億元。國家發改委基礎產業司司長王慶雲指出，目前全國有近50個城市達標，我國軌道交通建設未來發展有著巨大潛力。
城市化推動軌道交通
一個國家軌道交通建設的發展，與其城市化水平緊密相關。二三十年來，我國城市化進程明顯加快，城市化率由1979年的17.9%，提高到2008年的45.68%。到2008年底，全國城市總數達655個。預計到2020年，中國的城市化率將達到60%。
城市化進程加速，機動車數量增加迅猛，導致交通擁堵。我國私人汽車擁有量由1985年的28.5萬輛，激增至2008年的3501萬輛。按照國際大都市汽車保有量飽和標准300萬-400萬輛來看，北京、上海等大城市的汽車保有量已經逼近飽和。北京人口已達1700萬，機動車總量突破350萬輛，緩解城市交通擁堵，發展軌道交通是根本出路。
在世界主要大城市中，軌道交通運輸量占公交運量的50%以上，有些甚至達70%以上。巴黎1000萬人口，年客運量12億人次，軌道交通承擔70%的公交運量。這一比例在莫斯科是55%。倫敦共有9條地鐵線，總長500公里，日運300萬人次，能滿足40%的出行人員的需要。日本東京大都市圈現有280多公里地鐵線，軌道交通系統每天運送旅客3000多萬人次，承擔全部客運量的86%。
城市軌道交通建設，對緩解城市化進程帶來的交通壓力意義重大。北京地鐵運營有限公司董事長謝正光曾公開表示，到2015年，北京軌道交通的日均客運量1000萬人次以上，占公共交通總量50%以上。按照規劃，上海到2010年軌道交通線日均客流量達到600萬人次，佔全市公交客流總量的35%左右。
軌道交通八大概念股解析
軌道交通概念個股一：達實智能
達實智能：業績符合預期，未來看細分行業精耕
達實智能 002421 計算機行業
投資要點 業績符合預期公司 2011年實現營業收入5.31億元，同比增長37.51%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤4496萬元，同比增長42.41%，符合我們的預期。
及時調整戰略應對行業變化，實現收入按預期增長2011年公司分項業務收入中建築智能化及節能業務收入達4.4億，佔全年營業收入的84%。由於2011年宏觀經濟及政策面對住宅地產的影響，建築智能化整體增速放緩。但公司及時選擇受影響較小的公共建築及商業建築作為主攻方向，尤其在高端酒店領域實現簽約額翻番。我們認為，公司在建築智能化領域採取的沿細分行業發展的模式有助於避開受壓的住宅建築智能市場，有望藉助於軌道交通、高端酒店及公共建築的智能化需求實現持續快速增長。
未來發展看軌交、高端酒店智能化及能源站盡管建築智能化行業調整預期仍然存在，但我們認為軌道交通、高端酒店及公共建築是其中增長較為確定的子行業。公司在軌交綜合監控領域具有技術、資質及項目經驗壁壘，在高端酒店領域具有良好的合作商關系。能源站模式有效解決了建築節能單位項目金額小的短板，未來有望實現簽約金額的爆發式增長。
維持「推薦」評級。
預計公司 12、13年的EPS 分別為0.65、0.93元，對應2月28日收盤價動態PE 為26、18倍，維持「推薦」的評級。
催化劑及風險提示：1、大額訂單落實;2、宏觀經濟調整超預期
軌道交通概念個股二：方大集團
方大集團：期待節能和屏蔽門業務新表現
方大集團 000055 建築和工程
2010年1-6月，公司實現營業收入4.23億元，同比增長14.44%;實現營業利潤為2317萬元，同比下降7.38%;利潤總額為3679萬元，同比增長40.67%;歸屬於母公司所有者的凈利潤為3361萬元，同比增長11.74%;實現每股收益為0.07元，基本符合預期。
盈利能力增強，實際經營狀況向好。2010年上半年毛利率為19.89%，同比提升0.86個百分點，主要原因是幕牆產品的毛利率同比提高4.1個百分點，地鐵屏蔽門業務毛利率同比提升2.2個百分點。2010年上半年經營利潤同比下降是由於公司可供出售的金融資產收益低於去年同期水平。2010年上半年投資收益為317萬元，同比下降81.24%。但如果營業利潤中剔除投資收益後，同比增長達到147.04%，公司經營業績水平基本保持穩定增長。
新項目投產帶來業績提升。公司2010年完成非公開增發，實際募集資金3.35億元，用於節能和光電幕牆項目和地鐵屏蔽門的擴產。預計2011年投產，建成後新增140萬平方米的節能和光電幕牆和6500萬套地鐵屏蔽門，預計增加年收入達到14億元，增厚EPS為0.12元。
盈利預測與評級。預計公司2010年到2012年的每股收益為0.16元、0.27元和0.30元，以昨日收盤價10.24元計算，對應的動態PE為64倍、38倍和34倍，考慮到公司積極向節能業務發展、地鐵屏蔽門業務的行業地位和估值水平，維持公司「中性」評級。
風險提示：幕牆行業競爭水平加劇，公司LED節能燈業務發展 的不確定性風險 。
軌道交通概念個股三：輝煌科技
輝煌科技：業務穩定發展，戰略轉型即將開始
輝煌科技 002296 通信及通信設備
公司營業收入穩步增長：公司營業總收入比上年同期增加37.82%，主要原因是鐵路防災安全監控系統增長159.26%，以及合並國鐵路陽會計報表;實現利潤總額人民幣11.1億元，比上年同期增長14.77%;綜合毛利率為49.3%，同比下降約2個百分點，主要是由人員規模增長導致的職工薪酬費用的增加導致。
輝煌科技(002296)業務正處於轉型期，計劃全面轉向成為軌道交通解決方案供應商，我們預測2012-2014年公司的EPS分別為0.71、0.90和1.12元，對應市盈率分別為28倍、22倍和18倍。給予「買入」評級。
市場空間巨大，前景看好。2012年鐵道部將安排固定資產投資5000億元，其中基本建設投資4000億元，新線投產6366公里;城市軌道交通方面，預計2011-2015年總投資12000億，市場前景看好。
風險提示：輝煌科技的發展主要依靠國家鐵路建設，如果中國鐵路投資的政策發生變化，將會給公司的業績帶來較大的影響。
軌道交通概念個股四：天晟新材
天晟新材：2011業績略低預期，2012值得期待
天晟新材 300169 基礎化工業
2012年3月19日公司公布年報：2011年實現主營業務收入4.13億元，同比增長17.76%;歸屬上市公司股東凈利潤5481.75萬元，同比增長12.53%;實現完全攤薄每股收益0.4元。2011年度分配預案為每10股派2.5元(含稅)，同時以資本公積金轉增股本，每10股轉增10股。
公司2011年度實現主營業務收入4.13億元，同比增長17.76%，低於市場一致預期。2011年風電行業經歷了去庫存階段，下遊行業增速放緩，公司2011年度結構泡沫材料的銷售數量少於之前市場預期的3400噸，同時結構泡沫材料的銷售價格也有10%-15%的下調。
2012結構泡沫業務有望實現5000噸以上銷售規模。公司2月17日公告中標取得中材科技(002080)和廣東陽明2012年度風機葉片填充芯材合同，采購金額預計在1.6-1.8億元，同時公司對中復連眾和國電電力(600795)也正進行緊密合作，有望取得進一步訂單。公司目標在2012年努力實現風機葉片成套芯材50%的市場佔有率。按照國家電網公司的風電發展白皮書規劃，2011-2015年每年新增裝機900萬千瓦，以單機容量1.5兆瓦計算，對應結構泡沫材料年需求量在12000噸左右。
目前籌備項目進展順利，其中CIM項目有望於2012年年底貢獻業績，2013年有望實現快速增長。公司在2011年為CIM項目車輛部件生產能力擴建，CIM車間預計於今年10月全部建成，有望開始貢獻部分業績。
公司盈利預測：我們下調公司2012-2013年的盈利預測，預計公司2012-2014年全面攤薄後EPS分別為0.59元、0.84元、0.98元。參考可比公司2012年估值水平，對應目標價為23元，維持公司增持評級。
風險因素：下游風電新增裝機容量下降;儲備項目市場開拓受阻。
[NextPage]軌道交通概念個股五：時代新材
時代新材：風電、汽車領域取得突破
時代新材 600458 基礎化工業
2011年公司實現營業收入34.28億元、營業利潤2.55億元、歸屬母公司凈利潤2.33億元，同比分別增長47.72%、12.87%、16.92%。實現每股收益0.45元。利潤分配方案為每10股派現1元。
風電、汽車領域取得突破。2011年，公司在做強軌道交通市場的同時，不斷做大風電和汽車類產品。2011年，公司軌道交通、風電、汽車類產品分別實現收入13.7億、10.1億和1.01億元，同比分別增長14.9%、83.3%和87.6%。多元化的業務開拓分散了對單一軌道交通領域依賴的風險。2012年，公司汽車類產品計劃突破5億元。
減震降噪彈性元件毛利率下降影響盈利能力，預期12年會有改善。11年公司綜合毛利率為19.96%，同比下降4.66個百分點。11年受到橋梁支座代工、出口產品毛利率較低、原材料成本上漲的共同影響，高分子減震降噪彈性元件毛利率同比下降6.93個百分點。考慮後續拖累毛利率的因素減少，預計12年該類產品毛利率水平逐步恢復。
2012年配股將緩解資金壓力，繼續產業擴張。11年末，公司應收賬款超過6億元，同比增長139%;資產負債率為53.38%，同比增加4.74個百分點。12年公司擬按照每10股配送不超過3股的比例向全體股東配股，計劃投資18.7億元用於5個項目的建設。配股成功後將會部分緩解公司資金緊張的狀況、並加大公司產業擴張力度。
盈利預測和投資評級：預計公司2012-2014年EPS分別為0.6、0.75、0.94元，目標價17元，相當於2012年28倍PE，增持評級。風險提示：下游資金緊張的風險、鐵路建設復工較慢的風險。
軌道交通概念個股六：中國南車
中國南車：行業逐漸恢復，政策支持明確
中國南車 601766 機械行業
行業整體情況在恢復，政策支持明確。12年鐵路新線投產量大，12年設備購置投資較保守，預計投資額仍有可能向上調整。時速250公里/小時的動車組訂單有望下半年啟動。目前公司動車組在手訂單都是時速380公里/小時的訂單，今年新線通車線路中250公里/小時的車輛需求較多，預計下半年時速250公里的動車組招標將會重啟。逐步完善的地鐵網路建設，帶動地鐵車輛的旺盛需求。公司城軌地鐵手持訂單240億，50%在12年支付。預計12年該業務同比增長50%以上。貨車增長穩健，企業自備車需求持續釋放。11年，全國貨車采購6.2萬輛，其中企業自備車約為3萬輛。鐵道部放開企業自備車的采購讓自備車需求得到了釋放。預計公司12年貨車業務收入將實現20%左右增長。大功率機車正處轉型期，預計12年收入同比持平。大功率機車目前正處於由6軸7200千瓦向8軸9600千瓦轉型升級的時期。估計2012年下半年大功率機車招標會重啟啟動。預計12年公司機車收入將同比持平。
盈利預測和投資評級：預計公司12年業績增幅在15-20%之間。按照增發後最新股本，預計公司2011-2013年EPS分別為0.28、0.33、0.38元，目標價5.6元，相當於2012年17倍PE，上調為「增持」評級。
風險提示：下遊客戶資金緊張的風險;鐵路建設復工進度較慢的風險。
軌道交通概念個股七：晉西車軸
晉西車軸：車輛業務貢獻突出，車軸業務迎來轉機
晉西車軸 600495 汽車和汽車零部件行業
公司 2011年實現營業收入21.62億元，同比增長24.44%，實現歸屬於母公司所有者凈利潤9，972萬元，對應每股收益0.33元，較去年增長128.15%。2011年公司毛利率為13%，較2010年上漲1.46個百分點，同時凈利潤率提高2.1個百分點，至4.61%。2011年鐵道部放開鐵路自備車招標政策，高售價高毛利率的自備車市場需求被釋放，這將帶動鐵路貨運車輛及車軸輪對業務的增長。在此背景下我們預測公司2012、2013年每股收益分別為0.44元、0.56元。根據32倍2012年市盈率，我們將目標價從19.50元下調至14.08元，維持買入評級。
公司凈利潤增長率高於營業收入增長，主要由於2011年公司期間費用占營業收入比例大幅下降，從去年的8.61%下降至7.71%，顯示出公司管理的高效。
去年以來國際鐵路裝備市場逐步擺脫金融危機陰影，受益於此，公司出口業務大幅增加。全年實現出口1.28億元，同比增長106.98%。評級面臨的主要風險 公司技改未達到預期效果的風險。
考慮到鐵路自備車市場開放，對鐵路車輛和車軸行業帶來強勁需求，公司業務有望穩定增長，同時隨著投資的項目陸續完工投產，公司的產能瓶頸也將被打破。我們預測公司2012、2013年每股收益分別為0.44元、0.56元。根據32倍2012年市盈率，我們將目標價從19.50元下調至14.08元，維持買入評級。
軌道交通概念個股八：眾合機電
眾合機電：軌交信號系統國產化加速
眾合機電 000925 機械行業
公司CBTC 系統通過英國勞氏認證。公司今日發布公告，眾合軌道目前已經完成了CBTC 系統即基於通信的列車軌道系統的自主研發，並順利通過了英國勞氏的安全認證。此次通過認證表明公司軌交信號系統國產化的障礙已經消除，下一步公司將進行自主化的CBTC 的示範工程，並進一步進行行業推廣。
軌交信號系統國產化意義重大，有望快速推廣。我國軌道交通信號系統長期以來依賴國外技術，雖然有國內公司參與，但該系統核心技術一直沒有掌握，因此公司此次CBTC 系統的通過認證意義重大。在卡斯柯等提供的信號系統事故頻發的情況下，眾合機電(000925)的國產化信號系統有望快速推廣。
國產化後毛利率將迅速提升，增強公司盈利能力。由於此前國內公司不具備核心技術，因此該業務公司的毛利率在25%左右;如果國產化推廣完成後，我們判斷其毛利率有望逐步上升至35%，將大幅增強公司的盈利能力。另外2011年軌交信號業務的增長低於我們此前的預期，但公司在手項目及有望獲得的項目將保證2012年收入的穩步增長。
略調整盈利預測，維持「增持」評級。綜合考慮軌道交通業務交貨進度較慢及軌交信號系統國產化在即，我們調整2011/12/13年的EPS分別至0.21/0.40/0.66元。目前股價對應2012/13年的PE 分別為25/15倍，後續的看點在於軌交信號系統在國內地鐵上的示範及推廣效果，維持對其的「增持」評級。
3. 28個城市獲批建城市軌道交通線，哪些個股將會受益
騰達建設（600512）：訂單豐富＋全流通 突破在即
周一大盤不懼大規模大非解禁的壓力，走出低開放量走高的行情，一舉收復10日線和20日線，短線技術指標趨強，預計市場在降低印花稅的預期下繼續反彈。從盤面上觀察，近期技術形態較好的小盤股表現活躍，漲幅榜前列如安泰科技、江蘇索普，昌九生化等。
我們發現，無解禁壓力的全流通股估值普遍明顯高於市場平均水平，而且股本越小，估值水平就越高。如飛樂音響(600651)股本5.6億股，當前價格13.38元，市盈率達122.6倍；愛使股份(600652)股本3.9億股，當前價格9.87元，市盈率達270倍，兩只個股均為 「三無」概念股。通過對比發現，騰達建設（600512）股本3.68億股，當前價格9.76元，市盈率僅為58.6倍，公司與愛使股份股本和定價水平較為接近，如果按受使股份市盈率水平來計算，騰達建設合理定價水平應超過40元，當前估值水平偏低。可關注騰達建設（600512）。
率先實現全流通 股權結構易引發舉牌
2007年4月17日，騰達建設（600512）發起人股份全部獲得流通權，08年1月25日公司增發的4900萬股進入流通，至此公司已經率先實現全流通。騰達建設股權分散，第一大股東僅持有1654萬股，占總股本4.49%，即使其前五大流通股東作為關聯人，股權合計也不足18%，加上其股權偏低，在全流通視野下，這種股本結構易引發舉牌收購。
全流通時代的上市公司控股權的價值為幾何？如三聯商社（600898）2700萬股限售股2月14日被公開拍賣，最終山東龍脊島建設有限公司以53730萬元競買成交。以此計算，每股成交價達到19.9元。三聯商社2月13日以來一直停牌，停牌價格是9.68元，即限售流通股的價格是市場價的205.58%，高於市場價的一倍以上。其何以賣出如此高的價格？這主要是這2700萬股直接決定該公司控制權。因此，全流通時代上市公司控股權的爭奪往往會產生高溢價。
特級資質通行證 專業構築價值
騰達建設（600512）是為數不多擁有市政公用工程施工總承包特級資質的一家民營上市公司，它同時還擁有公路工程施工總承包、房屋建築工程施工總承包一級資質，以及橋梁工程等多項專業承包一級資質。眾所周知，對於一家建築工程類企業，擁有特級資質就是擁有了同行業競爭最高的通行證資格。在去年拿到特級資質後，公司於1月25日圓滿完成不超過5000萬的公開增發，用於購買工程建設相關的高端設備，如用於軌道交通建設的盾構設備。在通行證與高技術施工能力的強力組合下，騰達在未來幾年的項目爭取能力將得到大幅度的提升，在規模產生效益的建築工程領域，騰達的獲利能力將得到快速而穩步的提高。
對於未來主業發展，根據相關專業機構研究部門的預計，認為2008年全年的業績增長幅度將在50%以上，未來三年的復合業績增長率將達到39.8%。作為一個高成長、穩健而低調的上市公司，是2008年市場優選的投資目標。
中標多項工程 成長性突出
公司近期大單連連，據了解，公司在建的工程項目達到30多億元。僅07年下半年，公司中標多項工程，如07年12月10日公告中標「浦東段拓建工程2標工程」，標的8.6億多元，07年11月27日公告中標無錫的「青祁路南段快速路工程(A標)施工」，標的1.8億元，11月15日公告中標杭州地鐵工程，等等。有關資料顯示,在未來6年內,上海市將建設332.5公里的城市軌道交通,總投資將達到1000至1350億元, 在上海目前基建投入保持高位增長的背景下,作為擁有市政公用工程施工總承包特級資質的民營上市公司,其主營市政工程和公路工程施工業務預期將獲得很大機遇.
全流通時代上市公司控股權的爭奪往往會產生高溢價，如2月14日三聯商社拍賣非流通股權為19.90元/股，超過流通股價格一倍！騰達建設擁有市政公用工程施工總承包特級資質的民營上市公司，公司中標多項重大工程，在建項目就達30多億元。該股率先實現全流通，股權相當分散，易引發舉牌收購。該股大形態強勁，07年7月以來形成依次抬高的三個底，近日連續放量上攻，有望向上突破。