怎么玩转股票期权50ETF

A. 对于一个新入门50ETF期权小白，如何操作合适

你好，这位朋友！先带你一步步来简单学习一下期权吧。

一、50ETF期权月份

在交易前一定要选择好交易月份，一般情况下都是近月优先，比如现在是5月份，那就选5月合约，6月份，而9月份，和12月份都算是远月的，近月的合约，在临近到期时，行情波动会很剧烈。

二、认购和认沽

选择好月份，首先你要对行情有个大体判断，也就是看这个50ETF指数的涨跌。看涨你就认购，看跌你就认沽。一个在左边，一个在右边。

三、期权合约的选择。（也就是中间行权价）

合约的选择：

（一）、预期行情有较大幅度的上涨或者下跌的情况，做日内短线，

1、波动率处于高位时，买入实值二档，三档合约。

2、波动率处于低位是，买入平值或者虚值一档合约。

（二）、预期接下来有行情，准备持仓几天，做波段的情况下

1、在月初的时候，可以考虑做当月，时间价值较少的是实值合约。（时间价值占比20%左右）

2、在月中下旬时，建议买入下个月的时间价值较少的实值合约。（时间价值占比20%左右）

（三）、预期有大波动，但是不确定方向的时候

1、波动率较高的情况下，尽量不做跨式合约，不好盈利。

2、波动率较低的时候，可以考虑做跨式策略，容易突破盈亏平衡点。

四、一张50ETF期权最少需要多少钱（权利金）？

期权合约的标准是1张合约=1万份指数基金

所以把现价乘以10000就得出每张需要多少钱了。

所以每个行权价的认购和认沽价格都不同，最低的可能只需要几元钱就可以做一张了，而你付出的钱就是所谓的权利金。例：现价为0.1202*10000=1202元/张，就是认购2650合约，一张的权利金。

五、盈利和亏损

大家可能会问，那我怎么样知道我是盈利和亏损的，关键问题来了，这也是成败的重心，其实我们做期权交易并不是真正的去行权得到股票，而是炒权利金的价差，当你如果买的是认购，行情上涨你的单子（权利金）就会跟着上涨，期权也T+0你的权利金升值了可以随时平仓获利。

反之，行情下跌的话，你的权利金会缩水，最多亏完那个时候就变成深度虚值了，就没有时间价值了，到期后最多损失权利金，正所谓亏损有限盈利无限，认沽道理一样，不多讲。

图文来源于【期权酱】

期权是交易双方对于未来买卖权利达成的合约，比如个股期权，期权的买方通过向卖方支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF；卖方收取了一定数量费用后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

期权分为认沽和认购期权： 认沽期权又称看跌期权，指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

认购期权又称为看涨期权，指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格买入一定数量标的物的权利。

期权几个特点：T+0，双向多空交易、杠杆交易、无涨跌幅限制（50ETF没有涨跌幅限制，平均每天波动50%-几百%）、手续费低。

举个简单例子：假如购买1个月股票期权，权利金比例是5%，用10万购买，那券商为你购买的份额是200万，如果到期权行权期最后一天，股票上涨10%，此时必须要行权，盈利20万(200X10%)，但前期购买期权权利金为10万，行权后盈利10万（20万-10万），总体获利100%；反之当股票下跌5%，亏损10万(200X5%),但前期购买期权权利金为10万，行权后盈利0万（10万-10万），账户总体亏损10万，因为最大亏损只有10万权利金，最后客户账户资金为0。

买入个股期权后要注意几点： 1、保证金：期权交易中，期权义务放必须按照规则缴纳的金额，维持保证金每日进行计算。

2、持有期间合约标的证券的信息披露，如上市公司基本面出现重大变化引发价格的剧烈波动。

3、实值期权到期时具有内在价格，因此需要决定是否行权，否则没有行权到期后价值归零。

4、期权要知道几大风险：行权失败风险、交收违约金风险、市场流动性风险、强平风险、合约到期风险、、价格波动风险。

5、谨慎买最后一个月期权和深度虚值期权（如股票连续涨跌停后都无法在到期日变为实值的期权）期权价格并没有随着股价变动而上涨，最后在期权到期时变得一文不值。

如何选择50ETF期权操作？

上证50ETF期权是上交所根据50ETF为标的物推出的买卖合约，也是目前国内市场唯一一只可以在二级市场进行买涨买跌（认购、认沽）的投资工具；目前上证50单边手续费，每张32元，指数每张合约只需要上涨3个点即可回本。

1、50ETF期权可以买涨、买跌，如果看涨，就买入认购期权，如果看空，就买入认沽期权，所以 最关键是大盘方向判断 ，方向一旦错误风险极大。

2、月份的选择： 50ETF期权有4个月份的合约，为当月，下月，当季度月，下季度月

建议选择当月合约作为投资对象，当合约快到期时，虚值合约的价格波动更大，在合约行权的一周之前（交易所规定一般是每月第四个周三为行权日），可以考虑移仓绝大部分的虚值合约到下月的合约去；当月的虚值合约，预留小部分博取收益。

3、合约价格的选择： 50ETF期权的价格合约数量比较多，可以选择最靠近"50ETF期权现价"的价格合约，因为虚值杠杆大，实值杠杆小，平值（距离现价最进）杠杆适中。

4、买入期权，买入合约所需要的权利金=最新价格*10000（每张合约=10000份ETF基金）

例如目前上证50ETF的价格为3元/份，如果上证50ETF价格将在当月出现上涨时，可以选择当月到期的上证50ETF认购期权，而当前认购3.3合约的权利金是0.05元，需要花0.05 10000=500元的权利金，如果买入的认购3.3合约涨到了0.06元，此时可以选择卖出，卖出盈利（0.06-0.05）*10000=100元，此时你的盈利比例：100/500=20%。

由于上证50ETF期权在到期之前都可以持有，亏损不会补交保证金，不会强制平仓，若买入的认购3.3合约下跌了，可以选择继续持有，但到期了一定要行权。

个人投资上证50ETF期权的条件

1、市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）不低于50万元。

2、具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历，或在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历，无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。

最后做期权一定要有清醒的认识，期权不是赌博工具，用期权是让你降低风险下获得稳健的杠杆受益，参与期权交易时，绝对不可一次性满仓，这将会是灾难性的投资。

有不全之处希望多总结和交流，内容未经允许不许随意转载！

期权，作为A股市场上出现的第二个衍生品，注定有其重大的 历史 使命。如果投资者错过了第一个衍生品权证，那么思考A股建议你不要再错过第二个。人的一生，很难遇见几次重大投资机会的。有些机会一旦错过，很可能就再也见不到，比如权证。不过，期权和权证有很大的差异，波动更大，需要更多的知识。特别是对于一个新入门的期权小白，思考A股建议你的学习和操作，循序渐进比较好。

操作之前，首先要学习期权的基本知识。主要是期权的定义，影响期权定价的要素，期权的交易类型。学习完基本知识后，最好是模拟交易一段时间。将期权的几种交易模式都做几遍。起码要掌握期权的开仓和平仓，如何计算盈亏等最基本的知识。

做完上述基础学习起码要一两个月。记住，这是必须的步骤！投资者千万不要跳过以上步骤直接用真金白银交易。因为期权的波动很大，很容易亏钱的。不进行模拟交易就直接进入真实交易，亏损的概率极大，无异于直接丢钱出去。思考A股作为公司的期权专员，接触客户较多，知道很多客户都没有耐心模拟交易。而是直接进入真实交易。结果大多数都是亏多盈少，基本上没见过能够直接赚钱的。所以，模拟交易真的非常必要！

当模拟交易做完后，可以选择你理解且成功率较高的交易模式，再用小资金进行实盘交易。资金用多少合适？当然是从最小单位一张做起。期权的价格都不高，一张期权价值从几块到几百块都有，最多的也就是一两千块。由于期权手续费较高，也不能选择价格太低的合约交易。一般来说，选择价格在6-8分钱的合约比较好。

如果投资者模拟交易找不到安全可靠的交易模式，那么思考A股建议你做单边交易。也就是说，像股票一样做。且只做一个方向。简单来说，当你看上证50ETF是上升趋势，那么就选择一个认购期权做买入交易。当你看上证50ETF是下跌趋势，那么就选择一个认沽期权族买入交易。当你判断是横盘震荡，可以选择观望，也可以按自己的思路选择买进认购期权或认沽期权。注意，由于期权每日的波动很大，初学者最好按照1分钟K线图做单边交易。做熟后再逐渐提高交易周期。

总之，期权小白由于基础不扎实，思考A股建议将期权作为一个独立交易品种，从模拟交易做起，然后实盘选择一分钟短线交易。这样的路线比较稳健。当交易经验丰富之后，再选择策略类的交易模式。

B. 上证50ETF期权怎么操作

上证50ETF期权可以根据一下因素进行选择操作：

1、流动性。选择期权合约的时候高流动性的合约更好，用于防范无法平仓的流动性风险。深实值、深虚值慎选。

2、杠杆性。越是虚值的期权杠杆越高，越是近月的期权杠杆越高。但是不代表杠杆高就能带来利润高。

3、平值、虚值合约所要求的标的涨跌和波动率需求更高，在波动率下跌、标的涨跌不大的情况下，此类合约不容易差敏赚钱反而有可能亏钱。

4、实值合约虽然杠杆较低，但是对标的依赖性更强，只要标的朝着有利方向变动便能有所盈利。首选实值合约(时间价值占比10%以内)

5、风险承受能力。对于风险承受能力较强的投资者，可以选择轻度虚值的期权合约进行开仓，做日激则内交易，止盈止损要果断，快进快出，虚值合约尽量不隔夜。

(2)怎么玩转股票期权50ETF扩展阅读：

1、对上证50ETF进行套利

当上证50ETF的市场价格与基金单位净值之间偏差较大时，投资者即可利用申购赎回机制进行套利交易。比如，当上证50ETF的市场价格高于基金单位净值时，套利操作方法为：“申购上证50ETF基金份额－将基金份额在二级市场上卖出－买入基金股票篮”。

套利收益约等于“（基金二级市场价格－基金单位净值）×基金份额数量－申购基金份额及卖出股票篮的交易费用”。

2、ETF推出对股市盈利模式影响

过去中国股市的盈利模式和全世界新兴市场的国家都是一样的，主要是机构做庄，散户跟庄，在加强监管后，做庄的跳水，散户自然也就没有了盈利模式。

3、首只ETF以上证50作为标的对象原因

ETF之所以以上证50为标的，其原因在于，这50只股票中包括了中国证券市场绝大多数蓝筹股。上交所尽管每天有上百亿的交易量，但是却非常散，而国外成熟市场则不同，它们的成交量绝大部分都是汇聚在蓝筹股中。ETF由于是套利的交易，它的交易量就会汇聚在这50只股票当中。

C. 50ETF期权有哪些常见的交易策略

文章来源于公号：期权知识星球

1、方向策略

如果上证50指数下跌，那么投资者就买入平值认沽合约，卖出平值认购合约。

如果大盘是上涨的，那么就可以选择买入认购期权赚钱，卖出认沽期权。

如果大盘是下跌的，那么可以选择买入认沽期权，卖出认购期权。很多的投资者可以赚取双份的钱，赚取时间价值衰减和方向的收益。

2、波动率策略

除了要看50ETF期权的方向外，还需要做好波动率的分析。

波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。

波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

3、单向交易策略

这跟时间价值有关，单向交易策略要求买方能够精准下单，这个精准主要来源于对市场的分析与走势的把握，持有时间越少，那么对投资者就越有利，这样能够让时间价值减少衰减，对于期权的卖方则是要保持耐心，跟买方相反，卖方是持有的时间越长，那么对卖方就越有利，能使卖方获得更多的时间价值。持有的时间越短越有利，可以少付出时间价值。

4、时间价值策略

50ETF期权的价格是由时间价值和内在价值决定的，所以投资者可以选择卖出近期时间价值高的合约，买入远期相同行权价格的合约，这样合约的价值衰减的不会那么快，可以慢慢等行情的走势进行接下来的操作。

50ETF期权有哪些常见的交易策略？