无风险资产股票期权

⑴ 股票期权术语（三）

ETF：即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家，ETF可以作为期权的标的证券。
二项式期权定价模型：指于1979年提出的一种对离散时间的期权定价的简化模型，主要用于计算美式期权的价值。
反向套利：指一种无风险的套利， 涉及卖出合约标的， 出售一张认沽期权， 并且买入一张认购期权，这些期权具有相同的行权价和到期日，同时卖出一份相应到期月份相同的期货。
非线性投资收益：是指期权投资者的收益与损失不是对称关系，收益、损失与权利金的关系也不是线性或简单倍数关系。
Gamma值：指期权标的股票价格变化对Delta值的影响程度。Gamma=Delta的变化／期权标的股票价格变化。
高溢价风险：指当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。
股票期权：指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。 合约单位：又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。
合约到期日：指期权合约有效期截止的日期，也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后，期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。
盒式价差策略：指一种将牛市价差策略和熊市价差策略组合而成的策略。
红利：即上市公司将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东，通常分为现金股利和股票股利。

⑵ 如何用期权和远期复制无风险资产

证券投资的风险从广义上来说有系统性风险和非系统性风险。通俗一点说系统性风险就是与大盘波动性相关的风险，非系统性风险就是个股自己的风险，比如某家药企的新产品没有通过FDA审核。

这里我们引入一个参数贝塔值衡量个股与市场的敏感度
贝塔系数有三种计算方法

1.可以通过将市场的超额回报率作为自变量，该只个股的超额回报率作为因变量（均用历史实际回报率减去无风险利率状态下的回报率（常用信用评级较高的政府债券作为风险回报率）），画出散点图，用linear regression拟合出的直线斜率即为贝塔系数

相关系数ρ的范围从-1到+1。+1是完全正相关。

所以如果你通过宏观经济分析预测接下来的市场是牛市，就可以构造一个股票组合使其贝塔大于1，这样可以获得超额收益阿尔法。而用金融产品复制无风险资产的投资组合就是将贝塔值调成零，使你管理的投资组合不受大盘波动影响。

买股票同时卖出看涨期权或者买入看跌期权或者做空股票时反向操作可以将此portfolio贝塔系数调成零。也可以用远期或期货合约实现此目的。

如果你管理的portfolio是债券，那么就将其久期调成与你所要match的期限相一致，即immunization债券免疫

如果你管理的portfolio是期权，那么就将其delta调成0，即delta hedge动态对冲。

⑶ 购买期权与投资于无风险资产的价值相等,那为何还要买期权

这是书上的屁话 其实平价和折价的期权基本不存在 特别是美式期权 无风险套利在当下也是不存在的 那就是书上屁话

⑷ 无风险资产含义是什么

可赚取一定未来回报的资产。国库券（特别是短期国库券）由于获得美国政府的担保，被认为是没有风险的投资

⑸ 无风险利率对期权价值的影响

无风险利率是期权价格的影响因素之一，无风险利率（Risk-free Interest Rate）水平也会影响期权的时间价值和内在价值。当利率提高，期权的时间价值曲线右移；反之，当利率下降时，期权的时间价值曲线左移。不过，利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。关键是对期权内在价值的影响，对看涨期权是正向影响，对看跌期权是反向影响。
当其他因素不发生变化时，如果无风险利率上升，标的资产价格的预期增长率可能上升，而期权买方未来可能收到的现金流的现值将下降，这两个因素都使看跌期权的价值下降。因此，无风险利率越高，看跌期权的价值越低。而对于看涨期权而言，标的资产价格的增长率上升会导致看涨期权的价值上升，而未来可能收到的现金流的现值下降会导致看涨期权的价值下降，理论证明，前一个因素对看涨期权的价值的影响大于后一个因素。因此，无风险利率越高，看涨期权的价值越高。
无风险利率对期权价格的影响用希腊字母RHO来体现。对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨；反之，利率下降，期权价格下降，这点从看涨期权的RHO值为正可以看出。反之，对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降；利率下降，期权价格上升，因为看跌期权的RHO值为负。

⑹ 有关布朗运动和期权定价的问题，望大神解答！

布朗运动是将看起来连成一片的液体，在高倍显微镜下看其实是由许许多多分子组成的。液体分子不停地做无规则的运动，不断地随机撞击悬浮微粒。
当悬浮的微粒足够小的时候，由于受到的来自各个方向的液体分子的撞击作用是不平衡的。在某一瞬间.
微粒在另一个方向受到的撞击作用超强的时候，致使微粒又向其它方向运动，这样，就引起了微粒的无规则的运动就是布朗运动。
期权定价模型（OPM）----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。该模型认为，只有股价的当前值与未来的预测有关；
变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关 。模型表明，期权价格的决定非常复杂，合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。
拓展资料：
股票与金融的关系：
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利；
金融学是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象的科学，金融是货币流通及与之相联系的经济活动的总称。
广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，狭义的金融专指信用货币的融通。
总结：以上就是股票与金融的关系。
大金融股票有哪些？
大金融股是指市值巨大、占据股指成分较大的银行、保险、证券这三类股票。我们知道金融股是处于金融行业和相关行业的公司发行的股票。
从市场因素判断，金融股具有四大投资优势：
一、股价不高，金融股中大部分个股的整体股价目前仍然不高，特别是证券股和信托股基本上处于刚刚起步阶段；
二、增量资金介入明显，从成交量分析金融股上涨时放量显着，而下跌时量能迅速萎缩，显示出介入资金是立足于长线投资，并坚定看好该板块的后市；
三、技术形态良好，个股底部形态构筑完整扎实；
四、有政策利好支持，金融股是解决股权分置的潜在试点板块。
从大的方面来说，现在大家都看好中国经济，外资普遍就有强烈的投资中国的冲动。由于中国的银行已经大都经过了改制，其经营状况能够很好地反映中国经济增长的实际状况。
而且因为风险控制能力的提升，它们在保持持续稳定增长过程中具有独到的优势。
所以，如果要投资中国的话，最简单的方式就是投资中国的银行。这就可以解释为什么中国的银行股票在海外市场发行时受到热情追捧。
金融股增量资金介入明显，从成交量分析金融股上涨时放量显着，而下跌时量能迅速萎缩，显示出介入资金是立足于长线投资，并坚定看好该板块的后市。
金融股是解决股权分置的潜在试点板块，金融股的市场号召力和对资金的吸引力正在逐步显现出来，该板块有望成为领涨核心，值得投资者的密切关注。

⑺ 为什么无风险利率上升，看涨期权价格也会上涨

无风险利率对于期权投资者来说就是持有现货的成本，则无风险利率越高，持有现货的成本越高，而无风险利率越高，未来利润的折现值越低，两相综合，则无风险利率越高，看涨期权价格就越低看跌期权价格就越高。

具体解释：

利率升高时，资产价值下降。或者也可以从货币时间价值考虑，无风险利率高时，某物的现值就低了然后这里说的对买方有利卖方无利也可以从这个角度考虑，无风险利率高了，货币时间价值就变大，也就是现在的钱更值钱了，买入期权就意味着本来要现在买入的东西可以推迟买入，所以看涨期权价格就升高了。

(7)无风险资产股票期权扩展阅读：

看涨期权（calloption）又称认购期权，买进期权，买方期权，买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)。

期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。

⑻ 关于期权定价的理论 有个神马动态证劵复制 涉及股票无风险资产(国债)的理论 求具体解释

相关知识很多，学习Black-Scholes模型就懂了，看看维基网络很全面，基础数学知识是随机微积分（主要是伊藤积分和伊藤引理）。

⑼ 无风险资产是什么意思啊

无风险资产（risk-free asset），指未来收益率没有不确定性的资产。它的标准差为0，实际收益率将永远等于期望收益率。
严格地讲，绝对无风险的资产是不存在的；但为了研究的方便，我们通常把中央政府发行的债券作为无风险资产的代表。道格拉斯·R·爱默瑞将美国政府的90天国库券看作无风险资产，因为美国国库券在发行90天内发生违约的风险是可以忽略不计的。
应答时间：2021-11-30，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。