补贴退坡对新能源股票的影响

‘壹’ 在新能源补贴退坡的情况下，比亚迪的营收是否受到影响

“领头羊”也扛不住了？比亚迪三季度净利大降近9成，四季度依然会很难

作为我国新能源汽车行业的“领头羊”，比亚迪的(002594.SZ)的业绩表现令业界震颤！

华夏能源网（www.hxny.com）获悉，10月29日晚，比亚迪披露了三季报，季报显示公司第三季度营收316.37亿元，同比下滑9.17%；归母净利润1.2亿元，同比下滑88.58%；扣非净利润为-1.53亿元，同比下滑130.12%；基本每股收益0.02元，同比下滑94.44%。

受此消息影响，10月30日早间早盘，比亚迪股份即开盘大幅下挫，股价最低下探至43.5元，创下去年10月12日至今以来的新低。截至收盘，比亚迪股价持续低迷，最终以43.96元报收，跌6.77%。

在“金九银十”传统的汽车销售旺季，比亚迪业绩的大幅下滑，直接打击了资本市场对新能源汽车行业的信心。而实际上，比亚迪的三季报表现既在预料之外，也在情理之中。

自今年7月国补砍半、地补直接消失后，新能源汽车行业便开启了“寒冬时代”。数据显示，从7月开始，我国新能源汽车销量出现持续下降，且下降幅度越来越大。7月至9月，新能源汽车销量同比下降幅度分别为4.7%、15.8%和34.2%。

在这种情况下，国内新能源汽车企业业绩势必会有大幅下降，这是业内不得不直面的现实。但比亚迪净利润同比大降近九成，确是超出了业内人士的预期。

参考稿件

‘贰’ 新能源大跌的原因有哪些

导致新能源汽车板块大跌的原因，就是因为资金的获利了结。因为新能源汽车板块它目前仍然是处于一个上升的周期，它并不存在什么逻辑上的问题，所以说它就是短期内资金的获利了结。新能源汽车它是未来几十年一个非常巨大的市场，所以说它的逻辑非常坚挺，毋庸置疑。如果说你想要购买新能源汽车方面的基金，那么我认为你完全可以大胆的去购买，不需要担心会长期下跌。一.大跌的原因无论是多么好的板块，它在长到了一个很高的高度之后，就会有资金获利了结。因为在这里面操作的资金绝大部分都不是那种长期的价值投资资金，他们绝大部分都是波段操作为主。如果短期到了一个非常高的价位，那么他们就会适当的减仓或者完全清仓。价格相对比较低的时候，他们又会重新入场，再次把新能源汽车拉到一个新的高度。二.新能源汽车逻辑坚挺新能源车在未来会彻底的替代传统的燃油汽车，所以说汽车他的逻辑是非常坚挺的，而且未来的市场空间非常大。随随着新能源汽车的技术越来越成熟，随着新能源汽车的普及，那么这些股票的股价未来业也会节节的攀升，他们的绩也会越来越好。所以说新能源汽车的逻辑是完全不存在问题的，如果你想要参与的话，那完全没有问题。

‘叁’ 2020年新能源补贴政策解读与影响分析

4月23日下午，财政部、工业和信息化部、科技部和发展改革委联合发布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，对新能源补贴进行了更新。最大的利好消息是新能源补贴延长至2022年（按照之前政策，2020年之后没有补贴）。针对最新的2020补贴标准，威尔森第一时间进行了梳理，下面就和大家一起看看具体的补贴细则。

补贴退坡节奏放缓，稳定新能源市场发展信心

在过去10年中，新能源补贴一直扮演着重要的角色，助推中国的新能源市场得到了快速发展。但是大家也都明白，大额的补贴并非长久之计。2019年，国家开始推动新能源市场由政策驱动向市场驱动转型，对补贴进行了大幅削减。自补贴过渡期结束后，新能源市场的销量一直保持在同比-50%左右的负增长。此次疫情，使得本来就走得很艰难的新能源车企雪上加霜。

此次政策发布，国家及时调整了方向，首先对2020年的补贴仅做出10%的退坡，对于核心的运营车辆的补贴不退坡，同时将补贴延长两年至2022年，充分展示了国家继续坚定发展新能源产业的信心。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

‘肆’ 为什么取消对新能源汽车的补贴后，对新能源汽车的需求会降低

新能源车整体而言还是技术革新带来的新生事物，存在一定的不确定性，补贴从大方向而言是鼓励其发展，但消费者的选择一定会从对新生事物的尝试而慢慢趋于理性，因此会出现一定的需求降低。主要原因如下:

第一，补贴降低售价，凸显新能源车的价格吸引力，使其市场需求量初期走高。不能否认，好多人购买新能源车是因为补贴后的价位足够具有吸引力，花小钱办大事，或者同价位入手技术含量更高性能更好更新潮的车是一个不错的消费选择。

第二，取消补贴，加之新能源车技术短板暴露，消费者更理性。商品的需求量或者受欢迎程度最终由市场决定，现阶段汽油车仍是新能源车的强力竞品，前者技术成熟保有量高且用车成本与后者相当，而后者续航保养以及用车成本并未体现新技术压倒性优势，加之补贴取消，消费者的理性选择压到冲动消费。

第三，需求量终将由商品本质决定。待技术和市场达成共识，新能源车的需求量才会逐渐稳定。这既需要技术稳定性更需要市场考研。

‘伍’ 新能源汽车补贴额度降低，行业将有何影响

作为资深新能源汽车爱好研究者，之前与同事探讨过这个问题：

新能源汽车行业将迎来一轮大的洗牌，实质上是行业的新一轮调整，简而言之：未来，国内的新能源企业将不能依赖政府补贴来生存，要求变求变，技术积攒到一定程度，也到了跟国外新能源车企赤膊相搏的时候了，尤其是特斯拉已在中国设厂。传统汽车行业由于历史的原因，技术上处于落后地位，竞争不过外资车企可以理解。新能源汽车行业，我们与老外起点大致相同（晚不了几年），有中国的大市场作为依靠，极易实现弯道超车，实现新能源汽车行业的领先。这项决策很有前瞻性，国内车企应该理解到这次良苦用心。

一、先来看一下最新政策

2019年3月26日，财政部、工信部、科技部、发改委四部门联合发布了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》

个中细节无需探讨，从中我们可以得出一个结论：作出这个决策是为了淘汰落后产能，提升新能源汽车行业的整体技术含量和品质。不仅提高了补贴的门槛，而且大大降低了补贴的额度，也加强了对补贴的监管力度，这样可以让补贴的钱真正的推动新能源汽车技术的研发推广，让那些有品质有有技术的企业真正的得到实惠和帮助，这样才更有利于我国新能源汽车产业的长远发展。

二、历史原因

过去几年时间，我国已经落地的新能源汽车项目超过200个，相关投资累计在1万亿以上，按照这个规模推算，如果这些新能源汽车项目全部投产的话，预计到了2020年，我国新能源汽车产量将达到2000万左右，如果按照2018年我国汽车产量2781万辆计算，意味着新能源汽车占我国汽车产量的比例将达到70%以上，这要比我国预定的目标提前10年完成任务。但是很多人之所以积极投身到新能源产业当中，并非是真正的为了新能源汽车行业做贡献，大部分人最根本的目的就是为了骗补，在这些新能源汽车企业当中，多是小作坊，有相当多的没有研发能力，生产能力也有限，产品质量差。

之前有很多媒体报道过有些车企大量开发新能源汽车根本没有销出去，而是自己成立一家租赁公司，然后把生产出来的新能源汽车销售给自己名下的租赁公司，卖给租赁公司这些车并没有真正的流到市场上，而是放在仓库里面，甚至有些公司直接把卖出去的车电池卸下来，然后又重新装到新的车上去，然后再拿去骗一轮补贴。2016年财政部就曝光了海格客车等5家新能源汽车生产企业意图骗补国家补贴超过10亿元，在随后三部委联合调查后，更是发现全国骗补的企业高达90家，其中比亚迪吉利众泰汽车等知名内资企业纷纷在列。

三、此次政策调整带来的影响

（一）往小了说，这次政策调整之后对于那些真正拥有核心技术，不论是在电池技术还是整车的品质上都有保证的企业来说将是一个更好的发展机会，毕竟新能源汽车是我国一个长远规划，未来市场空间非常广阔。

（二）往高大上说，未来新能源汽车市场的竞争也会更加激烈，特别是随着特斯拉大众等国际汽车巨头开始在我国设立新能源汽车生产基地之后，势必会对我国新能源汽车的产业有很大的影响，这样将迫使我国的汽车制造商们真正的用心去研发技术，不断提高电池的续航能力以及汽车的整体品质，这将更有利于我国新能源行业的长远健康发展。

四、此外，考虑到国际竞争以及我国的国情，发展新能源行业，一方面可以逐步摆脱对传统能源的依赖，防止被掐脖子；另一方面也可以提升国家整体竞争力。

以上谨代表个人观点，谢谢。

‘陆’ 新能源汽车继续下行，补贴退坡后新能源汽车市场到底该怎么走

纯电动车必须满足续航里程高于250km，其中250km—400km续航里程的电动车获得的补贴为1.8万元，续航里程大于等于400km的纯电动车获得的补贴为2.5万元；纯电动车电池密度不得低于125Wh/kg；插电式混动车型（含增程式）的纯电动续航里程须高于50km，补贴为1万元。尽管国家补贴已经低至不足曾经的半数，但更严峻的是地方补贴已经成为过去式。

根据此前实行的2018新能源车补贴政策，购买纯电动车最高可享受国家补贴5万元，到如今最高仅能享受2.5万元（电池能量密度按160Wh/Kg），如此高的差价也促使消费者在补贴退坡前尽快购车，而这点很有可能是1—5月新能源车市场大繁荣的“幕后推手”。

‘柒’ 补贴政策延期，疫情影响下的新能源寒冬能否被驱散

3月31日，国务院常务会议确定三大举措促进汽车消费，对受疫情冲击一片哀鸿遍野的汽车市场来说，无疑是注入一剂强心针。

补贴政策延期对于国内新能源市场的稳定发展是重大利好，相信随着疫情影响的减弱，消费者购车需求得以释放，新能源市场能够重新焕发生机，对于身处其中的新能源车企来说，也是不可多得的机遇。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

‘捌’ 从补贴红利到补贴退坡，“断奶”为何是新能源行业的最大的危机

时间来到2019年下半年，对于新能源行业来说，曾经拿到手软的新能源汽车行业补贴已经缩水到不足曾经的一半，无数小厂已经悄无声息，而占据多年市场大头的A00级市场也成为了濒临灭绝的“珍稀物种”，在即将到来的2021年，这个产生了巨大红利的行业哺乳期也即将宣告终结，一时之间，车企似乎有些被打的喘不过气来。

前期的补贴红利和如今的补贴退坡，正如一个婴儿从呱呱坠地到蹒跚学步，初期的“喂奶”无可厚非，但适时的“断奶”也是必然。而真正可怕的是，脱离了奶水只有死路一条，这或许才是新能源行业面临的最大的危机。