A. 为什么吸收直接投资的资本成本比股票筹资的资本成本高呢
首先你这个问题可能是某本不是很严谨的书上写的。\x0d\x0a资本成本的高低比较涉及很多方面，那我们只有首先假设其它方面是相同的。\x0d\x0a我们还需要定义“股票筹资”一定是公开上市筹资，“吸收直接投资”一定是定向非公开。\x0d\x0a那么，既然我们是定向的，我们一定向投钱给我们的人表达了我们公司未来的盈利能力很高，很有前景这些信息，就像你送简历去面试一样，我们要被动地去达到投资人的要求，不然没人投钱给我们。所以他要求的投资报酬率是非常高的，如果他要求年投资报酬率是20%，那么我们的资本成本最少也是20%；\x0d\x0a如果我们是公开上市的，那么我们只要做一份公开报告（当然是在没有“一定要上市成功”这种硬指标的情况下），就像你把简历挂在网上，告诉大家我的投资报酬率是12%，你们有兴趣就联系我，没兴趣就算了。显然在这种情况下我们的资本成本就比较低。