股票信息不對稱例子

『壹』 證券投資中信息不對稱現象辨析

證券市場分3類
強有效市場，
半強有效市場，
弱有效市場
分別代表了信息的對稱程度，比如強有效市場就是完全對稱的
無法獲得超平均的收益，中國資本市場是弱有效市場，因為信息大量不對稱
具體入手:
1
證券市場的信息不對稱概念
2
產生的原因（信息來源渠道的差距，調研實力的差距，不可抗拒力造成的變化）
3
不對稱的表現
（重組股票停牌前放巨量漲停，部分機構提前得知某股票的利好比如業績，分配預案，造成股票隨大勢下跌完了以後繼續飆升不斷創出新高）
4
如何應用這種不對稱的信息來提高投資收益,利用美元走勢跟非美貨幣走勢，美元走勢跟歐美股市走勢的翹翹板效應來舉例子，比如美元見底了，那麼美股就要開始跌了，美股漲不動了，大量避險資金買入美元，這就是不對稱信息下資本的一種流向，因為不知道到底有很么利空利好，但是資本市場會提前反應信息.
參考資料可以參考博弈論(網上找電子版),證券投資分析(高校教材)

『貳』 信息不對稱的信息不對稱理論

信息不對稱理論是指在市場經濟活動中,各類人員對有關信息的了解是有差異的;掌握信息比較充分的人員,往往處於比較有利的地位,而信息貧乏的人員,則處於比較不利的地位。信息不對稱理論是由三位美國經濟學家——約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯提出的。該理論認為:市場中賣方比買方更了解有關商品的各種信息;掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場中獲益;買賣雙方中擁有信息較少的一方會努力從另一方獲取信息;市場信號顯示在一定程度上可以彌補信息不對稱的問題;信息不對稱是市場經濟的弊病,要想減少信息不對稱對經濟產生的危害,政府應在市場體系中發揮強有力的作用。這一理論為很多市場現象如股市沉浮、就業與失業、信貸配給、商品促銷、商品的市場佔有等提供了解釋,並成為現代信息經濟學的核心，被廣泛應用到從傳統的農產品市場到現代金融市場等各個領域。 哈耶克在《知識在社會中的利用》一文中已經把知識分成兩類：一類是科學知識，即被組織起來的知識由專家所掌握，在理論和書籍中可以得到；一類是特定時間和地點的知識，為處於當時和當地的人所擁有。在此，哈耶克所講的知識，實際上就是信息，所以我們單就經濟信息來講，也可以把它們這樣分作兩類。
不同種類的信息在經濟系統中的地位和作用是不同的。經濟理論作為信息是經濟現象中規律性的總結，是一種普遍的趨勢或狀態，多用於對宏觀經濟和微觀經濟的抽象化描述。特定時間和地點的知識是由每個人所掌握的可以利用的獨一無二的信息，是信息不對稱的根源，基於這種信息的決策只有由每個個體作出，或由他積極參與作出，這種信息才能被利用。
但是在各類的經濟管理中，這兩類信息經常地被搞混，有時拿經濟理論作特定時間和地點的知識用，有時拿特定時間和地點的知識作經濟理論用，錯誤地配置了社會的資源以至影響了經濟運行的效率。無論在國家對宏觀經濟系統的管理還是企業對微觀經濟系統的管理中都存在這種情況。
哈耶克在文章中列舉了特定時間和地點的知識的重大作用：如一個靠不定期貨艇的空程或半空程運貨謀生的人，或者其全部知識幾乎就在於知道一種即時機會的地產掮客，或從不同地方商品價格的差價獲利的套利人，他們都是以不為他人所知的對一瞬即逝的情況的專門了解，在社會中起重大作用的。並指出，在經濟管理中，這種重要的信息很容易被管理者輕視以至於造成損失或者增加了交易成本。管理者耽於用統計數字來實施政策而忽視經濟體系的經常不斷的小變化是一種危險的傾向。因為在任何競爭的行業中保持成本不上升的任務需要堅持不懈的努力，僅僅這個任務就要耗費很大的精力。雖然統計總數比具體細節的運動表現出更大的穩定性，但是，這種統計數字的相對穩定性並不能像統計學家時常想做的那樣以「大數法則」即隨機變化的相互補償來解釋。
集中采購活動中的信息混淆情況。基於再分配的集中采購較之分散的采購並不能像管理者想像的那樣節約費用，有時反而浪費資財。下面有一個真實例子：某銀行的一個省分行為節約費用對全轄的會計憑證、各種登記簿進行了集中采購，先是各二級分行上報一年的憑證及登記簿用量，省行作出統計，然後招標進行生產，由印刷廠配送到各二級分行。據統計，節約了大筆的費用，所以這種形式會被管理者激勵再次的執行。人們把分散的交易聚集起來一次完成，可以獲得交易價格上的優勢，這是基於科學知識即經濟學上的規模經濟理論得出的結論，我們不能否認它的正確性。但是經過仔細的調查和分析，事實並不是象統計的那樣真實，許多在特定時間和地點發生的情況改變了這一切。一是在上報使用種類和數量的時候出了問題，每年需用多少種類和數量的憑證和登記簿，沒有歷史的資料，只能憑主觀猜想，關鍵的不要自己掏錢，所以本著寧多勿缺的原則報數，許多本來用不著的憑證和登記簿也報了上去，本來用量少的卻報的很多。現在各行的倉庫中堆積著大量的很少使用到的憑證和登記簿。二是在使用中出現了問題，印刷廠在各行需用的時候供應不及時而影響業務的開展，有的行因業務收費憑證供不上，打幾次電話也沒有送來，以至出現不收費的情況。三是印刷廠未按要求印刷，把三聯的進帳單印成了兩聯，客戶每次填三聯必然佔用下兩聯中一聯，不僅不合要求，而且廢了一聯，即等於一本只能作半本用。另外，許多登記簿設計的特別大，本來在一頁可以印30行卻印了20行，浪費了很多空間，我想，印刷廠最明白其中的道理。如此的估計一下，以上情況所造成的損失是無法用集中采購節約的成本來彌補的。在集中采購之初沒有想到，只是因為管理者搞混了專家的信息和特定時間和地點的信息的作用。幾乎所有的交易都是靠特定時間和地點的信息來完成的，所以用專家的知識代替特定時點的知識會經常出現錯誤。經濟學家擁有很系統的經濟學知識，但在股票市場上做套利交易，不一定是最好的，因為炒股票是靠特定時點的信息來完成的。
斯賓塞-莫里斯條件對不同種類信息的混淆。邁克爾·斯賓塞研究了勞動力市場上的信號傳遞問題，提出了斯賓塞-莫里斯條件，將人的能力和學歷掛鉤，得出結論：學歷可以顯示一個人的能力。他認為某個具有較強能力的個人能以較低的成本獲得學歷證書，而能力低的人獲得學歷證書的成本比較高。
這個理論的直接後果是現在的單位都在招聘中要求高學歷的人員，形成對高學歷人才的盲目追求，在這種制度的激勵下，人們不惜代價追求高等教育，極大地刺激了教育的供給，各種形式的教育機構如雨後春筍。受過教育的人較沒有受過教育的人能夠創造更多的社會價值，教育程度與能力成正比，這是一個普遍的規律，是如同規模采購可以降低單位成本一樣的基本規律。但是，按照哈耶克對信息的分類，教育所提供的信息是科學知識，是經過總結的信息，而實際工作中的能力主要體現在對特定時間和地點信息的把握及處理能力。把對教育信息的掌握能力與對特定時點的信息的把握能力相混淆在具體的實踐中也會出現問題。如在現實中，復讀和購買也可以使本來不同能力的人獲得同等的學歷，另外，學生在校的努力程度也是不一樣的，混學的人也很多；同是本科學歷，不同學校的學生的能力也不一樣；所導致的唯學歷傾向和假學歷、假文憑現象等。學歷作為一種受教育水平的指標所顯示出的個人的能力在多數的情況下是一種制度選擇的結果，而非市場自由選擇的結果。 在現代經濟系統中，信息已經是一種重要的經濟資源，像資本、土地一樣成為必須的生產資料並且作為一項產業被納入國民經濟核算。在以往的經濟系統中，信息產業所佔的比重很小，基本上是作為國家公器由國家提供，其成本列入國家預算，其收益算做社會文明的進步，所以沒有被列入通常的國民經濟核算。但是，信息作為一種資源參與社會財富的分配的作用卻一直在發揮著，並且貫穿著整個人類社會歷史的始終。
按哈耶克對知識的分類，知識分為科學知識和特定時間和地點的知識。下面我將對這兩類知識的分配狀況進行分析。科學知識作為一種社會資源，長期以來一直處於被壟斷和實行國家配給的狀態，資源配置的效率低下。教育是對科學知識進行分配的一種主要工具。教育實行國家配給表現在信息配給工具如學校由國家壟斷和掌握，考察一下各國教育的歷史，不難得出以上結論。科學知識的壟斷限制了對科學知識信息的供給，使多數的社會成員沒有機會去接受教育，教育成為少數上層社會的專利，信息資源的供給相對於需求一直處於嚴重的不足狀態，在很大的程度上阻礙了人類社會的文明進程。歷史上人們因缺少科學知識而導致的愚昧使社會付出的成本太大了。現在，中國放開了民營教育，使科學知識的供求矛盾得到了一定程度的緩解。信息象電力、交通一樣對國民經濟發展有著重要的基礎作用，但是，以國家為主導的信息傳播即信息資源配置的效率非常低，已經成為社會經濟發展的瓶頸。所以信息資源配置的社會化、市場化將是一種必然趨勢。對於特定時間和地點的信息的分配也存在這種情況，傳媒可以看作是對特定時間和地點的信息進行配置的一種主要工具，如廣播電信、報紙等，傳媒由政府經營也存在著信息資源配置效率低下的問題，主要表現在對信息配置的非市場化運作，信息非商品化，不能滿足經濟活動對信息的需求等。在市場經濟條件下，經濟活動對特定時間和地點的信息的需求越來越多，放開信息資源配置主體的限制，允許民間資本經營傳媒，建立以市場個體為主導的信息傳播機制，按市場經濟的規則進行社會信息資源的配置也將是一種必然的趨勢。
信息分配的狀況決定著信息不對稱的狀況，是信息不對稱的主要根源之一。現存的信息不對稱情況多數是制度選擇的結果而非制度選擇的原因，所以解決信息不對稱首先要著眼於信息分配製度。信息產業可以分為對科學知識進行配置的教育、科研、文化產業和對特定時間和地點的信息進行配置的廣播、電信、傳媒（包括互連網）產業。又可以分為信息資源配置的工具產業和信息資源的內容產業。它們共同組成對信息資源進行配置的經濟系統。信息經濟學的意義就在於研究這個系統運行的效率如何及應該如何改進效率才能最優。 信息資源如同其他社會財富一樣是一種稀缺的資源。對信息資源的優先佔有也會帶來相關的財富，當某種信息資源被獨占的時候，相應的利益也會被壟斷。專利權就是對信息資源的一種獨占，英特爾公司的晶元——這種科技資源的獨占使它從容地居於電子計算機產業的金字塔頂，它的價值占整個計算機產業鏈的將近一半。當一國經濟在世界上舉足輕重的時候，它的語言也會成為稀缺的資源，如英語，全球非英語國家每年要為掌握這種語言而花費巨大的財富。先進的文明本身就是一種價值巨大的資源，落後的地區要花錢才能買到，如好來塢的電影。
現在人們把經濟系統分為物流、資金流和信息流三塊。經濟學目前還較少地對這三塊的相互關系及影響進行系統的分析，這也可以看作對社會產業的一種新的分類方法，也許會成為將來對社會產業進行研究的主流。現在的產業分類是把產業分為第一產業、第二產業和第三產業，並且成為對經濟系統進行研究和國民經濟核算的主要手段。應用新的產業分類方法對經濟系統的影響，對經濟資源的配置效率的影響以及對經濟政策的影響等問題，非常值得經濟學對之進行深入的研究。
信息自形成起就是沿著一定的方式進行傳播的，我們把信息傳播的工具和內容及其方式稱為信息資源配置的經濟系統。這個經濟系統可以分為對科學知識即系統的信息進行配置的經濟系統（教育、科學、文化是對科學知識進行傳播的主要工具）和對特定時間和地點的信息進行配置的經濟系統（廣播電視、報紙雜志、互連網等傳媒是對之進行傳播的主要工具）。它們共同組成了一個相對獨立的產業，構成信息傳播的經濟系統。

『叄』 信息不對稱是什麼意思股票市場信息不對稱的原因及表現

信息不對稱是指在某項經濟活動中，一個參與者比另一個參與者擁有更多影響其決策的信息。在股票市場中，信息不對稱的原因及表現如下：

原因：

1. 公開的制度安排：證券交易所披露上市公司信息時，雖然要求全面、細致且及時，但投資者仍需自行收集部分信息。這一過程中，信息的獲取渠道成為關鍵，而不同的渠道可能導致信息的差異性和不對稱性。
2. 信息渠道的暢通性：部分信息渠道可能需要付費或依賴於特殊關系，這使得廣大投資者難以共同分享影響上市公司股價的所有因素。

表現：

1. 政策法規的提前泄露：管理層在出台某項政策法規前，大機構可能因自身關系提前知曉，從而採取有益於自身的操作，而散戶投資者在消息公布後才得知，往往錯失良機。
2. 上市公司利空消息的提前知曉：上市公司面臨經營問題、重大訴訟或違規行為等利空消息時，大機構可能提前獲知並緊急出逃，而散戶投資者在消息公布後才反應，導致股票被套在高位。
3. 利好消息的提前布局：上市公司因資產重組、業績回升等利好消息改善經營情況時，大機構可能提前得知並採取打壓建倉、拉高建倉等操作手法大幅拉高股價，消息公開後再出售給散戶投資者獲利。
4. 莊家的市場操縱：莊家為操作某隻股票，可能聯合證券媒體和股評人士進行造勢，誘惑散戶投資者購入，從而達到自己出貨或吸貨的目的。

信息不對稱現象在股票市場中普遍存在，對散戶投資者構成較大挑戰。因此，投資者應提高警惕，多渠道獲取信息，以增強自身的投資決策能力。