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股票发行再融资条件

发布时间:2025-08-11 09:30:23

A. 上市公司再融资需要具备哪些条件

上市公司再融资需要具备的条件有:

  1. 盈利能力需要满足要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均不低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7%;

  2. 分红派息要满足要求。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红;

  3. 距前次发行的时间间隔。增发要求时间间隔为12个月;配股要求间隔为一个完整会计年度;而发行可转换债券则没有具体规定;

  4. 发行对象。增发的对象是原有股东和新增投资者;配股的对象是原有股东;而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者;

  5. 发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商协商确定;发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础,上浮一定幅度;

  6. 发行数量。增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超过原有股本的30%,在发起人现金足额认购的情况下,可超过30%的上限,但不得超过100%;而发行可转换债券的数量应在亿元以上,且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%,两者取低值;

  7. 发行后的盈利要求。增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平;配股的要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率;而发行可转换债券则要求发行完成当年足以支付债券利息。

B. 股票增发怎么做

股票增发是上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。以下是关于股票增发怎么做,以及增发股票的条件、增发对股价影响的详细解答:

一、增发股票的条件

  1. 一般条件

    • 组织机构健全,运行良好。
    • 盈利能力应具有可持续性。
    • 财务状况良好。
    • 财务会计文件无虚假记载。
    • 募集资金的数额和使用符合规定。
    • 上市公司不存在特定违规或未履行承诺等行为。
  2. 向原股东配售股份(配股)的条件

    • 拟配售股份数量不超过股本总额的30%。
    • 控股股东公开承诺认配股份数量。
    • 采用代销方式发行,认购不足需按发行价加利息返还。
  3. 向不特定对象公开募集股份(增发)的条件

    • 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。
    • 不存在持有大额财务性投资的情形。
    • 发行价格不低于特定均价。
  4. 非公开发行股票的条件

    • 发行对象不超过10名,境外战略投资者需事先批准。
    • 发行价格、股份转让限制等符合规定。
    • 募集资金使用合规。
    • 不存在特定违规或损害投资者权益等情形。

二、增发对股价的影响

三、总结

C. 上市公司能否再次发行股票,如果可以需要具备什么样的条件

上市公司在满足特定条件下,是可以再次发行股票的。这取决于公司的融资需求以及监管部门的限制。中国证监会在2023之前发布的《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》中,对上市公司再融资的条件、程序、信息披露、监管和处罚进行了规范。该征求意见稿基于新的《公司法》和《证券法》精神,以及全流通市场条件进行了较大修改。
再融资方式上,征求意见稿引入了附认股权公司债券和非公开发行股票等创新方式,促进再融资方式多元化。在再融资条件上,有些要求有所放宽,如将净资产收益率要求从10%降低到6%,但总体上趋严,加强市场约束机制。例如,上市公司再融资资格更加强调盈利能力的可持续性,定价机制上保护老股东利益,发行规模上对可转债和增发有不同的比例限制。
附认股权公司债券是一种结合了公司债券和认股权的金融工具,可以分拆上市交易,其债性更强。发行附认股权公司债券对上市公司的净资产规模和现金流量有一定要求,并规定了权证全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券的金额。
非公开发行股票,即私募方式,也是新增的再融资方式。征求意见稿并没有对私募对象的资格加以明确规定,但在数量上限制不得超过10名,并有锁定期限要求。
总体来看,《办法》旨在平衡上市公司融资需求与保护投资者利益,通过市场化原则调整再融资条件,同时加强市场约束机制。

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