‘壹’ 新股开盘第一天是不是都大幅涨
基本上都是，通常绝大多数涨幅都在50％以上，至今为止我只看过一个跌过的这是历史数据
新股上市 发行价格 上市日期 上市首日中间价 上市首日涨幅
拓邦电子 10.480 20070629 54.750 422.424%
中国远洋 8.480 20070626 16.335 92.63%
顺络电子 13.600 20070613 35.340 159.853%
实益达 10.300 20070613 31.250 203.398%
安纳达 8.080 20070530 26.170 223.886%
东南网架 9.600 20070530 24.040 150.417%
交通银行 7.900 20070515 14.220 80%
天津普林 8.280 20070516 17.800 114.976%
中信银行 5.800 20070427 10.535 81.638%
广宇集团 10.800 20070427 20.220 87.222%
恒星科技 8.000 20070427 17.275 115.938%
连云港 4.980 20070426 14.795 197.088%
利欧股份 13.690 20070427 30.825 125.164%
新民科技 9.400 20070418 22.855 143.138%
露天煤业 9.800 20070418 26.775 173.214%
沃尔核材 15.720 20070420 51.500 227.608%
中环股份 5.810 20070420 17.400 199.484%
银轮股份 8.380 20070418 22.050 163.127%
金陵饭店 4.250 20070406 11.750 176.471%
湘潭电化 6.500 20070403 20.295 212.231%
天邦股份 10.250 20070403 24.500 139.024%
荣信股份 18.900 20070328 54.900 190.476%
天马轴承 29.000 20070328 68.000 134.483%
平安保险 33.800 20070301 48.385 43.151%
新海股份 10.220 20070306 27.560 169.667%
科陆电子 11.000 20070306 28.000 154.546%
康强电子 11.100 20070302 21.350 92.342%
东港股份 10.280 20070302 17.420 69.455%
紫鑫药业 9.560 20070302 17.660 84.728%
柳钢股份 10.060 20070227 16.675 65.755%
重庆钢铁 2.880 20070228 6.270 117.708%
中国海诚 6.880 20070215 17.915 160.393%
罗平锌电 10.080 20070215 28.950 187.202%
三维通信 9.150 20070215 18.900 106.557%
三变科技 9.800 20070208 17.880 82.449%
天润发展 8.080 20070208 14.170 75.371%
兴业银行 15.980 20070205 23.505 47.09%
威海广泰 8.700 20070126 32.550 274.138%
晋亿实业 4.260 20070126 8.540 100.47%
三钢闽光 6.000 20070126 10.230 70.5%
兴化股份 10.800 20070126 16.450 52.315%
沃华医药 10.850 20070124 19.945 83.825%
沧州明珠 10.160 20070124 18.705 84.104%
中国人寿 18.880 20070109 38.600 104.449%
信隆实业 3.400 20070112 8.000 135.294%
莱宝高科 20.000 20070112 32.930 64.65%
广博股份 6.600 20070110 11.495 74.167%
恒宝股份 8.430 20070110 14.325 69.929%
冠福家用 5.960 20061229 10.895 82.802%
广东鸿图 11.410 20061229 19.355 69.632%
广深铁路 3.760 20061222 6.475 72.207%
南岭民爆 9.380 20061222 17.240 83.795%
海翔药业 11.560 20061226 18.840 62.976%
天康生物 10.860 20061226 22.940 111.234%
山河智能 10.000 20061222 28.130 181.3%
浔兴股份 5.350 20061222 10.175 90.187%
大唐发电 6.680 20061220 10.990 64.521%
网盛科技 14.090 20061215 65.525 365.046%
国脉科技 10.100 20061215 24.930 146.832%
青岛金王 7.690 20061215 14.750 91.808%
中泰化学 6.600 20061208 13.015 97.197%
江苏国泰 8.000 20061208 13.775 72.187%
金智科技 14.200 20061208 28.135 98.134%
招商轮船 3.710 20061201 6.105 64.555%
新野纺织 5.190 20061130 6.475 24.759%
山东鲁阳 11.000 20061130 24.690 124.455%
新海宜 8.660 20061130 16.055 85.393%
万丰奥威 5.660 20061128 8.130 43.64%
东方海洋 7.490 20061128 13.780 83.979%
海鸥卫浴 8.030 20061124 15.090 87.92%
孚日股份 6.690 20061124 9.115 36.248%
平煤天安 8.160 20061123 9.600 17.647%
栋梁新材 6.360 20061120 10.400 63.522%
中材科技 8.980 20061120 15.255 69.878%
金螳螂 12.800 20061120 20.735 61.992%
太阳纸业 16.700 20061116 21.815 30.629%
苏州固锝 6.390 20061116 12.925 102.269%
大港股份 5.300 20061116 10.000 88.679%
工商银行 3.120 20061027 3.350 7.372%
雪莱特 6.860 20061025 16.875 145.991%
高新张铜 4.250 20061025 7.900 85.882%
青岛软控 26.000 20061018 51.780 99.154%
日照港 4.700 20061017 6.485 37.979%
东源电器 7.880 20061018 14.865 88.642%
德棉股份 3.240 20061018 6.015 85.648%
北辰实业 2.400 20061016 3.585 49.375%
江苏宏宝 3.880 20061012 9.125 135.18%
众和股份 8.840 20061012 14.560 64.706%
獐子岛 25.000 20060928 61.240 144.96%
潞安环能 11.000 20060922 14.450 31.364%
黑猫股份 7.400 20060915 13.140 77.568%
景兴纸业 4.160 20060915 6.680 60.577%
东华合创 14.500 20060823 23.660 63.172%
中国国航 2.800 20060818 2.775 -0.893%
瑞泰科技 6.030 20060823 12.840 112.935%
远光软件 5.800 20060823 13.150 126.724%
华峰氨纶 6.700 20060823 9.260 38.209%
宏润建设 9.180 20060816 13.910 51.525%
江山化工 6.000 20060816 9.780 63%
粤水电 5.090 20060810 6.965 36.837%
世博股份 3.600 20060810 7.830 117.5%
‘贰’ mw8289量产教程
mw8289量产教程(mw8209量产工具)QFII提前布局48只MSCI标的股
数据统计发现，5月15日，MSCI发布纳入MSCI新兴市场指数的234只A股名单，上述234只个股中、银行、医药生物等三大行业的个股数量最多，分别为30家、20家、18家。从公司市值占比来看，截至5月15日，最高的为银行业，占比高达25.64%、其次是非银金融，占比达11.99%，食品饮料排第三，占比为7.87%。
以QFII为代表的海外资本早在今年一季度就已经对银行股进行布局。数据显示，MSCI新兴市场指数成份股中，截至一季度末，48只个股前十大流通股股东中出现QFII身影，合计持股市值约917.69亿元，有19只个股获QFII持仓市值超10亿元，其中，北京银行、南京银行、宁波银行等3只银行股QFII持股市值分别达到171.28亿元、77.52亿元和13.69亿元。
对于银行板块，民生证券表示，银行业一季度累计实现净利润5222亿元，同比增长5.9%，增速较去年一季度上升1.3个百分点。预计未来负债端压力将逐步缓解，规模增长企稳，行业息差在资产端收益率走高后会持续改善，行业资产质量基本面仍向好。建议关注MSCI中国标的：工商银行、上海银行、光大银行、杭州银行、北京银行等。
由此推动下，昨日MSCI新兴市场指数成份股盘中集体异动，板块内159只成份股实现上涨，占比近七成。个股方面，白云山昨日涨停，纳思达、同仁堂、石基信息、方大炭素、康美药业、通化东宝、二三四五、东旭光电、三七互娱等9只概念股涨幅也均逾5%，彰显出强劲的表现。
资金流向方面，昨日板块内共有93只概念股呈现大单资金净流入态势，其中，有53只个股大单资金净流入均超1000万元，方大炭素、复星医药、三一重工、五粮液、浙江龙盛等5只个股大单资金净流入均在1亿元以上，另外，包括工商银行、青岛海尔、白云山、贵州茅台、隆基股份等在内的19只概念股也获得超3000万元的大单资金抢筹，上述24只概念股合计吸金16.87亿元。
175家公司一季度净利润同比增长
数据统计发现，在上述234家MSCI中国上市公司中，今年一季度净利润实现同比增长的公司有175家，占比74.79%。
具体来看，华电国际、方大炭素、金钼股份、西南证券、新城控股、太钢不锈、中联重科、华友钴业、包钢股份和天茂集团等10家公司一季度净利润同比增长超200%，另外，今年一季度净利润同比增长在1倍以上的14家公司分别为招商蛇口、赣锋锂业、洛阳钼业、徐工机械、世纪华通、大族激光、中航飞机、东方园林、海螺水泥、中国人寿、纳思达、新湖中宝、浙江龙盛、三一重工等，显示出较强的成长能力。
中报业绩预告方面，截至目前，已有43家相关公司披露了2018年中报业绩预告，业绩预喜公司达到36家，占比逾八成。其中，金钼股份、华友钴业、洛阳钼业、华域汽车、中国石油、美年健康、科伦药业、东方园林、赣锋锂业、苏宁易购、天齐锂业等11家公司均预计2018年上半年净利润同比增长50%及以上。
机构集中推荐37只个股
除受大单资金青睐外，近期券商机构对MSCI新兴市场指数成份股的关注度也逐渐上升。数据统计发现，上述被大单资金青睐的93只个股中，近30日内，有85只个股获券商给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，有37只个股机构看好评级家数均在10家以上，合计大单资金净流入11.18亿元。
具体来看，三一重工、分众传媒、五粮液、贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、保利地产、正泰电器、双汇发展、金风科技、三七互娱、完美世界和华东医药等13只个股近期机构看好评级家数均在17家及以上，另外，包括美年健康、隆基股份、华友钴业、中国国航、金螳螂、九州通等在内的24只个股也被机构集中推荐，机构看好评级家数均在10家以上。
对于三一重工，天风证券表示，由于公司的2017年年报和今年一季报资产负债表修复超预期、净利率提升将显着高于上一年度，且行业销售数据有望维持高增长、亦超出之前的预测。经过重新测算后，预计2018年-2019年净利润由37.3亿元和49.2亿元调整为45.2亿元和56.3亿元，2020年净利润为63.4亿元，调整后(2018年至2020年)每股收益分别为0.59元、0.73元和0.82元，维持“买入”评级。
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三一重工（个股资料 操作策略 股票诊断）
三一重工2017年年报点评:经营质量显着提升,海外拓展持续推进
三一重工 600031
研究机构：光大证券 分析师：王锐,贺根 撰写日期：2018-04-19
事件:三一重工发布2017年年报,全年实现营业收入383.35亿元,同比增长64.67%;归母净利润为20.92亿元,同比增长928.35%;总体毛利率为30.07%,较上一年度增加3.86个百分点;基本每股收益0.27元,业绩基本符合预期。公司拟每10股派发红利1.6元(含税)。
公司产品销售高速增长,毛利率得到显着提升:公司各项产品收入在2017年均实现了大幅增长,其中挖掘机全年销售收入实现136.7亿元,同比增长83%。混凝土、起重机、桩工机械、路面机械收入分别增长32.59%、93.5%、145.52%、53.59%。公司盈利水平得到同步提升,整体毛利率提升3.86个百分点,重新返回行业高峰期时的30%水平。步入2018年一季度,工程机械复苏得到持续,其中三一挖掘机在3月实现销售8289台,同比增长83%,远超市场预期。
经营质量得到显着提升,现金流大幅改善:公司在去年行业高景气度的背景下,依然把经营质量与风险管控放在首位。2017年营收增长928%,而应收账款与上一年度基本持平,增长1.55%。存货为76.42亿元,同比增长22.86%。同时,公司期间费用率大幅下降3个百分点,利息支出较上一年度减少3.51亿元,管理费用率占比下降2.5个百分点。公司在经历2012-2016年的去库存期后,资产负债表得到逐步修复,资产负债率2017年年底为54.71%,较年初下降7.19个百分点。全年经营活动现金净流量达到85.65亿元,公司经营质量得到显着提升。
国际市场开拓持续推进,海外收入创新高:公司为国内工程机械领域中最为注重海外市场的企业之一,2017年海外收入规模达到116.18亿元,同比增长25.12%,占总收入的比重为30%。公司过去在海外的布局,大大抵消了行业低迷时的影响,未来海外市场将会为公司业绩增长提供重要动力。
投资建议:公司跌价存货和坏账进一步出清以及货款回收控制趋严有利于公司净利率改善。由于公司经营质量得到显着提升,我们上调公司2018-2020年EPS至0.50/0.67/0.94元,对应PE为17/12/9倍。维持目标价10.78元,对应2018年21倍PE,维持“增持”评级。
风险提示:下游基建投资项目缩减,海外市场需求减少。
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分众传媒（个股资料 操作策略 股票诊断）
分众传媒:壁垒深厚的楼宇广告巨头
分众传媒 002027
研究机构：平安证券 分析师：林娟 撰写日期：2018-03-02
分众传媒是领先的户外 媒 体:分众传媒成立于2003年,主要从事楼宇广告,公司目前拥有22.5万个屏幕媒 体,114.5万个框架媒 体,在一线城市市占率超过90%,2016年实现了102亿收入,44亿利润。其链接广告主和商务楼宇广告渠道的独特商业模式壁垒非常高,并且向上游、下游议价能力强。
看点一:社会零售电商化趋势下,线下流量被重估:由于消费线上化,使得广告成为吸引消费者的首要手段,而线下楼宇广告巨大的性价比,又推动广告主不断加码楼宇广告,从而使得分众单屏收入不断上涨。
看点二:楼市爆发下,分众再次进入渠道扩张周期:2017年以来,楼市进入新一轮爆发周期,为分众的楼宇广告增长提供了空间。在目前一二线城市收入占比较高的背景下,分众从17年下半年开启新的一轮百城扩张计划,预计将为未来中长期提供业绩增长保证。
看点三:经济复苏下,广告主投放预算加速:营销是典型的后周期品种,受益于经济复苏,从2017年下半年开始,已经有部分消费品行业广告主增加投放预算,预计2018年广告主会继续加大广告投放金额。
投资建议:分众传媒是具有极高护城河壁垒传媒公司,目前公司正进入新一轮扩张周期,这主要因为1)社会消费线上化,推动广告主加大性价比高的线下楼宇广告投放,分众传媒单屏产出有望持续提升;2)房地产火爆为分众提供了新的铺设渠道,公司计划新携现有广告主一起拓展100个城市,为未来长期发展打下基础;3)经济复苏下,广告主更有意愿和能力加大广告投放。我们预计公司17-19年修正后营业利润增长22%、26%、22%,18年营业利润增速创近几年的新高;17-19年EPS为0.49、0.58、0.71元,对应30.6、25.8、21.2倍PE,给予“强烈推荐”评级。
风险提示:楼宇广告的商业模式发生变化;经济下滑导致广告主投放减少;之前参与私有化、定增上市的股东解禁减持冲击股价。
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山西汾酒（个股资料 操作策略 股票诊断）
山西汾酒:业绩符合预期,区域聚焦发展
山西汾酒 600809
研究机构：国信证券 分析师：陈梦瑶 撰写日期：2018-05-07
业绩符合预期,盈利能力优化
2017年实现营收60.37亿元同增37.06%,归母净利润9.44亿元同增56.02%,实现EPS1.09元。其中17Q4收入11.82亿元同增17.64%,净利润1.39亿元同减10%,主因目标提前完成控制发货节奏及费用确认较多;18Q1收入32.4亿元同增48.56%,归母净利润7.1亿元同增51.82%,业绩符合预期。17Q4末预收款9.12亿元同增69.6%,环增4.1亿元,18Q1应收票据32.7亿元同增34.37%,环增10.8亿元,17/18Q1分别实现销售收现59.69亿/21.51亿元,同增33.85%/62.15%,现金良好。17年销售费用率17.9%同增0.3pct,18Q1为17.7%,同减1pcts,17/18Q1管理费用率均同降约1pct,前期投入效用释放,费用率改善。17/18Q1净利率为16.6%/23.6%,同增2.1/0.9pcts,盈利能力优化。
两头产品增速领衔,配制酒有望改善
公司2017年毛利率69.8%,同比提升1.2pcts,2018Q1毛利率70.9%,产品结构升级效果明显。公司以两头产品青花汾和玻汾带动中间产品老白汾和商务汾酒发展,2017年中高价白酒收入37.41亿元,同增33.24%,且毛利率74.7%同增2.7pcts,预计青花汾酒2017整体销售增长50%以上;低价白酒收入20.18亿元,同增46.74%,预计玻汾同增35%以上;配制酒收入2.22亿元,同增28.06%,毛利率同增19pcts至60.9%逼近低价酒的62.35%。2018Q1中高价白酒收入20.7亿元,同增43.5%,低价收入同增65.7%,配制酒收入同降2.3%。在公司的配额供应的控制下,18年Q1销售仍靓丽,中高端产品销量持续增加,竹叶青销售体系并入汾酒公司后,2017年实现约2亿收入,18年有望翻倍增长。
Q1省外收入增长迅速,聚焦发展仍有空间
在渠道上,17年着力打造渠道基础建设驱动业绩增量,总部监控的渠道终端数量由2017年初的1.9万多家飙升至年底的17.4万家,预计2018年要达到30万家。销售区域方面,2017年省内市场收入35.7亿元同增45.8%;省外市场收入24.1亿元,同增26.37%。2018Q1省内收入19.0亿元,同增46%,省外收入13.3亿元,同增52.5%,实现更快增长。公司选择了16个潜力市场、均为千万级地区城市为主的聚焦式发展,并确立4大板块市场(以山西为核心的根据地市场、以京津冀核心的华北市场、以河南山东为核心的豫鲁市场以及以陕西内蒙为核心的西北市场)占比整体销售90%以上,重点建设省外市场,深耕优势市场,2018年销售目标河南10-11亿(17年约5亿),山东8亿(17年3.2约亿),河北2.3亿(17年1亿),京津冀13.5亿,重点省区要求增长100%以上,所有省区均要求至少增长30%以上,同时要求增加进店率。以青花汾作为核心产品,依靠其省外高占比和高增速拉动产品结构持续优化,2018年计划省内外占比将达到5:5,省外占比仍有较大提升空间。
内部激励量化,全年高增确定性强
集团明确了用两年完成三年考核目标的发展节奏,在内部激励机制上持续定量优化。高管采用组阁式聘任后人员机制更灵活。2018年汾酒集团营业收入计划实现190亿元,增幅11.76%,其中酒类收入规划实现94亿元,同比增长32.04%,力争实现100亿元,酒类利润总额规划实现19亿元,增幅111.11%,力争实现20亿元。在集团高目标下,预计股份公司实现营收90亿,同增近50%,考虑挺价预期及产品体系上移,业绩表现将更为乐观。预期公司持续发力产品高端化、渠道铺陈、省外扩容,18年有望提前完成国资委业绩考核目标。
盈利预测与估值。我们看好公司产品升级、区域深耕、混改提效后获得持续高增长,预计公司2018-2020年EPS分别为1.82/2.51/3.25元,对应30/22/17倍PE,维持“买入”评级。
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正泰电器（个股资料 操作策略 股票诊断）
正泰电器:双主业齐头并进,打造创新型新能源电力企业
正泰电器 601877
研究机构：太平洋 分析师：周涛,刘晶敏,邵晶鑫 撰写日期：2018-04-23
多业务迅速发展,共同助力收入增长。报告期内,公司多项业务板块发展迅速,光伏业务发展极为迅速,传统业务保持稳步增长态势。太阳能分部业务而言,太阳能电池组件占比最大,全年实现营业收入52.68亿元,占比23%,同比增长11.40%;电站运营涨幅最大,全年营业收入17.02亿,同比增长达到53.20%,占比7%;光伏电站工程承包,全年实现收入18.24亿元,同比增长13.72%,占比8%。就传统低压分部业务而言,终端电器紧全年实现营业收入40.11亿元,占比17%,同比增长9.8%;配电电器全年营业收入36.97亿,占比16%,同比增长13.93%;控制电器业务2017年营收23亿元。占比10%,同比增长21.44%。
重视研发投入,连续突破创新。2013年-2017年,公司对于研发的投入逐年增加,2017年,公司研发投入7.94亿元,较2016年增加6.29%。占主营业务收入的3.39%。公司对研发工作高度重视,逐年增加研发投入,报告期内,公司共投入研发资金79,380.58万元,全年完成新产品开发115项,新产品投产28项,技术改造验收21项,申请专利611项,获得专利授权521件,参与行业标准制(修)订5项,完成国内外认证690项。
发挥企业优势,降本增效显着。一是规模效应,公司作为国内低压电器龙头企业,同类产品的营收领先于国内同行,由规模带来的边际效应,有效地降低了各项成本;二是精益化生产,公司全面实现精益化生产模式,改进现场工艺水平,提高公司生产物流管理效率,并运用先进的信息管理手段加以固化。同时,公司优化产品结构,降低公司的生产成本,使得公司的生产成本最终得到有效控制和降低。
“低压电器+光伏新能源”双主业齐头并进,打造智能一体化新能源企业。公司及正泰新能源开发的业务结合电力改革产生了巨大的发展机遇,亦将实现上市公司把握电改机遇、提升商业模式的战略布局。依托光伏发电业务,构建集“新能源发电、配电、售电、用电”于一体的区域微电网,实现商业模式转型;积极发展地面光伏电站的同时,大力发展工商业及户用光伏系统,全面参与用户侧分布式电源市场;打造能源互联网平台,整合光伏发电及电器制造的产业链资源,发挥协同效应。极布局光伏发电,完善电力产业链各个环节,从单一的装备制造企业升级为集运营、管理、制造为一体的综合型电力企业,致力于打造成为全球领先的智慧能源开发与运营商。
盈利预测:公司双主营齐头并进,积极转型,未来随着光伏行业的蓬勃发展,预计公司业绩有望进一步提升。预计公司2018-2020年净利润分别为37.53、46.12和54.01亿元,对应EPS1.74、2.14和2.51元/股,对应PE16、13和11倍,给予“买入”评级。
风险提示:公司低压电器业务增速不及预期,光伏产品价格下跌风险,电站业务不及预期,光伏行业政策风险。
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金风科技（个股资料 操作策略 股票诊断）
金风科技:业绩好于预想,复苏值得期待
金风科技 002202
研究机构：东吴证券 分析师：曾朵红 撰写日期：2018-04-09
17年业绩30.5亿元,每10股派发现金红利2元;A+H同比例、同价格配股募资50亿元:公司发布2017年年报,报告期内公司实现营业收入251.29亿元,同比下降4.80%;实现归属母公司净利润30.55亿元,同比增长1.72%。对应EPS为0.86元。其中4季度,实现营业收入81.23亿元,同比下降13.87%,环比增长13.33%;实现归属母公司净利润7.58亿元,同比下降12.03%,环比下降34.80%。4季度对应EPS为0.21元。利润分配方案为每10股派发现金红利2元。公司拟以10配2的比例,向全体股东配股募资50亿元,用于澳大利亚两个风电场(合计677.5MW)建设(20亿)、补充流动资金(15亿)和偿还有息负债(15亿),配股将A和H股同比例、同价格。
风机销量下滑,毛利率微降;诉讼计提影响利润贡献:风机销售收入187.09亿元,同比下降14.45%;零部件销售7.36亿,同比增长41.83%。风机外销5.08GW,同比下降13.62%,其中2.0MW机型销量3.03GW,是主力机型。风机及零部件整体盈利13.46亿元,同比下降43.17%,除了销售容量下降外,与UEP II光伏风电场叶片纠纷仲裁结果后公司计提了0.67亿美元的预计负债有关。平均销售价格3682元/kW,同比微降0.95%。全年风机综合毛利率25.54%,同比下降0.53个百分点。
招标订单持续高位,投标价格持续走低:2017年国内风电公开招标容量为27.2GW,同比略降4.2%。投标价持续走低,2.0/118-121级别2017年的投标均价为3,831元/千瓦,较2016年的4214元/千瓦,同比下降9.1%。截至2017年底,公司在手外部订单合计15.86GW ,刷新历史最高纪录。
风电场盈利改善,投资收益大幅增加:风电场开发,实现收入32.55亿元,同比增长34.66%;风电场盈利15.19亿元,同比增长182.17%(含风电场投资收益6.50亿元,较上年同比增长11.61倍)。17年新增并网装机容量515.94MW,新增并网权益装机容量344.82MW,在建权益容量1.5GW。
复苏叠加成长,向上趋势确立:展望18年,我们认为:1)南方市场经过摸索,环评、工期因素影响将逐步弱化,项目进程加快;2)北方红六省限电改善持续超预期,部分省份有望解禁、恢复装机;3)分散式风电破冰贡献额外增量,成长空间打开。我们预计18年国内风电装机有望达到26GW,同增33%以上。而考虑到公司招标市占率的持续提升,18年吊装市占率有望进一步提升至30%以上。
投资建议:我们预计2018-2020年归属母公司净利润分别为40.48、49.62、59.83亿元,同比增长32.5%、22.6%、20.6%,EPS分别为1.14元、1.40、1.68元。给予公司2018年20倍PE,目标价22.8元,维持买入评级。
风险提示:需求不达预期;风机价格竞争超预期;风电场业务不达预期。
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华东医药（个股资料 操作策略 股票诊断）
华东医药:业绩符合预期,拥抱国际化﹢创新化,优质白马再出发
华东医药 000963
研究机构：光大证券 分析师：梁东旭,林小伟,经煜甚 撰写日期：2018-04-03
事件:
公司发布2017年年报:实现收入278亿、归母净利润17.8亿,分别同比增长9.7%、23%,业绩符合预期。同时,拟10转5派7.2元(含税)。
点评:
核心品种百令+15%、阿卡+30%稳健增长,二线品种多点开花。中美华东17年收入66亿、净利润13.4亿,均增长22%。百令在Q4部分地区突击控费的影响下,依靠基层和OTC 端放量,仍实现15%增长,突破23亿。阿卡波糖受益于医保报销比例提升、分级诊疗、进口替代,实现30%增长,突破20亿。免疫抑制剂受益于医保限制消除,整体增速25-30%。
泮托拉唑增速达20%,突破8亿。达托霉素新进医保,实现收入3000万。
居安思危,主动拥抱研发创新、国际化。近年来公司主动转型,拥抱研发创新和国际化,通过自主研发、集团内合作、海外引等方式构建了丰富的研发管线,美国旧金山硅谷和波士顿两地的科研办事机构已开始运营,预计每年将有1-2个海外引进品种落地。目前,迈华替尼正进行2期临床,引进的DPP-4即将开展临床,GLP-1预计18年下半年申报临床。同时公司积极推进在产品种国际化,泮托拉唑即将通过ANDA 审核,阿卡波糖、辛伐他汀、奥美拉唑、他克莫司、达托霉素等也在海外申请认证过程中。
商业触底,预计18年逐季向好,玻尿酸继续75%高增长。商业17年下半年收入107亿,同比仅增长2%,原因在于Q4执行两票制,调拨业务受冲击,扣除此因素影响,预计下半年增速在13%左右,符合预期,预计18年商业将逐季改善。虽然17年因国际事件,海关报关一度进度较慢,但宁波公司玻尿酸代理业务仍贡献7亿收入,增长75%,预计18年将超10亿。凭借优秀渠道,预计宁波公司后续还将引进肉毒杆菌等类似产品。
盈利预测与投资评级。
公司作为优质白马,主要品种稳健增长,在研管线丰富。研发费用投入略高于预期,我们微幅下调预测18-20年EPS 为2.26、2.80、3.45元(原为2.35、2.94、3.62元),同比增长23%/24%/23%,当前股价对应18年29倍PE,维持“增持”评级。
风险提示:核心品种增速低于预期;在研品种进度低于预期。
‘叁’ 铁路基建受益股有哪些 铁路相关股票有哪些 铁路相关上市公司一览
早盘，铁路基建板块上扬，中国北车(601299,股吧)、中国南车(601766,股吧)涨逾
1%，晋亿实业(601002,股吧)、国恒铁路(000594,股吧)、远望谷等涨幅居前。
近日，铁道部新闻发言人王勇平回应铁路缩减传言，铁路基建受益概念股并透露了未来5年的铁路建设投资计划，称“十二五”期间安排铁路投资总共达到2.8万亿元。按照这一计划，到2015年时新线投产总规模达3万公里，全国铁路运营里程将达12万公里左右。
建筑类000065
北方国际
000090
深天健
000790
华神集团
|
|002051
中工国际
002060
粤水电
002062
宏润建设
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|002081
金螳螂
002116
中国海诚
002140
东华科技
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|600039
四川路桥
600139
ST绵高
600263
路桥建设
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|600284
浦东建设
600326
西藏天路
600463
空港股份
|
|600502
安徽水利
600512
腾达建设
600528
中铁二局
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|600545
新疆城建
600546
中油化建
600758
红阳能源
|
|600820
隧道股份
600853
龙建股份
600970
中材国际
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|600986
科达股份
601186
中国铁建
601390
中国中铁
建材类000055
方大A
000156
*ST嘉瑞
000509
SST华塑
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|000619
海螺型材
000638
S*ST中辽
000639
金德发展
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|000703
世纪光华
000786
北新建材
002080
中材科技
|
|002108
沧州明珠
002135
东南网架
002162
斯米克
|
|002163
三鑫股份
002201
九鼎新材
002205
国统股份
|
|200055
方大B
600072
中船股份
600145
四维控股
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|600176
中国玻纤
600321
国栋建设
600444
国通管业
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|600477
杭萧钢构
600496
长江精工
600743
SST幸福
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|600885
力诺太阳
900939
ST汇丽B
近期受人关注的“十二五规划”基本纲要即将出炉。铁路基建受益概念股对此，多家券商发表报告，估计新能源、内需、铁路基建应运而成规划受惠股。大行摩通及麦格理同时估计，中央将增加西部基建及全国铁路网的投资金额，其中摩通估计单是明年铁路投资额已达7000亿元，令基建股受惠。昨日市场上，铁路建设类股票表现突出。
而事实上，在此之前，融资融券数据显示，铁路基建受益概念股已经有资金开始关注一批处于历史低位的大盘蓝筹股，比如中国中铁。而在这半年多的行情里，此类股票显然被主流机构忽略。昨日，中国中铁在大盘蓝筹轮番启动刺激下，强势涨停，引爆中铁二局(600528)、中国铁建、大秦铁路(601006)、广深铁路等铁路股全线大涨。
昨日下午，中山证券分析师张江分析说，建筑类的大股票出现上涨，铁路基建受益概念股铁路基建受益概念股主要是两个因素:一个是板块轮动，资金从大盘蓝筹向二线蓝筹进军，先是煤炭、有色向建筑板块转移，一个是，十二五规划里提到的加速城镇化建设速度的问题，这样对这些大的建筑类企业特别是涉及到“铁公基”的是一个提振。
“资金的流向开始关注这类的股票，从融资融券的情况也能看出一二，但是，铁路基建受益概念股现在融资融券规模比较小，只能作为一个参考。”张江分析说，从中国中铁基本面来看，中国中铁主要受益于以铁路为主的基建近几年的爆发性增长。