選擇一家公司的股票進行投資分析

❶ 怎樣分析一家公司的股票，金一文化股票怎樣

怎樣分析一家公司的股票，金一文化股票怎樣？
1、買股票的心態不要急，不要只想買到最低價，這是不現實的。真正拉升的股票你就是高點價買入也是不錯的，所以買股票寧可錯過，不可過錯，不能盲目買賣股票，最好買對個股盤面熟悉的股票。

2、你若不熟悉，可先模擬買賣，熟悉股性，最好是先跟一兩天，熟悉操作手法，你才能掌握好的買入點。

3、重視必要的技術分析，關注成交量的變化及盤面語言(盤面買賣單的情況)。

4、盡量選擇熱點及合適的買入點，做到當天買入後股價能上漲脫離成本區。

三人和：買入的多，人氣旺，股價漲，反之就跌。這時需要的是個人的看盤能力了，能否及時的發現熱點。這是短線成敗的關鍵。股市裡操作短線要的是心狠手快，心態要穩，最好能正確的買入後股價上漲脫離成本，但一旦判斷錯誤，碰到調整下跌就要及時的賣出止損，可參考前貼：勝在止損，這里就不重復了。

四賣股票的技巧：股票不可能是一直上漲的，漲到一定程度就會有調整，那短線操作就要及時賣出了，一般說來股票賺錢時，隨時賣都是對的。也不要想賣到最高價，但為了利益最大話，在股票賣出上還是有技巧的，我就本人的經驗介紹一下(不一定是最好的)：

1、已有一定大的漲幅，而股票又是放量在快速拉升到漲停板而沒有封死漲停的股票可考慮賣出，特別是留有長上影線的。

2、60分鍾或日線中放巨量滯漲或帶長上影線的股票，一般第二天沒繼續放量上沖，很容易形成短期頂部，可考慮賣出了。

3、可看分時圖的15或30分鍾圖，如5均線交叉10日均線向下，走勢感覺較弱時要及時賣出，這種走勢往往就是股票調整的開始，很有參考價值。

4、對於買錯的股票一定要及時止損，止損位越高越好，這是一個長期實戰演練累積的過程，看錯了就要買單，沒什麼可等的。

❷ 假設你計劃以長期持有為目的投資一家上市公司的股票,如何開析展投資前的財務

1.財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容：
公司的獲利能力
公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。
公司的償還能力
目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。
公司擴展經營的能力
即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。
公司的經營效率
主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。
總之，分析財務報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。
2.資產負債表
資產負債表是公司最主要的綜合財務報表之一。它是一張平衡表，分為「資產」和「負債＋股本」兩部分。資產負債表的「資產」部分，反映企業的各類財產、物資、債權和權利，一般按變現先後順序表示。負債部分包括負債和股東權益（Stockholder's Equity）兩項。其中，負債表示公司所應支付的所有債務；股東權益表示公司的凈值（Net worth），即在償清各種債務之後，公司股東所擁有的資產價值。三者的關系用公式表示是：
資產＝負債＋股東權益

❸ 對股票進行投資分析的方法有哪些

股票投資分析方面，推薦用技術分析方法，如K線，如均線，如指標等分析，還有結合全球股指作一定參考。信息和基本面分析，需要收集相當多的資料，個人收集不全會有片面的想法。影響股票價格判斷，建議用K線分析，結合均線走勢分析。

❹ 怎樣選擇投資一家上市公司的股票

選擇投資一家上市公司的股票，如果你想做投資，長線持有股票，建議選擇白馬股，不會瘋漲但可以持久，至少不會被深套，更不會退市的那一種，具體選擇辦法包括但不限於如下幾種：一是根據國家政策面選擇行業；二是根據基本面選擇個股；三是根據技術面選擇進出場時機。行情向好就加倉，行情不好就減倉，高拋低吸做差價，及時止盈不貪婪，他股瘋漲不眼饞，心態放正准賺錢。

❺ 股票投資要如何選擇選擇哪家比較好

你好，以下是關於選股的一些技巧，僅供參考，不做投資建議，希望能幫到你：
首先 是選擇你要操作的股票類型，如大盤股，小盤股，銀行股，科技股之類的。大盤股有盤大穩定的特徵，漲也慢跌也慢，小盤股則極容易波動。

其次 看業績，選擇業績較好的股票，當然這個問題並不絕對業績不好的股票並不是說就不會漲，但業績的好壞還是可以分析出一支股票的大概情況的，也可以關注一下那家公司有利好消息，有利好消息的股票基本能有一段好的走勢，當然例外的也有

再次 看股票的前期走勢，分析一些股票的前期走勢，如一支股票前段時間都處於低迷狀態，經分析未來可能會有一段上揚走勢，那買進這類股票的絕對沒問題的，但這就對股民的分析能里有極大的要求，沒有很強的分析能力是很難做到這一點的。

選股時應該綜合上述內容來分析，這些都是基礎的分析技巧，適合新手，而老股民很多不願意去接觸新股票，更願意在自己操作過的熟悉的股票中尋找選股對象，新手可以參考下老股民的意見，當然以參考為主，切不可輕易聽信他人的說法，要在得到外界信息後在加一自身的處理分析，才能判斷出別人說的是對是錯。
要記住選股的基本原則
第一. 有較好的安全邊際；
第二. 行業有廣闊的發展空間；
第三. 產品清晰便於了解；
第四. 經營穩健；
第五. 最好是行業里的龍頭企業；
第六. 未來有較大的成長性。
三.選股的程序
第一步.檢查自己的選股動機；
第二步.確定長期投資的理念並制定基本的選股原則；
第三步.選擇行業；
第四步.對行業進行細分；
第五步. 選擇行業里的龍頭股或細分行業龍頭股；
第六步.建立海選股票池（不超過300個）（普通投資者可以利用基金重倉股、滬深300和次新股里的股票作為海選股票）；
第七步.進行比較分析（確定備選組合30隻）；
第八步.再深入分析選出精選組合（約10隻）；
第九步.根據資產組合原則配置自己的組合。

❻ 如何選擇優質的上市公司進行股票投資

作為中小投資者首先要明確的是自身的定位。比如自己的性格和背景更適合做長線投資還是短線投資，是風險偏好型或者是厭惡型，從而選擇不同的策略。
先嘗試了解的是進行長線投資。結合企業經營的一些經驗，筆者認為長線投資首先要側重的是行業的選擇，行業決定了企業在未來五到十年是否具備持續增長的基礎。高增長的行業具備兩個基本特點，一是行業規模無邊界，比如過去十年中通信、電器、房地產行業，未來十年的醫葯、互聯網、電子信息等行業；二是行業發展受經濟周期波動的影響較小，比如前面所提到的醫葯、電器、地產等泛消費行業；而礦產、船舶製造、運輸、機械裝備等行業則受影響較大。
從戰略角度看，外部環境是企業發展的基礎，而公司的內部資源和能力，決定了公司的持續盈利能力。持續盈利能力可以來自公司的壟斷地位，獨特資源；也可以是核心團隊的管理和技術創新能力，企業的信息管理系統等。兩者之間的顯著區別在於前者是顯性的，容易造成企業的股票價格被高估，比如酒類、黃金等行業的上市公司具備的資源；後者往往是隱性的，需要通過財務報表和公司經營的細節中去發掘，比如蘇寧和國美的差異，主要就是其後台的信息管理系統包括物流、供應商管理系統，而非其門店增長速度的差異。
第三層次，從運營層面看待一家公司，來判斷企業的發展會否出現大的危機。企業內在的商業模式和盈利模式，決定了企業的現金流，應收賬款，市場衍生能力等，外部的風險主要在於政策風險，產業升級等風險。政策風險主要指國家出台的針對某一產業的政策，而非財政政策或者貨幣政策；產業升級是指市場主導的由技術變革引起的對傳統行業的徹底顛覆。
市盈率小於20，peg小於1，每股現金流大於0.2)筆者談些粗淺的認識。首先是看銷售收入是否有持續增長的趨勢(連續3年銷售收入復合增長率大於30%)，可以通過分析近三年的財務報表得出初步結論。其次是判斷銷售增長是否其主營業務增長(連續3年主營收入復合增長率大於30%)，重要的依據就是企業的行業地位和同行業企業之間增長率的比較。內生式的增長要進一步判斷是由品牌、技術、還是市場營銷所帶來的，而企業所在行業的核心競爭要素，企業又具備哪些？這點決定了收入的增長是持續的還是偶然的。分析企業的市場構成，客戶構成，可以了解企業銷售收入的增長，是否在不同的地域非常容易的復制，或者是同一地域是否會受到銷售收入基數增長的限制影響後期發展。因此，必須要對行業相當的了解，才能找到問題的答案。這也是投資者最好選擇自己熟悉行業的原因。
通過層層的抽絲剝繭，搞明白企業銷售收入增長的原因，再去分析企業利潤增長速度是否同步(連續3年凈利潤復合增長率大於30%)。企業在營業收入增長的同時，營業成本的增幅往往更加顯著，通常的原因是銷售費用增加，或者毛利水平下降等。企業不同的發展階段，決定這類因素的影響是短期的還是長期的，比如企業所處品牌營銷的階段會決定營銷費用的分攤周期。卓越企業必須具備出色的內部管理，才能使企業可持續的健康發展，具體體現在費用控制，應收賬款和現金流的管理等方面。由於以上諸多因素的限制，A股市場中適合長線投資的企業可謂千里挑一。
在現實的操作中，中小投資者往往不能具備清晰的投資邏輯。比如長線投資者去分析上市公司的機構持股情況、資金流向、亦或是MACD和KDJ等指標，往往會陷入長線投資中的陷阱。因為顯而易見，長距離的跑步運動中，決定勝負的是耐力而非爆發力，所以研究運動員的爆發力而決定中長跑的最後贏家是無稽之談。
然而無論是長線投資者，還是短線投資者，都必須關注的企業的一些最核心的指標，比如主營業務構成、毛利率、管理團隊和技術儲備情況等等，在概念炒作盛行的A股中尤其重要。作為中小投資者，無法去控制股票短期的價格波動，也無法預測在某個周期內股票價格的最高或者最低點，能做的只是選擇優秀的上市公司，以合理的價格買入。由於宏觀環境的差異，我們也很難根據股票的內在價值去確定短期的價格，因此只能通過市盈率，PEG或者現金流量等指標去確定合理的價格區間(市盈率小於20，peg小於1，每股現金流大於0.2)，這也是價值投資的內涵。
在二級市場的投資者，還經常會進入一個誤區，即人們常常會把價值投資和基本面分析等同起來，而基本面分析又是以財務報表為依據。而實際上企業的報表是反應企業過去的經營情況，而企業戰略和戰略實施才能真正決定企業發展方向。因此企業家才能和管理團隊的執行力、企業文化才是優秀企業的根本。

❼ 投資一家公司的股票主要是看重什麼

投資一家公司的股票主要看價格和價值是否匹配。
如果僅僅是有價值，而價格卻太高，也是沒有投資意義的。
另外僅僅選出好股票也只是最簡單的第一步，選得好未必做得好。
總之，投資者需要了解公司在行業中的地位、所佔市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以做出自己的投資決策。

一、公司基本面分析

1．公司行業地位分析

在行業中的綜合排序以及產品的市場佔有率決定了公司在行業中的競爭地位。優勢企業通常擁有高於行業平均水平的盈利能力。

2．公司經濟區位分析

經濟區位內的自然和基礎條件包括礦業資源、水資源、能源、交通等等，如果上市公司所從事的行業與當地的自然和基礎條件相符合，更利於促進其發展。此外，地方政府根據經濟發展戰略規劃，會對區位內優先發展和扶植的產業給予相應的財政、信貸及稅收等方面的優惠措施，有利於相關產業內上市公司的進一步的發展。

3．公司產品分析

公司提供的產品或服務是其盈利來源。分析預測公司主要產品的市場前景和盈利水平趨勢，能夠幫助投資者更好的預測公司未來的成長性和盈利能力。一般而言，公司的產品在成本、技術、質量方面具有相對優勢，更有可能獲取高於行業平均盈利水平的超額利潤；產品市場佔有率越高，公司盈利水平也越穩定；擁有品牌優勢的公司產品往往能獲取相應的品牌溢價。

4．公司經營戰略與管理層

經營戰略是對公司經營范圍、成長方向、速度以及競爭對策等的長期規劃，直接關系著公司未來的發展和成長。管理層的素質與能力對於公司的發展也起著關鍵性作用。

優秀的上市公司，應當擁有長期可持續的競爭優勢和良好的發展前景，同時具備以持續、穩定的現金分紅方式回饋投資者的公司治理機制。重視現金分紅，一方面可以合理配置上市公司資金，抑制投資的盲目擴張；另一方面，有助於吸引長期資金入市，穩定公司股價，充分保障投資者回報的穩定性。

二、公司財務分析

一家上市公司的財務報表是其一段時間生產經營活動的一個縮影，是投資者了解公司經營狀況和對未來發展趨勢進行預測的重要依據。上市公司公布的財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表。資產負債表反映的是公司在某一特定時點（通常為季末或年末）的財務狀況，反映了該時點公司資產、負債和股東權益三者之間的情況；利潤表反映的是公司在一定時期的生產經營成果，反映了公司利潤的各個組成部分；現金流量表則反映公司一定時期內現金的流入流出情況，表明公司獲取現金和現金等價物的能力。我們通常採用財務比率分析，例如資產負債率、凈資產收益率等揭示公司目前的經營狀況。

通過財務分析，不僅可以幫助投資者更好地了解上市公司的經營狀況，還有助於發現上市公司經營中存在的問題或者識別虛假會計信息。如藍田股份案例：2000年藍田股份流動比率和速動比率分別是0.77和0.35，分別低於同業平均值大約5倍和11倍。說明藍田股份短期可轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，扣除存貨後僅能償還35%的到期流動負債。且從1997年至2000年藍田股份的固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小於1，其償還短期債務能力越來越弱。再結合公司銷售收入、現金流量、資產結構，分析出藍田股份的償債能力越來越惡化。扣除各項成本和費用後，公司沒有凈收入來源，不能創造足夠的現金流量以維持正常經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息。

另外，現金分紅政策也是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。可以採用股利支付率、股息率等指標，衡量上市公司投資者的回報水平。股利支付率是指現金分紅與凈利潤的比例，股息率是指股息與股票價格之間的比率。如果一家上市公司高比例、持續穩定地進行現金分紅，且連續多年的年度現金股息率超過1年期銀行存款利率，則這支股票基本可以視為收益型股票，具有長期投資價值。但是，如果有盈利的公司卻長期不分紅，投資者就應該當心了。少數上市公司可能會通過誇大或虛構營業收入和凈利潤來欺騙投資者，但發放給投資者的現金股利卻沒有辦法造假。因此，關註上市公司現金分紅政策，同樣有助於投資者判斷公司經營狀況的真實性。

三、公司估值方法

進行公司估值的邏輯在於「價值決定價格」。上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法；另一類是絕對估值方法。

1．相對估值方法

相對估值法簡單易懂，也是投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（PE）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數等。

運用相對估值方法所得出的倍數，用於同行業內公司間的相對估值水平，不同行業公司的指標值並不能作直接比較，其差異可能會很大。相對估值法反映的是，公司股票目前的價格是處於相對較高還是相對較低的水平。通過行業內不同公司的比較，可以找出在市場上相對低估的公司。但這也並不絕對，如市場賦予公司較高的市盈率說明市場對公司的增長前景較為看好，願意給予行業內的優勢公司一定的溢價。因此採用相對估值指標對公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與公司基本面的情況，具體公司具體分析。

與絕對估值法相比，相對估值法的優點是比較簡單，易於被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對於公司價值的評價。但是，在市場出現較大波動時，市盈率、市凈率的變動幅度也比較大，有可能對公司的價值評估產生誤導。

2．絕對估值方法

在絕對估值方法中，常用的股利折現模型和自由現金流折現模型採用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然後將其折現得到公司股票的內在價值。

與相對估值法相比，絕對估值法的優點在於能夠較為精確地揭示公司股票的內在價值，但是如何正確地選擇參數則比較困難。未來股利、現金流的預測偏差、貼現率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。

投資者在進行上市公司投資價值分析時，需要結合宏觀、行業和上市公司財務狀況、市場估值水平等各類信息，同時區別影響上市公司股價的主要因素與次要因素、可持續因素和不可持續因素，對上市公司作出客觀、理性的價值評估。

❽ 如何選擇股票對該公司的哪些方面進行分析

還是我還給你做個詳細的解答吧……記得給我加分，呵呵

從長期來看，一家上市公司的投資價值歸根結底是由其基本面所決定的。影響投資價值的因素既包括公司凈資產、盈利水平等內部因素，也包括宏觀經濟、行業發展、市場情況等各種外部因素。在分析一家上市公司的投資價值時，應該從宏觀經濟、行業狀況和公司情況三個方面著手，才能對上市公司有一個全面的認識。
一、宏觀經濟分析

<1>宏觀經濟運行分析

證券市場歷來被看作「國民經濟的晴雨表」，是宏觀經濟的先行指標；宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。只有把握好宏觀經濟發展的大方向，才能較為准確的把握證券市場的總體變動趨勢、判斷整個證券市場的投資價值。宏觀經濟狀況良好，大部分的上市公司經營業績表現會比較優良，股價也相應有上漲的動力。

為了把握國內宏觀經濟的發展趨勢，投資者有必要對一些重要的宏觀經濟運行變數給予關注。

A．國內生產總值GDP

國內生產總值是一國（或地區）經濟總體狀況的綜合反映，是衡量宏觀經濟發展狀況的主要指標。通常而言，持續、穩定、快速的GDP增長表明經濟總體發展良好，上市公司也有更多的機會獲得優良的經營業績；如果GDP增長緩慢甚至負增長，宏觀經濟處於低迷狀態，大多數上市公司的盈利狀況也難以有好的表現。我國經濟穩定快速增長，2006年GDP同比增長10.7%；07年一季度GDP同比增長率達到了11.1%。近一兩年來，上市公司業績的快速增長正是處於宏觀經濟持續向好、工業企業效益整體提升大背景下的增長，中國經濟的快速增長為上市公司創造了良好的外部環境。

B．通貨膨脹

通貨膨脹是指商品和勞務的貨幣價格持續普遍上漲。通常，CPI（即居民消費價格指數）被用作衡量通貨膨脹水平的重要指標。溫和的、穩定的通貨膨脹對上市公司的股價影響較小；如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續，且經濟處於景氣階段，產量和就業都持續增長，那麼股價也將持續上升；嚴重的通貨膨脹則很危險，經濟將被嚴重扭曲，貨幣加速貶值，企業經營將受到嚴重打擊。除了經濟影響，通貨膨脹還可能影響投資者的心理和預期，對證券市場產生影響。CPI也往往作為政府動用貨幣政策工具的重要觀測指標，今年以來我國CPI高位運行，因此在每月CPI數據公布前後，市場也普遍預期政府將會採取加息等措施來抑制通貨膨脹，引發了股市波動。

C．利率

利率對於上市公司的影響主要表現在兩個方面：第一，利率是資金借貸成本的反映，利率變動會影響到整個社會的投資水平和消費水平，間接地也影響到上市公司的經營業績。利率上升，公司的借貸成本增加，對經營業績通常會有負面影響。第二，在評估上市公司價值時，經常使用的一種方法是採用利率作為折現因子對其未來現金流進行折現，利率發生變動，未來現金流的現值會受到比較大的影響。利率上升，未來現金流現值下降，股票價格也會發生下跌。

D．匯率

通常，匯率變動會影響一國進出口產品的價格。當本幣貶值時，出口商品和服務在國際市場上以外幣表示的價格就會降低，有利於促進本國商品和服務的出口，因此本幣貶值時出口導向型的公司經營趨勢向好；進口商品以本幣表示的價格將會上升，本國進口趨於減少，成本對匯率敏感的企業將會受到負面影響。當本幣升值，出口商品和服務以外幣表示的價格上升，國際競爭力相應降低，一國的出口會受到負面影響；進口商品相對便宜，較多採用進口原材料進行生產的企業成本降低，盈利水平提升。

目前，人民幣正處於漸進的升值進程中，出口導向型公司特別是議價能力弱的公司盈利前景趨於黯淡，亟待產業升級，提高利潤率和產品的國際競爭力；需要進口原材料或者部分生產部件的企業，因其生產成本會有一定程度的下降而受益；國內的投資品行業能夠享受升值收益也會受到資金的追捧。人民幣小幅升值，房地產、金融、航空等行業將直接受益，而對紡織服裝、家電、化工等傳統出口導向型行業而言則帶來負面影響。

<2>宏觀經濟政策分析

在市場經濟條件下，國家用以調控經濟的財政政策和貨幣政策將會影響到經濟增長的速度和企業經濟效益，進而對證券市場產生影響。

A．財政政策

財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度等。其種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。

具體而言，實施積極財政政策對於上市公司的影響主要有以下幾個方面：

———減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍。這將會直接增加微觀經濟主體的收入，促進消費和投資需求，從而促進國內經濟的發展，改善公司的經營業績，進而推動股價的上漲。

———擴大財政支出，加大財政赤字。這將會直接擴大對商品和勞務的總需求，刺激企業增加投資，提高產出水平，改善經營業績；同時還可以增加居民收入，使其投資和消費能力增強，進一步促進國內經濟發展，此時上市公司的股價也趨於上漲。

———減少國債發行（或回購部分短期國債）。國債發行規模縮減，使市場供給量減少，將導致更多的資金轉向股票，推動上市公司股價的上漲。

———增加財政補貼。財政補貼往往使財政支出擴大，擴大社會總需求、刺激供給增加，從而改善企業經營業績，推動股價上揚。

實施擴張性財政政策有利於擴大社會的總需求，將刺激經濟發展，而實施緊縮性財政政策則在於調控經濟過熱，對上市公司及其股價的影響與擴張性財政政策所產生的效果相反。

B．貨幣政策

貨幣政策是政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關於貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方針和基本准則。其調控作用主要表現在：通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡；通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹；調節國民收入中消費與儲蓄的比例；引導儲蓄向投資的轉化並實現資源的合理配置。

貨幣政策的工具可以分為一般性政策工具（包括法定存款准備金率、再貼現政策、公開市場業務）和選擇性政策工具（包括直接信用控制、間接信用指導等）。如果市場物價上漲、需求過度、經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大於總供給，中央銀行就會採取緊縮貨幣的政策以減小需求。反之，央行將採用寬松的貨幣政策手段以增加需求。

———法定存款准備金政策。央行通過調整商業銀行上繳的存款准備金率，改變貨幣乘數，控制商業銀行的信用創造能力，最終影響市場的貨幣供應量。如果央行提高存款准備金率，將使貨幣供應量減少，市場利率上升，投資和消費需求減少，對公司經營產生負面影響，公司股價將趨於下跌。

———再貼現政策。再貼現政策指央行對商業銀行用持有的未到期票據向央行融資所作的政策規定，一般包括再貼現率的確定和再貼現的資格條件。當經濟過熱時，中央銀行傾向於提高再貼現率或對再貼現資格加以嚴格審查，導致商業銀行資金成本增加，市場貼現利率上升，社會信用收縮，市場貨幣供應量相應減少，證券市場上市公司的股價走勢趨於下跌。

———公開市場業務政策。當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，央行將會大量購進有價證券，使貨幣供應量增加，推動利率下調，資金成本降低，從而刺激企業和個人的投資和消費需求，使得生產擴張，公司利潤增加，進而推動證券市場公司股價上漲。

近年來，我國一直堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，維持經濟持續穩定發展，防止出現「大起大落」。近期召開的國務院常務會議提出，當前要繼續堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，貨幣政策要穩中適度從緊。流動性過剩問題已經成為當前我國經濟運行中的突出矛盾，「穩中適度從緊」貨幣政策的提出在於要努力緩解流動性過剩矛盾。

二、行業分析

由於所處行業不同，上市公司的投資價值會存在較大的差異。進行行業分析，我們需要關注的是：行業本身所處發展階段及其在國民經濟中的地位；影響行業發展的各種因素及其對行業影響的力度；行業未來發展趨勢；行業的投資價值及投資風險。

<1>行業與經濟周期

宏觀經濟的運行呈現周期性特點，一個經濟周期包括繁榮、衰退、蕭條、復甦四個階段。由於不同行業對於經濟周期的敏感性不同，其業績可能會出現比較大的差異。根據行業與經濟周期變動關系，可將行業分為增長型行業、周期型行業和防守型行業。增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅無關，主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務實現增長，如高科技行業；周期型行業的運動狀態直接與經濟周期相關，如鋼鐵業、耐用品及高檔消費品行業；防守型行業的產品需求相對穩定，受經濟周期的影響小，如食品業和公用事業。

<2>行業生命周期

通常，行業的生命周期分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。一般而言，處於幼稚期的公司比較適合投機者和創業投資者；處於成長期的行業，其增長具有明確性，投資者分享行業成長、獲取較高投資回報的可能性比較高。

根據行業與宏觀經濟周期的關系以及行業自身生命周期的特點，投資者應該選擇那些對於經濟周期敏感度不高的增長型行業和在生命周期中處於成長期和成熟期的行業。

此外，一個行業的興衰還會受到技術進步、產業政策、產業組織創新、社會習慣的改變和經濟全球化等因素的影響。行業內部的競爭結構也決定了競爭的激烈程度，根據哈佛商學院教授邁克爾·波特所提出的波特五力模型，行業內現有的競爭、潛在進入者的威脅、替代品的威脅、買方討價還價的能力和供應方討價還價的能力這五種基本競爭力量決定了行業競爭的激烈度以及收益率水平。

三、公司分析

對於上市公司投資價值的把握，具體還是要落實到公司自身的經營狀況與發展前景。投資者需要了解公司在行業中的地位、所佔市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以做出自己的投資決策。

<1>公司基本面分析

A．公司行業地位分析

在行業中的綜合排序以及產品的市場佔有率決定了公司在行業中的競爭地位。行業中的優勢企業由於處於領導地位，對產品價格有很強的影響力，從而擁有高於行業平均水平的盈利能力。

B．公司經濟區位分析

經濟區位內的自然和基礎條件包括礦業資源、水資源、能源、交通等等，如果上市公司所從事的行業與當地的自然和基礎條件相符合，更利於促進其發展。區位內政府的產業政策對於上市公司的發展也至關重要，當地政府根據經濟發展戰略規劃，會對區位內優先發展和扶植的產業給予相應的財政、信貸及稅收等方面的優惠措施，相關產業內的上市公司得到政策支持的力度較其他產業大，有利於公司進一步的發展。

C．公司產品分析

提供的產品或服務是公司盈利的來源。產品競爭能力、市場份額、品牌戰略等的不同，通常對其盈利能力產生比較大的影響。一般而言，公司的產品在成本、技術、質量方面具有相對優勢，更有可能獲取高於行業平均盈利水平的超額利潤；產品市場佔有率越高，公司的實力越強，其盈利水平也越穩定；品牌已成為產品質量、性能、可靠性等方面的綜合體現，擁有品牌優勢的公司產品往往能獲取相應的品牌溢價，盈利能力也高於那些品牌優勢不突出的產品。分析預測公司主要產品的市場前景和盈利水平趨勢，也能夠幫助投資者更好的預測公司未來的成長性和盈利能力。

D．公司經營戰略與管理層

公司的經營戰略是對公司經營范圍、成長方向、速度以及競爭對策等的長期規劃，直接關系著公司未來的發展和成長。管理層的素質與能力對於公司的發展也起著關鍵性作用，卓越的管理者能夠帶領公司不斷進取發展。

投資者要尋找的優秀公司，必然擁有可長期持續的競爭優勢，具有良好的長期發展前景。這也正是最著名的投資家巴菲特所確定的選股原則。以巴菲特投資可口可樂公司股票為例，他所看重的是軟飲料產業發展的美好前景、可口可樂的品牌價值、長期穩定並能夠持續增長的業務、產品的高盈利能力以及領導公司的天才經理人。1988年至2004年十七年間，可口可樂公司股票為巴菲特帶來541%的投資收益率。

<2>公司財務分析

公司財務分析是公司分析中最為重要的一環，一家公司的財務報表是其一段時間生產經營活動的一個縮影，是投資者了解公司經營狀況和對未來發展趨勢進行預測的重要依據。上市公司公布的財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表。資產負債表反映的是公司在某一特定時點（通常為季末或年末）的財務狀況，反映了該時點公司資產、負債和股東權益三者之間的情況；利潤表反映的是公司在一定時期的生產經營成果，反映了公司利潤的各個組成部分；現金流量表則反映公司一定時期內現金的流入流出情況，表明公司獲取現金和現金等價物的能力。我們通常採用財務比率分析，用公司財務報表列示的項目之間的關系揭示公司目前的經營狀況。

A．償債能力分析

———流動比率

流動比率=流動資產/流動負債

流動比率反映的是公司短期償債能力，公司流動資產越多，流動負債越少，公司的短期償債能力越強。一般認為，流動比率應該大於2；但絕對數值並不能解釋所有的問題，在運用這項指標的時候，，應該將公司的流動比率與行業平均水平、本公司近年來的流動比率進行比較。

———速動比率

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

速動比率與流動比率一樣，同樣反映的公司短期償債能力；不同的是在計算時，將存貨從流動資產中進行了扣除，因為在流動資產中存貨的變現能力最差。一般認為，速動利率應該大於1；同流動比率的運用一樣，需要將其與行業平均水平、本公司歷史水平進行比較，以分析變動趨勢。

———資產負債率

資產負債率=負債總額/資產總額*100%

資產負債率反映的是公司長期償債能力，表示在公司總資產中借貸資金所佔的比例。資產負債率較低，說明公司長期償債能力較高，財務風險相對較低。不過，資產負債率過低也會使公司不能充分利用財務杠桿，影響到盈利能力。一般認為資產負債率在50%較為合理，但這也並非定式，不同行業的公司資產負債率通常也不太一樣。

———利息保障倍數

利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用

利息保障倍數反映的是每一元利息所能得到的公司盈利保障的倍數，也是用於判斷公司長期償債能力的指標。利息保障倍數越高，公司支付利息的能力越強。一般認為，利息保障倍數應該大於2，但同時也應該注意同行業平均水平、公司歷史水平的比較。

B．營運能力分析

———存貨周轉率

存貨周轉率=主營業務成本/平均存貨

其中：平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2

存貨在流動資產中所佔比重比較大，其流動性對公司的流動比率有很大的影響。存貨周轉率用於衡量存貨的變現能力強弱。一般而言，存貨周轉率越大，存貨周轉速度越快，存貨的佔用水平越低，變現能力越強。不同行業的存貨周轉率會有不同的表現，在運用此指標時也應該同行業平均水平、公司歷史水平進行比較。

———應收賬款周轉率

應收賬款周轉率=主營業務收入/平均應收賬款

其中：平均應收賬款=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

應收賬款周轉率反映的是年度內應收賬款轉為現金的平均次數，用以衡量公司應收賬款的變現能力。一般而言，應收賬款周轉率越高，公司應收賬款的收回越快。

———總資產周轉率

資產周轉率=主營業務收入/平均資產總額

其中：平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2

資產周轉率反映公司資產總額的周轉速度，周轉越快，公司銷售能力越強。公司如果採用薄利多銷的策略，資產周轉率會比較高；如果公司主要依靠單位產品的邊際利潤來創造收益，資產周轉率相對就較低。

C．盈利能力分析

———主營業務毛利率

主營業務毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入*100%

主營業務毛利率表示每一元的主營業務收入扣除主營業務成本後所帶來的利潤額。可以通過與行業平均毛利率的比較，一定程度揭示公司的成本控制及定價策略。

———主營業務凈利率

主營業務凈利率=凈利潤/主營業務收入*100%

主營業務凈利率表示每一元主營業務收入所帶來的凈利潤，反映了公司主營業務收入的收益水平。一般而言，凈利率越高，公司的盈利能力越強。

———資產收益率（ROA）

資產收益率=凈利潤/平均資產總額*100%

其中：平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2

資產收益率反映公司資產的綜合利用效率，比率越高，表明公司資產的利用效率越高，利用資產獲利的能力越強。

———凈資產收益率（ROE）

凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產*100%

凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，是在考慮了負債經營因素後的資本回報率。

通過財務分析，不僅可以幫助投資者更好的了解上市公司的經營狀況，還有助於發現上市公司經營中存在的問題或者識別虛假會計信息。在藍田股份案例分析中，劉姝威教授就運用財務分析方法揭露了藍田股份提供虛假會計報表的真相：2000年藍田股份流動比率和速動比率分別是0.77和0.35，說明藍田股份短期可轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，扣除存貨後僅能償還35%的到期流動負債；其流動比率和速動比率分別低於同業平均值大約5倍和11倍，短期償債能力最低。且從1997年至2000年藍田股份的固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小於1，其償還短期債務能力越來越弱。再結合公司銷售收入、現金流量、資產結構的分析（在此不一一贅述），劉姝威教授得出藍田股份的償債能力越來越惡化，扣除各項成本和費用後，公司沒有凈收入來源；不能創造足夠的現金流量以維持正常經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息。

<3>公司估值方法

進行公司估值的邏輯在於「價值決定價格」。上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法（如市盈率估值法、市凈率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一類是絕對估值方法（如股利折現模型估值、自由現金流折現模型估值等）。

A．相對估值方法

相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（PE）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數等，它們的計算公式分別如下：

市盈率=每股價格/每股收益

市凈率=每股價格/每股凈資產

EV/EBITDA=企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤

（其中：企業價值為公司股票總市值與有息債務價值之和減去現金及短期投資）

運用相對估值方法所得出的倍數，用於比較不同行業之間、行業內部公司之間的相對估值水平；不同行業公司的指標值並不能做直接比較，其差異可能會很大。相對估值法反映的是，公司股票目前的價格是處於相對較高還是相對較低的水平。通過行業內不同公司的比較，可以找出在市場上相對低估的公司。但這也並不絕對，如市場賦予公司較高的市盈率說明市場對公司的增長前景較為看好，願意給予行業內的優勢公司一定的溢價。因此採用相對估值指標對公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與公司基本面的情況，具體公司具體分析。

與絕對估值法相比，相對估值法的優點在於比較簡單，易於被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對於公司價值的評價。但是，在市場出現較大波動時，市盈率、市凈率的變動幅度也比較大，有可能對公司的價值評估產生誤導。

B．絕對估值方法

股利折現模型和自由現金流折現模型採用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然後將其折現得到公司股票的內在價值。

股利折現模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的內在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推……，k代表資本回報率/貼現率。

如果將Dt定義為代表自由現金流，股利折現模型就變成了自由現金流折現模型。自由現金流是指公司稅後經營現金流扣除當年追加的投資金額後所剩餘的資金。

與相對估值法相比，絕對估值法的優點在於能夠較為精確的揭示公司股票的內在價值，但是如何正確的選擇參數則比較困難。未來股利、現金流的預測偏差、貼現率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。

<4>新情況帶來的新問題

自2006年以來，上市公司的業績出現快速增長，證券市場也隨之走強。上市公司業績高增長的原因，主要是上市公司分享中國經濟高速增長的成果，在產業升級、消費升級、出口增長的拉動下，企業效益、管理水平等方面都有了明顯的提高。但一些非可持續性因素也對上市公司業績產生了推動作用，如新會計准則的實施導致上市公司會計核算方式發生變化，造成會計利潤的波動，在當前經濟環境下對其業績產生正面影響；投資收益的大幅增加助推上市公司業績高增長。

A．新會計准則的影響

在新會計准則的影響方面，對於金融資產和投資性房地產的劃分核算最為證券市場所關注。以上市公司持有的法人股為例，在股權分置改革前主要以賬面價值（歷史成本法）計量，限售期結束後獲准上市流通的法人股將以公允價值———二級市場價格計量。目前相關股份的二級市場價格普遍高於其賬面價值，會計准則的調整將使持有法人股股權的上市公司所有者權益大幅增加，且在未來出售相關股份時還將給公司帶來當期收益的大幅增加。

按照新會計准則，投資性房地產的計量可以採用成本模式或公允價值模式兩種模式中的一種，一旦確定不得隨意更改。從原有成本模式轉為公允價值模式的，公允價值與原賬面價值的差額調整留存收益；採用公允價值計量的，不計提折舊或攤銷，以資產負債表日其公允價值調整賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。若採用公允價值模式計量，擁有較多投資性房地產的上市公司業績將更多的受到房地產市場價格的波動影響。

新會計准則的採用並不會從本質上改變一個公司的價值，在市盈率、市凈率等相對估值法盛行的情況下，由於會計准則的調整可能會帶來公司每股收益、每股凈資產等指標的波動，從而影響我們對其價值的判斷，但是這種會計處理上的變化並不會影響公司的現金流，若採用絕對估值法評估，則公司的價值並不會發生改變。

B．投資收益的影響

目前，在利潤表各構成部分中，部分上市公司的投資收益大幅增加，也直接推動了上市公司凈利潤的增幅超越主營業務收入的增幅。投資收益的增長主要源於以下幾個方面：第一，實體經濟的投資收益上升———經濟持續增長背景下的企業效益提升給上市公司帶來實體經濟投資的收益不斷增加；第二，股權投資的虛擬資產增值———資本市場行情火爆，上市公司投資股票、基金的投資收益大幅提高以及上市公司交叉持股帶來的投資收益大增；第三，會計核算的計量增長———如實施新會計准則後，允許上市公司對原持有的法人股在禁售期後按照公允價值計量，根據以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或可供出售金融資產的劃分，在當期或出售時將公允價值與賬面價值的差額計入損益。

投資者在進行上市公司投資價值分析時，需要結合宏觀、行業和上市公司財務狀況、市場估值水平等各類信息，同時區別影響上市公司股價的主要因素與次要因素、可持續因素和不可持續因素，對上市公司作出客觀、理性的價值評估。

❾ 如何分析一家公司的投資價值

1.主營業務要清晰簡單明確

大家都知道大部分上市公司都熱衷於搞概念，蹭熱點，有時一家公司竟然集十幾個概念於一身，那這種公司就明顯涉及吹泡沫了，因為連自己主營的業務都不明確。就跟之前的多倫股份一樣，搖身一變成為匹凸匹，但事實上，多倫股份幾乎沒有真正涉及匹凸匹業務，完全屬於概念炒作。所以大家盡量選擇業務簡單明確的公司。

2.獨特的競爭優勢：

如果一家公司擁有獨特的技術或者獨享資源，也可以當做競爭優勢，如華為這種擁有核心技術的公司，肯定是有資本潛力的。獨特優勢，就是說要別人沒有或者少部分有的。像茅台的配方就是獨特的；雲南白葯的配方也是獨特的，煙台萬華的產品有很大的技術壁壘，全球只有幾家公司掌握，因此能產生高額的利潤。

3.壟斷經營的能力：

上市公司在某個行業具有壟斷地位是最好的，至少在這個行業里，他所產生的利潤要有獨當一面的能力。比如這個市場2016年產生1000億的銷售額或例如，他一家佔一半份額。還有一點值得注意，有些公用事業也具有壟斷性質，比如煙草等，但他們沒有自主定價權，所以要另當別論。

4.行業龍頭身份：

這個很簡單，就是所佔的市場份額要數一數二，身份是行業老大低位，是行業標準的獨裁者。沒有壟斷技術沒有關系，但只要你的市場份額夠多，別人就很難打敗你。

5.優秀的品牌效應：

公司最好要有強大品牌號召力，但這個品牌效應並不是全靠廣告吹出來的，而是消費者給予的優秀口碑，比如老乾媽、格力等。另外品牌效應優秀，也會讓你的產品價格居高不下，利潤自然可觀。

6.持續盈利能力：

持續盈利是很重要的，你不能今年賺錢明年虧錢，這樣就說明企業經營不穩定，收入來源不穩定，競爭力就不行。凈資產ROE最好在15%以上，每股收益最少要1塊以上。利潤要穩中有升，並且在可預見的將來，仍有持續盈利能力。

(9)選擇一家公司的股票進行投資分析擴展閱讀

按照傳統觀念，一個股票的投資價值是 由上市公司的基本面決定的。因此，如果某股業績優良，成長性好，出現(上市公司)價值高於(二級市場)價格的現象時，該股票就有了投資價值。除此之外，股票的炒作，只能歸在投機之 列。但熟悉滬深股市歷史的人發現這一個觀點並不正確，在滬深股市中，除了從基本面可以分析出該股票有無投資價值外，至少還可 以從其他幾個方面(與上市公司基本面無關)能夠分析出它有無投資價值:

第一，小盤低價股是滬深股市中最具有投資價值的一個板塊。 它給股東帶來的投資收益要比因公司基本面趨好帶來的投資收益高 得多。在滬深股市中有很多企業自股票上市以來，股價漲了成百上千倍，但查查其歷年來公司的經營狀況，並無什麼突出 表現。

第二，具有政策支持的股票具有較高的投資價值。我們在第一 章「從國家經濟政策取向中尋找投資機會與選股練習」中對此已作 了詳細分析，現在我們再概括地說一說，無論是什麼股票，只要受 到政策的支持，它就會顯現出投資價值。政策扶持的力度越大，它 的投資價值就越大。

第三，誕生於經濟發達地區和經濟活躍地區的股票也具有較大 的投資價值。從滬深股市歷年的資料統計中發現，上海、北京、深 圳，海南等地股票的價格，比其他地區同類質地的股票的價格要高 出一截。其中，上海本地股表現得特別明顯。這就告訴我們，在分 析股票的投資價值時，要看它的出生地，出生地好，股票內在價值就高一些，反之就會低一些。這正如買房要看地段一樣，地段好的 房子價格高，地段差的房子價格低，兩者之間的道理是一樣的。

另外，2008年7月1日中國資產評估學會施行出台的《資產評估價值類型指導意見》中定義了「投資價值」為資產評估價值類型中的一種，屬於市場價值類型以外的一種價值，其定義為「指評估對象對於具有明確投資目標的特定投資者或者某一類投資者所具有的價值估計數額，亦稱特定投資者價值。」並指出「注冊資產評估師執行資產評估業務，當評估業務針對的是特定投資者或者某一類投資者，並在評估業務執行過程中充分考慮並使用了僅適用於特定投資者或者某一類投資者的特定評估資料和經濟技術參數時，注冊資產評估師通常應當選擇投資價值作為評估結論的價值類型。」

參考資料投資價值網路

❿ 選擇一個滬深上市公司，對其股票的投資價值進行分析。

有閑人給你答案才怪