基于股票投资决策财务报表的分析

⑴ 股票投资中资产负债表怎么分析

对于财务报表，如果直接去看，我跟你们大家一样，也是看不懂的，所以，大家先放下心来，看不懂财务报表是正常的，不奇怪，我曾经说过，90%以上的财务总监与会计师也是看不懂报表的，他们的责任只是把报表数据做对，做平，而具体代表了什么意思，他们也不知道。我打个比方，三张财务报表，大概少说有150个左右的项目，你如果一头扎进一两个项目中，就好比我们去爬山，一头扎进山里，东南西北都不一定分得出来，很容易迷失在里面，所以看报表，要有看报表的方法。

把资产负债表浓缩成了六个项目（不包括合计数），这么一来就很简单了，看起来也很清晰。光这浓缩的六个数据，就已经包含了很多信息了，不信，你看：

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1、我们要看的第一行数据, 是货币资金和短期借款

货币资金主要用途自然是用来维持企业运营和偿还短期借款的，如机器中的润滑油和人身上的血液。

你看到浓缩资产负债表第一行的两个数据，是货币资金跟短期借款，拿他们的比较，你就可以知道，这个企业手里的钱够不够还短期借款？这就是通常所说的偿债能力。如果货币资金大于短期借款，那么很确定这个公司就有能力偿还短期借款，否则，就有可能偿还不了，得经常借新债还旧债，体现出偿债能力明显不足，如果新债借不到，那就悲剧了，银行就会发起诉讼，公司就有可能破产。今年就有很多发债的公司违约，实际就是短期偿债能力不足。

这个对比指标我定义名称为短期偿债能力，在爱股说里，通过个股>财报>偿债能力>点击更多内容就可以找到这个指标。这个指标取值从0~1，值越大，短期偿债能力就越强，越小，当然短期偿债能力就不够了。

===数据摘自【爱股说】价值投资圈子 可查询全部资料

⑵ 股票财务报表分析

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。
了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量 ；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。
财务报表各项指标：
营利能力比率指标分析
营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：
1．资产报酬率 也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。
资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×100%
式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2
2．股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
股本报酬率＝（税后利润÷股本）×100% 南方财富网www.southmoney.com
式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
3．股东权益报酬率 又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率＝（税后利润-优先股股息）÷（股东权益）×100%
股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
4．每股盈利 指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
每股盈利＝（税后利润-优先股股息）÷（普通股总股数）
这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。
5．每股净资产额 也称为每股帐面价值，计算公式如下：
每股净资产额＝（股东权益）÷（股本总数）
这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。
6．营业纯益率 指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。
营业纯益率＝（税后利润÷营业收入）×100%
数值越大，说明公司获利的能力越强。
7．市盈率 市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。
市盈率＝（每股股票市价）÷（每股税后利润）
市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。
市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。

⑶ 如何根据财务报表来分析一只股票

分析公司财务报表是股票投资决策的一个必要条件，但不是充分条件。

首先分析公司财务报表非常重要，它是我们做出投资决策的关键依据。

我认为，财报报表主要是反映了四个方面的主要内容：

一、人。财务报表中一般都详细分析了上市公司的董事长、高级管理层、独立董事、员工总数、前十大股东、股东户数、技术领头人和审计师这些人的基本情况。做企业看似是做产品，其实也是在做人。一个好的管理团队，我们有理由相信公司的业绩是有保证的。比如格力的董明珠，福耀玻璃的曹德旺，他们的名字已经融入了企业的经营之中，投资他们的企业，大概率是不会亏钱的。

其次，股票投资决策不能忽视突发的重大事项对供需关系的影响。

⑷ 如何通过财务报表判断股票投资价值

投资者应该熟悉财务报告的基本框架，并能熟练地通过会计信息和财务特征，掌握一家上市公司的基本脉络，进而结合股价判断投资价值。一份完整的财务报告包括了三方面内容：审计报告、会计报表以及会计报表附注。这当中，会计报表是核心，附注主要是对报表的细化、解释与延伸，审计报告是对报表及其附注真实性的鉴定。会计报表又包括四张表，分别是：资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表，这四张表又分别包括合并类与母公司类。
一家虚拟公司
所谓母公司，很好理解，它是指上市公司自身。但是请投资者记住：母公司会计报表所显示的财务数据，并非上市公司的真实数据，我们平常使用的财务数据如净资产、净利润等，都是以合并报表中的数据为准。
以海印股份2009年年报中的利润表为例，表中，母公司2009年净利润5265万元，而合并类中，归属于母公司所有者的净利润却是1.43亿元。这个1.43亿元，才是平常所讲的上市公司净利润。之所以这样，是由于上市公司在自身之外，往往还控股了一些公司。这些被控股的公司也有自己的经营业务，甚至可能是上市公司具体经营以及产生利润的真正主体，在此种情况下，上市公司自身只是以投资控股公司的形式存在。
如果没有合并类的会计报表，只提供母公司会计报表，就会出现一个问题：我们会看到很多上市公司的诸如营业收入、营业成本、存货、应收账款等等关键财务数据都非常少。这样一来，大量有价值的财务数据信息都会被屏蔽掉，然后异常简单地体现于母公司资产负债表中的长期股权投资，以及母公司利润表中的投资收益，这样，会计报表对于投资者的参考作用将大打折扣。
为使投资者了解全貌，上市公司在提供自己的(母公司)会计报表的同时，也要提供合并会计报表。也就是将上市公司及其能够控制的公司打包在一起，视为一家公司，这家 虚拟公司的会计报表，就是合并会计报表。合并会计报表中的各类财务数据，才能够展示上市公司的真相。而投资者在依据上市公司财务信息评估其投资价值时，应该主要使用合并会计报表。
此外，对那些上市公司持有其股份，却无法真正形成控制的公司(比如说仅仅是持股比例较低的参股公司)，则不会将其纳入上市公司合并报表范围，但上市公司会采用成本法或权益法核算长期股权投资科目，通过长期股权投资体现上市公司对该公司的投资成果。
同比看趋势会计报表中的每张表，以及附注中大部分内容，都是对比式的(同时出具当期数据以及去年同期数据)。这样一来，投资者可以通过对比当期数据与去年同期数据发现一年中上市公司所发生的变化。要知道，绝大多数有价值的财务信息，都是通过比较而来。比如说上市公司净利润同比增加了50%，应收账款同比下降了30%等等。单看当期数据，只能看结果，比较过去的数据，却能够看出趋势，而对上市公司的估值，更多来自于投资者对公司未来发展趋势的预期。会计报表的附注，以及年度报告的董事会报告中管理层讨论与分析部分，都有大量的关于各种财务数据同比发生重大变化的专项说明与解释，这些内容，对于更加细致、全面、深入地了解上市公司很有帮助，因此，投资者尤须关注。
四张表及附注
会计报表包括四张表，其中所有者权益变动表是从2007年年报开始新增加的。这四张表可谓年报的核心部分。每一张表所提供的信息互相联系，却各有侧重。通过四张表，基本上就可以勾勒出一家上市公司的大致轮廓。
简单而言，资产负债表是一张上市公司的全景照片，它主要显示上市公司的钱从哪里来，都用到什么地方去了；利润表则是上市公司过去一年活动的纪录短片，它显示上市公司过去一年间都干了些什么，干得怎么样；现金流量表可以视为对上市公司的终极考验，它以认钱不认人的高度客观性，展示过去一年之中，上市公司现金的各种变化；所有者权益变动表就相当于上市公司向自己老板(股东)上交的一份简明成果总结，它告诉我们，股东们投在上市公司的钱是否增值，怎么增值，增值了多少。
会计报表附注，则主要是上述四张表的明细、延伸与解释，投资者看四张表的过程中，遇到的一些基本问题、疑惑，都可以在附注中找到答案。

⑸ 什么是财务报表分析与证券投资

《财务报表分析与证券投资》的出发点，即基于财务报表分析的股票价值评估与投资决策，把读者置身于证券分析师的角色以后，《财务报表分析与证券投资》的内容即围绕这个出发点展开。在这个出发点的框架下，财务报表分析的第一个核心问题是对企业未来盈利能力的预测。预测未来给本来“死板”的财务报表分析注入了新鲜的生命力。针对这个核心问题，《财务报表分析与证券投资》特别重视财务报表分析中两个比较重要的任务。第一，盈余操纵。准确的未来盈利预测必定是建立在准确的历史会计数据上的，而盈余操纵则导致作为预测基础的历史会计信息的可靠性下降，即历史信息没有真实反映企业过去的盈利能力。根据可靠性低的历史数据来预测未来必然造成较大的预测偏差。第二，会计数据特性。会计学研究已经发现会计数据有一些基本的时间序列特征。例如，企业的盈利能力（资产回报率、股东权益回报率等）具有均值回归的特征，即企业很难长期保持很高的盈利水平，竞争会导致高盈利企业向行业平均水平靠拢；同样，企业也不会长期处于很低的盈利水平，管理层更换、行业竞争减弱会提高这些企业的盈利水平。这些特征，如果没有在未来盈利预测中加以注意，也会影响预测的准确性。因此，《财务报表分析与证券投资》将以重大篇幅探讨盈余操纵和会计数据特性对盈余预测的影响，以及如何调整它们对历史会计数据的影响，以使未来盈利水平预测更准确。财务报表分析的第二个核心问题是如何将对未来盈余的预测转换为对企业价值的评估。价值评估的模型很多，《财务报表分析与证券投资》将对这些模型加以介绍。更重要的，《财务报表分析与证券投资》将分析、比较这些模型之间的优点和缺点，并进而分析、讨论如何根据被分析企业的具体情况选择合适的定价模型。所以，《财务报表分析与证券投资》的章节都是围绕企业未来盈余预测和根据预测进行价值评估展开的。在第一章中，《财务报表分析与证券投资》介绍证券市场的背景和财务会计的基本特点及其在证券市场中的作用。这一章的目的是增加读者对证券市场及会计信息的了解，提高读者对财务报表分析的兴趣，尤其是给财务报表分析赋予一个目的，即证券投资。

⑹ 如何看股票的财务分析

很多亲们，对股票财务分析一头雾水，小姐姐整理了行业管用的知识点，分享给需要股票财务知识的亲们，具体如下：

一、财务分析重要性～

在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。

进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先了解发行公司财务报表。

不论买卖股票的动机，是从事投资或进行投机；不论从事交易的方式，为长线或短线 交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。

从传统股票投资学的定义看，股价即为发行公司“实质”的反映，而发行公司的实质，就是它的营运情况、财务情况及盈利情况，最直接最方便的办法，便是从发行 公司的财务分析着手。

了解发行公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响，是投资者进行决策的重要依据。

股票投资的财务分析，就是投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释，来了解该公司的财务情况、经营效果，进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的 有利和不利影响，最终作出投资某一股票是否有利和安全的准确判断。

因此，一般认为，财务分析是基本分析的一项重要组成部分。

财务分析方法很多，在下面我们 将向您介绍其中常用的差额分析法和财务比率分析法。

财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。

⑺ 股票财务报表分析

上市公司财务价值300强榜单:
http://finance.sina.com.cn/stock/t/20090504/13276178149.shtml

上述资料可以参考一下，
个人荐股：烟台氨纶(002254)

分析财务报表

假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同，但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢？答案是否定的，因为这两家公司的资产总额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊。再如，某公司2000年度实现税后利润100万元。很显然，光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平，对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是，如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势，使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析，就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。可见，财务报表的作用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况。报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息，必须以财务报表和其它财务资料为依据，运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景，从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策。

为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系，全面反映企业经营业绩和财务状况，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；纵向分析；趋势百分率分析；财务比率分析。

一、财务报表分析技巧之一：横向分析

横向分析的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）。
比较利润及利润分配表分析：
ABC公司比较利润表及利润分配表 金额单位：元

项目 2001年度 2002年度 绝对增减额 百分率增减额（％）
销售收入 7655000 9864000 2209000 28.9
减：销售成本 5009000 6232000 1223000 24.4
销售毛利 2646000 3632000 986000 37.7
减：销售费用 849000 1325000 476000 56.1
管理费用 986000 103000 217000 22.0
息税前利润（EBIT） 811000 1104000 293000 36.1
减：财务费用 28000 30000 2000 7.1
税前利润（EBT） 783000 1074000 291000 37.2
减：所得税 317000 483000 166000 52.4
税后利润（EAT） 466000 591000 125000 26.8
年初未分配利润 1463000 1734100 271100 18.53
加：本年净利润 466000 591000 125000 26.8
可供分配的利润 1929000 2325100 396100 20.54
减：提取法定盈余公积金 46600 59100 12500 26.8
提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8
优先股股利
现金股利 125000 150000 25000 20.0
未分配利润 1734100 2086450 352350 20.32

①2002年度，ABC公司的销售收入比上一年度增长了2209000元，增幅为28.9％。
②ABC公司2002年度的销售毛利比2001年度增加了986000元，增幅达37.7％。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。
③2002年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达56.1％。这将直接影响公司销售利润的同步增长。
④ABC公司2002年度派发股利150000元，比上一年增加了20％。现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。

二、财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析

横向分析实际上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析；而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目（如资产总额或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同。
仍以ABC公司的利润表为例分析如下：
①ABC公司销售成本占销售收入的比重从2001年度的65.4％下降到2002年度的63.2％。说明销售成本率的下降直接导致公司毛利率的提高。
②ABC公司的销售费用占销售收入的比重从2001年度11.1％上升到2002年度的13.4％，上升了2.3％。这将导致公司营业利润率的下降。
③ABC公司综合的经营状况如下：2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3％，主要原因是公司的销售额扩大了28.9％，销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度，使公司的毛利率上升了2.2％。然而，相对于公司毛利的快速增长来说，公司的净利润的改善情况并不理想，原因是销售费用的开支失控，使得公司的净利润未能与公司的毛利同步增长。

三、财务报表分析技巧之三：趋势百分率分析

趋势分析看上去也是一种横向百分率分析，但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示。横向分析是采用环比的方式进行比较，而趋势分析则是采用定基的方式，即将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起，同期年的相应数据作百分率的比较。这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用。趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年，然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100％，再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。
下面，将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999——2002年度的会计报表，以了解该公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表编制如下表格。
ABC公司1999——2002年度部分指数化的财务数据

项目 1999年度（％） 2000年度（％） 2001年度（％） 2002年度（％）
货币资金 100 189 451 784
咨产总额 100 119 158 227
销售收入 100 107 116 148
销售成 100 109 125 129
净利润 100 84 63 162

从ABC公司1999——2002年度会计报表的有关数据，我们了解到，ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍！公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强；另一方面也意味着公司的机会成本增大，公司大量的现金假如投入资本市场，将会给公司带来可观的投资收益。另外，公司的销售收入连年增长，特别是2002年，公司的销售额比基年增长了几乎50％，说明公司这几年的促销工作是卓有成效的。但销售收入的增长幅度低于成本的增长幅度，使公司在2000年和2001年度的净利润出现下滑，这种情况在2002年度得到了控制。但从公司总体情况来看，1999——2002年间，公司的资产总额翻了一倍多，增幅达127％。相比之下，公司的经营业绩不尽人意，即使是情况最好2002年，公司的净利润也只比基年增加了一半多一点。这说明ABC公司的资产利用效率不高，公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘。

四、财务报表分析技巧之四：财务比率分析

财务比率分析是财务报表分析的重中之重。财务比率分析是将两个有关的会计数据相除，用所求得的财务比率来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存在逻辑关系的一种分析技巧。然而，单单是计算各种财务比率的作用是非常有限的，更重要的是应将计算出来的财务比率作各种维度的比较分析，以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况，以便及时调整投资结构和经营决策。财务比率分析有一个显着的特点，那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的经济信息标准化。正是由于这一特点，使得各企业间的横向比较及行业标准的比较成为可能。举例来说，国际商业机器公司（IBM）和苹果公司（Apple Corporation）都是美国生产和销售计算机的着名企业。从这两家公司会计报表中的销售和利润情况来看，IBM要高出苹果公司许多倍。然而，光是笼统地进行总额的比较并无多大意义，因为IBM的资产总额要远远大于后者。所以，分析时绝对数的比较应让位于相对数的比较，而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧，它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊的企业经营和财务状况的有效工具。财务比率分析根据分析的重点不同，可以分为以下四类：①流动性分析或短期偿债能力分析；②财务结构分析，又称财务杠秆分析；③企业营运能力和盈利能力分析；④与股利、股票市场等指标有关的股票投资收益分析。
1.短期偿债能力分析。任何一家企业要想维持正常的生产经营活动，手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率。（1）流动比率是全部流动资产对流动负债的比率，即：流动比率=流动资产÷流动负债；（2）速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额与流动负债的比率，即：速动比率=速动资产÷流动负债。速动比率是一个比流动比率更严格的指标，它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力。一般来说，流动比率保持在2：1、速动比率保持在1：1左右表明企业有较强的短期偿债能力，但也不能一概而论。事实上，没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率，但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。
2.财务结构分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行资金融通时，该企业就被认为在使用财务杠杆。除企业的经营管理者和债权人外，该企业的所有者和潜在的投资者对财务杠杆作用也是相当关心的，因为投资收益率的高低直接受财务杠杆作用的影响。衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有：（1）资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100％。通常来说，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强；该比率过高，表明企业的财务风险较大，企业重新举债的能力将受到限制。（2）权益乘数=资产总额÷权益总额。毫无疑问，这个倍数越高，企业的财务风险就越高。（3）负债与业主权益比率（%）=（负债总额÷所有者权益总额）×100％。该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益受到的保障程度越高。反之，说明企业利用较高的财务杠杆作用。（4）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用。该指标既是企业举债经营的前提条件，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。企业若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应大于1，且倍数越高，企业的长期偿债能力也就越强。一般来说，债权人希望负债比率越低越好，负债比率低意味着企业的偿债压力小，但负债比率过低，说明企业缺乏活力，企业利用财务杠杆作用的能力较低。但如果企业举债比率过高，沉重的利息负担会压得企业透不过气来。
3.企业的经营效率和盈利能力分析。企业财务管理的一个重要目标，就是实现企业内部资源的最优配置，经营效率是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面，它的高低直接影响到企业的盈利水平。而盈利能力是企业内外各方都十分关心的问题，因为利润不仅是投资者取得投资收益、债权人取得利息的资金来源，同时也是企业维持扩大再生产的重要资金保障。企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。反映企业资产利用效率和盈利能力的财务指标主要有：（1）应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款净额；（2）存货周转率=销货成本÷平均存货；（3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；（4）总资产周转率=销售净额÷平均资产总额；（5）毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；（6）经营利润率=经营利润÷销售净额×100％；（7）投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%（总资产周转率×经营利润净利率）；（8）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。以上八项指标均是正指标，数值越高，说明企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。
4.股票投资收益的市场测试分析。虽然上市公司股票的市场价格对于投资者的决策来说是非常重要的。然而，潜在的投资者要在几十家上市公司中做出最优决策，光依靠股票市价所提供的信息是远远不够的。因为不同上市公司发行在外的股票数量、公司实现的净利润以及派发的股利金额等都不一定相同，投资者必须将公司股票市价和财务报表所提供的有关信息综合起来分析，以便计算出公司股东和潜在投资者都十分关心的财务比率，这些财务比率是帮助投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断的重要财务信息。反映股票投资收益的市场测试比率主要有：
①普通股每股净收益=（税后净收益-优先股股息）÷发行在外的普通股数。通常，公司经营规模的扩大、预期利润的增长都会使公司的股票市价上涨。因此，普通股投资者总是对公司所报告的每股净收益怀着极大的兴趣，认为它是评估一家企业经营业绩以及不同的企业运行状况的重要指标。
②市盈率=每股现行市价÷普通股每股净收益。一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率趋于升高；而发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票市盈率总是处于较低水平。市盈率是被广泛用于评估公司股票价值的一个重要指标。特别是对于一些潜在的投资者来说，可根据它来对上市公司的未来发展前景进行分析，并在不同公司间进行比较，以便最后做出投资决策。
③派息率=公司发行的股利总额÷公司税后净利润总额×100％。同样是每股派发1元股利的公司，有的是在利润充裕的情况下分红，而有的则是在利润拮据的情况下，硬撑着勉强支付的。因此，派息率可以更好地衡量公司派发股利的能力。投资者将自己的资金投资于公司，总是期望获得较高的收益率，而股票收益包括股利收入和资本收益。对于常年稳定的着眼于长期利益的投资者来说，他们希望公司目前少分股利，而将净收益用于公司内部再投资以扩大再生产，使公司利润保持高速增长的势头。而公司实力地位增强，竞争能力提高，发展前景看好，公司股票价格就会稳步上涨，公司的股东们就会因此而获得资本收益。但对另一些靠股利收入维持生计的投资者来说，他们不愿意用现在的股利收入与公司股票的未来价格走势去打赌，他们更喜欢公司定期发放股利以便将其作为一个可靠而稳定的收入来源。
④股利与市价比率=每股股利发放额÷股票现行市价×100％。这项指标一方面为股东们提示了他们所持股票而获得股利的收益率；另一方面也为投资者表明了出售所持股票或放弃投资这种股票而转向其它投资所具有的机会成本。
⑤每股净资产=普通股权益÷发行在外的普通股数。每股净资产的数额越高，表明公司的内部积累越是雄厚，即使公司处于不景气时期也有抵御能力。此外，在购买或公司兼并的过程中，普通股每股账面价值及现行市价是对被购买者或被合并的企业价值进行估算时所必须参考的重要因素。
⑥股价对净资产的倍率=每股现行市价÷每股净资产。倍率较高，说明公司股票正处于高价位。该指标是从存量的角度分析公司的资产价值，它着眼于公司解散时取得剩余财产分配的股份价值。
⑦股价对现金流动比率=每股股票现行市价÷（净利润+折旧费）÷发行在外的普通股数。这一经比率表明，人们目前是以几倍于每股现金流量的价格买卖股票的。该倍率越低则意味着公司股价偏低；反之则表明公司的股价偏高。
总之，近年来大量的经济案件告诉我们，企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多。对于财务报表使用者来说，阅读财务报表时如果不运用分析技巧，不借助分析工具，而只是简单地浏览表面数字，那就难以获得有用的财务信息，有时甚至还会被会计数据引入歧途，被表面假象所蒙蔽。随着我国市场经济体制改革的不断深入，中国加入WTO后，将面对国际上的竞争对手，与狼共舞的年代已经到来，企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍，财务报表使用者只有在阅读财务报表的同时，利用分析技巧对企业公布的财务数据进行综合分析，才能从中获得对经济决策更有用的财务信息。

⑻ 股票财务报表怎么看

股票财务报表可以从利润、扣非利润、营业收入来检视一个公司的投资价值。

净利润：公司去除营业成本的利润，简单来说就是实际到公司手里的钱。

利润率同比：比去年同期公司的利润增长百分比。

扣非净利润：扣非净利润就是扣除非经常损益后的净利润，简单来说，扣除公司非主营业务的收益。例如公司卖房子赚钱，或者投资赚钱，或者公司得到政府补贴，被罚款等等非正常经营的损益。这项要与净利润一起看，如果两项差距很大就要研究具体问题了。

扣非净利润同比增长率：比去年同期公司扣非利润增长百分比。

营业总收入：公司经营中的收入。这点非常重要，它反映了公司的盈利能力，产品号召力，产品的毛利润，市场占有率等等。这个项目的分析十分复杂，因为要结合行业看。

有些公司的营业总收入巨大，但是利润不高，这种公司理论上是优质的，说明变现能力强，市场规模大（也要看行业，比如钢铁流通行业，公司采购钢材在卖出去，全都是过路的钱，营收规模就是虚的）。

在不考虑行业等其他情况下，高收入的公司哪怕是亏损，也非常有优点，有机会我单独展开跟大家说说。

营业总收入同比增长率：比去年同期公司营收增长百分比。

任何一个公司的收入能力是核心，为什么我会说行业非常重要，某些公司财务惨不忍睹，但股票上涨的好，这里有很大原因是因为行业，特别是高新技术方面。

财务报表在投资中的作用：

主要是定量的一些作用。

第一个作用就是排除的作用，排除一些坏的企业。坏的企业主要是两种，一种就是管理层不诚实，另外一种就是企业不赚钱。

第二个财务报表的功能就是印证的功能，印证的功能就是反过来，比如说你发现了一些好的企业或者是好的行业，定性的分析说这个企业好，垄断性好，竞争力强，有护城河，利润很好，定价权好，低成本，那这些东西都应该反映在定量的财务报表中，至少在毛利润上面应该能看得出来。

财务报表最后一个功能，就是利用它作为估值，就是这个企业到底值多少。其实也没有准确的估值，只是说至少能值多少钱。所以在估值上面要采用保守的方法。