❶ 美股中常見的貝塔系數是什麼有什麼作用為何中國股票中很
本文系統性解答貝塔系數概念。
貝塔系數，資本資產定價模型中衡量資產系統性風險的指數。系統性風險，無法通過資產組合分散，包括宏觀因素如政治、經濟、環境等。
在2015年中國股災中，大多數股票下跌，即為系統性風險。
貝塔系數本質：資產與市場收益的協方差除以市場方差。
公式表示為：貝塔系數 = [資產與市場收益的協方差] / [市場方差]
資產貝塔系數可正可負，正值表示資產收益與市場正相關，負值表示負相關。
資本資產定價模型中，資產期望收益率為無風險利率與系統性風險補償之和。
模型假設：自由市場，投資者無風險借貸，價格接受者。
美國股票市場高度自由，廣泛應用貝塔系數。
中國股市中，貝塔系數同樣存在，可在中國證券市場資料庫查詢。
然而，由於市場自由度有限，貝塔系數在投資術語中使用較少。
❷ 股票中的貝塔系數，是怎樣算出來的
貝塔系數衡量股票收益相對於業績評價基準收益的波動性，反映其波動程度。若β值高，表明股票波動性大。當β>1時，股票波動性超過基準；β<1時，則波動性低於基準。若β為1，市場漲跌10%，股票相應漲跌10%。β為1.1時，市場漲10%，股票漲11%，跌10%，股票跌11%。β為0.9時，市場漲10%，股票漲9%，跌10%，股票跌9%。
貝塔系數是一種評估證券系統性風險的工具，反映其相對於整體市場的波動性。它是統計學概念，在+1至-1之間，絕對值越大，波動性相對於大盤越大；絕對值越小，則越小。若為負值，表明變化方向與大盤相反。計算時需考慮基金錶現數據和大盤指標。
單項資產系統風險通過β系數計量，以市場為參照。β=http://www.szacc.com/Files/BeyondPic/20051214201206830.gif。還可按協方差公式計算β值，即β=http://www.szacc.com/Files/BeyondPic/20051214201207148.gif。β=1表示資產風險收益率與市場一致；β>1，風險高於市場；β<1，風險低於市場。
貝塔系數計算公式為：Cov(ra,rm)/σm^2。Cov(ra,rm) = ρamσaσm，因此公式也可寫為：ρamσa/σm。貝塔系數等於1表示證券價格與市場同變；高於1表示更波動；低於1表示波動性更低。β=0表示無風險，β=0.5表示風險為市場一半，β=1表示風險相同，β=2表示風險是市場的兩倍。
Beta系數源於資本資產定價模型，衡量特定資產或組合的系統風險。系統風險由宏觀經濟、市場情緒等整體因素影響，與市場連動性強。與系統風險相對的個別風險由公司自身因素引起。總風險=系統風險+個別風險。Beta體現資產對整體經濟波動的敏感性，市場組合變動1%，該資產變動幾個百分點。
貝塔系數計算方法為單個股票資產的歷史收益率對同期指數收益率進行回歸，回歸系數即為Beta系數。一般用途包括計算資本成本，投資決策，業績考核及激勵標准，資產估值，確定系統風險用於投資管理。
組合Beta等於單個資產Beta按權重加權求和。貝塔系數反映個股對市場變化的敏感性，選擇不同貝塔系數的證券預測市場走勢，獲得額外收益。在牛市選擇高貝塔系數證券放大收益，熊市選擇低貝塔系數證券避險。例如，貝塔系數為1.3，市場漲1%，個股漲1.3%；貝塔系數為-1.3%，市場漲1%，個股跌1.3%。
貝塔系數是反映單個證券或組合相對於市場系統風險變動的重要指標。利用歷史數據計算的貝塔系數穩定性影響應用效果。研究表明，大部分上市公司實現股份全流通後，貝塔系數趨於穩定。