① 大盤注冊制落地時間
我國股票注冊制2016年3月開始實施
正式實行是2019年3月13日(科創板注冊制開始時間),2020年8月24日創業板注冊制正式實施。
注冊制指的是企業進行股票發行時,將各種資料提交給相關機構進行申報,監管機構對企業所送報告進行審查,不進行審核,最終企業發行的價值交給市場來決定。
② 股票注冊制什麼時間開始
我國股票注冊制2016年3月開始實施,正式實行是2019年3月13日(科創板注冊制開始時間),2020年8月24日創業板注冊制正式實施。
③ 股票注冊制什麼時候實施
2016年3月起施行股票發行注冊制。
注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。
股票發行注冊制的發行人申請發行股票時,必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查,不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。
股票發行注冊制的原理與意義:
原理:股票發行是不用審批的,但必須依據證券法和上市規則的要求進行股票公開發行和交易注冊。
意義:在注冊制下,股票發行是通過詢價制的方式進行的。
1、發行人和保薦人在股票發行前需要確定好股票發行的市盈率區間才啟動股票發行。
這就等於把股票承銷的風險交給了市場,交給保薦人和發行人對企業估值的市場博弈,不會出現新股發行高市盈率問題。
在境外市場,新股發行採用的市盈率區間一般是8到12倍,如果發行人和承銷商商定同意這個區間,就可以啟動股票發行,進行路演。
2、股票發行的市場需求情況通過路演結果來確定。路演其實是股票發行的推銷過程,發行人在保薦人的帶領下與潛在的機構投資者一對一見面,介紹招股說明書的內容,主要是介紹企業的財務狀況和風險、新股的定價和企業未來的成長空間。
機構投資者根據路演情況進行股票認購投標,投標的過程也就是新股發行申購的建倉過程,可以匯總後知道在不同市盈率情況下股票認購的數量。因此,也有人把股票發行詢價制翻譯成股票發行建倉制。
3、發行人和保薦人根據路演結果談判確定新股發行的最終價格,既要保證股票能夠全部配售出去,不會出現發行失敗;又要滿足發行人融資的要求。
④ 全面注冊制何時實施
法律分析:2016年3月1日,國務院對注冊制改革的授權正式實施。在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查, 不進行實質判斷,即降低上市門檻;同時配套有中介機構即券商對預備上市公司的考查,及對作弊中介商加強處罰;並配套有降低退市門檻的規則。
法律依據:《中華人民共和國證券法》
第十五條 公開發行公司債券,應當符合下列條件:
(一)具備健全且運行良好的組織機構;
(二)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;
(三)國務院規定的其他條件。
公開發行公司債券籌集的資金,必須按照公司債券募集辦法所列資金用途使用;改變資金用途,必須經債券持有人會議作出決議。公開發行公司債券籌集的資金,不得用於彌補虧損和非生產性支出。上市公司發行可轉換為股票的公司債券,除應當符合第一款規定的條件外,還應當遵守本法第十二條第二款的規定。但是,按照公司債券募集辦法,上市公司通過收購本公司股份的方式進行公司債券轉換的除外。
第十六條 申請公開發行公司債券,應當向國務院授權的部門或者國務院證券監督管理機構報送下列文件:
(一)公司營業執照;
(二)公司章程;
(三)公司債券募集辦法;
(四)國務院授權的部門或者國務院證券監督管理機構規定的其他文件。
依照本法規定聘請保薦人的,還應當報送保薦人出具的發行保薦書。