蚂蚁金服暂缓上市员工股票

⑴ 蚂蚁金服上市股权问题3大障碍，两年内不可能上市

蚂蚁金服两年内不可能上市，股权问题存在三大障碍

蚂蚁集团已在2024年12月19日明确回应，目前没有上市计划，更不存在所谓的“借壳上市”。此外，按照A股的上市规则要求，蚂蚁金服至少两年内都无法上市，主要面临以下三大股权障碍：

一、版块要求与蚂蚁金服不符

• 科创板：根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年4月修订）》，限制金融科技上科创板，因此蚂蚁金服无法上科创板。
• 创业板：根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年4月修订）》，禁止类金融业务的企业上市，所以蚂蚁金服也无法上创业板。
• 主板：蚂蚁金服的市值、营收、利润或能达到主板的要求，但主板上市除了财务指标外，还有其他要求，特别是股权问题，若存在瑕疵也会被一票否决。

二、实控人问题

• 实控人变更：蚂蚁金服在2023年1月公告，公司的实际控制人由马云变更为没有实际控制人。然而，根据《首次公开发行股票注册管理办法》第12条规定，首次公开发行股票并在主板上市的，最近三年实际控制人没有发生变更。因此，蚂蚁金服至少在2026年1月之前都不符合主板上市的要求。
• 实控人认定：蚂蚁金服的股权架构中，两个员工持股平台（杭州君瀚合伙和杭州君澳）分别持股31%和22.4%，各自由五人共同控制。持股比例这么高却不认定实控人，存在上市风险。此前已有类似情况的公司上市失败。

三、股权清晰问题

• 员工激励：蚂蚁金服的员工激励数以万计，但持股平台持股的人员连马云在内加起来只有40人。员工持有的是经济受益权，这种比华为的虚拟股更虚拟的股权收益，其权属不清晰。
• GP不享有经济利益：杭州星滔及云铂投资作为员工持股平台的GP，不享有任何来源于蚂蚁集团的经济利益。这导致GP名下的股权权属不清晰，不符合上市规则要求。
• 经济受益权与上市规则冲突：信托持股、工会持股、股权代持等都不能上市，因为股份权属不清晰。蚂蚁金服的经济受益权类似于股权代持，因此存在上市障碍。

四、阿里巴巴作为关联方的问题

• 关联交易：阿里巴巴作为蚂蚁金服的第一大股东，持股高达33%，存在关联交易。此外，阿里巴巴的员工股权激励有一部分是提供蚂蚁金服的经济受益权。
• 公司治理：蚂蚁金服在2023年的公告中，对管理层和董事会进行了调整，以提升公司治理的透明度和有效性，并强化与股东阿里巴巴集团的隔离。然而，这种调整是否足以满足上市规则的要求，仍需进一步观察。

综上所述，蚂蚁金服在两年内上市的可能性极低，主要因为股权问题存在三大障碍：版块要求不符、实控人问题以及股权清晰问题。此外，阿里巴巴作为关联方的问题也可能对蚂蚁金服的上市产生影响。蚂蚁金服需要解决这些问题，才能满足A股的上市规则要求。

以上分析仅供参考，具体上市情况还需根据蚂蚁金服的后续动作和监管政策的变化来判断。

⑵ 蚂蚁金服不上市员工期权怎么处理

是做限定处理的。
蚂蚁金服利用期权对员工的奖赏，在由于某种原因暂时上市后对员工手中的期权也会有影响，不过是会进行限定处理，再之后进行上市后会达到员工心中的预期。