期权期货股票综合投资方法

⑴ 期权如何赚钱

期权本身这个交易合约是不能卖的，期权的套利模式是这样的，比如期权所标地的股票10元，执行价格7元，看涨期权价3元，有人认为这只股票以后会上涨，于是买入了看涨期权，假设到行权日日上涨至12元，选择行权那买入看涨期权经赚了2元，假设到行权日还是保持7元或者低于7元，那买入看涨期权选择不行权亏3元。

⑵ 期权的投资策略有什么

(一)保护性看跌期权

1.含义

股票加多头看跌期权组合，是指购买1股股票，同时购入该股票1股看跌期权。

2.图示

3.组合净损益

组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资

(1)股价<执行价格：执行价格-(股票初始投资买价+期权购买价格)

(2)股价>执行价格：股票售价-(股票初始投资买价+期权购买价格)

4.特征

锁定了最低净收入和最低净损益。但是，同时净损益的预期也因此降低了。

(二)抛补性看涨期权

1.含义

股票加空头看涨期权组合，是指购买1股股票，同时出售该股票1股看涨期权。

2.图示

3.组合净损益

组合净损益=到期日组合净收入-初始投资

(1)股价<执行价格：股票售价+期权(出售)价格-股票初始投资买价

(2)股价>执行价格：执行价格+期权(出售)价格-股票初始投资买价

4.结论

抛补看涨期权组合锁定了最高净收入，最多是执行价格。

⑶ 《财务管理》知识点总结（五）

《财务管理》第五章 证券投资（上）

证券投资是财务管理中的精华，无论理论还是实际都深入人们的生活，在2007年做了很大变动，分值也出现了井喷，2007年11分比06年高差不多4倍。

下面我就仿旦带领大家来看一看怎么学好这一章。

证券投资是为获取收益的一种投资行为，关键体现在收益二字。企业进行证券投资的目的有以下5个方面，其实都与收益相关，我们来分析一下。

（1）暂时存放闲置资金。 以替代较大量的非盈利的现金余额。替代非盈利不就为了盈利吗，是不是就体现收益了呢！

（2）与筹集长期资金相配合。看书上解释的后半句话，企业可将暂时闲置资金投资于有价证券，以获得一定的收益。

（3）满足未来的财务需求。在满足未来需求的同时获得证券带来的收益。

（4）满足季节性经营对现金的需求。就是为了旱涝保收，在好的月份储存粮食（有价证券）已备坏的月份使用（变现）

（5）获得对相关企业的控制权。获得控制权难道不是的收益吗？

这个考点本身很小，我讲一讲，是希望大家能够掌握这种分析问题的方法，达到事半功倍哦。

下面分不同投资对象进行重点讲解。

一、股票投资

股票投资的目的不必细说，地球人都能知道。

股票投资的特点要看一看：

（1）权益性投资

（2）风险大

（3）收益率高

（4）收益不稳定

（5）波动性大

给大家说个笑话，有个考生问，都说股票收益率高，为什么2007年大部分股民都被套了，并没有体现高收益呀？这就是看问题过于片面忽略了（2）风险大，证券投资特点就是风险和收益对等，高风险高收益，07年巴菲特享受了高收益，中小散户承担了高风险，站在整个市场，正好体现了他的特性。

有人想问了那怎么能做到高收益避免高风险呢？不要着急下面就讲！

书上给了答案，对股票的分析有两种分析方法：

基本分析法、技术分析法。

基本分析法要掌握P113例题上面那段话：基本分析法比技术分析法及现代数学模型分析法重要得多。财务分析是基本分析法中的一种具体方法，运用资本定价模型等理论进行公司分析，在股票投资中是常见的做法。

这段话看似不起眼，但为考试指明了方向。考生可以把P113-P116的例题做一下加深了解，

光说不练可是嘴把式哦，千万不能现上轿现扎耳朵眼。

技术分析法：技术分析法实际上是对市场一段时间的价、量关系作出的分析，以预测其未来走势的一系列方法，最终分析的对象是价格、告磨成交量、时间、空间。

①价格反映了股票市场变化方向；

②成交量反映了市场对价格变化方向的认同程度；

③时间是指一种行情或走势持续的时间跨度；

④空间是指某一趋势可能达到的高点或低点。

再把技术分析的三个假设看一看，很多股民对技术分析在熟悉不过，但很少了解这些假设：

①市场行为包括一切信息。②价格沿趋势运动。③历史会重演。

技术分析的内容有四个，考个客观题也不是不可能哦，有空瞧瞧吧。

最后是技术分析法和基本分析法的区别，我帮大家归纳一下。

技术分析法：分析市价的运动规律；直接从股票市场入手；是短期性质的；很少涉及股票市场以外的因素分析，通过对股票市场价格的波动形式、股票的成交量和投资心理等因素的分析，可以帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法。

基本分析法：分析内在投资价值，从股票市场的外部因素入手，不仅研究整个证券市场而且研究单个证券的投资价值，不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值，通过对宏观形势的分析，帮助投资者了解股票市场的发展状况和投资价值。

上面的区别看似不好理解，帮助大家用白话归纳一下，技术分析都是应用数理统计指标归纳得出，因此他是一种规律的总结，只可能是短期的，好比天气预报，只能预测未来几天，不可能预测今后几年吧，根据成交量和投资者的心袜大斗理预期进行投资。比如我们经常能听到的投资者口中说的“放量”“缩量”就是形容成交量的，“恐慌性抛盘”“报复性反弹”也都反应了投资者心态的变化。而基本面分析不用多说了，财务管理研究的也多是对内在价值的分析，因此属于基本面分析。

二、债券投资

债券比股票要简单的多啦，也是与我们日常息息相关的投资品种，债券的重点在第三章，这里只不过是延续，作者可能也本着体谅考生的原则，因此在这一部分讲的也比较简单。呵呵

大家只要理解了债券的投资决策，会用内插法计算，并作出是否值得投资就可以了，在第三章已经讲过，这里就不重复。债券的组合策略考也是客观题，考生可以自己看看哦。

《财务管理》第五章 证券投资（中）
三、基金投资

基金投资在2007年是很火爆的，他是一种利益共享，风险共担的集合投资方式。基金投资不可能出大题，因此学员要从细节加以把握。

投资基金我们首先要了解基金的种类，掌握客观题

（一）投资基金的种类：

（1）契约型基金

（2）公司型基金

（3）契约型基金与公司型基金的比较：

①资金的性质不同。

②投资者的地位不同。

③基金的运营依据不同。

（二）根据变现方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金

我帮大家总结一下：

封闭式基金：限定了基金单位的发行总额，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在交易所上市，通过二级市场进行竞价交易。很好理解吧，有一定的发行规模和股票一样在二级上市场交易，交易期限往往5-10年。

开放式基金：基金单位的总数是不固定的，可追加发行，投资者可按现期净资产值（净值）扣除手续费申购或赎回。开放式基金我想很多人都接触过，去银行等金融机构随时申购赎回，总额不固定是他的主要特点。

大家再把书上两者的比较，投资标的不同所分的种类，自己看一下考前在记忆，能应付客观题就OK了。我主要对投资基金的价值与报价和基金收益率来着重唠叨唠叨。

（三）投资基金的价值与报价

“基金”举个通俗点的例子，我想去菜市场买菜，但我不精于算计，对菜的价格不熟让我媳妇去买，她买了一篮子菜。我要想知道这一篮子菜值多少钱，取决于其中各种菜的价格。这一篮子菜就是一个组合，就是基金。所以就引出了“基金单位净值”。

喝点水，把公式写出来再讲：

基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份数

基金净资产价值总额就相当于一篮子菜的价格，比如是18元；

基金单位总份数，是一个量化的最小单位的总和。比如6斤。

基金单位净值就是3元啦，就是这么简单。

还要知道基金单位净值也称单位净资产值或单位资产净值。所以就有基金净资产价值总额等于基金资产总额减基金负债总额。最简单的会计横等式。

基金认购价和基金赎回价一个是要交一个认购费，一个是人家直接扣除个赎回费，总之要交手续费。

（四）基金收益率

担惊受怕的持有基金一年，该算算收益率。

基金收益率=（年末持有数*基金单位净值年末数-年初持有数*基金单位净值年初数）/（年初持有数*基金单位净值年初数）

还用讲吗很很简单吧，买过基金的人不用公式都会算。年末净值减年初净值为收益，除年初净值。这里注意没有认购、赎回费。

（五）基金投资的优缺点：

优点：专家理财优势，资金规模优势。

缺点：（1）无法获得很高的投资收益。因为基金是一个组合，分散了风险，也降低了收益。

（2）在大盘整体大幅度下跌的情况下，投资人可能承担较大风险。

《财务管理》第五章 证券投资（下）
这回我们要谈一谈衍生金融资产投资。很多考生不明白“衍生”是什么意思！衍生就是派生的意思，是金融创新的产物。比如商品期货，就是在现货的基础上派生出来的。

掌握以下客观题考点：

（一）商品期货

1.商品期货细分为以下三类：

（1） 农产品期货；

（2） 能源期货；

（3） 金属产品期货。

2.商品期货的投资决策：

（1） 以小博大；

（2） 交易便利；

（3） 信息公开；

（4）期货交易可以双向操作，简便、灵活；

（5）合约的履约有保证。

（二）金融期货

金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等。

金融期货投资可采用的投资策略包括套期保值和套利等。

①套期保值是金融期货实现规避和转移风险的主要手段，具体包括买入保值和卖出保值。

②套利由于供给与需求之间的暂时不平衡，或者由于市场对各种证券的反应存在时滞，将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异，从中获取无风险的或几乎无风险的利润。

（三）期权投资

期权也称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

期权投资的方法有：

（1） 买进认购期权。（相当于看涨）

（2） 买进认售期权。（相当于看跌）

（3） 买入认售期权同时买入期权标的物。

（4） 买入认购期权同时卖出一定量期权标的物。

（5） 综合多头。

（6） 综合空头。

（四）认股权证、优先认股权、可转换债券

（1） 认股权证的理论价值计算公式：

V=max[（P－E）×N，0]

认股权证，在我国06年推出的宝钢权证，当时非常火爆哦。创造了1周800%的惊人涨幅。

我想很多人都没接触过，举个例子吧，可以想象成优惠券，比如买1件褂子100元，有优惠券就是80元，因此他的理论价值就是20元。道理就这么简单，再复杂的模型中级也没有介绍。

（2） 优先认股权

优先认股权的价值分附权优先认股权和除权优先认股权两种。

①附权优先认股权在某一股权登记日前颁发，在此之前购买的股东享有优先认股权。

R=（M1－S）/（1+N）

②除权优先认股权在股权登记日以后的股票不再包含新发行股票的认购权。

R=（M2－S）/N

优先认股权，会掌握用这2个公式计算就好啦，我国尚无此种认股权。公式的原理和认股权证相似，只不过是除以（1+N）或N.

（3）可转换债券

可转换债券大家要掌握可转换债券的要素，价值估算，投资决策书上写的都很清楚，我就不再多说啦，都很简单。

⑷ 如何交易期权教你怎样做好期权交易！

着名的二八定律，在期权市场同样适用，在我的多年交易之路，能看到的交易数据真是团歼冰火两重天，能赚的是真能赚，亏的亏起来也真快。下文带大家了解如何交易期权？教你怎样做好期权交易！

一、如何交易期权简单有效的方法：图文来键派源网络【财顺期权】

做交易，我们随口就说要顺势而为，但做起来往往是做塌亮冲着抄底摸顶的勾当。在过去的这两周，还真有同仁，抱着认沽不放，不断加仓认沽，目前看是有损失的，至于以后，但愿能扳回一局，前面的事过去了，不做评价。

还说期权交易方法，期权是个精细活，但一些共性也是需要理解的，开仓难平仓更难，不管是涨是跌，你总得给他时间上涨或是下跌吧，所以没必要天天盯盘，时间波动率，希腊字母，如果弄不懂，就不用去管它了，这并不妨碍你在期权市场获利，什么方法呢？就是：期权定投。

以月以周为单位的期权定投

方向：见红做购，见绿做沽、参考标的周k线或月k线。 择时买入时机：月投的话定在行权日的中午，挂单买入。周投，定在每周一的开盘挂单买入。

选哪个标的：月投的话肯定是下月合约了，周投上半月选当月，后一周做下月合约。选哪个合约：虚二档或三挡买多少：从资金管理的角度入手，这是成败的关键、均份资金操作，如每次操作是一千元。

动用了大资金无形中就是大风险，用自己亏的起不动心的资金。

什么时候平仓：月投在下个行权日中午挂单平仓。周投在周五尾盘退出操作。

循环：合约、时间点、资金量不变，往复循环操作。 这是一套正向的系统，坚守下来必赢，有兴趣的可回溯测试和小资金尝试，如此操作，你会轻松很多，少了很多纠结，关键的问题是真能赚钱。

⑸ 股票期权如何投资|股票期权交易步骤详解

2015年2月9日上证50ETF期权将正式上市，投资门槛50万起。那么要如何参与股票期权投资呢？股票期权交易步骤详解如下。
第一步：股票期权开户
要想参与期权交易，得先到证券公司营业部开立账户，但开户条件可谓苛刻，不少投资者可能要被拒之门外。概括而言，开户条件为“五有一无”。
一有资产。投资者在开户机构所持有的证券市值与资金账户可用余额合计不低于50万元。二有经验。投资者需在开户前需要有6个月的融资融券或金融期货交易经验。三有知识。要开户，先考试，内容为期权基础知识，全程监控，不得替考，80分及格。题目自上证所数千道的题库中随机抽取，例如：期权由于未到到期日而具有的价值，称之为(A)内在价值(B)时间价值(C)正价值(D)负价值。四有模拟交易经历。投资者在进入实战前需在模拟交易中练手，熟悉期权的交易结算规则等。五有风险承受能力。对于风险承受能力的标准，不同机构描述各异，如华泰证券要求风险测评结果为“高风险承受能力”，东莞证券则要求“风险偏好为成长型、积极型”，但均要求投资者适当性评估得分为90以上。
“一无”即无不良记录。投资者参与期权交易需信用良好，此外，法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形，也使部分业内人士与期权无缘。
第二步：了解股票期权合约品种
2月9日开始在A股市场上市的期权合约品种很是简洁明了，因为只有一个品种，即上证50ETF期权。尚无单只股票的期权及其他ETF期权。
上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。上证50交易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”，基金管理人为华夏基金管理有限公司。
上证50ETF期权合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。认购期权亦称看涨期权， 认沽期权亦称看跌期权，属于做空工具。
上证50ETF期权以张为计量单位，每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额。也就是说，投资者买入和卖出的份额以“张”计算。市场上，上证50ETF期权合约到期月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份。首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。
此外还需了解的是合约编码、交易代码和合约简称。合约编码用于识别和记录期权合约，唯一且不重复使用。上证50ETF期权合约编码由8位数字构成，从10000001起按顺序对挂牌合约进行编排。
合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。上证50ETF期权合约的交易代码共有17位，具体组成为：第1至第6位为合约标的证券代码;第7位为C或P，分别表示认购期权或者认沽期权;第8、9位表示到期年份的后两位数字;第10、11位表示到期月份;第12位期初设为“M”，并根据合约调整次数按照“A”至“Z”依序变更，如变更为“A”表示期权合约发生首次调整，变更为“B”表示期权合约发生第二次调整，依此类推;第13至17位表示行权价格，单位为0.001元。
合约简称与合约交易代码相对应，代表对期权合约要素的简要说明。上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符，具体组成依次为“50ETF”(合约标的简称)、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”、标志位(期初无标志位，期权合约首次调整时显示为“A”，第二次调整时显示为“B”，依此类推)。
第三步：申报股票期权买入 等待行权
投资者可以通过账户，使用普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托以及业务规则规定的其他委托类型，进行买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓、备兑平仓等类型的交易。申报单位为“张”，最小变动价格为0.0001元.
接下来就等着行权了。上证50ETF期权属于到期日行权的欧式期权，到期日即行权日为到期月份的第四个星期三，如1503合约到期日为2015年3月25日。
对于行权价格，首批挂牌及按照新到期月份加挂的期权合约设定5个行权价格，包括依据行权价格间距选取的最接近“50ETF”前收盘价的基准行权价格(最接近“50ETF”前收盘价的行权价格存在两个时，取价格较高者为基准行权价格)，以及依据行权价格间距依次选取的2个高于和2个低于基准行权价格的行权价格。
“50ETF”收盘价格发生变化，导致行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约少于2个时，按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约，使得行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约达到2个。
行权价格间距根据“50ETF”收盘价格分区间设置，“50ETF”收盘价与上证50ETF期权行权价格间距的对应关系为：3元或以下为0.05元，3元至5元(含)为0.1元，5元至10元(含)为0.25元，10元至20元(含)为0.5元，20元至50元(含)为1元，50元至100元(含)为2.5元，100元以上为5元。
第四步：了解股票期权杠杆风险
首先，期权的杠杆并非简单的2倍、5倍，而是随着行权价与标的物市价间的对比而变化。假设苹果(AAPL)在到期日以100美元开盘，两只看涨期权的行权价分别为0和100美元。根据期权定价理论，行权价为0的期权其价值等同于苹果的股价，期权走势和股价走势也应一致，买入期权和买入股票此时并无区别，杠杆为1。而行权价为100美元的期权开盘价1美元，此后如果苹果股价收盘上涨5%至105美元，期权价格将涨至5美元，涨幅400%，杠杆率80倍;股价上涨10%至110美元，期权价格将涨至10美元，涨幅900%，杠杆率又变成了90倍。
期权的杠杆特性除遵循“越是价内，杠杆越小;越是价外，杠杆越大”的规律外，“以小博大”的真正效果则到最终时刻才能揭晓。
其次，期权100%的亏损下限也与众不同。股票价格归零的例子虽有，毕竟是少数。但期权价格归零却是再常见不过：同一个标的物的看涨期权和看跌期权赌的是不同方向，到期日来临必有一个价格归零。上述苹果期权的例子中，投资者如买入的是行权价100美元的看跌期权，则不管苹果股票涨至105美元还是110美元，手中的期权都将成为一张废纸。
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