Ⅰ 恒瑞医药值得买入吗
买卖股票本身就是一个选择和研究的过程。恒瑞医药值不值得买是要通过研究其自身基本面并且动态的评估其行业本身的发展。如果恒瑞医药不值得购买，资本追逐高回报的本性，我们有什么理由不换成其他更高回报率的股票？
首先我们要看一下恒瑞医药的前世今生。
恒瑞 医药 2000年10月18日在 上交所 上市，向前复权之后看到如下年 线走势图，最低-0.49元，最高97.23元；向后复权，最低14.66元，最高5764.57元，涨幅39221%。
22年创造近392倍的股价涨幅，这些年“药 茅”的称号实至名归 。
97.23， 历史 大 顶 ，此后 股价 轰然 倒塌 ，截止 发稿 ，近期 最低点 32.29，跌幅竟然 约为 惊人 的66.8%，公司股价遭遇 上市以来非常 大的重挫。药 茅，这波剧烈 下跌 ，跌出了很多 股民 的 认知 ，直呼 “ 没想到地板下面还有地下室，地下室下面还有地窖，地窖下面还有地壳，地壳下面还有地狱，万万没想到的是 地狱居然还真有十八层.....”，同时 也 跌出 了很多 基金 的净值 .....
为什么会跌成这样？笔者 认为 主要 是两方面 原因 造成 的 。
第一，医药集采。其目的 是为了加强对医疗机构药品集中招标采购的监督管理，遏制药品购销中的不正之风，保证医疗机构药品集中招标采购工作规范有序进行，而制定的采购规定。简言之 ， 就是为了降低常规药的药价，让广大老百姓能用得起药 。对于 医药 公司 的影响 ，公司 一段 时间 内 利润 必然 大幅 下降。
第二，公司本身遇到的困难。 今年半年报和三季报，业绩几乎没有了增长。其中，上半年净利润26.68亿元，同比增长0.21%；第三季度净利润15.40 亿元，同比下降3.57%。
关于恒瑞遇到的困难，公司半年报里写得很清楚：
自2018年以来，公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种，中选18个品种，中选价平均降幅72.6%，对公司业绩造成较大压力。与此同时，国内创新型生物医药行业同质化竞争严重，研发、人力、生产等各项成本快速上涨，生物医药创新面临严峻挑战。
相信大家最为关心的是恒瑞未来会怎么样呢？截止发稿目前的股价34.62，动态市盈率近40倍，到底是贵还是便宜，能不能入手了？笔者在综合几家券商研报得出如下结论，供参考：
1.恒瑞作为绝对龙头，向来非常优秀，公司以后大概率会重新变好；
2.业绩重新走好的拐点大约是明年年中；
3.业绩增速将从20-30%下降到15-20%左右，净资产收益率将从21-25%下降到15-17%左右。
综合得出以下结论：
恒瑞医药如果每年 业绩增速和净资产收益率都维持在15%上方，市场大环境尚可，给个40-50倍的pe比较合理。也就是说， 恒瑞 医药 现在 的 估值 在 目前 的市场 环境 下 有一定 程度 的低估 。
最后回到股票的买卖层面来说一下看法：
1，对于长期投资者，如果能够按照3-5年周期来持股，也能接受每年大约15-20%的预期回报，那么当前的恒瑞值得买入；
2.现在已经持有的朋友，并可能属于高度套牢的情况，要做好长期持股的准备；
3.喜欢而没有的朋友，现在的估值值得购入。
股市 有 风险 ，入市 需谨慎。仅 提供 个人 的 观点 ，供 参考 ！
Ⅱ 恒瑞医药为什么跌这么厉害
恒瑞医药股价大跌原因分析：
1. 估值关系：恒瑞医药过去的高价11687元/股看似普通，但与其估值相比，明显偏高。过去几年，恒瑞医药的平均估值水平远低于当前估值，这种高估值状态注定无法持续。因此，股票价格的下跌主要是由于之前估值过高，市场有调整估值的需求。
2. 业绩不及预期：除了高估值的影响，恒瑞医药股价持续弱势的另一个原因是市场预期疲弱和业绩不及预期。受行业集采影响，市场曾预测恒瑞医药2021年增速将保持20%以上，但半年度净利润仅增长0.21%。在行业和公司自身多重影响下，股票价格自然持续弱势。
3. 环境影响：国家7月2日发布的CDE新规则直指创新药行业的“伪创新”问题，遏制me-too新药泛滥，这对创新药企业构成利空，导致医药板块普遍下跌。在创新药市场空间巨大、政策支持和资本推动下，我国新药研发迅速发展。但同时也出现了过热、伪创新和一哄而上的问题。
4. 中标失利：今年6月23日，第五批国家药品集采在上海开标，恒瑞医药的中标产品报价远低于竞争对手，但失标的重磅产品报价过高，显然恒瑞医药在集采报价上犯了严重错误。6月份的集采失利对恒瑞医药的业绩产生了阴影，业绩压力可能在今年四季度开始显现。
恒瑞医药成立于1970年，原名连云港制药厂，是一家集科研、生产和销售为一体的大型医药上市企业，总部位于江苏省连云港市。2020年9月10日，恒瑞医药在中国民营企业500强榜单中排名第424位，营业收入232.8857亿元。
哪些股票适合长期持有？1. 行业龙头公司：真正具有行业垄断地位的公司已越来越少，只有垄断才能创造出超出平均水平的高利润，这是所有投资者希望看到的。2. 非周期性公司：近年来，周期性公司股票价格飞涨，如有色金属、能源、农业等周期性行业股票都得到了炒作。一旦供求关系发生变化，周期性行业股票的股价将大幅下跌。3. 净资产增长率高的公司：净资产增长率的变化可直接成为判断一家公司是否健康的标准，也是投资者能否继续持有股票的重要依据。4. 分红率高于国债水平的公司：分红率是体现公司素质的重要标准，分红率的提高是证券市场不断走向成熟的表现。5. 现金流充足的公司：现金流是一家公司的血液，有充分的资金准备。6. 投资者关系好的公司：一家优质公司在投资者关系方面应做得更多，如及时更新公司信息、亲切回答投资者咨询、与长期持有公司股票的投资者保持联系等。
风险揭示：本信息部分整理自网络，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
2022年恒瑞医药股价是否还会下跌？12月8日晚间，恒瑞医药发布公告，公司董事会决定终止实施2020年度限制性股票激励计划，并回购注销相关已授出但尚未解除限售的限制性股票。公司推出2020年度限制性股票激励计划以来，一直积极推进本激励计划的实施工作。“鉴于当前行业市场环境和公司股价波动的影响，继续实施2020年度限制性股票激励计划难以达到预期的激励目的和激励效果。因此，经审慎研究后，公司董事会做出了这一决定。”
进入2021年以来，恒瑞医药股价在诸多不利因素影响下持续下跌，年内跌幅达到45.65%。从去年8月18日推出限制性股票激励计划至今，公司股价下跌33.36%，最新股价为50.36元/股。公司总市值也先后被迈瑞医疗和药明康德超过，将“医药一哥”的头衔拱手让人。
恒瑞医药简介：
1. 恒瑞医药全名江苏恒瑞医药股份有限公司，创建于1970年，注册地址江苏省连云港市连云区经济技术开发区昆仑山路7号，注册资本为53.32亿元，法人代表为周云曙。其主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域，2000年在上海证券交易所主板上市（代码：600276，发行价：11.98元）。
2. 恒瑞医药成立之初，主要从事化学原料药及西药制剂的开发、制造和销售，药用SP复合膜、PTP铝箔的制造和销售。在连云港市国资委主导时代（2003年10月之前），恒瑞医药新药研究以“仿制”为主。
3. 目前恒瑞医药有四大业务板块，抗肿瘤、麻醉用药、造影剂和综合类，产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域。目前，创新药艾瑞昔布、甲磺酸阿帕替尼、硫培非格司亭、马来酸吡咯替尼、卡瑞利珠单抗、甲苯磺酸瑞马唑仑和氟唑帕利已获批上市。
4. 公司2020年年报和2021年一季报显示，恒瑞医药分别实现营收277.35亿元和69.29亿元，同比增长19.09%和25.37%；实现归母净利润63.28亿元及14.97亿元，同比增长18.78%和13.77%。业绩基本符合市场预期。
恒瑞医药这支股票怎么样？从市盈率分析的角度来看：2022年恒瑞医药股价不会下跌。2022年恒瑞医药股价不会下跌。恒瑞医药股价腰斩，根本原因是估值处于高位且增速放缓造成的。前几年恒瑞医药的增速强劲，不仅净利润同比增长率，2015年-2020年营业收入同比增19.08%、24.72%、25.89%、33.7%、19.09%，同期扣非净利润同比增长率分45.05%、19.3%、19.76%、22.6%、30.94%、19.73%，这说明恒瑞医药整体成长是健康的，无论是营业收入还是净利润、扣非净利润均保持强劲增长。
恒瑞医药这只股票怎么样呢？它从市盈率的角度看又怎么样呢？走势又如何呢？我来说一下我的了解。一恒瑞医药江苏恒瑞医药股份有限公司主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品是艾瑞昔布片、甲磺酸阿帕替尼片、硫培非格司亭注射液、马来酸吡咯替尼片、注射用卡瑞利珠单抗、注射用甲苯磺酸瑞马唑仑、氟唑帕利胶囊、海曲泊帕乙醇胺片、碘克沙醇注射液、酒石酸布托啡诺注射液、托伐普坦片、多西他赛注射液、厄贝沙坦片、注射用顺苯磺酸阿曲库铵。公司是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。
二市盈率的角度：现在可以看到恒瑞医药的市盈率大概是一个50多倍的状态，50多倍的市盈率，你说它高也不是很高，说它低也不是很低。总体是处于一个相对中间的位置，所以说市盈率的角度看的话，恒瑞医药并没有太大的亮点。
三走势如何：通过翻看历史的走势，可以看到恒瑞医药这只股票最近的是从我们今年的1月份的100元左右一直进行下跌，跌到了现在的40多块钱的价格。现在的市盈率都为55倍，那么当时到100多的时候，那市盈率是非常高的一种状态。恒瑞医药最近这样的走势，也主要是因为一些利空因素所导致的。那么恒瑞医药现在是抄底的时候吗？我认为现在抄底也并不是特别的合适，从它的走势上来看，现在并没有一个触底的迹象。它的走势表现为仍然是在走下跌的这么一个趋势。并没有表现出来下跌停止后横盘震荡的那一种止跌状态，所以说现在不适合去抄底。
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