中國一汽車股票分析報告

A. 中國一汽股票代碼

是000800，一汽轎車股份有限公司。

中國一汽旗下擁有紅旗品牌乘用車、奔騰乘用車、解放商用車等汽車品牌，其業務領域包括汽車的研發、生產、銷售、物流、服務、汽車零部件、金融服務、汽車保險、移動出行等。

中國一汽視覺識別系統的核心要素，以「1」字為視覺中心，由「汽」字構成展翅的鷹形，構成雄鷹在蔚藍天空的視覺景象，寓意中國一汽鷹擊長空，展翅翱翔。

中國一汽的相關情況：

1、當前，伴隨新能源汽車、智能網聯汽車的迅猛發展，中國一汽正致力於推動企業的轉型升級和跨越式發展，制定了面向未來的發展願景。

2、其核心是「扛紅旗、抓自主、挺創新、強合作」，努力打造汽車產業生態圈，力爭通過五到十年的努力和奮斗，把中國一汽建設成為「中國第一、世界一流」的汽車企業。

B. xx股票分析報告 2000字，有摘要

大洋電機：傳統業務企穩回升 電動汽車優勢明顯

。「北汽大洋」模式推廣有效，新能源汽車業務多點推進。

電機+電控是公司在新能源汽車領域的優勢產品。下游乘用車整車企業方面北汽、福田、長安與公司合作較多，在客車整車企業方面公司與深圳五洲龍、宇通和大連客車合作較多。目前公司在新能源汽車電機+電控市場佔比約 30%。公司與北汽合資成立北汽大洋，公司注冊地在北京，能夠有效地規避地區壁壘，且能夠與整車企業形成緊密的合作關系。目前在北京延慶區投放的迷笛電動計程車、北京市內北汽的工作車和警用車、環衛車和電動大巴上均有公司產品的使用。

在北汽大洋模式成功的基礎上，公司收購蕪湖傑諾瑞，在蕪湖周邊地區布下了一顆重要的「棋子」。通過傑諾瑞能夠有效地對周邊奇瑞、江淮和安凱起到輻射作用， 同時充分利用傑諾瑞和奇瑞(參股傑諾瑞)的平台，進一步拓展新的市場。未來傑諾瑞還將在柳州成立一家合資工資，為通用五菱提供配套。通過與整車企業成立合資公司的模式，在新能源汽車方面將公司和整車企業緊密的捆綁在一起，未來一旦新能源汽車市場開啟，上述企業將為公司電機+電控產品帶來巨大的市場需求。

2。介入永磁材料、IGBT業務，電機+電控上游齊拓展。

公司通過收購寧波科星正式進入永磁材料生產業務。寧波科星目前主要產品為釤鈷和釹鐵硼，目前寧波科星釤鈷產能約為 480 噸/年，釹鐵硼產能約為 100 噸/年。公司正在加速擴產，對釹鐵硼產能計劃擴充至 180-200噸/年。雖然目前寧波科星的產品主要仍是外售，但未來新能源汽車市場開啟後，永磁材料作為新能源汽車重要的組成部分，必將成為廠家爭相搶奪的資源，公司此舉提前鎖定了未來永磁材料的來源，能夠有效地起到保障原材料和降低成本的作用。

IGBT 是新能源汽車控制器中必備的重要元件，目前公司用 IGBT 多從英飛凌和日本三菱采購。2011 年公司增發進行 IGBT 和 IPM 模塊封裝建設項目，與中科院電工所合作進行，未來 IGBT 投產後能夠使采購成本下降30-50%。永磁材料和 IGBT 模塊作為新能源汽車電機+電控系統中成本佔比最高的兩個組成部分，公司成功切入上述兩個領域，將有助於公司未來降低成本，為攫取更多的市場份額奠定基礎。

3。《規劃》首提平均油耗目標，BSG市場開啟還需政策配合。

在日前公布的《節能與新能源汽車發展規劃》里對車企平均燃料耗水平提出了明確的目標。《規劃》要求，2015年下降至6.9L/百公里， 2020年下降至5L/百公里。 2010年我國汽車企業平均燃料消耗水平為7.8L/百公里，意味著「十二五」期間平均燃料消耗水平需要下降13%。BSG作為較為初級的節能產品，技術非常成熟，節油率能夠達到5-8%，如果行駛過程中需要頻繁起停那麼節油率有可能高達10-15%。是目前國內車企降低平均燃料消耗水平的有效手段之一。

目前主流國內主流BSG技術是採用博世的啟停電機系統配套江森自控的免維護鉛酸蓄電池，該套售價在3000-4000元/套的水平。公司2011年增發投向BSG產品生產，未來將具備100萬套BSG的生產能力，量產後產品價格明顯低於進口產品。雖然BSG技術在節油方面具有性價比高、技術成熟、實施簡單等等優點，但是由於其相比HEV、PHEV、EV等技術普遍被業界認為是已經落後的技術，不願意在BSG方面投入精力，極大地制約了BSG技術的應用。如果未來政策明確規定將BSG作為車輛標配，將為BSG帶來廣闊的市場。

4。自建實驗平台，加快海外市場拓展力度。

風機負載類電機是公司目前絕對主營業務，2011年該項業務在公司中收入中佔比77.55%。公司風機負載類電機主要用於空調產品，而且其中絕大多數產品均銷往國際市場。由於國內市場競爭激烈，產品毛利率較低，公司主動減少在國內市場方面的投入，大力拓展高毛利率的海外市場。美國市場是公司空調電機產品的主力市場，目前Goodman和開立都是公司的下遊客戶，新客戶方面特靈今年有望成為公司的新客戶。

在海外客戶認證的過程中，公司需要將產品運送至客戶處進行產品試驗，產品運輸過程佔用了認證過程中的大部分時間。目前公司在本部完成了多套配套實驗室的建設，海外客戶在公司的實驗室即可完成產品相關認證試驗，從而大大加快了新產品研發和認證的進度。

5。高價庫存影響公司一季報業績，後續情況將明顯好轉。

2012年一季報公司業績下滑較多，主要是由於去年公司為了保證生產，對原材料進行提前采購，導致公司原材料庫存價格偏高。另外，去年年底公司一線員工流動較為頻繁，部分產品未能及時交貨，造成了產品積壓。公司一季度業績較差主要即在消化這部分高價庫存，目前已基本消化完畢。

盈利預測與投資建議

總體來看，公司作為國內電機龍頭企業之一，依託自身優勢積極推進公司在節能與新能源汽車方面的發展。通過「北汽大洋」合作模式，以及上游產業鏈拓展，公司有望具備技術+渠道+成本的三重優勢，在新能源汽車行業大發展啟動初期，依託上述三重優勢，公司有望迅速開拓電機、電控市場，具備業績爆發力。年初受高價庫存影響，公司業績下滑較多，待高價庫存消化完畢，公司發展將重回正常軌道。我們預計公司 2012年-2014 年 EPS 分別為 0.37 元、0.51 元、0.67 元，對應 PE 27.24 倍、19.71 倍、15.17 倍，考慮到公司隨著高價庫存消化完畢，公司下半年業績回歸正常將是大概率事件，而且公司在新能源汽車方面均具備較高的爆發潛力，首次給予推薦評級，建議投資者積極關注國內新能源汽車市場啟動，BSG 產品推廣加快，公司傳統產品下遊客戶開拓等有望對公司業務產生積極影響的因素。

投資風險

1、原材料價格大幅波動；2、海外市場拓展進度低於預期；3、國內新能源汽車市場啟動緩慢。

C. 跪求 ！！！上海汽車股票分析！2000字

上海汽車(600104) 主要投資參股整車企業(上海通用)，生產、經營汽車變速器、RC30系列傳動箱、拖拉機變速器、轉向器等零部件及汽車懸架彈簧等。其中，汽車製造業佔主營收入100%。是我國三大汽車製造集團之一，也是國內產銷規模最大、技術最先進的轎車零部件供應商。汽車銷售占國內市場份額的15%。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為0.63、0.80和0.89元，對應動態市盈率為27、22和19倍；當前共有36位分析師跟蹤，8位分析師建議"強力買入"，26位分析師建議"買入"， 2位分析師建議"觀望"，綜合評級系數1.83。
2季度上海汽車銷量高位企穩，6月銷量不降反升超越市場預計，7月前兩周未顯示非正常下滑。考慮季節性因素在內，中銀國際認為全年仍將錄得高增長，預計大眾、通用銷量分別同比增長33%和41%。上海通用的增長更有新車型放量的支撐。預計2010-2011年合資公司將保持穩定增長，自主品牌將大幅降低虧損成為新支柱。
隨著中級車新產品的陸續上市，上海通用的中級車產品將在10年2月份以前徹底完成換代，產品競爭力得到大幅度提升，從而顯著降低對價格競爭手段的依賴。新產品將給上海通用帶來產品銷量的快速增長、單車盈利能力的提升和規模效應的加強，從而驅動上海通用的盈利水平開始新一輪的快速增長。
另外，由於大眾品牌新產品的推出，以及斯柯達品牌的產品線的不斷完善，雙品牌戰略將驅動上海大眾進入一個全新的發展階段，及全新車型的銷量比重的提升，中高級轎車產品實力的加強以及規模效應的提升，將驅動上海大眾告別企業盈利和銷量增長不匹配的局面；且由於產品逐漸得到市場的認可，公司本部的自主品牌乘用車產品銷量不斷提升，同時大規模研發開支的階段已經過去，本部自主品牌項目將在10年實現盈利；而南京名爵在本部的統一規劃下，成為公司自主品牌產品的製造基地。
投資策略：
東方證券認為，目前隨著公司自主品牌銷量的不斷提升，南京名爵的虧損幅度將不斷收窄；由於公司08年已經對雙龍汽車進行了大規模的資產減計，09年來自雙龍汽車的虧損基本已經鎖定。所有這些因素，將驅動公司的盈利即將開始新一輪的強勁增長。
招商證券認為上汽合資品牌產品結構相對合理，小排量產品品種多，中高端競爭力強，符合國家產業政策支持方向。自主品牌榮威開始進入盈利狀況，上汽總體銷量能超出行業增長，相對收益依然有保證，維持"審慎推薦-A"投資評級。預計09、10年EPS分別為0.61、0.79元，對應PE估值22.7、17.5倍，估值相對合理，具備長期投資價值。
風險因素：1）宏觀經濟景氣程度掉頭向下，乘用車行業景氣程度顯著下降；2）公司自主品牌新產品銷量顯著低於預期；3）乘用車產品行業開始新一輪的價格戰。

D. 高手幫忙啊，以汽車股票為例寫一篇投資分析報告

中國重汽（000951)：公司是國內15噸級以上載重汽車最大的生產企業，大股東中國重汽集團擁有各類車型760多個，形成了目前國內最完善的卡車整車產品系列型譜。公司提出了實施國際化戰略的目標：逐步實現品牌、資本、管理、人才、技術、市場的國際化，力爭到2010年把"中國重汽"建成國際知名汽車品牌，力爭進入世界500強。
作為國內最早的重卡生產商，也是近幾年卡車重型化的主要受益者，公司主業突出，產品技術領先，已成為國內最大的重卡行業生產商目前年整車產能約10萬輛，橋箱公司整車配套橋年產能10萬只。公司憑借EGR發動機重卡，在08年下半年的國三產品競爭中取得領先優勢，09年EGR重卡將繼續圍剿高壓共軌重卡，競爭對手EGR發動機的推出時間和兩類重卡產品的實際燃油經濟性對比將決定公司明年領先優勢的大小。
政府最近推出的4萬億投資計劃將促進重卡特別是自卸車的需求，自卸車比例達到40%左右的中國重汽受益最大。09年鋼鐵等主要原材料價格將有25%左右的下降，考慮需求下降導致設備利用率下降及產品價格下降等因素影響，仍可提高公司毛利率0.5-1個百分點，從而部分抵消需求下降對行業盈利的影響。預計公司09-10年EPS分別為1.45、1.90元。
●中國重汽目前年整車產能約10 萬輛，橋箱公司整車配套橋年產能10萬只。國III標准7月1號實施帶來新的變數。採用共軌技術的發動機價格比EGR高1萬多。中國重汽的EGR 系統成本低、產能不受限制、維修方便、對油品的要求低，更符合國情。
●從中國重汽下半年銷售來看，EGR比例高達80％，也就是說重汽在國內銷售的車輛幾乎全部是通過EGR技術實現國三。重汽在向國三標准切換中搶得先機。
●重卡存量約30％作為工程用車，在政府通過投資擴大內需刺激經濟增長的背景下將直接受益。我們認為，受內需政策刺激因素，2009年重卡行業銷量增速將會比我們之前的預期提高增速3％，我們預計2009 年下半年國產重卡銷量將會重拾升勢，2009年全年預計重卡銷量下降5％。
●我們認為公司的銷售結構與銷售用途都非常有利於公司的發展，工程用途已經佔到總量約40%，從銷售地點看，出口已經佔到20%，另外此次國III 標准切換是從08 年7 月開始且對車主購車是一次性影響，因此公司09 年下半年銷量仍有望實現5%以上的增長，10年仍可實現15％以上的銷量增長。 2009年半年報顯示，公司實現營業收入109.45億元，同比下滑15.57％；歸屬於母公司所有者的凈利潤2.12億元，同比下滑52.17％，EPS為0.51元。2季度，公司實現營業收入68.98億元，同比下滑16.42%，環比上升70.45%；歸屬於母公司所有者的凈利潤1.56億元，同比下滑46.10%，EPS為0.37元。

公司半年報中值得關注的地方有兩個：（1）2季度的毛利率為9.12%，與1季度相比下降了1.02個百分點，與同期相比下降了0.32個百分點，天相投顧認為，其原因是國內重卡市場的消費結構發生了變化，對性能要求相對較低的工程用車需求較大，西部和北部地區的需求較大；天相投顧預計，隨著宏觀經濟的回暖，物流用車等相對高端車輛需求的增加將使得公司的毛利率回升。（2）2季度的期間費用率為5.23%，與1季度相比下降了1.46個百分點，主要原因是銷售費用率下降了1.67個百分點。天相投顧認為，隨著宏觀經濟的回暖，中高端重卡消費需求的增加，中高端客戶的需求價格彈性相對較低，因此公司的促銷返利政策作用將被弱化，銷售費用率將趨於下降。
從集團公司的市場佔有率來看，2009年1-7月，集團的市場佔有率為23.68%，而排名第二的一汽集團的市場佔有率為19.01%。天相投顧認為，隨著其他公司EGR重卡產品的成熟，公司的市場地位將恢復到國3排放標准實施前的水平。
根據天相投顧之前的研究報告《重卡行業：行業周期下滑，加大研發投入和差異化度過寒冬》成果，重卡消費量與房地產開發完成投資的相關系數為0.88，與公路貨運量的相關系數為0.87。2009年1-6月的房地產開發完成投資累計同比增速為9.90%，而1-7月則為11.60%，房地產開發的回暖將為重卡行業自卸車等車型的回暖奠定良好的基礎。2009年6月、7月的汽車貨運量同比增速分別為13.22%、20.26%，物流行業的回暖將促進半掛牽引車銷量的提升。2009年7月份，半掛牽引車銷量為2.29萬輛，環比上升25.98%，在3季度傳統的銷售淡季情況下，環比上升的意義尤其重大。天相投顧維持天相投顧之前在研究報告《上半年乍暖還寒，下半年轉機或現-汽車行業09年策略》中給出的判斷：重卡行業的年度銷量將與2008年持平，銷量增速為0%左右的預測。
天相投顧預計，2009年公司全年的營業收入208.10億元，同比增長8.43%；歸屬於母公司所有者的凈利潤5.17億元，同比增長9.41%。
天相投顧預計公司2009、2010、2011年EPS分別為1.23元、1.86元、2.05元考慮到重卡行業下半年的復甦、公司在行業內的龍頭地位和集團產業鏈漸趨完整形成的協同效應，維持"買入"的投資評級。
注意的風險因素是：大盤系統風險、宏觀經濟風險、原材料價格上漲導致的盈利能力下降風險、市場競爭加劇導致的盈利能力下降風險和新產品導致的不確定性風險。