2018货币政策对股票影响

‘壹’ 2018年降准次数及时间

一、正面回答
2018年的四次降准分别是：
1、2017年是9月30日宣布，1月25日开始实施的面向普惠金融的定向降准，释放长期流动性约4500亿元；
2、4月17日晚上，4月25日实施的定向降准置换9000亿元MLF，同时释放增量资金约4000亿元；
3、6月24日，宣布7月5日起，撬动相同规模的社会资金参与；
4、10.7日公布的10.15再次用定向降准置换MLF的行为。
二、分析详情
2018年来的降准实际上已经不是传统意义的降准了，比如说2018年第二次降准和本次降准，尽管适用机构范围颇广，涉及的银行主要包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行。但实际上，由于是MLF置换，而MLF范围有限，所以大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。因此，包括4月定向降准后，对资本市场基本没有大的影响。
三、全面降准对股市有什么影响？
所谓全面降准，就是中国人民银行将所有金融机构的存款准备金率都降低。而央行实施全面降准后，货币政策更加宽松，资金的流动性也就能够增强，货币的供应量也会增加，而这就能加大信贷规模，市场融资成本也会降低，也就能够给股市带来利好，也可以在一定程度上提高股民对股市未来的预期，能对股市起到一定的提振作用，且市场风险也能有所降低。不过央行全面降准虽说可以给股市带来利好影响，但这也并不代表央行全面降准后，股市就一定会上涨。纵观历史数据，在央行全面降准前后，股市其实是涨跌参半的。毕竟股市受到多方面因素的影响，时刻都处在变动当中。而央行降准对股市带来的影响，利好银行板块和房地产板块尤为明显，而这主要就是因为二者对资金都比较敏感。

‘贰’ 紧缩性的货币政策对证券市场的影响

1、商业银行宽松的资金环境和信贷扩张的货币基础仍将维持，上调存款准备金率对银行增加利息收入有利。
2、央票发行对银行贷款存在挤出效应，对银行盈利造成负面影响
3、窗口指导将控制贷款过快增长态势，但对盈利的负面影响有限
4、加息有助于扩大银行利差，增加利息收入..

拓展资料：据测算，维持每年GDP增长10%、贷款增长16%、M2增长16%的水平，需要投放基础货币约5000亿元左右。2002年以后，外汇占款的增量已远远超过了经济金融发展所需基础货币量。为了抑制流动性过剩，对冲外汇占款大于基础货币增量的部分，央行频繁提高存款准备金率和发行央行票据。从政策实施效果来看紧缩性货币政策下商业银行经营的基础货币环境仍然偏松。在主动投放基础货币的时候，中央银行会把社会的超额储备的流动性控制在尽可能少的数量上。各国通行的无息存款准备金制度也使得商业银行尽可能保留最低超额准备金率。但是由于我国基础货币投放的被动性以及特殊的准备金收益率制度，当前银行体系存在较高的超额存款准备金率。提高存款准备金仅是使部分超额准备金变成法定准备金，因此不会对银行的存贷款业务产生紧缩作用。从实际运作结果来看，2002年以来，商业银行存贷款规模保持较快的增长势头，存贷比不断下降，银行体系并不存在资金面紧张的问题。

加息将有助于提高贷款平均利率水平。在宏观经济快速发展，投资需求较为旺盛的情况下，贷款需求不会因加息而受到影响，贷款平均利率上浮水平不会因为加息而缩小。2018年央行于4月和8月两次上调贷款基准利率合计54个百分点， 2018年1季度贷款利率为5.85%，为基准利率的1.05倍，到4季度的1年期贷款加权平均利率升高到6.58%，为基准利率的1.08倍，4季度较1季度提高了73个基点，要明显大于贷款基准利率54个基点的提高。贷款平均利率上浮水平不仅没有因加息而缩小，反而略有扩大。

加息对于存款平均利率上调影响弱于贷款。央行数次加息没有调整活期存款的利率，仅仅提高了银行定期存款的成本，在目前存款利率存在法定上限的条件下，加息对于银行存款平均成本的影响主要由银行定活期存款结构决定。尽管加息使定期存款与活期存款利率的差距有所扩大，可能使企业和居民选择期限更长的存款，进而提高银行的资金成本。但实际上，由于居民和企业选择定期存款的主要目的是获得利息收入，而选择活期存款是为了满足流动性需要，投资和消费支出的增加才是驱动活期存款比重上升的主要因素。在目前股票市场火爆，企业投资增长较快的情况下，加息不会降低银行活期存款的比重，银行存款仍将呈现明显活期化的趋势，加息对银行存款成本影响不大。

‘叁’ 2018年经济危机对我国的影响

最近的三次经济危机分别是：

1985-1990年日本经济危机，美国在1988-1989年加息11次；

1995-1997年亚洲经济危机，美国在1994-1995年加息7次；

2006-2008年美国次贷危机，美国在2004-2006年加息17次。

美国引爆经济危机的周期大概为10年左右，在这10年的时间内，美国是通过定向输入美元，让局部区域经济极度“繁荣”，然后再突然抽走美元流动性，导致局部经济危机，然后通过美国在全球的影响力，逐步扩大经济危机范围，形成世界性的金融危机！

后果，很严重！

第一，你的国家信用没有了！以后你再也别想到国际上借到钱，没有国家愿意借钱给你，即使有国家再借你钱，那么你也要提高利息，否则别人是不会借你的！

第二，你以为借钱给你的国家那么容易对付？欠钱不还？那么各种制裁手段就来了，不排除对你动武——比如前段时间美国就威胁要对委内瑞拉动武！

当年阿根廷就欠了大量外债，阿根廷贝隆总统顺应MingYi，做了下面几件大事：把外国资本全部收归国有、大幅提高关税、拒绝偿还外债……

法令一出，阿根廷人民无不欢欣鼓舞！然而，这也是阿根廷作死的开始，没收外国资产，导致外国资产外逃，且企业国有化后迅速丧失竞争力；提高关税壁垒，阿根廷成为经济孤岛，失去了与世界协作的机会；拒绝偿还外债，彻底失去国际资金来源，阿根廷经济从此一泻千里，溃不成军，出现大规模失业和通货膨胀。最终，军队发动了Zheng变，贝隆下台。

再比如，2015年希腊债务危机，希腊总理竟然准备全民公投，想要延长到期债务！注意，它不是赖账，只是想延长几天还！

‘肆’ 人民币升值会带来的影响

一、人民币升值对中国的影响：

⑴积极影响：

1、有利于继续推进汇率制度乃至金融体系的改革。

2、有利于解决对外贸易的不平衡问题。

3、有利于降低进口商品价格，也可以降低以进口原材料为主的出口企业的生产成本。

4、有利于促使国内企业努力提高产品的竞争能力。

5、利于降低中国公民出境旅游的成本，促使更多的国民走出国门。

⑵消极影响：

1、将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。

2、不利于我国引进境外直接投资。

3、加大国内就业压力。

4、影响金融市场的稳定。

5、巨额外汇储备将面临缩水的威胁。

二、人民币升值对国外的影响：

1、不利于外国游客入境旅游

2、不利于商品出口

3、让大陆失去对外资的吸引力

(4)2018货币政策对股票影响扩展阅读

人民币升值是相对于其他货币而言的，就是人民币的购买力增强。人民币升值的原因来自中国经济体系内部的动力以及外来的压力。内部影响因素有国际收支、外汇储备状况、物价水平和通货膨胀状况、经济增长状况和利率水平。2012年人民币的汇率一直处于跌宕状态，到2012年10月15日，人民币对美元即期汇率再度创下自1993年来的新高。

人民币升值用最通俗的话讲就是人民币的购买力增强。比如在国际市场（只有在国际市场上才能体现出人民币购买力增强了）上原来一元人民币只能买到一单位商品，人民币升值后就能买到更多单位的商品了，人民币升值或贬值是由汇率直观反映出来的。

‘伍’ 2018年我国实施的财政政策和货币政策是什么样的财政政策和货币政策，哪些方面可以体现出来

积极的财政政策和适度宽松的货币政策。体现：财政政策—增加投资，刺激消费，优化产业结构；货币政策—低利率，低准备金率。

因为积极的财政政策是当前我国出现了需求不足，投资、出口和经济增长乏力，亚洲金融危机的影响加剧等特殊情况下，在政策环境允许的限度内，所采取的一种阶段性或暂时性的适度扩张政策。不过目前我过通胀形式比较严重，政策可能会转向。

(5)2018货币政策对股票影响扩展阅读：
财政政策是国家制定的指导财政分配活动和处理各种财政分配关系的基本准则。它是客观存在的财政分配关系在国家意志上的反映。在现代市场经济条件下，财政政策又是国家干预经济，实现宏观经济目标的工具。
财政政策由国家制定，代表统治阶级的意志和利益，具有鲜明的阶级性，并受一定的社会生产力发展水平和相应的经济关系制约。财政政策是国家整个经济政策的组成部分，同其他经济政策有着密切的联系。财政政策的制定和执行，要有金融政策、产业政策、收入分配政策等其他经济政策的协调配合。
财政政策的手段主要包括税收、预算、国债、购买性支出和财政转移支付等手段。例如减少税收可以刺激消费，增加政府的支出能够刺激生产，这两种方式都可以刺激经济增长。国家为实现财政政策目标所采取的经济、法律、行政措施的总和。经济措施主要指财政杠杆；法律措施是通过立法来规范各种财政分配关系和财政收支行为，对违法活动予以法律制裁；行政措施指运用政府机关的行政权力予以干预。财政政策手段的选择是由财政政策的性质及其目标所决定的。财政政策的阶级性质和具体目标不同，所采取的手段也不同。

‘陆’ 美联储加息利好a股哪些板块

一、出口型板块：美国加息，无论美股如何演绎，至少美元的走势是比较确定的：美元升值，人民币贬值。我们知道，虽然单靠贬值对于一国出口的刺激有限（中国14年至今不断降息，但出口并未改善太多）。但A股短期内仍存在情绪宣泄。中国出口贸易结构中，电子、家用电器，机械设备，计算机，纺织服装海外业务占比较高；
二、贵金属板块：美国加息，是一场挺而走险的战役，稍不留意，会造成新兴经济体的资本大幅外流。对美国而言，也会担心融资成本升高导致经济再度下滑。因此，在这种不确定的情绪下，黄金等贵金属的防御性凸显；
三、原油板块：理论上，美元上涨，其他以美元计价商品则下跌，包括原油。但是，美元与原油绝非简单的反比关系！决定美联储是否实施加息的关键指标是CPI，如果CPI走低，美联储加息空间就很小。而油价是一切商品的基础成本，决定了CPI的走向，可以说，油价的反弹空间从某种意义上决定了美国的加息空间。
【拓展资料】
北京时间周四凌晨3点美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。
多家中国机构点评美联储加息，表示央行或上调OMO操作利率对冲，判断央行会不会跟进难以达成共识，更有意义的是从央行“跟与不跟”中可以读懂货币政策取向。
海通有色：美联储加息利空出尽，金价反弹可期
美联储年内再加息靴子终落地，黄金最大利空短期出尽，金价有望反弹。重申加息后金价反弹观点(海通有色贵金属周报中多次提及)，1)12月加息利空已消化，加息后利空短期出尽，参考过去两年金价走势，反弹概率大。2)美国1季度经济由于季节性因素或不及预期，未来三个月连续加息可能性较小，且18年通胀大概率上行。3)地缘政治问题持续发酵，避险需求推升金价。中期由于美处于加息周期，金价震荡。长期看好金价，全球货币、赤字增长，地缘政治风险皆推升金价。
海通宏观姜超：美国加息收官，中国要跟进吗？
中国央行跟随加息必要性有多大？整体来看，当前人民币对美元贬值压力已大幅减小，央行对人民币汇率波动容忍度在提高，中美利差也处于历史高位，中国央行货币政策受到外部汇率因素的牵制较小。从内部看，今年以来决定金融市场和实体利率的关键因素是基础货币的供给数量，而不是逆回购、MLF利率等基础货币供给的价格。
中泰证券李迅雷点评美联储加息：年内中国央行应该不会加息
由于美国的通胀水平仍低于预期，故期货市场对2018年的加息次数仍预期为两次。因此，我们估计，今年央行应该不会加息，2018年如果美联储加息次数如期达到3次，分别在6月、9月和12月，则央行上调基准利率的概率会大大提高。不管如何，2018年美元趋于走强，这无论对现有的人民币汇率还是利率水平都将成为现实的压力；此外，在明年经济增速回落的趋势下，被动加息也是对央行货币政策独立性的挑战。
天风证券点评联储加息：中国央行跟与不跟，意味着什么
需要明确的，跟随联储，央行所需要加的“息”是指短端政策利率；进一步来看，判断央行会不会跟进难以达成共识，更有意义的是从央行“跟与不跟”中可以读懂货币政策取向：
如果跟随：在目前的背景下，意味着央行对外汇流失压力的容忍度较低，利率与汇率的“二元悖论”博弈下，央行更倾向于维持汇率的稳定，外围压力仍是货币政策关注的重点；还意味着，长债、R、GC等角度的中美利差都并非是一个“强”约束，央行关注的利差指标核心在于——DR系列。
美国加息会对A股哪些板块带来影响？
先看利空板块：
1.负债高的板块：加息对应美元升值，导致外债负担进一步加剧。中国民航业向美欧购买了非常多的飞机，外债负担非常大；地产，被成为资金的蓄水池，稳健的收益使其非常容易囤积大量流动性。美元的升值引发外资撤离，造成地产资金链缺口；
2.进口型板块：进口型企业，价格优势显然被削弱。预备并购外国资产的企业，成本投入也将加大，可能造成资本运作流产。
除此之外，加息对于整个A股市场的阴影不容小觑。在次新股与周期股的支撑下，大盘开启一季度的反弹。但板块内的分化仍然比较严重，缺乏一个长期领涨，或者持续接力的品种。在此状态下，美国的再次加息对于A股脆弱敏感的资金环境，显然是一次打击，可能造成A股在二，三季度的调整。

‘柒’ 2018年经济下行造成什么影响

海清FICC频道认为，2018年经济下行压力巨大，基本面并不支持4%的高利率水平，主要原因包括：

其一，对于社会消费而言，由于2017年消费贷明显走高，这意味着居民加杠杆程度明显，再叠加居民收入并没有相应大幅增加，居民消费存在“寅吃卯粮”的情况，2018年居民消费不可持续，面临下滑的可能性；

总体上，由于政府对经济增速的容忍度明显提高，以及货币政策和利率都存在偏紧和偏高的情况、政策层严监管政策，再叠加相对严峻的外部环境，2018年经济存在一定的下行压力，基本面并不支持4%的高债市利率水平。

‘捌’ 美联储历次加息时间表及其影响

加息时间表：
北京时间2016年3月17日凌晨，美联储正如市场预期般宣布维持利率不变，并将年内加息次数由此前的4次下降至2次，全球经济暗藏的下行风险以及美国仍处于低位的通胀率成为此次美联储暂缓加息的两大顾虑。

北京时间2016年12月15日，美联储公布利率决议，宣布加息25个基点，这也将联邦基金利率目标范围提升至0.5%-0.75%，决议声明获得一致通过。这是美联储自2015年12月首次加息以来的二度加息，时隔整整一年。

北京时间2016年12月15日，在美联储宣布年内首次加息之后，香港金管局也随后表示，将基准利率从0.75%上调至1%，即加息25个基点。

北京时间2017年3月16日凌晨，美联储宣布：加息25个基点，联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%。

北京时间2017年6月15日，美联储宣布加息25基点，联邦基金利率从0.75%~1%调升到1%~1.25%。

北京时间2017年9月21日，美联储宣布维持利率不变，同时从10月开始逐渐削减其高达4.5万亿美元的资产负债表规模。仍预计2017年再加息一次。预估显示2018年加息三次，2019年加息两次，2020年加息一次。

美东时间2018年12月19日，美联储货币政策会后公布，决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。

温馨提示：以上内容仅供参考。
应答时间：2021-04-27，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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‘玖’ 全球通胀加速，未来买什么资产才能更好地保值或增值

股票将来有可能投资最有投资价值的资产，特别是a股市场。 a股也将成为世界上最有投资价值、最有投资价值的股市。

借鉴我们a股过去30年的增长和国际成熟股市的经验，a股越来越成熟，各项制度越来越完善。 什么时候a股完善各项制度，从投机市场变成价值投资市场，股市前景无限，股市成为未来保值或增值最重要的资产？

黄金投资是公认的安全值产品，黄金价格波动不大，涨幅非常小，确实是能够实现安全值和附加值的资产，黄金无论在和平时代还是乱世都是具有高价值的资产，未来投资黄金是可能的。个人观点哈