頂格處罰後沒有退市的股票

❶ 史上最嚴退市新規掃雷：32家被調查未結案A股公司再篩查

11月16日晚間，滬深交易所正式發布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(下稱退市新規)，並修訂完善《股票上市規則》《退市公司重新上市實施辦法》等。

當天深夜深交所又宣布，啟動對長生生物科技股份有限公司(002680，*ST長生重大違法強制退市機制。退市新規開始「發威」，而處在「雷區」的上市公司也面臨退市風險。

華金證券建議，規避有重大違法行為且可能退市的企業，滬深交易所發布的退市新規對低市值且經營不善的企業形成估值下行壓力，尤其是有重大違法行為的企業退市的概率較大。

退市新規落地

滬深交易所的重大違法退市新規在原來欺詐發行和重大信息披露違法的基礎上，明確了證券重大違法和社會公眾安全重大違法兩類強制退市情形，特別是對於上市公司嚴重危害市場秩序，嚴重侵害社會公眾利益，造成重大社會影響的，專門作為一類退市情形進行規范。

對於*ST長生，深交所表示將於退市新規發布後的次一交易日起停牌，並作為深交所上市委員會十五個交易日內作出獨立的專業判斷並形成初步審核意見的起算時點。後續，深交所將根據相關規則作出是否對其股票實施重大違法強制退市的決定。

如果決定對*ST長生股票實施重大違法強制退市的，將對*ST長生股票實施退市風險警示、暫停上市和終止上市，上述退市風險警示期間為三十個交易日，暫停上市期間為六個月。深交所作出終止上市決定後，*ST長生股票交易進入退市整理期，交易期限為三十個交易日。

而在此前的7月27日，證監會發布《關於修改<關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》，進一步完善了重大違法強制退市的內容，強化了交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責任，對於進一步健全市場基礎功能、增強市場主體活力、提高投資者信心具有重要意義。

同時，在11月16日晚間，此前被啟動強制退市機制的*ST百特(002323)、金亞科技(300028)也發布了退市風險提示公告。二者均表示，公司繼續維持停牌狀態，待人民法院對公司作出有罪裁判且生效後，再依據新規判斷是否構成重大違法強制退市情形。

值得關注的是，*ST百特、金亞科技涉及涉及欺詐發行、連續三年業績虧損、違規信披等問題。

警惕被證監會立案調查尚未結案的公司

據澎湃新聞記者不完全統計，目前A股上市公司中被證監會立案調查且尚未結案的公司共有32家。

被證監會立案調查且尚未結案的公司

而退市新規出台後，市場也在對這些「雷區」股票用腳投票，自11月19日以來至11月22日四個交易日區間內，共有24隻股票股票呈現下跌，僅有5隻股票在此區間是上漲的，還有3隻股票處於停牌狀態。

在這32家上市公司中，其中有11家已經被ST，可以說是處於退市邊緣。

從總市值上看，11月22日收盤後，32家公司中有24家在40億以下，市值最小的*ST龍力只有12.05億元。

在這些上市公司中，雖然還未收到證監會的最終立案調查結果，但是從部分證監會此前下發的處罰事先告知書及上市公司的公告可窺見部分風險。

值得注意的是，千山葯機的被立案調查並不僅此一項。2018年1月16日，其因涉嫌信息披露違法違規收到證監會《調查通知書》，目前該調查還在進行中，證監會對千山葯業第一次立案調查仍未下發調查結論。

根據千山葯機11月15日公告，公司面臨兩項可能被暫停上市風險：一是若財務會計報告連續兩年被出具「否定或者無法表示意見」的審計報告將導致公司股票被暫停上市的風險；二是若2018年末經審計凈資產為負導致公司股票被暫停上市的風險。除此之外，公司還有股份被司法劃轉的情況。

更有甚者，案件已經被證監會移交給公安部門。2018年1月31日，證監會對*ST華澤2013年年報、2014年年報和2015年半年報虛假陳述給予60萬元頂格罰款，對董事長、實際控制人王濤合計給予90萬元頂格罰款並採取終身市場禁入措施，對16名直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予行政處罰和市場禁入措施。

另外，證監會專門與公安機關進行了會商，決定將華澤鈷鎳及相關人員涉嫌證券犯罪案件移送公安機關依法追究刑事責任。

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史上最嚴退市新規！注意A股「雷區」公司

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退市新規落地*ST長生被強退低價股領跌 游資大戶見好就收

（文章來源：澎湃新聞）

（原標題：史上最嚴退市新規掃雷：32家被調查未結案A股公司再篩查）

❷ ST長生會退市嗎

根據該公司2020年6月22日發布的《斯太爾動孝猜察力股份有限公司關於公司股票可能被暫停上市及終止上市的風險提示公告》，公司2019年兆空度巧茄經審計的凈利潤仍未負值，自公司披露年度報告之日起，深圳證券交易所將對公司股票及其衍生品種繼續維持停牌狀態，並在年度報告披露日後十五個交易日內做出是否暫停公司股票上市的決定，請廣大投資者注意投資風險。

❸ 瑞幸退市就完了三重「追殺」已在路上

正文共1772字，預計閱讀時間為5分鍾

幾番折騰，瑞幸終於退市了。6月29日，瑞幸在納斯達克開盤時停止交易，股價一直停留在26日的收盤價1.38美元，市值僅為3.47億美元。已停牌的瑞幸進入場外交易市場OTC，代碼由LK變為LKNCY。

瑞幸退市了，事情就完了？沒那麼簡單。至少有三重「追殺」在等著瑞幸及其操盤者們。出來混，遲早要還的；割過的韭菜，遲早要長出來的。 那些被瑞幸收割的洋韭菜，已經發起第一道「追殺」——集體訴訟。

雖然，瑞幸的投資者們還可以在場外交易市場獲得些許安慰，但實際上遠不能彌補他們的損失。OTC市場是給美股退市機制提供的後續通道，為那些因財務狀況不佳而退市的公司還留有最後的機會，此後若是經營得當，咸魚翻身，還是有可能重回主板市場。對於投資者來說，就有些許安慰，瑞幸退市後還可在OTC交易。只是OTC流動性很差，投資者想在OTC挽回損失，非常困難。在場外交易市場，瑞幸開盤暴跌30%，報價0.965美元，但瑞幸價格很快被拉升到1.29美元。

在退市前的6月4日、5日，瑞幸的股價也從2.58元拉升到6.2元，價格翻番，成交也幾倍放大。 到這時候了，還有誰敢吸納瑞幸的股票？應該是瑞幸自己。 因為瑞幸投資者對瑞幸的集體訴訟已經啟動，拉升股價能讓一些股民主動賣出股票，自己認賠，這樣在集體訴訟時瑞幸需要賠付的金額會少一些。

但對於投資者上百億的損失來說，這點作為起不到什麼作用。瑞幸股價在今年1月達51.38美元，如今跌至1美元左右，50美元的差價，乘以2.52億的總股本，理論上訴訟索賠款可能高達百億美元以上。但實際算起來會很復雜，因為在最高點成交的股票只是很少一部分，大部分投資者可能在低價時買入。

據彭博社報道，瑞幸在美國的集體訴訟案已指定首席原告和律師事務所，其中，瑞典養老基金Sjunde AP-Fonden和美國路易斯安納州警察養老和救助基金為首席原告。彭博社的報道稱，上述兩家基金在瑞幸的投資上損失了690萬美元。

早在今年2月，著名做空公司「渾水」公布瑞幸造假的報告後，律所 Bragar Eagel ＆ SquireP.C.宣布，代表於2019年11月13日至2020年1月31日購買了Luckin Coffee，Inc.（NASDAQ：LK）的投資者向美國紐約南區聯邦法院提起了集體訴訟。

然而，瑞幸目前的資產狀況能有多少賠付能力？瑞幸的店面是租來的，咖啡機被用於融資租賃來換回營運資金，2019年第三季度流動資產合計為63.55億美元，還不知道有多少水分……因此投資者能挽回多少損失不好說，最大的可能是和解。

盡管如此，相比於A股市場的處罰，那還是非常嚴厲的。想想當年康美醫葯299億的巨額業績造假案中，當事人只被頂格處以60萬元的罰款；「光大銀行烏龍指」事件，投資者僅獲得了3480元到134640元共計66萬元人民幣的賠償……A股市場對造假處罰的「撓癢癢」，不僅不會有什麼效果，還讓那些造假者覺得好舒服嘢！

第二道「追殺」是美國監管部門的處罰。

從納斯達克用通知退市的「非常規手段」強力逼退瑞幸，可見美方對瑞幸這種公司的厭惡心理。美國監管部門對股市造假之嚴厲，是出了名的。安然事件後，安然公司CEO傑弗里斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元；公司創始人肯尼思萊雖因訴訟期間去世被撤銷刑事指控，但仍被追討1200萬美元的罰款；幫忙造假的會計師事務所安達信被處以50萬美元罰款，禁止在5年內從事業務，結果全球五大會計師事務所變成「四大」。至於有關的投行，花旗集團、摩根大通、美洲銀行因涉嫌財務欺詐被判有罪，向安然公司的破產受害者分別支付了20億、22億和6900萬美元的賠償罰款。

瑞幸上市快，退市也快，造假規模及影響不能與安然相比，但是以美國的懲罰力度，也讓瑞幸那些高管都不敢隨便出國了。

不出國，躲在國內做寓公不是很好嗎？未必。 國內還有一道「追殺」在等著。

在瑞幸上市時，國內醞釀多時的新《證券法》正付諸表決，2019年12月通過，2020年3月1日起正式施行。根據針對瑞幸咖啡事件，中國證監會首次行使「長臂管轄權」，瑞幸咖啡有可能會成為新《證券法》實施後長臂管轄「第一案」。

另一方面，瑞幸造假事件國際影響之壞，讓我國領導人震怒，連續幾次批示要嚴查。因此，即使沒有「長臂管轄」，瑞幸造假事件的參與者在國內都不會有好果子吃，其中有些人很可能要進監獄做寓公了。

現在，瑞幸內部又鬥成一團糟。明天（7月2日），瑞幸將召開董事會，考慮關於董事長陸正耀的辭職提議。7月5日將召開特別股東大會，將對是否解除獨立董事邵孝恆（Sean Shao），以及董事黎輝、劉二海、陸正耀的職務進行投票討論。

都這個時候了，他們內部還在斗什麼呢？

—END—

出品 | 示範區研究小組

編輯 | 黃顏麗

❹ 被證監會立案的股票後果很嚴重嗎

被證監會立案的股票後果嚴重，對股票產生如下影響：
1、股價大跌
證監會立案屬於一種重大的利空消息，會引起市場上的投資者恐慌，為了減少損失，大量的拋出手中的股票，從而導致股價大幅下跌。
2、可能引發退市風險警示
根據上交所及深交所《股票上市規則》的規定，如上市公司出現欺詐發行或重大信息披露違法情形，交易所對其股票實施退市風險警示。
3、可能引發暫停上市
根據上交所、深交所《股票上市規則》的規定，如上市公司出現因欺詐發行或重大信息披露違法情形、其股票被實施退市風險警示後交易滿三十個交易日，由交易所決定暫停其股票上市。
4、可能引發終止上市
根據上交所《股票上市規則》的規定，上市公司因出現欺詐發行或重大信息披露違法情形、其股票已被暫停上市且未在規定期限內恢復上市的，上交所有權決定終止其股票上市。

(4)頂格處罰後沒有退市的股票擴展閱讀：
一、2016年以來，滬深兩市共有約47家上市公司收到了證監會的《調查通知書》，其中包括有公司自身涉嫌違法、公司董監高涉嫌違法和公司控股股東涉嫌違法，證監會初定的違法行為主要包括信息披露違規和涉嫌違反證券法兩類。

二、最嚴處罰：被強制退市
按照證監會的退市新規，上市公司被立案調查一旦被認定為欺詐發行和重大信披違規的將移送司法機關，最嚴重的後果將導致公司被強制退市。所以每一家被立案調查的上市公司都被要求定期披露公司被立案調查的進展，向投資者提示可能被暫停上市的風險。
三、退市外最嚴處罰：頂格處罰加市場禁入
被罰超過30萬元的上市公司，就說明違法行為較為嚴重，但是對於上市公司來說，罰款多個幾十萬元其實影響並不大，最怕的是頂格處罰加上市場禁入，尤其是後者。被採取市場禁入措施就意味著，該人員不能再從事證券市場相關職位，對於上市公司高管來說，就是不能再在公司擔任高管，必須辭職退到幕後，當然相對於五年證券市場禁入更為嚴重的是終身證券市場禁入。

四、最輕處罰：
違法事實不成立結案對於上市公司來說，被立案調查後，最嚴重的處罰就是如同博元投資和欣泰電氣那樣被強制退市，而最輕的處罰就是不做處罰。雖然說一旦上市公司被立案調查，往往公司都是存在著違法事實，但是也有極個別的案例顯示，證監會立案調查後最終確認公司違法事實不成立的情況。對於被立案調查的上市公司來說，最開心的就是收到證監會的《結案通知書》，那樣公司基本上將免於被行政處罰。

❺ 康美葯業3連板背後的殘酷！神秘二股東40億巨虧83%，真正風險還未出清

ST康美又雙叒漲停了。

繼周一、周二一字漲停後，在今日指數窄幅震盪背景下，ST康美再次漲停，讓人看不懂。截至收盤，ST康美報3.54元/股，今日放量成交7.53億元，較昨日2885萬元成交暴漲25倍。似乎投機資金未把證監會對ST康美的頂格處罰當回事，反而是「利空出盡是利好」，ST康美連續第三個交易日被推上漲停板。

3連板背後，誰在豪賭ST康美？

ST康美年初自曝300億貨幣資金不翼而飛，本令投資者怒不可遏，誰曾想到，隨著證監會調查落地，才發現，康美早就駕輕就熟。

而就在此時，ST康美股價不跌反漲，連續3日上演漲停大戲，這瘋狂背後是誰在炒作，又是誰在豪賭？

28萬股民在狂歡時候切記不要忘記風險。回想長生生物，停牌前公司曾連續7連板，股價從2.8/股元漲至3.94元/股，但短暫的漲停未能拖慢退市的腳步，3月15日起，深交所暫停長生生物股票上市。

神秘二股東40億資金3年縮水83％

根據五礦信託官方披露的信息，五礦精選成立於2016年10月9日，規模40億，但項目經理、項目期限、資金運用方式等重要信息均未披露。

ST康美2016年年報顯示，五礦精選持有ST康美2.3億股，當時市值約40億元左右，成為康美第二大股東，並在2017年3季度增持237萬股，此後，五礦精選持有ST康美的股票規模一直不變，而ST康美年報也一直未曾說明五礦精選是否與馬興田夫婦有關系。

有意思的是，五礦精選在ST康美2018年5月股價達到 歷史 最高28.25元/股時沒跑，在2018年10月17日股價暴跌時依舊沒跑，在2018年12月證監會對ST康美啟動調查後也未曾撤離，今年ST康美年報自曝300億貨幣資金不翼而飛之後仍未選擇離開……截止上周五（8月16日），五礦精選累計凈值已經跌為0.176元/份，40億的本金已經縮水了83％，虧損約33億，而ST康美股價從2016年底至上周五，已經下跌約82.4％。

❻ 康美葯業被申請破產重整，主要是什麼原因導致康美葯業破產的

因為康美葯業作為一家上市公司，竟然進行財務造假，面臨康美面臨天價的賠償，所以不得不破產重組。據媒體報道，日前康美葯業已經在廣東申請破產重組了。目前該公司雖然還沒有退市，但已經被標記st了。其實康美葯業從被爆出財務造假開始，已經註定只能走破產一條路了，雖然證監會對該公司的罰款，只有幾十萬。但康美葯業即將面臨集體訴訟，面對眾多小股東的賠償，康美葯業根本無力承擔，況且其經營狀況本身就不佳，想要繼續下去是很難的事情。

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