可上市交易的債券和股票評估一般採用

A. 1 國際市場通常採用(債券信用評級法)對債券風險進行評估。 2 四家資產管理公司，分別收購、管理和處置四家

1 國際市場通常採用(債券信用評級法)對債券風險進行評估。
2 四家資產管理公司，分別收購、管理和處置四家國有商業銀行和(.國家開發銀行)的部分不良資產
3現階段我國貨幣政策的操作目標是基礎貨幣，中介目標是貨幣供應量
4 銀團貸款的主要成員中，(牽頭行)負責接受借款人的委託、策劃組織銀團並安排貸款分銷。
5 同業拆借的利率隨資金供求的變化而變化，常作為貨幣市場的基準利率
6哪一個不是我國開放式基金的銷售渠道?(保險公司代銷)
7計入附屬資本的長期次級債務不得超過核心資本的(50% )
8.調整中央銀行基準利率是中國人民銀行採用的主要利率工具之敏謹一，以下哪一項不屬於中央銀行基準利率? ( D金融機構的法定存貸款利率)
9 衡量銀行資產質量的最重要指標是（不良貸款率）
10 某非政府的民間金融組織確定的利率屬於(公定利率)。
11.《中國人民銀行法》第二條規定的中國人民銀行的職能是（ 管理中央公共財政支出）
12 人民幣儲蓄存款利息繳納的利息所得稅，利息稅稅率為(5%)。
13 2007年全國金融工作會議決定，首先推進國家開發銀行改革，全面推行商業化運作。對政策性業務要實行(A.招標制)
14 中國農業發展銀行的主要任務是按照國家的法律法規，以(B.國家信用)為基礎，籌集農業政策性信貸資金，承擔國家規定的農業政策性金融業務，代理財政性支農資金的撥付，為農業和農村經濟發展服務。
15 商業銀行進行信貸分析的說法中，錯誤的是(D.財務分析主要包括宏觀分析、行業分析、經營分析、管理層分析等。
16 C.銀行行長是承擔具體風險的最終負責人。
17 匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調節，這種貨幣制度是(B.金本位制)。
橋埋基18 銀行股東最關心的財務指標液橋是(B.資本利潤率)。
19 由人民法院予以撤銷的合同(D.自人民法院決定撤銷之日起沒有法律約束力)
20在20世紀60年代之前，商業銀行的風險管理處於資產管理階段，強調(B.保持資產的流動性)。
21.民事主體依法被宣告破產的資格指(A.破產能力)。
22.判斷洗錢行為的直觀標準是(D.交易目的)
23.從(A.1948年1月1日)開始，中國人民銀行開始專門行使中央銀行職能。
24.農村信用社開始以「三性」為主要內容的改革是在(A.1984
)年。
25.我國加入世界貿易組織過渡期結束是在(2006)年。
26.截至2006年12月底，共有(27)家外資銀行入股中資銀行。
27.截至2006年12月底，共有(74)家外國銀行在中國設立了分行。
28.《金融租賃公司管理辦法》於 (2007年3月1日) 正式實施。
29.商業銀行中還沒有在上海證券交易所上市的是(中國建設銀行)。30.中國銀行業不包括(B.投資銀行)。
31.城市商業銀行第一家跨省區設立分支機構是在(2006)年。
32.全國第一家農村股份制商業銀行成立於(2001)年。
33.全國第一家農村合作銀行成立於(2003)年。
34.新中國第一家信託投資公司成立於(1979)年。
35.不屬於中國郵政儲蓄市場定位的是(發展創新金融產品)。
36.下列屬於中國銀行業同業協會專業委員會的是(D.銀團貸款與交易委員會)
37中小商業銀行包括股份制商業銀行和城市商業銀行。
38生產者物價指數是指一組出廠產品批發價格的變化幅度
39通貨膨脹程度使用最多最普遍的衡量指標是消費者物價指數
40.下列屬於基本存款賬戶的存款人的有(ABCD)。
A.居民委員會 B.外國駐華機構 C.機關 D.企業法人
41匯款的方式一般情況下有三種：電匯、票匯、信匯
42發行金融債券的主體有政策性銀行、商業銀行、企業集團財務公司及其他金融機構。
43下列屬於國際收支中經常項目的有(CD )。
A.直接投資 B.企業信貸 C.勞務收支 D.匯款
44.下列屬於我國的商品期貨市場的是(ABCD )。
A.大連 B.鄭州 C.上海D.中國金融
45.福費廷的英文意為放棄，這種放棄包括( BC)。
B.出口商賣斷票據，放棄了對所出售票據的一切權益
C.銀行買斷票據，放棄對出口商所貼現款項的追索權
46下列關於外匯標價方法的表述，正確的是(AD )。
A. 在直接標價法下，數額較小的為外匯買人價，數額較大的為外匯賣出價D.大多數國家採用直接標價法
47間接標價法又稱為應收標價法，直接標價法又稱為應付標價法。
48.負有先履行債務的貸款人在貸款合同簽訂後，有確切證據證明借款人出現下列哪些情形之一時，貸款人可以行使先履行抗辯權(或稱不安抗辯權)，中止交付約定款項，並要求借款人提供適當擔保?( ABC) A.經營狀況惡化
D.轉移財產、抽逃資金，以逃避債務C.喪失商業信譽
49.根據《擔保法》規定，可以質押的權利包括(ABD)。
A. 匯票、本票、支票 B.存款單、倉單、提單
B. D.依法可以轉讓的股份、股票
50.下列哪些組織機構具有風險監督管理職能?( ACD)
A.監事會B.監察室 C.財務控制部 D.內部審計部
51.關於同業拆借，敘述不正確的是(ABD )。
A.拆借雙方僅限於商業銀行B.拆人資金只能用於發放流動資金貸款
C.隔夜拆借一般不需要抵押 D.拆借利率由中央銀行預先規定
52.目前我國對利率管制的規定有(ACD )。
A.中國人民銀行是管理利率的唯一有權機關
B.銀監會是管理利率的唯一有權機關
C.商業銀行可以按規定降低存款利率
D.商業銀行可以自由提高存款利率
53中小商業銀行包括股份制商業銀行和城市商業銀行。
54中國人民銀行上海總部職責
1、組織實施中央銀行公開市場操作；
2、承辦上海的再貼現業務；
3、分析市場工具對貨幣政策和金融穩定的影響，監測分析金融市場的發展，防範跨市場風險；
4、密切跟蹤金融市場，承辦有關金融市場數據的收集、匯總、分析，定時報送各類金融動態信息和研究報告；
5、研究並引導金融產品的創新，促進金融市場協調、健康、發展；
6、承辦有關區域金融交流與合作工作等。
7上海黃金交易所、中國銀聯等有關機構的協調、管理工作。
55.中國銀行業由(ABCD )組成。
A.中央銀行 B.監管機構C.自律組織D.銀行業金融機構E.投資銀行56. 關於銀行的福費廷業務的特點，下列說法正確的是(CD)。
A.福費廷業務屬於衍生產品業務
B.出口商賣斷票據，但保有對出售票據的部分權益
C.銀行(或包買人)對國際貿易延期付款方式中出口商持有的遠期承兌匯票或本票無追索權的貼現
D.銀行(包買人)承擔了票據拒付的所有風險，帶有長期固定利率的融資性質
57.國際收支包括(ABD)。
A.貿易收支 B.勞務收支 C.外資對華直接投資D.對其他國家的捐贈
58.銀行發展的根本動力是經濟發展中的哪些因素?( AD)
A.投融資需求B.消費者需求 C.技術性需求D.服務性需求59.銀行資產保全是銀行對已出現風險或即將出現風險的資產，運用或藉助經濟、法律、行政等手段，實施保護性措施或前瞻性防護措施，以(ABD )。A.化解資產風險B.規避資產風險D.最大限度地減少損失
60.被稱為保密天堂的國家和地區一般具有的特徵是(ABD )。
A.有嚴格的銀行保密法B.有寬松的金融規則
C.有政治後台的支持 D.有自由的公司法和嚴格的公司保密法
61銀行金融創新的基本原則包括：合法合規，公平競爭，知識產權保護，成本可算，風險可控，信息充分披露，維護客戶利益，四個認識原則。
62.具體來看，在金融創新活動中，銀行需要特別注意從以下哪些方面來保護客戶的利益? (ABCD)
A.審慎盡責B.客戶教育C.充分信息披露D.客戶資產隔離
63銀行金融創新主要包括戰略決策創新、制度安排創新、機構設置創新、人員准備創新、管理模式創新和金融產品創新六個方面。
64.金融租賃公司是指經銀監會批准，以從事（經營融資）租賃業務為主的非銀行金融機構。

B. 關於科創板投資者教育與適當性管理相關事項的通知

上證發〔2019〕33號

各會員單位：

為了規范上海證券交易所（以下簡稱本所）科創板投資者教育與適當性管理工作，保護投資者合法權益，根據《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》（以下簡稱《交易特別規定》）《上海證券交易所投資者適當性管理辦法》等業務規則，現就科創板投資者教育與適當性管理相關事項通知如下：

一、會員應當嚴格按照《交易特別規定》的相關規定，制定科創板股票投資者適當性管理的相關工作制度，對投資者進行適當性管理。參與科創板股票交易（含發行申購）的投資者應當符合本所規定的適當性管理要求，會員不得接受不符合投資者適當性條件的投資者參與科創板股票交易。

二、會員為個人投資者開通科創板股票交易許可權的，個人投資者應當符合下列條件：

（一）申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣 50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

（二）參與證券交易24個月以上；

（三）本所規定的其他條件。

機構投資者參與科創板股票交易，應當符合法律法規及本所業務規則的規定。

本所可根據市場情況對上述條件作出調整。

三、會員為個人投資者開通科創板股票交易許可權前，應當對個人投資者是否符合投資者適當性條件進行核查，具體認定標准如下：

（一）證券賬戶及資金賬戶內資產的認定：

1.可用於計算個人投資者資產的證券賬戶，應為中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）開立的證券賬戶，以及個人投資者在會員開立的賬戶。中國結算開立的賬戶包括A股賬戶、B股賬戶、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶、衍生品合約賬戶及中國結算根據業務需要設立的其他證券賬戶。

可用於計算個人投資者資產的資金賬戶，包括客戶交易結算資金賬戶、股票期權保證金賬戶等。

2.中國結算開立的證券賬戶內，可計入個人投資者資產的資產包括：股票（包括A股、B股、優先股、通過港股通買入的港股和全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票）、公募基金份額、債券、資產支持證券、資產管理計劃份額、股票期權合約（其中權利倉合約按照結算價計增資產，義務倉合約按照結算價計減資產）、本所認定的其他證券資產。

3.在會員開立的賬戶內，可計入個人投資者資產的資產包括：公募基金份額、私募基金份額、銀行理財產品、貴金屬資產等。

4.資金賬戶內，可計入個人投資者資產的資產包括：客戶交易結算資金賬戶內的交易結算資金、股票期權保證金賬戶內的交易結算資金（包括義務倉對應的保證金）、本所認定的其他資金資產。

5.計算個人投資者各類融資類業務相關資產時，應按照凈資產計算，不包括融入的證券和資金。

投資者應當遵守證券賬戶實名制要求，不得出借自己的證券賬戶，不得借用他人的證券賬戶。

（二）參與證券交易經驗的認定：

個人投資者參與A股、B股和全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票交易的，均可計入其參與證券交易的時間。相關交易經歷自個人投資者本人一碼通賬戶下任一證券賬戶在本所、深圳證券交易所及全國中小企業股份轉讓系統發生首次交易起算。首次交易日期可通過會員向中國結算查詢。

本所可根據市場情況對上述認定標准作出調整。

四、會員應當對個人投資者的資產狀況、投資經驗、風險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估，並將評估結果及適當性匹配意見告知個人投資者。

會員應當對上述評估結果和告知情況進行記錄、留存。

五、會員應當根據《上海證券交易所科創板股票交易風險揭示書必備條款》，制定《科創板股票交易風險揭示書》，提醒投資者關注投資風險。

會員為投資者開通科創板股票交易許可權前，應當要求投資者簽署《科創板股票交易風險揭示書》。

六、會員應當制定本公司科創板投資者教育工作制度，統籌組織分公司、證券營業部等分支機構開展投資者教育工作，並根據投資者的不同特點和需求，對科創板投資者教育工作的形式和內容作出具體安排。

會員應當按照本所要求，及時向投資者轉發或推送本所提供的有關科創板投資者教育的相關資料。

七、會員應當通過公司官方網站、手機APP、微信公眾號等互聯網平台，實體及互聯網投資者教育基地，營業場所的投資者園地、公告欄，交易系統客戶端及客服中心電話或簡訊等交易服務渠道，向投資者全面客觀介紹參與科創板股票交易的法律法規、業務規則和主要交易風險，提示其關注科創板上市公司披露的信息、科創板股票在退市制度安排和漲跌幅限制等交易制度上與本所主板市場存在的差異事項，審慎參與科創板股票交易。

八、會員應當在總部配備科創板業務培訓講師。培訓講師在參加本所組織的培訓後，承擔培訓公司內部工作人員的職責，面向公司總部及分支機構工作人員開展業務培訓。

九、會員應當通過公司官方網站、手機APP、營業場所的投資者園地、公告欄等多種渠道向投資者公示投訴渠道和處理流程，妥善處理糾紛，引導投資者依法維護自身權益。

會員應當完整記錄投資者投訴受理、調查和處理的過程，並形成紙面或者電子檔案。會員應當建立重大投訴或交易糾紛的報告和後續處理的持續跟蹤機制。

十、本所可以採用現場和非現場的方式對會員落實科創板投資者教育與適當性管理工作相關規定的情況進行監督檢查，會員應積極做好相關配合工作。

十一、對違反科創板投資者教育與適當性管理相關規定的會員，本所可根據《上海證券交易所會員管理規則》《上海證券交易所投資者適當性管理辦法》等規則，對其採取相應的監管措施或紀律處分。

特此通知。

上海證券交易所

二_一九年三月十九日

C. 基金資產估值的原則及方法有哪些

基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。按照《企業會計准則》 和中國證監會相關規定，估值的基本原則如下：
1.、對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應採用市價確定公允價值。估值日無市價的，但最近交易日後經濟環境未發生重大變化且證券發行機構未發生影響證券價格的重大事件的，應採用交易市價確定公允價值；
2、對存在活躍市場的投資品種，估值日無市價的，且最近交易日後經濟環境發生了重大變化或證券發行機構發生了影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值；
3、對不存在活躍市場的投資品種，應採用市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定公允價值。運用估值技術得出的結果，應反映估值日在公平條件下進行正常商業交易所採用的交易價格。採用估值技術確定公允價值時，應盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數，並應通過定期校驗確保估值技術的有效性；
4、有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，基金管理公司應據具體情況與託管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。

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D. 短期投資是什麼意思

問題一：短期理財產品的年化收益是什麼意思 例如你投資1萬，投資期限為1個月，年化收益率為12%，那麼到期後你可以拿到的利息為：1萬*12% / 12月=100元

問題二：什麼叫長期投資什麼叫短期投資，有什麼區別？怎麼投 分短期和中長期兩類。短期理財要選活期，以應對突發事件或急用錢的情況。中長期理財要選時間周期在半年到一年的，這種往往收益較高，一般年化收益十到十三的比較有安全保障。

問題三：短期投資的簡介 短期投資，是指能夠隨時變現並且持有時間不準備超過1年(含1年)的投資，包括股票、債券、基金等。

問題四：短期投資為什麼屬於資產項目？ 短期投資是指企業購入能夠隨時變現，並且持有時間不超過一年配者（含一年）的有價證券以及不超過一年（含一年）的其他投資，包括各種股票、債券、基金等。 會計上所稱：資產是指過去的交易、事項形成並由企業擁有或控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟效益。資產按其流動性可以分為流動資產、和非流動資產 。 根據資產的定義，短期投資是企業能夠擁有和控制的，且預期會給企業帶來經濟效益的投資，所以它屬於資產汪族。

問題五：短期投資有哪些特點？作為短期投資應具有哪些條件？ 答：短期投資，是指能夠隨時變現並且持有時間不準備超過1年（含1年）的投資，包括股票、債券、基金等。短期投資的特點有：（1）很容易變現。短期投資是現金的暫時存放形式，其流動性僅次於現金，具有很強的變現能力。當企業現金暫時剩餘時，選擇流動性最強的證券進行投資是最好的理財方法，待企業現金不足支付時，可以立即兌換成現金。（2）持有時間較短。作為短期投資通常不是為了長期持有，也不是為了對另一企業實施控制、或對另一企業施加重大影響等長期目的，短期投資是計劃在短期內出售以兌換成現金。這里的短期內出售並不代表必須在一年內出售，短期投資的定義雖然是將其持有時間定為不準備超過1年的投資，但這是劃分短期和長期投資的一般標准，而不是絕對的標准。在某些情況下，短期投資是為重大的偶發或突發事項所作的現金儲備，當該事項未發生時，儲備的現金就不需要用於支付，這時短期投資的持有時間可能會超過1年。短期投資是否持有超過1年的期限並不重要，只要是為存放剩餘現金。以備營運所需的短期投資，即使是持有時間超過1年，也歸為短期投資。（3）不以控制被投資單位等為目的而作的投資。短期投資通常不以控制被投資單位，或對被投資單位施加重大影響，或為改善貿易關系等所作的投資。如果企業是為控制被投資單位，或對被投資單位施加重大影響，或為改善貿易關系等所作的投資，通常不會在近期內出售。如果出售則不可能再對被投資單位實施控制或施加重大影響，已建立的貿易關系也會因此而中斷。作為短期投資應當符合兩個條件：（1）能夠在公開市場交易並且有明確市價，例如，各種上市的股票和債券，通常均有明確市價；（2）持有投資作為剩餘資金的存放形式，並保持其流動性和獲利性，這一條件取決於管理當局的意圖。不符合上述條件的投資，作為長期投資。

問題六：什麼是短期投資？科目里好像沒有短期投資這個科目吧？ 翻譯有關投資在這個會計科目，早期投資系以投資時間長短做為區隔，分為短期投資及長期投資，短期投資擺在流動資產，長期投資則擺在基金及投資項下。
目前投資改以投資目的做為區隔，交易目的投資、持有至到期日投資、備供出售投資及采權益法之長期投培陵薯資，而其中交易目投資在會計科目上稱為「公平價值變動列入損益之金融資產」。

問題七：長期投資和短期投資的區別是什麼 長期投資是指企業以獲取投資收益和收入為目的，向那些並非直接為本企業使用的項目投入資產的行為。長期投資有債券投資、股票投資和其他投資三種形式。可上市交易的債券和股票一般採用現行市價法進行評估，按評估基準日的收盤價確定評估值；非上市交易的債券和股票一般採用收益現值法，根據綜合因素確定適宜的折現率，確定評估值。遞延資產能否作為評估對象就在於它能否在評估基準日後帶來經濟效益。短期投資，是指能夠隨時變現並且持有時間不準備超過1年(含1年)的投資。包括對股票、債券、基金等的投資。短期投資，應符合以下兩個條件：1、能夠在公開市場交易並且有明確的市價。2、是剩餘資金的存放形式，並保持其流動性和獲利性。

問題八：理財投資短期投資不可轉讓是什麼意思。 短期投資不可轉讓是指在投資未到期時中途不可作債權轉讓，只能到期取出

問題九：短期投資的會計分錄怎麼做啊？ 你必須搞清楚是「投資鼎還「接受投資」！！！
投資的分錄當然是借：短期投資，貸：銀行存款，你買股票、債券要花錢，所以貸銀行存款了。這是你公司投資其他公司！
借：銀行存款
貸：實收資本
這是接受投資！這是其他公司投資你公司！收到錢了，所以借銀行存款了。

問題十：銀行說短期理財產品一個月有收益5.0是什麼意思 意思是收益率是5.0% 不過這樣不太可信，沒有這樣高的理財。銀行定期一年期的是3.%意思是100元利息是3元，這個一月就5元也太不真實了。小心有詐

E. 債券和股票價值評估的基本方法是怎樣的

1. 股票的估價與債券的估價有何異同

股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型，估算出股票在未來一段時期的相對價格，也叫股票預期價格。

股票估價方法：

第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.

第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊，那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少，其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.

債券估價基本原理：

債券作為一種投資，現金流出是其購買價格，現金流入是利息和歸還的本金，或者出售時得到的現金。

債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值，即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時，才值得購買。

2. 債券價值評估方法

債券評估

（一）上市交易債券的評估

1.上市交易債券的定義

可以在證券市場上交易、自由買賣的債券。

2.評估方法

⑴對此類債券一般採用市場法（現行市價法）進行評估。

①按照評估基準日的當天收盤價確定評估值。

②公式

債券評估價值=債券數量*評估基準日債券的市價（收盤價）

③需要特別說明的是：

採用市場法進行評估債券的價值，應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。並說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。

(2)特殊情況下，某種上市交易的債券市場價格嚴重扭曲，不能夠代表市價價格，就應該採用非上市交易債券的評估方法評估。

[例 8-1]：某評估公司受託對某企業的長期債權投資進行評估，長期債權投資賬面余額為12萬元（購買債券1 200張、面值100元/張）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在評估前，該債券未計提減值准備。根據市場調查，評估基準日的收盤價為120元 /張。據評估人員分析，該價格比較合理，其評估值為：

『正確答案』1 200*120=144 000（元）

（二）非上市交易債券的評估（收益法）

1.對距評估基準日一年內到期的非市場交易債券

根據本金加上持有期間的利息確定評估值。

2.超過一年到期的非市場交易債券

(1)根據本利和的現值確定評估值。

(2)具體運用

①到期一次還本付息債券的價值評估。

其評估價值的計算公式為：

P=F/(1+r)n (8-2)

式中：

P-債券的評估值；

F-債券到期時的本利和（根據債券的約定計算）

r-折現率

n-評估基準日到債券到期日的間隔（以年或月為單位）。

本利和 F的計算還可區分單利和復利兩種計算方式。

Ⅰ。債券本利和採用單利計算。

F=A(1+m*r) (8-3)

Ⅱ。債券本利和採用復利計算。

F=A(1+r)m (8-4)

式中： A-債券面值；

m-計息期限（債券整個發行期）；

r-債券票面利息率。

3. 債券股票估價怎麼算啊

這個比較困難，相對復雜，本傑明格雷厄姆在其《聰明的投資者》一書中得出了一個十分簡便的成長股估價公式：

價值=當前（正常）每股收益*（8.5+兩倍預期年增長率）

該公式計算出的數據十分接近一些更加復雜的數學計算例如（折現現金流估值模型）所得出的結果

增長率這一數據我認為應該取隨後7到10年之間的數據並且還要剔除非經常性損益

本公式其實是求市盈率公式的變換形式：市盈率=當前價格/每股收益，所以（8.5+兩倍年預期增長率）也就是表示當前市盈率

下面拿「格里電器」來舉例子：從和訊網可以得例如格里2010年每股收益大約為1.23人民幣，2011預期每股收益和2012年預期每股收益的數值可以保守計算出它大約每年18%%的速度增長（得益於國家保障性住房的建設）所以：

1.23*(8.5+18*2)=54.73人民幣

所以他的每股價值大約為55元，現價22.8元價格遠遠低於當前價值處於低估區間安全邊際很大，這是一個例子，簡單的估價模型，他計算出來的數據和經典傳統的折現現金流估值法計算的數據結果相差無幾，下面是折現現金流估值的例子…關於股票估值最難的就是對自由現金流的增長率和價值折現率的確定，如果稍有失誤將差之毫釐謬以千里，如果增長率估計過快將導致股價過高從而產生錯誤的安全邊際，這對投資人來說將是致命的，如果增長率估計太過保守雖然很安全但是直接導致股價低估進而可能過早拋售，賺不到可觀的價差利

F. 債券估計方法一般分為哪兩類

債券估計方法一般分為成本法和市價法。
債券的現金流包括存續期內嘩洞念定期獲得的利息收入和到期時償還的票面本金，是較為確定的。而貼現率的選擇較為復雜，也是關鍵難點。通常需要根據不同期限結構理論得到的收益率曲線來獲取。成本法可以保持投資賬面凈值和收益的穩定，平滑產品凈值波動。對於「持有至亂困到期」的債券交易策略，顫胡採用攤余成本計價便於投資者理解，也更切合地反應資產價值。市價法，又名影子定價法，是指將取得的債券以公允價值計量。在每一估值日，採用市場利率和交易價格，對持有的債券進行重新評估，將公允價值變動計入當日損益。

G. 長期股權投資如何估值

一、股權投資的評估 股權投資是投資主體以現金資產、實物資產或無形資產等直接投入到被投資企業，取得被投資企業的股權，從而通過控制被投資企業獲取收益的投資行為。 股權投資包括兩種投資形式：一種是直接投資形式，投資主體通常以現金、實物資產及無形資產等直接投入到被投資企業，並取得被投資企業出具的出資證明書，確認股權;二是間接投資形式，投資主體通常是在證券市場上，通過購買股票發行企業的股票實現股權投資的目的。對股權投資的評估將按直接投資和間接投資分別討論。 (一)股權投資的特點 股權投資是通過購買等方式取得被投資企業的股票而實現的投資行為。 (二)上市交易股票的價值評估 上市交易股票是指企業公開發行的、可以在證券市場上交易的股票。對上市交易股票的價值評估，正常情況下，可以採用現行市價法，即按照評估基準日的收盤價確定被評估股票的價值。 (三)非上市交易股票的價值評估 非上市交易的股票，一般應採用收益法評估。 二、直接股權投資的評估 企業擁有以直接投資形式存在的股權投資，主要是由於組建聯營企業、合資企業或合作企業等經濟合作項目產生的。而且，合作通常是有期限的。直接投資形式的股權投資大都是通過投資協議或合同，規定投資方和被投資方的權利、責任和義務，以及投資收益的分配形式，投資本金的處理辦法等。就投資收益的分配形式，比較常見的方式有： (一)按投資方投資額占被投資企業實收資本的比例參與被投資企業凈收益的分配; (二)按被投資企業銷售收入或利潤的一定比例提成; (三)按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬，等等。而投資本金的處置方法決於投資是否是有期限的。無期限的不存在處置辦法，而投資協議規定投資是有期限的則投資本金在投資期限屆滿時的處置方法要依投資協議規定辦理。通常的處置方法有： 1.協議期滿，按投資時的作價金額以現金返還; 2.協議期滿，返還實投資產; 3.協議期滿，按協議期滿時實投資產的變現價格或續用價格作價以現金返還等。 對股權投資收益部分的評估，不論採取何種分配形式和方法，其評估方法基本上是收益現值法進行。根據投資協議投資方有期限的，按有期限的收益現值法進行評估;如協議規定投資為非有限期的，則按非有限期收益現值法進行評估。對於投資本金部分則要視協議的具體規定酌情評定。凡是以現金返還的，可以用收益現值法對到期回收的現金進行折現或資本化處理。凡是返還實投資產的，則應根據實投資產的具體情況進行評估。 以上是股權投資中直接投資評估的基本思路。直接投資中可能還會有許多特殊情況，如投資方的直接投資份額在被投資企業的資本總額中所佔比例過小，評估人員直接調查了解被投資企業生產經營、財務狀況有許多不便，在這種情況下，除了可以採用收益現值法就投資收益及協議規定的投資本金處置辦法評估該項直接投資外，評估人員還可以根據具體情況，運用替代原則選擇最恰當的方法合理地評估小股權的價格。如果股權投資為控股投資，則對控股投資的評估就要對被投資企業進行整體評估，企業整體評估的方法可參見後面有關章節，這里不做介紹。 三、間接投資的評估 股權投資中的間接投資主要是股票投資。股票的種類很多，而且可以按不同的標准進行分類。按票面有否記名可分為記名股票和不記名股票;按有無票面金額可分為面額股票和無面額股票;按股票持有人享有權利和承擔風險大小可分為普通股、優先股和後配股;按股票是否上市可分為上市股票和非上市股票。股票不僅種類繁多，而且有各種價格，包括股票的票面價格、發行價格、賬面價格、 清算 價格、內在價格和市場價格。股票評估與股票的票面價格、發行價格及賬面價格關系並不十分緊密，而與股票的內在價格、清算價格和市場價格有關。股票清算價格是 公司清算 時公司的凈資產與公司股票總數之比值。如公司真正到了清算地步，對於公司股票清算價格的評估的實質等於對公司凈資產的評估，並要考慮公司清算費用等因素。 股票的內在價格是一種理論價格或模擬市場價格，它是根據評估人員對股票未來收益的預測經過折現得到的股票價格。股票內在價格的高低主要取決於公司的發展前景、財務狀況、管理水平及獲利風險等因素。當然也包括了評估人員對公司前景的個人判斷。股票的市場價格是證券市場上買賣股票的價格。在證券市場發育比較成熟的條件下，股票的市場價格就是市場對公司股票的一種客觀評價，不需要人們再對股票做主觀的判斷。 (一)上市股票的評估 上市股票是指企業公開發行的，可以在股票市場上自由交易的股票。上市股票在正常情況下隨時都有市場價格。以股票的理論價格為依據的評估可參見非上市股票的評估方法。 上市股票評估值=股票指數×評估基準日該股票市場收盤價 (二)非上市股票的評估 1.優先股的評估。在正常情況下，優先股在發行時就已規定了股息率。評估優先股主要是判斷股票發行主體是否有足夠的稅後利潤用於優先股的股息分配。這種判斷是建立在對股票發行企業的全面了解和分析的基礎上，包括股票發行企業生產經營情況、利潤實現情況、股本構成中優先股所佔的比重、股息率的高低，以及股票發行企業負債情況，等等。如果股票發行企業資本構成合理，實現利潤可觀，具有很強的支付能力，那麼，優先股就基本上具備了「准企業債券」的性質，優先股的評估就變得不很復雜了。評估人員就可以以事先已經確定的股息率計算出優先股的年收益額，然後進行折現或資本化處理。 2.普通股的評估。普通股的股息和紅利的分配是在優先股收益分配之後進行的，實際上是企業剩餘權益的分配。這樣一來，普通股預期收益的預測，相當於股票發行企業剩餘權益的預測。因此，對普通股進行評估，就必須對股票發行企業進行全面的了解，具體包括：股票發行企業歷史上的利潤水平、收益分配政策;股票發行企業所在行業穩定性;股票發行企業管理人員的素質和能力;股票發行企業經營風險、財務風險預測;股票發行企業預期收益預測。 以上各種因素的分析和預測與企業整體評估中對企業的分析和預測基本相同，具體做法請參見企業整體評估。這里只假定上述的分析和預測工作已經完成，只研究普通股的評估技術。 為了便於普通股的評估，根據普通股收益的幾種趨勢情況，把普通股評估收益分為三種類型：固定紅利模型、紅利增長模型和分段式模型。 (1)固定紅利模型。固定紅利模型是針對經營一直比較穩定的企業的普通股的評估設計的。它根據企業經營及紅利分配比較穩定的趨勢和特點，以假設的方式認定企業今後分配的紅利穩定地保持在一個相對固定的水平上。根據這些條件可運用固定紅利模型評估普通股的價值。 (2)紅利增長模型。紅利增長模型適用於成長型企業的股票評估。成長型企業發展潛力很大，追加投資能夠帶來較高的收益。紅利增長模型是假設股票發行未將企業的全部剩餘收益以紅利的形式分給股東，而是留下一部分用於追加投資擴大生產經營規模、增加企業的獲利能力。這樣，就使得股票的潛在獲利能力增大，紅利呈增長趨勢。根據成長型企業股票紅利分配的特點，可按紅利增長模型評估股票價值。 股利增長比率一般綜合以下各因素來確定：企業發展前景及利潤趨勢;影響企業經營的內部因素和外部環境;企業負債和股本的比例;企業追加投入計劃;企業領導者素質和管理水平，等等。其測定有兩種基本方法：第一種是歷史數據分析法;第二種是發展趨勢分析法。歷史數據分析法是建立在對企業歷年紅利分配數據的分析基礎上，利用多種方法(算術平均法、幾何平均法和統計平均法)計算出股票紅利歷年的平均增長速度，作為確定股利增長率的基本依據。發展趨勢分析法主要是依據股票發行企業股利分配政策，以企業剩餘收益中用於再投資的比率與企業股本利潤率的乘積確定股利增長率g。 (3)分段式模型。分段式模型是針對前兩種模型過於極端化、很難運用於所有股票評估這一特點，有意將股票的預期收益分為兩段，以針對被評估股票的具體情況靈活運用。第一段時間的長短通常以能較為客觀地估測出股票收益為限，或以股票發行企業的某一生產經營周期為限。第二段通常是以不直接估測出股票具體收益的時間為起點，採取趨勢分析法分析確定或假定第二段的股票收益而分別運用固定紅利模型或紅利增長模型進行評估，然後將兩段股票收益現值相加，得到股票評估值。 我們國家對於 長期股權投資如何估值 方面的規定是有著很多的方面的，對於不同的情況的估值方式也是不同的。對於估值我們大家肯定都是非常關心的，因為我們身邊肯定也有很多人和股權投資有一定的聯系，我們國家的估值一般都是有一定的公式的，所以我們不用擔心。

H. 股票和債券的估值理論區別是什麼

股票和債券估值的區別:
1、投資者性質和扮演角色有差異。股票投資者即為公司的股東，股東有一定的公司經營權；債券投資者與發行主體之間僅存在債權債務關系。
2、投資風險表現不同。股票投資的投資風險較大，而債券的風險比較小，對投資者來說，投資股票需要承擔更大的風險。
3、投資回報表現不同。股票的收益最終還是看公司的經營情況，經營情況越好，收益回報越多；債券的收益主要來源於利息。所以說股票的收益一般要比債券高很多，但要注意，這需要投資人承受更大的風險。
4、償付順序不同。一般情況下債權人在股東之前獲得償付，同等條件下公司先兌付債券，再兌付股票。
股票和債券的共同點:
1、股票和債券都屬於有價證券，具有償付價值；
2、股票和債券的發行主體都以募集資金或者籌集資本為目的的融資行為；
3、都是可以實現雙贏，融資者獲得足夠的資金投資，投資人可以獲得收益；
4、都是可流通的證券，可用於買賣和轉讓
相同點：資產預期創造現金流的現值是股票與債券估值的共同出發點；優先股的支付義務很像債券，每期支付的股利與債券每期支付利息類似，因此債券的估值方法也可用於優先股估價。
不同點：債券具有固定的利息支付與本金償還，未來現金流量是確定的，可以直接套用年金和復利現值的計算公式；普通股股票未來現金流不是確定的，依賴於公司的股利政策，通常需要進行固定股利支付或穩定增長股利的假設，在此基礎上對復利現值求和。
股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型，估算出股票在未來一段時期的相對價格，也叫股票預期價格。
股票估價方法：
第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.
第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊，那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少，其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.
債券估價基本原理：
債券作為一種投資，現金流出是其購買價格，現金流入是利息和歸還的本金，或者出售時得到的現金。
債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值，即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時，才值得購買。

I. 債券如何估值

交易所債券估值及查詢方法

中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;

對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。

債券估值的基本原理就是現金流貼現。

（一）債券現金流的確定

（二）債券貼現率的確定

債券的貼現率是投資者對該債券要求的最低回報率，也叫必要回報率：

債券必要回報率=真實無風險利率+預期通脹率+風險溢價

(9)可上市交易的債券和股票評估一般採用擴展閱讀

基本要素

1、債券面值

債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。

2、償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3、付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。

在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

J. 資產評估中債券的價值評估

對於非上市交易債券不能直接採用市價進行評估，應該採取相應的評估方法進行價值評估。對距評估基準日1年內到期的債券，可以根據本金加上持有期間的利息確定評估值；超過1年到期的債券，可以根據本利和的現值確定評估值。但對於不能按期收回本金和利息的債券，評估人員應在調查取證的基礎上，通過分析預測，合理確定評估值。 通過本利和的現值確定其評估值的債券，宜採用收益法進行評估。根據債券付息方法，債券又可分為到期一次還本付息債券和分次付息、一次還本債券兩種。評估時應採用不同的方法計算。 （1）到期一次還本付息債券的價值評估。 對於一次還本付息的債券，其評估價值的計算公式為： P=F／（1+r）n ①債券本利和採用單利計算。，在採用單利計算時： F=A（1+m.r） ②債券本利和採用復利計算。在採用復利計算時： F=A（1+r）m （2）分次付息，到期一次還本債券的評估。前已述及，分次付息，到期一次還本債券的價值評估宜採用收益法，其計算公式為：