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儲蓄股票債券的區別

發布時間:2024-05-26 23:39:16

A. (1)儲蓄、債券和股票這三種投資方式的區別是什麼(請填寫下表)(

(1) 儲蓄 債券 股票 性質不同 儲蓄存款 債務憑證, 限期償還 股份憑證 償還方 式不同 有明確的付息期 限,必須償還本金 股金不能退, 只能出售股票 投資效 益不同 利率較低, 風險較低 收益高,風險大 (2)要注意投資回報率,也要注意投資的風險性;要注意投資的多元化;投資要根據自己的實際情況、自己的經濟實力,量力而行。(3分) 分 析: (1)比較簡單,直接寫出三種投資方式各自的特徵即可,要注意語言簡練。 (2)分析原因要從主客觀兩個角度分析;提供建議則要從收益與風險、投資多元化、經濟實力等角度入手。 考點: 投資方式的基本特徵、選擇投資時注意事項

B. 存款儲蓄,債券,股票和商業保險有哪些異同

區別:

  1. 存款儲蓄是把錢存放在銀行里,這錢還是自己的錢,存放在銀行里,銀行按國家銀行公布的利率支付一定的利息。這種方式獲得的利益比較低,風險也較低。風險主要來自利率低於通貨膨脹率。使自己的財富縮水。如果社會經濟發展較好,沒有通貨膨脹,收益就是高於本金的那一部分利息。錢可隨用隨取。

  2. 債券是用錢購買發行的有固定時間和利率的有價的證券。但這里利率是比銀行儲蓄高的。收益是比存款高的,也沒有風險。但現在購買債券的渠道有一定的要求,個人理財對發行的債券不會有太多了解。

  3. 股票是通過證券公司在股市購買的有價證券,擁有股票就代表擁有上市公司的部分所有權。這種證券是隨著市場的波動價格隨時變化的。收益有可能很高,但風險也最大。購買股票後,錢就不是自己的了。 只有當把股票重新賣出後,錢才能重新回到自己的帳戶。賣股票時價格比買進時高就會有收益,如果賣出時價格低於買進時的價格,就會虧損。

  4. 商業保險則是和保險公司簽定的一種合同,自己有繳納保費的義務,享有出現保險事故或到一定年齡領取理賠金的權利。購買保險後錢是保險公司的。如果購買的是保障型的險種,在合同有效期內沒有發生保險事故,是沒有收益的,如果發生保險事故在合同的理賠范圍之內,保險公司就會賠付高於你購買保險本金好多倍的錢。保險應該重保障,不重收益。

相同:

存款儲蓄,債券,股票,商業保險都是當自己擁有一定的錢之後進行投資或理財的方式。都屬於金融活動。

C. 儲蓄、股票、債券、基金、商業保險的特點

您好,很高興回答您的問題
一、儲蓄的特點
儲蓄的特點:風險小、方式期限靈活多樣、簡單方便、收益相對較低。正是儲蓄的這些特點,決定了儲蓄是最普通和最常用的理財手段。

二、股票的特點
1.穩定性
股票投資是一種沒有期限的長期投資。股票一經買入,只要股票發行公司存在,任何股票持有者都不能退股,即不能向股票發行公司要求抽回本金。同樣,股票持有者的股東身份和股東權益就不能改變,但他可以通過股票交易市場將股票賣出,使股份轉讓給其他投資者,以收回自己原來的投資。 這一現象背後,可能隱藏著政策資金護盤和更加復雜的因素……
2.風險性
任何一種投資都是有風險的,股票投資也不例外。股票投資者能否獲得預期的回報,首先取決於企業的盈利情況,利大多分,利小少分,公司破產時則可能血本無歸;其次,股票作為交易對象,就如同商品一樣,有著自己的價格。而股票的價格除了受制於企業的經營狀況之外,還受經濟的、政治的、社會的甚至人為的等諸多因素的影響,處於不斷變化的狀態中,大起大落的現象也時有發生。股票市場上股票價格的波動雖然不會影響上市公司的經營業績,從而影響股息與紅利,但股票的貶值還是會使投資者蒙受部分損失。因此,欲入市投資者,一定要謹慎從事。
3.責權性
股票持有者具有參與股份公司盈利分配和承擔有限責任的權利和義務。

三、債券的特點
(一)債券有期限
債券是有期限的,到期日必須償還本金,且每半年或一年支付一次利息,因此對於公司來說若發行過多的債券就可能因為資不抵債而破產,所以它並不像股票一樣無需償還,不是永久性的。這也成為公司發行債券時必須需要考慮的一個基本因素。債券的期限有長短之分,因此也有長期債券和短期債券之說,從公司角度來講長期債券更有利於其融通長期建設資金,彌補建設資金不足的需要。但是從投資人角度來講長期債券雖然收益高一些但是風險也隨著增加了。
(二)債券具有節稅效應
債券投資者從公司中獲得的固定債券利息收入是從公司稅前利潤中得到的,雖然從投資者的角度來看這似乎沒有什麼影響,不管是從稅前利潤中獲得還是從稅後利潤中獲得,他們所得到的利息都是一樣的,但是對於發債公司這一稅前支付利息和稅後支付利息的差別就顯得非常明顯,因為和稅後支付利息相比,支付同樣的稅金,稅前支付利息就可以減少應付利息,起到了節稅避稅的效應。
(三)債券具有優先求償權
在求償等級上,債權人排在股東之前,當公司由於經營不善等原因破產時,債權人有優先取得公司財產的權利,其次是優先股股東,最後才是普通股股東。但是通常破產意味著債權人要蒙受損失,因為剩餘資產不足以清償所有債務,這時債權人實際上成了剩餘索取者。盡管如此債權人也無權追究股東個人資產。同時債券按索取權的排列順序也區分為不同等級,高級債券是指具有優先索取權的債券,而低級或次級債券是指索取權排名於一般債權人之後的債券,一旦公司破產清算時,先償還高級債券,然後才償還次級債券。
(四)債券的限制性條款涉及控制權問題
債權人一般沒有投票權,但它可能要求對大的投資決策有一定的發言權,這主要表現在債務合同常常包括有限制經理及股東職責的條款,如在公司進行重大的資產調整時要徵求大債權人的意見;另一方面在公司破產的情況下,股東的剩餘控制權將轉移到債權人手中,債權人有權決定是清算公司還是重組公司。
(五)債券涉及抵押擔保問題可以降低債券投資風險
權益資本屬於風險資本,不涉及抵押擔保問題,而債務資本可以要求以某一資產或特定資產作為保證償還的抵押,以提供超出發行人通常信用地位之外的擔保,這實際上降低債務人無法按期還本付息的風險,即違約風險,或者信用風險。
(六)債券具有選擇權
一方面多數公司在公開發行債券時都附有贖回條款,在某一預定條件下,由公司決定是否按預定價格(一般比債券面值高)提前從債券持有人手中購回債券。另一方面,許多債券附有可轉換性條款,這些可轉換債券在到期日或到期日之前的某一期限內可以按預先確定的比例(稱為轉換比率)或預先確定的價格(轉換價格)轉換成股票

四、基金的特點
1、集合理財、專業管理。
基金將眾多投資者的資金集中起來,委託基金管理人進行共同投資,表現出一種集合理財的特點,通過匯集眾多投資者的資金,積少成多,有利於發揮資金的規模優勢,降低投資成本。基金由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網路,能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理,使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。
2、組合投資、分散風險。
為降低投資風險,我國《證券投資基金法》規定,基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作,從而使「組合投資、分散風險」成為基金的一大特色。「組合投資、分散風險」的科學性已為現代投資學所證明。中小投資者由於資金量小,一般無法通過購買不同的股票分散投資風險。基金通常會購買幾十種甚至上百種股票,投資者購買基金就相當於用很少的資金購買了一攬子股票,某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。
3、利益共享、風險共擔。
基金投資者是基金的所有者,基金投資人共擔風險,共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用後的盈餘全部歸基金投資者所有,並依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金託管人、基金管理人只能按規定收取一定的託管費、管理費,並不參與基金收益的分配。
4、嚴格監管、信息透明。
為切實保護投資者的利益,增強投資者對基金投資的信心,中國證監會對基金業實行比較嚴格的監管,對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊,並強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下,嚴格監管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。
5、獨立託管、保障安全。
基金管理人負責基金的投資操作,本身並不經手基金財產的保管。基金財產的保管由獨立於基金管理人的基金託管人負責。這種相互制約、相互監督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保護。

五、商業保險的特點
1、商業保險的經營主體是商業保險公司。
2、商業保險所反映的保險關系是通過保險合同體現的。
3、商業保險的對象可以是人和物(包括有形的和無形的),具體標的有人的生命和身體、財產以及與財產有關的利益、責任、信用等。
4.商業保險的經營要以盈利為目的,而且要獲取最大限度的利潤,以保障被保險人享受最大程度的經濟保障。

希望我的回答對您有幫助。

D. 儲蓄、債券、股票、商業保險幾種投資方式的異同

作為籌資手段,無論是國家、地方公共團體還是企業,都可以發行債券,而股票則只能是股份制企業才可以發行。

2.收益穩定性不同

從收益方面看,債券在購買之前,利率已定,到期就可以獲得固定利息,而不管發行債券的公司經營獲利與否。股票一般在購買之前不定股息率,股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動,盈利多就多得,盈利少就少得,無盈利不得。

3.保本能力不同

從本金方面看,債券到期可回收本金,也就是說連本帶利都能得到,如同放債一樣。股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司,就不能再收回,只要公司存在,就永遠歸公司支配。公司一旦破產,還要看公司剩餘資產清盤狀況,那時甚至連本金都會蝕盡,小股東特別有此可能。

4.經濟利益關系不同

上述本利情況表明,債券和股票實質上是兩種性質不同的有價證券。二者反映著不同的經濟利益關系。債券所表示的只是對公司的一種債權,而股票所表示的則是對公司的所有權。權屬關系不同,就決定了債券持有者無權過問公司的經營管理,而股票持有者,則有權直接或間接地參與公司的經營管理。

5.風險性不同

債券只是一般的投資對象,其交易轉讓的周轉率比股票較低,股票不僅是投資對象,更是金融市場上的主要投資對象,其交易轉讓的周轉率高,市場價格變動幅度大,可以暴漲暴跌,安全性低,風險大,但卻又能獲得很高的預期收入,因而能夠吸引不少人投進股票交易中來。

另外,在公司交納所得稅時,公司債券的利息已作為費用從收益中減除,在所得稅前列支。而公司股票的股息屬於凈收益的分配,不屬於費用,在所得稅後列支。這一點對公司的籌資決策影響較大,在決定要發行股票或發行債券時,常以此作為選擇的決定性因素。

由上分析,可以看出股票的特性:第一,股票具有不可返遞性。股票一經售出,不可再退回公司,不能再要求退還股金。第二,股票具有風險性。投資於股票能否獲得預期收入,要看公司的經營情況和股票交易市場上的行情,而這都不是確定的,變化極大,必須准備承擔風險。第三,股票市場價格即股市具有波動性。影響股市波動的因素多種多樣,有公司內的,也有公司外的;有經營性的,也有非經營性的;有經濟的,也有政治的;有國內的,也有國際的;等等。這些因素變化頻繁,引起股市不斷波動。第四,股票具有極大的投機性。股票的風險性越大,市場價格越波動,就越有利於投機。投機有破壞性,但也加快了資本流動,加速了資本集中,有利於產業結構的調整,增加了社會總供給,對經濟發展有著重要的積極意義。

E. 儲蓄 債券 股票 保險等投資方式有什麼區別

儲蓄:眼前一兩個月要用的錢,債券:主要是國債、地方政府債券以及銀行發行的「金融債券「 債券相對銀行儲蓄來講,收益會相對高一點點。股票:對非專業人士,收益非常不穩定。保險:分為兩種:

F. 儲蓄存款債券和股票這三種投資方式的區別是什麼

相對來說儲蓄安全穩定,有活期,定期等很多種,收益比較低;債券收益要高些,有企業債和國債等,股票風險和收益都放大了很多。

G. 從流動性、風險性、收益性等方面來闡述儲蓄、股票、債券、基金等金融產品的投資的差異性。

1.區別。
(1)性質不同。股票是股份公司簽發的證明股東所持股份的憑證,是公司股份的表現形式;債券是指依法定程序發行的,約定在一定期限還本付息的有價證券;基金的全稱為「證券投資基金」,是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,配攜即通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金託管人託管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資,並將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。
(2)投資者地位不同。股票持有人是公司的股東,有權參與公司的重大決策;債券的持有人是債券發行人的債權人,享有到期收回本息的權利;基金份額的持有人是基金的受益人,與基金管理人和託管人之間體現的是信託關系。
(3)風險程度不同。對中小投資者而言,由於受可支配資產總量的限制,只能直接投資於少數的股票,當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時,本金有可能化為烏有;而基金的基本原則是組合投資,分散風險,把資金按不同的比例分別投於不同期限、不同種類的有價證券,把風險降至最低程度。因此在一般情況下,股票的風險大於基金;而債券本金能夠得到保障,收益相對固定,風險比基金要小。
(4)收益情況不同。股票和基金的收益是不確定的,而債券的收益是確定的。
(5)投資方式不同。與股票、債券的投資者不同,基金是一種間接的證券投資方式,基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動,而是由基金管理人具體負責投資方向的確定、投資對象的選擇行滑。
(6)價格取向不同。在宏觀政治、經濟環境一致的情況下,股票的價格受供求關系和公司基本面(經營、財務狀況等)的影響巨大;而影響債券價格的主要因素是利率;基金的價格則主要決定於資產凈值。
(7)投資回收方式不同。股票一般無存續期限,除公司破產、清算等法定情形外,投資者不得從公司收回投資,如要收回,只能在證券交易市場上按市場價格變現;債券有一定的存續期限,期滿後收回本金;投資者投資基金則要視所持有的基金形態不同而有區別:封閉式基金有一定的期限,期滿後,投資者可按培帶伏持有的份額分得相應的剩餘資產,在封閉期內還可以在交易市場上變現;開放式基金一般沒有期限,但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
2.聯系。
(1)股票、債券、基金都是有價證券,對它們的投資均為證券投資。
(2)基金份額的劃分類似於股票,股票是按「股」劃分,計算其總資產,基金資產則劃分為若干個「基金份額」或「單位」,投資者按持有基金份額或單位分享基金的增值收益。
(3)股票、債券是基金的主要投資對象,以股票為投資對象的屬於股票基金,以債券為投資對象的屬於債券基金。

H. 債券 股票 存款投資方式的各個的優勢

債券和股票的區別
股票是股份公司發給投資者作為投資入股的所有權憑證,購買股票者就成為公司股東,股東憑此取得相應的權益,並承擔公司相應的責任與風險。由此可看出,債券與股票同為有價證券,是一種虛擬資本,是經濟運行中實際運用的真實資本的證書,都起到募集社會資金,將閑散資金轉化為生產和建設資金的作用。同時,股票和債券都可以在市場上流通,投資者通過投資股票和債券都可獲得相應的收益。
不過,雖然同為有價證券,債券與股票的區別也是極為明顯的。主要體現在以下方面:
(一)籌資的性質不同 債券的發行主體可以是政府、金融機構或企業(公司);股票發行主體只能是股份有限公司。
債券是一種債權債務關系證書,反映發行者與投資者之間的資金借貸關系,投資者是債權人,發行債券所籌集的資金列入發行者的負債;而股票是一種所有權證書,反映股票持有人與其所投資的企業之間所有權關系,投資者是公司的股東,發行股票所籌措的資金列入公司的資本(資產)。
由於籌資性質不同,投資者享有的權利不同。債券投資者不能參與發行單位的經營管理活動,只能到期要求發行者還本付息;股票持有人作為公司的股東,有權參加股東大會,參與公司的經營管理活動和利潤分配,但不能從公司資本中收回本金,不能退股。
(二)存續時限不同 債券作為一種投資是有時間性的,從債券的要素看,它是事先確定期限的有價證券,到一定期限後就要償還。股票是沒有期限的有價證券,企業無需償還,投資者只能轉讓不能退股。企業惟一可能償還股票投資者本金的情況是,如果企業發生破產,並且債務已優先得到償還,根據資產清算的結果投資者可能得到一部分補償。相反的,只要發行股票的公司不破產清算,那麼股票就永遠不會到期償還。
(三)收益來源不同 前面已經講過,債券投資者從發行者手中得到的收益是利息收入,債券利息固定,屬於公司的成本費用支出,計入公司運作中的財務成本。在進行債券買賣時,投資者還可能得到資本收益。對於大多數債券來說,由於在它們發行時就會定下在什麼時間以多高的利率支付利息或者償還本金,所以投資者在買入這些債券的同時,往往就能夠准確地知道,如果自己持有債券到期的話,未來受到現金的時間和數量。相反,賣出這些債券的投資者也會清楚地了解,由於賣出債券而放棄的未來現金收入。由於這一原因,債券投資一直深受固定收入者的喜愛,如領退休金者、公務員等等。
股票投資者作為公司股東,有權參與公司利潤分配,得到股息、紅利,股息和紅利是公司利潤的一部分。在股票市場上買賣股票時,投資者還可能得到資本收益。事實上,股票投資者中很大一部分投資的目的並不是著眼於得到股息和紅利收入,而是為了得到買賣股票的價差收入,即資本收益。
而且,有過投資股票經歷的投資者大都會體會到股票投資的最大特點,就是其價格和股息的不確定性,這也是股票投資的魅力之一。由於股息取決於股份公司的獲利情況,這是投資者所無法控制的。而且就算公司獲得盈利,是否進行分配也需要召開股東大會來決定,未知因素很多,因此股票價格波動比較頻繁。
(四)價值的回歸性(recursive) 債券投資的價值回歸性,是指債券在到期時,其價值往往是相對固定的,不會隨市場的變化而波動。例如,對於貼現債券來說,其到期價值必然等於債券面值;而到期一次還本付息債券的到期價值,必然等於面值加上應收利息。
但是股票的投資價值依賴於市場對相關股份公司前景的預期或判斷,其價格在很大程度上取決公司的成長性,而不是其股息分配情況。我們經常可以看到,一個股息支付情況較好的公司,其市盈率也較低。而且從理論上講,一隻股票的價格可以是0到正無窮大之間的任意值。
股票投資的價格計算基於市盈率和該支股票的每股收益,而債券投資的價格計算則是基於該支債券的未來各期現金流以及相對應的貼現率。
※例:兩種投資方式的比較 Peter把自己的閑余資金分別投資在股票和債券兩個市場,某一個星期一,他發現他持有的一隻股票價格上漲到了16元,原因是該股票發行公司的年報顯示其每股收益達到了1.00元,Peter根據市場的平均20倍市盈率,判斷該股票的價值應該在20元左右,因此選擇了繼續買進。
當天,一隻剩餘期限還有5年的固定利率債券的價格漲到了106元,Peter按照固定利率債券到期收益率的計算公式發現這只債券的到期收益率只有2.700%。Peter覺得已經漲到頂了,因此選擇了賣出所持有的這支債券。
我們可以看到,股票和債券由於其本質上的區別,其投資策略決定是完全不同的兩個過程。
(五)風險性不同 無論是債券還是股票,都有一系列的風險控制措施,如發行時都要符合規定的條件,都要經過嚴格的審批,證券上市後要定期並及時發布有關公司經營和其他方面重大情況的信息,接受投資者監督。但是債券和股票作為兩種不同性質的有價證券,其投資風險差別是很明顯的。且不說國債和投資風險相當低的金融債券,即使是公司(企業)債券,其投資風險也要比股票投資風險小得多。主要原因有兩個:
1. 債券投資資金作為公司的債務,其本金和利息收入有保障。
企業必須按照規定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業的成本,其償付在股票的股息、紅利之前;利息數額事先已經確定,企業無權擅自變更。一般情況下,債券的還本付息不受企業經營狀況和盈利數額的影響,即使企業發生破產清算的情況,債務的清償也先於股票。
股票投資者作為公司股東,其股息和紅利屬於公司的利潤。因此,股息與紅利的多少事先無法確定,其數額不僅直接取決於公司經營狀況和盈利情況,而且還取決於公司的分配政策。如果企業清算,股票持有人只有待債券持有人及其他債權人的債務充分清償後,才能就剩餘資產進行分配,很難得到全部補償。
2. 債券和股票在二級市場上的價格同樣會受各種因素的影響,但二者波動的程度不同。
一般來說,債券由於其償還期限固定,最終收益固定,因此其市場價格也相對穩定。二級市場上債券價格的最低點和最高點始終不會遠離其發行價和兌付價這個區間,價格每天上下波動的范圍也比較小,大都不會超過五元。正因為如此,債券「炒作」的周期要比股票長,「炒作」的風險也要比股票小得多。
股票價格的波動比債券要劇烈得多,其價格對各種「消息」極度敏感。不僅公司的經營狀況直接引起股價的波動,而且宏觀經濟形勢、市場供求狀況、國際國內形勢的變化,甚至一些空穴來風的「小道消息」也能引發股市的大起大落,因此股票市場價格漲落頻繁,變動幅度大。這種特點對投機者有極大的吸引力,投機的加劇又使股市波動加劇。因此,股票炒作的風險極大,股市也成為「冒險家的樂園」。
聯系股票投資的風險性,我們來談談股票投資的收益。高風險應當是與高收益聯系在一起的,因此從理論上說,投資股票的收益也應當比投資債券收益高。但這是從市場預期收益率來說的,對於每個投資者則不盡然,特別是在我國股市尚不成熟的情況下。
債券投資與儲蓄的比較
(一)債券與儲蓄的相似之處 1. 債券與儲蓄都體現一種債權債務關系。
儲蓄是居民將貨幣的使用權暫時讓渡給銀行或其他金融機構的信用行為,資金的讓渡者是債權人,而銀行或其他金融機構是債務人。債券投資則是投資者將資金的使用權暫時讓渡給債券發行人的信用行為,債券發行人即債務人是政府、金融機構或企業。
2. 到期後都要歸還本金。
債券和儲蓄存款(活期存款除外)都有規定的期限,到期後歸還本金。
3. 都能夠獲得預期利息收益。
債券和儲蓄存款都可事先確定適用利率或計算方法,到期後取得規定的利息收入。
(二)債券投資與儲蓄存款的區別 1. 安全性不同。
債券投資的債務人是政府、金融機構和企業,而儲蓄存款債務人是銀行和其他金融機構。債務人的不同使二者安全性存在差異。從整體上看,儲蓄存款安全性高於債券。
我國銀行信用程度很高,有國家和中國人民銀行嚴格的監管及自身的風險防範預警機制,銀行倒閉的風險極小,所以,銀行存款是安全、可靠的一種資金增值方式(當然,對於一些機構的違規高息攬存的安全性應另當別論)。
債券的安全性與其發行主體有密切關系。一般來說,政府債券因為其發行人是政府,以財政作擔保,所以其安全性最高。金融債券的發行基礎是銀行信用,其安全性與儲蓄存款基本相同。而企業債券發行者為各類企業,數量眾多而不同企業的資金實力、經營狀況不同,其安全性相對較差,投資者要承擔因企業虧損、破產而不能及時或按規定條件還本付息的風險。當然,企業債券的風險得到了嚴格的控制。我國對企業債券的發行有相應的規章制度、限制措施,一般是規模較大和資信級別較高的公司或企業,經過有關部門審查批准後才准予發行。例如,我國發行的電力、鐵路、石化等企業債券,風險是相當小的,其利率也相對較高。盡管如此,投資者購買債券時,樹立風險意識是非常重要的。
2. 期限不同。
儲蓄存款的期限通常較短,定期存款期限最長為8年,而債券雖也有1年內的短期債券但多數期限較長,有的達幾十年。我國近年來債券發行比較頻繁,品種多樣,長、中、短期相結合,適應了投資者不同期限的投資需要。
3. 流動性不同。
前面已經講過,流動性即投資工具在短期內不受損失地變為現金的能力。活期存款流動性非常強,隨時可以到銀行轉化為現金;但定期存款則缺乏流動性,儲戶若急需現金將未到期的定期存款提前支取時,不管需要多少,全部存款只能一次性支取,並按照活期存款利率計息。存款越多,期限越長,利息的損失越大。債券具有較強的流動性。債券投資者若急需現金,可以根據需要的多少將手中持有的債券在市場上進行轉讓,轉讓價格為市場價格,債券按規定利率和已持有期限應計而尚未支取的利息收入已包含在市場價格之中。當然,債券的流動性依賴於一個比較完善、成熟和發達的債券市場,也與債券本身的質量相關。一般來說,國債具有非常強的流動性,金融債券和上市公司債券流動性也較強。
4. 收益性不同。
儲蓄存款的收益是利息收入。我國目前的利率是由中央銀行統一規定的,期限越長,利率越高。存款時每筆存款的利率即已確定,因此可以精確地確定可以得到的利息收入。存款利率如遇利率調整,除活期存款外,不會發生改變。
債券投資收益的構成相對復雜一些。前面已經論及,債券投資收益最基本的部分是利息收入,但買賣債券時由於價格的變化還可能得到資本收益。若考慮復利,則分期支付利息的附息債券投資收益還應計入利息的再投資收入。
債券的實際利率一般高於同期限的定期存款利率。這里存在兩方面的原因:一是債券融資和銀行存款在資金循環中的位置不同。債券融資是資金的最終使用者向最初的資金供應者融資,中間不要經過任何環節,節省了融資成本;而銀行存款屬於間接融資,資金存入銀行以後,必須由銀行發放貸款,資金才能到達最終使用者手中,所以資金最初供應者與最終使用者之間存在銀行這一中間環節。
債券融資的情況下,資金最終使用產生的利潤由使用者和資金提供者兩家分割;而間接融資的情況下,資金最終使用產生的利潤由資金使用者、銀行和資金最初提供者三家分割,銀行的存貸款利差一般為3%~4%。上述原因使債券的實際利率高於同期限的存款利率成為可能。另一方面,從市場配置資源的一般要求來說,投資的風險越大,要求的報酬率越高。企業債券的投資風險高於銀行存款,因此其投資報酬率即利率也要高於銀行存款。
債券與日常資金借貸的聯系和區別
這一問題我們只作一個簡單說明。兩者之間的共同點是明顯的,債券和日常資金借貸都是一種債權債務關系。但這種債權債務關系的具體表現並不相同:
1. 債券是一種社會化、公開化的集資手段。
發行債券是將所需籌措的資金總額分成若干票面等值單位在同一時間、以同一條件,向社會各階層籌措資金,即債券的債務人只有一個,而債權人卻成千上萬。日常資金借貸所體現的債權債務關系卻相對簡單,只是單個債務人與單個債權人或數個債權人之間的關系。
2. 日常資金借貸往往是靠個人或公司信用,難免有借而不還的,但債券發行是嚴格控制的,一般只有信用好的發行人才能發行債券,其償還是有保障的,所以,相對安全性較高。
3. 債券是一種市場化融資工具。
債券具有流通性,即可以公開轉讓或在市場買賣。債券在市場上出售後,債權人也就隨之轉變,借款人只能將債券的持有者看作貸方,並向債券持有者支付利息和本金。

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