1. 求 證券投資分析報告一篇
600085 同仁堂 長期走勢中性偏好
招商證券
08年繼續夯實業績二線產品拉動銷售增長。公司目前的發展仍然延續07年的方針，以時間為代價提高經營質量。通過07年的調整，公司對經銷商的控制能力有了一定的提高，渠道中價格穩定，部分產品價格甚至有了提升。在能源價格上漲和自然災害的影響下，公司1季度的原材料價格提升了10%左右，但公司通過技術攻關和渠道管理，使產品的出廠價穩中有升，化解了部分成本上漲的壓力，穩定了毛利率。1季度毛利率同比僅下降0.13個百分點，其中母公司的還上升了0.9個百分點，這正是公司對渠道管理初見成效之處。二線產品成為1季度拉動銷售增長的動力，1季度的銷售增長在20-30%之間。
維持業績平穩增長預測和「審慎推薦-B」評級。按照國家稅務局精神，待企業所得稅率最終核定15%之後，企業先期按25%稅率多交的部分，將予以返還。同仁堂亦庄車間和同仁堂科技子公司07年以前都是享受15%所得稅率，07年實際所得稅率17%。我們維持預計公司2008~2010年凈利潤將分別同比增長13%、15%和14%，分別實現EPS0.61元、0.70元和0.80元。並考慮到長期來看，公司存在同仁堂集團資產整合預期，我們維持「審慎推薦-B」評級。
600000 浦發銀行 長期走勢中性偏好
2008年該行業績增長的確定性較強，且前期造成公司股價大幅下跌的再融資事件的影響力逐漸減弱。一方面二級市場股價迅速回落，加之除權，即使按照30元/股的增發價計算，再融資規模只有240億，相比最初400億的融資規模，已經縮減了40%，對市場的影響也相應減弱。另一方面10送3的分配政策擴張了股本，使得再融資對原股東的利潤攤薄程度減弱。
我們預測公司08和09年公司凈利潤增長率分別為102%和28%(3年復合增長率為62%)，凈利潤分別為112億和143億。假設公司於第三季度完成增發，增發價按照30元計算，對應的全面攤薄EPS分別為1.73元和2.21元，NVPS為9.7元和11.7元。以上日收盤價27.55元計算，對應的08-09年PE為16.0和12.4倍，PB分別2.9和2.4倍，給予謹慎推薦評級。
600001 邯鄲鋼鐵 長期走勢中性
考慮到鐵礦石繼續漲價以後鋼價大幅提漲預期，我們預計公司3季度的毛利率會有回升，Q3業績可能出現較大幅度增長，但期間費用率仍將穩中向上。
公司目前PB 不到1.3倍，投資價值已經顯現。我們預測08年EPS 為0.5元，考慮未來資產注入預期，給予16倍PE，目標價格8.0元，建議謹慎增持。
2. 假設有10萬元，用於股票或基金投資，期限4個半月，選擇一種投資組合，並說明理由。寫一篇證券投資分析報告
假設有十萬元，用來買股票或者基金。買股票或者基金前要看基本面分析。基本面分析包括是指對宏觀經濟面、公司主營業務所處行業、公司業務同行業競爭水平和公司內部管理水平包括對管理層的考察這諸多方面的分析。主要分析內容：
宏觀經濟狀況
從長期和根本上看，股票市場的走勢和變化是由一國經濟發展水平和經濟景氣狀況所決定的，股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發現，股票市場的變動趨勢大體上與經濟周期相吻合。在經濟繁榮時期，企業經營狀況好，盈利多，其股票價格也在上漲。經濟不景氣時，企業收入減少，利潤下降，也將導致其股票價格不斷下跌。但是股票市場的走勢與經濟周期限在時間上並不是完全一致的，通常，股票市場的變化要有一定的超前，因此股市價格被稱作是宏觀經濟的晴雨表。
利率水平
在影響股票市場走勢的諸多因素中，利率是一個比較敏感的因素。一般來說，利率上升，可能會將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統，從而減少了股票市場的資金量，對股價造成一定的影響。同時，由於利率上升，企業經營成本增加，利潤減少，也相應地會使股票價格有所下跌。反之，利率降低，人們出於保值增值的內在需要，可能會將更多的資金投向股市，從而刺激股票價格的上漲。同時，由於利率降低，企業經營成本降低，利潤增加，也相應地促使股票價格上漲。
但對於銀行來說，利率上升，如果存貸息差加大，銀行可以通過調整存貸比例，增加貸款額從而實現凈利潤將增加，形成利好。
通貨膨脹
這一因素對股票市場走勢有利有弊，既有刺激市場的作用，又有壓抑市場的作用，但總的來看是弊大於利，它會推動股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期，由於貨幣增加會刺激生產和消費，增加企業的盈利，從而促使股票價格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時，將會推動利率上揚，從而促使股價下跌。
企業素質
對於具體的個股而言，影響其價位高低的主要因素在於企業本身的內在素質，包括財務狀況、經營情況、管理水平、技術能力、市場大小、行業特點、發展潛力等一系列因素。
政治因素
指對股票市場發生直接或間接影響的政治方面的原因，如國際的政治形勢，政治事件，國家之間的關系，重要的政治領導人的變換等等，這些都會對股價產生巨大的、突發性的影響。這也是基本面中應該考慮的一個重要方面。
行業因素
行業在國民經濟中地位的變更，行業的發展前景和發展潛力，新興行業引來的沖擊等，以及上市公司在行業中所處的位置，經營業績，經營狀況，資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。
市場因素
投資者的動向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，信用交易和期貨交易的增減，投機者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對股價形成較大影響。
心理因素
投資人在受到各個方面的影響後產生心理狀態改變，往往導致情緒波動，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為，這往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素。 實際操作還要看你個人的技術水平。倉位管理，順勢法則，還有止損。
3. 證券投資實習報告，誰可以幫我寫一下啊
證券投資實習報告
股票 ： 清華同方
股票代碼： 600100
（一）宏觀經濟：2002-2005我國GDP，人均數值處上升時期;2005年，面對國際油價不斷上升，能源形勢下降，外國專家預計2005年是中國經濟的轉折點。但我國經濟學家根據經濟周期理論，認為我國經濟尚處在上升發展時期，這種發展至少要存續5年。這意味著後幾年我國經濟的發展不會受到外國經濟學家的說法的影響。
（二）微觀經濟：清華同方，清華同方以自主核心技術為基礎屬於高科技領域的精英。高科技領域面臨著高增長和高風險的特徵。此領域的競爭對手很多，但是由於清華同方優先入者的優勢，科技上遙遙領先，擁有高素質的人才，不斷創新，使得其處在一個優勢的地位。
（三）公司現狀 清華同方以自主核心技術為基礎，充分結合資本運作能力，創立了信息技術、能源與環境、應用核電子技術、生物醫葯四大產業。 在信息產業中，清華同方致力於應用信息系統、計算機系統和數字電視系統領域的技術創新與產品開發，為電子政務、數字家園、數字城市、數字教育、數字傳媒等行業提供全面解決方案和成套設備。目前，清華同方在計算機產品、重大行業信息化、數字教育資源、數字電視等領域已具有國內領先的技術實力和市場份額。
在能源與環境產業中，清華同方在人工環境、能源環境、建築環境和水環境等業務領域，以煙氣脫硫、垃圾焚燒、水處理、空氣調節等核心技術為基礎，專業從事能源利用與環境污染控制工程、人工環境工程，並在大中型空調設備方面具有顯著優勢。
在應用核電子技術產業中，以電子加速器、輻射成像、自動控制、數字圖象處理技術為核心的系列產品，已達到國際先進水平。生物醫葯與精細化工產業中，生產新型成葯、葯品中間體、原料葯品等多種產品，已成為一家新興的生物醫葯高科技企業。「優質、誠信」是清華同方品牌的核心，「世界一流」是清華同方的奮斗目標。在激烈的市場競爭中，清華同方將以「發展與合作」為基本戰略，與全球合作夥伴共同開創未來。
近日，國家環境保護總局頒發了IT行業的第一個具國家獨立知識產權的綠色環保標識——「綠色之星」，清華同方成為獲此殊榮的第一家IT廠商。
日前，同方應用信息系統本部的S3C89V8型雙界面CPU卡順利通過國家建設部《建設事業IC卡應用技術》（CJ/T 166-2002）國家行業標准檢測，並取得認證證書。
金秋時節，清華同方電腦捷報頻傳——在新疆、貴州、湖南、河北、山西、陝西、內蒙、四川等12個省市區的遠程教育項目招標中再次成為大贏家，一舉奪得總數近13萬余台的超級巨單。
10月15日，江蘇省科技廳主持召開「軌道交通BAS系統關鍵技術研究與實踐」科技成果鑒定會，對清華同方與南京地鐵公司合作的南京地鐵一號線BAS系統進行了鑒定。並具該研究成果填補了國內空白，具有創新性，達到國際先進水平；對於城市軌道交通BAS系統的設計與標準的制定有重要的指導意義，有良好的社會經濟效益，應用前景廣闊。」
10月18日，第七屆中國上海國際藝術節在上海東方藝術中心拉開帷幕，清華同方e-Home事業部為該中心提供了專業化的藝術場館智能化解決方案。作為具備世界標準的音樂廳之一，東方藝術中心在硬體和軟體上都是國內最先進的智能化藝術建築。
近日，清華同方推出的一款四路中高端伺服器新品超強TR400 4500。作為同方中高端企業級伺服器的新品，TR400 4500的產品特性融合了高端技術與應用特性。
清華同方是連續五年進入百強榜單的15家企業之一。在這15家企業中，清華同方在「誰增長最快」評比中排名第4，在「誰最會賺錢」中排名第11，在「5年投資報酬率比較」中位列第4，在「誰站得最穩」中位居第4，在「連續五年進入百強榜單企業2005年業績預測」中排名第4位。
8月29日，北京中關村高新技術企業協會（簡稱「高企協」）表彰了100家「2004年度優秀會員企業」，清華同方榜上有名。清華同方參加安徽2005年智能建築學術研討會會上，清華同方以自主研發的產品為例，作了智能行業技術的學術報告。其中同方RH6000樓宇控制系統與IC卡式冷/熱量表產品得到了與會專家的一致認可。
系統聯盟（OSA）。LonWorks技術是全球應用最廣泛的智能建築系統標准，已有數千家公司開發和安裝了LonWorks產品。
根據協議，清華同方成為中國第1家、亞洲第3傢具有開放系統聯盟（OSA）領導成員身份的廠家，可得到所有基於LonWorks平台開發的產品的代理權，為中國的智能建築系統集成商提供技術支持及更多產品選擇；並可授權其他系統集成商成為OSA成員，得到埃施朗公司的技術培訓。同時，同方還計劃開發基於LonWorks技術的樓宇管理軟體系統等產品。
近日，由同方電子公司研發的「火電廠廠級監控信息系統」通過國家科技部火炬高技術產業開發中心的項目認證，並已投入大規模應用。
「2005 第二屆中國最具生命力百強企業揭曉新聞發布會」在國務院國誼賓館舉行，清華同方榜上有名。
日前，同方環境有限公司獲得「UKAS質量管理體系」國際標准認證證書。「UKAS」是英國政府承認的負責對某一組織的勝任能力進行評審和認可的國家專門機構。認可的范圍包括測量、測試和檢測機構以及質量體系、產品和人員認證機構。這種認可提供了國際互認，歐盟國家廣泛承認該證書的有效性
7月5日，同方應用信息系統本部正式發布具有完全自主知識產權的"ezONE易眾"業務基礎軟體平台。同方應用信息系統本部將基於此統一業務基礎軟體平台，開發、構建和整合數字城市、數字家園、電子政務、數字教育等IT應用業務，使行業用戶能以更好的性價比、更高的效率構建IT應用系統，實現整合、智能、統一的行業信息化應用效果。
9月2日，北京市海淀區政府對2003年度中關村科技園區海淀園優秀企業進行了表彰，同方獲得多個獎項。同方榮獲海淀園「經濟二十強企業」稱號，位列第三，獲獎金一萬元；同方電腦被評為海淀園「十大名優品牌產品」，位列第二；威視股份的「集裝箱檢測系統」和人環有限的「風冷熱泵機組」入選「百項表彰拳頭產品」。
同方電腦自2003年開始進軍證券行業以來，針對證券行業的特點不斷推出專業電腦、專業伺服器等產品，並且設立專向渠道負責證券行業的產品銷售、管理與服務支持，從而在產品、渠道、服務等多方面滿足證券用戶對於系統穩定性、安全性、可管理性、可擴展性、專業性以及系統售後服務等各方面需求。
日前，同方計算機系統本部將超銳5600商務筆記本以最優TCO的概念推向市場。TCO，即總體擁有成本，包括購買成本、維護成本、使用成本，是一種全新的成本概念，並日益被許多企業及職業經理人所接受。作為一款商務型筆記本，超銳F5600支持迅馳技術，配置了Pentium4-M 1.5G移動專用處理器，內置1M二級緩存，14英寸的TFT液晶顯示屏，256M內存、40G硬碟和內置COMBO光碟機，足以應付各類商業運作需求。
由以上的信息得知，清華同方的利潤產出點是在高科技資助和新技術。它的主要業務風險在於科技研發的高風險和盈利後的市場不斷擴展中。但由於它的各個組成部分的總體行業看好，且市場增長快，發展潛力大，它的風險相對於其他同類公司而言，它具有分散風險，使得風險較小的特點。同方還致力於環保科技的研發：同方電腦獲得國家環境保護總局頒發的It行業第一個據國家獨立知識產權的綠色環保標志「綠色之星」，正是同方電腦多年來對環保。安全。節能長期努力的成果，他們已消費者的身體健康及社會責任為產品開發的宗旨，得到消費者的一致好評。
（四）．公司財務分析
這里就2005年上半年的報表有關數據進行分析。
起末數 期初數 1、凈資產收益率是2.5000
應收帳款 1508411890 1302137127 2、償債能力分析：
存貨 2518601915 2097276694 流動比率=流動資產/流動負債
流動資產合計 7140324894 5979747230 =7140324894/6181989871=1.155
固定資產合計 1822814946 1741135681 速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債
資產總計 10300533048 9064130339 =（7140324894 – 2518601915）
應交稅金 38621303 64663120 /6181989871=74.76%可知短期償債
股本 574612295 574612295 常在能力中等水平
股東權益合計 3005923079 2976498988
負債和股東權益合計 10300533048 9064130339
本期數 上年同期數
主營業務收入 3773754560 3224084459
主營業務利潤 502534775 43587473794
凈利潤 75120534 58662834
利息支付倍數=息稅前利潤/利息費用=[75120534+15898818+（2520630000 – 190000）]/（2520630000-190000）=1.1518
平均應收帳款=（應收帳款起初數+應收帳款期末數）/2
應收帳款周轉率=銷售收入/平均應收帳款=2.685 ：這表示年度里應收帳款轉為現金的平均次數為兩三次
應收帳款周轉天數=360/應收帳款周轉率=134 ：說明企業從取得應收帳款到收回款項，轉換為現金所需的時間為134天。
可見企業的償債能力不是很高,但是應付利息支出是綽綽有餘的；其的應收帳款周轉率為2.68天，平均收帳期為134天，說寧應收帳款的受賄比較慢，很大程度上影響著企業的償債能力。
3。資本結構比率
股東權益比率=股東權益總額/（負債總額+股東權益總額）*100%=29.18%：可見所有者提供的資產在總資產中的比重為29.18%，反映企業基本財務結構不是很穩定，股東權益比率較低，是高風險，高報酬的財務結構。
資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%=4.63% 反映在總資產中有4.63%是通過借債來籌集的，在清算時保護債權人利益的程度比較高。
股東權益與固定資產比率=（股東權益總額/固定資產總額）*100%=164.9% ：反映購買固定資產所需的資金有164.9%都是來自於所有者資本的，說明了資本結構很穩定。進食長期負債到期也不必變賣固定資產等來還債，保證了持續穩定經營的必要基礎。
4。經濟效率分析
存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨=銷貨成本/[（期末存貨+起初存貨）/2]=1.41
存貨周轉天數=360/存貨周轉率=256
可見尋獲周轉速度慢，存貨佔用水平較低，流動性差，存活轉換為現金或應收帳款的速度差。
固定資產周轉率=銷售收入/平均固定資產=銷售收入/[（年初固定資產+年末固定資產）/2]=2.18：說明固定資產運用的效率較高，利用固定資產效果好。
主營業務收入增長率=[（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主一個業務收入]/*100%=17%
該公司主營業務收入增長率超過了17%，說明此公司鏟平處於成長期，將繼續保持較好的增長勢頭，尚未面臨產品更新的風險，屬於成長性公司。
5盈利能力分析
銷售毛利潤=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入=14%
銷售經利潤=(凈利潤/銷售收入)*100%=2%: ;可見，每一天銷售收入扣除銷售成本後，有15%可用於各項期間費用和形成盈利
主營業務利潤率=（主營業務利潤/主營業務收入）*100%=13.32%：即公司的主營業務獲利水平為13.32%
6．投資收益分析的內容
每股收益 0. 131
每股凈收益 5.32 即每股普通股所代表的股東權益額為5.32
（五） 技術分析
在上升趨勢中，C點和D點已經有了勢頭受阻的信號，說明這一輪上漲趨勢可能已經有了問題，最後價格走到了E點和F點，這時的翻轉向下趨勢已經勢不可擋了。L1和L2是兩條明顯的支撐線。在C點和和D點突破了直線L1,說明上升的勢頭已經遇到了阻力，E點和F點之間的突破則是趨勢的轉向，另外，E點的 反彈高度沒有超過C點，D點的 回落高度已經低於A點，都是上升趨勢出現問題的信號。L2是頭堅肩頂形態中極為重要的 直線—頸線，它起支撐作用，頭肩頂形態走到了E點並掉頭向下，只能說是原有的上升趨勢已經轉化成了橫向延伸。當圖形走到了G點，即價格向下突破頸線，，頭肩頂反轉形態已經形成，G點是逃亡的時機。
在C點，此時MACD線中，DIF上穿DEA線，是價值上升的信號。
AC和A`C`形成頂背離，此時C為賣出點
前面K線在C點突破壓力線出現一根長影線的紡軸線，代表多空雙方力量的不可靠性，並且有可能多方勢力將使下降的趨勢扭轉，且在第二天，出現陽實體，驗證了推測。第三天出現陽實體的紡軸線，雖然雙方力量此時不穩定，單明顯多方勢力很強，配合成交量第三天買方的成交量確實較第二天多了，此時6MA上穿15MA形成黃金交叉點，買方的買入量明顯較前上升了許多；並且其後一直有一條上升的趨勢線，此時靜觀其變。
第十天，在B點長陽實體明顯是買入信號，且在B點周圍，6 MA上穿15MA 形成黃金交叉。此時6MA，15MA，30MA都呈上升趨勢，此時買入股票的人很多，行情看漲。
由區間估計可知，此時正是買入的黃金時間，也驗證了我在C點買入的正確性
由甘氏圖可知，在上升趨勢中，價格在1*1 線上得到支撐，價格又突破了2*1線的壓力，價格形勢繼續有向上趨勢，此時不宜賣出
在趨勢下降的調整中，C點之後的向上反彈程度突破了位於下方的2/3速度線，但是沒有通過上方的1/3速度線。說明價格這一輪的的下降還沒結束；在上升趨勢調整中，B點向下折返的程度突破了位於上方的2/3速度線，且也突破了1/3速度線，預示價格這一輪的上升已經結束，著驗證了賣出的正確性
如下圖，在A處，OBV曲線上升，價格也上升，那我們更可以相信當前的上升趨勢；在G處，價格下降，OBV曲線趨於平衡向下，形勢不妙。
日K線在B處未觸及軌道線，離的較遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號，它說明市場已經沒有力量繼續維持原有的上升規模了；
在B後的第四天，30MA下穿15MA形成死叉，我會在第二個死叉形成時拋出股票；
第六天，30MA下穿6MA，第九天15 MA下穿6MA 形成死叉，驗證了我的判斷是正確的。
第九天向下突破軌道線，意味著價格將以加速的趨勢下降；
12*0.809=9.708被支撐線穿過，8*1.382=1.4706
在A 處短期BIAS上穿長期BIAS是買入信號；在L1處，PSY再高位出現大的W底是買入信號。
在L2處，短期BIAS在高位下穿長期BIAS是賣出信號；在L2處，PSY在低位出現M頭是賣出信號
短期的RSI大於長期RSI，屬於多頭市場，形成黃金交叉；RSI與價格形成背離，並且RSI的值比較低，因此RSI 在A點所發出的是買入信號；
KD在A點處於80%以上的超賣區，應買入；在M點，K上穿D是金叉，為買入信號，且金叉出現的位置比較低，又在超賣區的位置交叉2次。右側相交，所以為可靠的價格上升信號。
在B點時，短期RSI小於長期RSI，屬於空頭市場；KD在B點處於20%以下的超買區，應拋售。
4. 求一篇某上市公司股票投資分析報告。
江中葯業股票分析報告
我國滬深股市發展至今已有上千隻A股，經過十年的風風雨雨，投資者已日漸成熟，從早期個股的普漲普跌發展到現在，已經徹底告別了齊漲齊跌時代。從近兩年的行情分析，每次上揚行情中漲升的個股所佔比例不過1/2左右，而走勢超過大盤的個股更是稀少，很多人即使判斷對了大勢，卻由於選股的偏差，仍然無法獲取盈利，可見選股對於投資者的重要。
那麼如何選擇一隻股票呢？需要考察哪些技術指標呢？
選股的基本策略是：價值發現，選擇高成長股，技術分析選股，立足於大盤指數的投資組合（指數基金）。基本分析選股，就是要進行
公司所處行業和發展周期分析，公司競爭地位和經營管理情況分析，公司財務分析 ，公司未來發展前景和利潤預測，發現公司已存在或潛在的重大問題，結合市盈率指標選股 。
以江中葯業為例，具體分析一下它的價值。
一． 公司所處行業和發展周期
任何公司的發展水平和發展的速度與其所處行業密切相關。一般來說，任何行 業都有其自身的產生、發展和衰落的生命周期，行業經歷這四個階段的時間長短不一
通常人們在選則個股時，要考慮到行業因素的影響，盡量選擇高成長行業的個 股，而避免選擇夕陽行業的個股品牌，江中葯業之後經歷了11年的高速成長期，目前已進入成熟期，它的股價，也在幾年 中經歷了十餘倍的狂飈後穩定下來。又如滬市中的大盤股新鋼礬，雖然屬於被認為 是夕陽行業的鋼鐵行業，但是由於自身良好的經營和管理水平，98年實現了凈利 潤增長超過100％的驕人業績，說明夕陽行業中照樣可以出現朝陽企業。以上事實 表明，行業發展周期和公司自身的發展周期有時可能差別很大，投資者在選股時既 要考慮行業周期，又要具體問題具體分析。
在我國，由於公司的一般規模較小，抗風險能力較弱，企業的短期經營思想比較濃厚，要想獲得長期持續穩定的發展難度較大 ，上市公司中往往曇花一現者較多，但江中葯業公司規模較大
二． 公司競爭地位和經營管理情況分析
市場經濟的規律是優勝劣汰，無競爭優勢的企業，註定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡，只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新、開發新產品等各 種措施來保持這種優勢，公司才能長期存在，公司的股票才具有長期投資價值。決定一家公司競爭地位的首要因素是公司的技術水平，其次是公司的管理水平，另外 市場開拓能力和市場佔有率、規模效益和項目儲備及新產品開發能力也是決定公司 競爭能力的重要方面。對公司的競爭地位進行分析，可以使我們對公司的未來發展 情況有一個感性的認識。除此之外，我們還要對公司的經營管理情況進行分析，主 要從以下幾個方面入手：管理人員素質和能力、企業經營效率、內部管理制度、人才的合理使用等。 通過對公司競爭地位和經營管理情況的分析，我們可以對公司基本素質有比較深入的了解，這一切對投資者的投資決策很有幫助。
三． 公司財務分析
如果說，對公司的競爭地位和經營管理情況進行的分析，主要是定性分析，那 么對公司財務報表進行的財務分析則是對公司情況的定量分析。
四． 公司未來發展前景和利潤預測
投資者可以綜合分析公司各方面情況，對公司的未來發展前景作一基本估計，分析方法主要從上面介紹的幾方面加以考慮。另外還可通過對公司的產品產量、成本、利潤率、各項費用等各因素的分析，預測公司下一期或幾期的利潤，以便為公司的內在價值作一定量估計。這項工作由於專業性較強，一般由專業分析師進行，普通投資者雖然對利潤預測難度較大，仍然可以根據自己掌握的信息作一大概的估 計，對於選股的投資決策不無裨益。
五．發現公司已存在或潛在的重大問題
在選股時，除對公司其它各方面情況進行詳細分析外，我們還必須通過對公司 年報、中報以及其它各類披露信息的分析，發現公司存在的或潛在的重大問題，及時調整投資策略，迴避風險。由於各家公司所處行業、發展周期、經營環境、地域等各不相同，存在的問題也會各不相同，我們必須針對每家的情況作具體的分析，沒有一個固定的分析模式，但是一般發生的重大問題容易出現在以下幾方面：
1． 公司生產經營存在極大問題，甚至難以持續經營
公司生產經營發生極大問題，持續經營都難以維持，甚至資不抵債，瀕臨破產和倒閉的邊緣。
2． 公司發生重大訴訟案件
由於債務或擔保連帶責任等，公司發生重大訴訟案件，涉及金額巨大，一旦債務成立並限期償還，將嚴重影響公司利潤、對生產經營將產生重大影響，對公司信 譽也可能受到很大損害。更為嚴重的公司還可能面臨破產危險。
3．投資項目失敗 ，公司遭受重大損失
公司運用募股資金或債務資金，進行項目投資，由於事先估計不足、或投資環境發生重大變化、或產品銷路發生變化、或技術上難以實現等各種原因，使得投資 項目失敗，公司遭受重大損失，對公司未來的盈利預測發生重大改變。
4．從財務指標中發現重大問題
從一些財務指標中可以發現公司存在的重大問題。(1) 應收帳款絕對值和增幅巨大，應收帳款周轉率過低，說明公司在帳款回收上可能出現了較大問題；(2) 存貨巨額增加、存貨周轉率下降，很可能公司產品銷售發生問題，產品積壓，這時最 好再進一步分析是原材料增加還是產成品大幅增加；(3) 關聯交易數額巨大，或者上市公司的母公司佔用上市公司巨額資金，或者上市公司的銷售額大部分來源於母公司，利潤可能存在虛假，但是對待關聯交易需認真分析，也許一切交易都是正常合法的；(4) 利潤虛假，對此問題一般投資者很難發現，但是可以發現一些蛛絲馬跡，例如凈利潤主要來源於非主營利潤，或公司的經營環境未發生重大改變，某年的凈利潤卻突然大幅增長等，隨著我國證券法的實施及監管措施的俞加完善，這一困擾投資者的問題有望呈逐漸好轉趨勢。
六．結合市盈率指標選股
運用基本分析方法，我們可以通過每股盈利、市盈率等指標，並綜合考慮公司所在板塊、股本大小、公司發展前景等因素，確定公司的合理價格，如果價格被低 估，則可作為備選股票，擇機買入。 在此方法中，市盈率是最重要的參考指標，究竟市盈率處在什麼位置比較合 理，並沒有一個絕對的標准，各個國家和地區的平均市盈率差距也很大，歐美國家 股市平均市盈率經常保持在20倍左右，日本則在很長一段時間內高居60倍以上嗎、近幾年來，我國滬深股市的平均市盈率水平在30－50倍的范圍內波動，一般來 說，30倍左右是低風險區，50倍左右是高風險區，從投資價值的角度分析，假如我們把一年期的銀行存款利率作為無風險收益 率，那麼在股市中高於這一收益率的收益水平就是我們可以接受的，例如我們以目 前的一年期銀行存款利率3.78% 所對應的市盈率26.5倍，作為判斷股票投資價值的標准，低於這一市盈率水平的股票，就可以認為價值被低估、具備了投資價值。然而如果僅從這一角度去考慮問題，我們必然要犯錯誤，因為市盈率受一些因素的 影響巨大。首先，市盈率水平與公司所處行業密切相關。此外，公司高成長與否，對市盈率有重大影響。俗話說，買股票就是買公司的未來，一個對未來有良好預期的個股，其股價自然就高。公司未來前景越好，成長性越高，市盈率水平就越高。那麼如何衡量這一因素呢，我們在此引入動態市盈率的概念，從市盈率的公式可以看出，市盈率是股價與每股收益的比值，每股收益的變化，使市盈率向相反方向變化，由每股收益的不同，我們可以計算出3種市盈
率，即市盈率Ⅰ，市盈率Ⅱ，市盈率Ⅲ。
市盈率Ⅰ＝考察期股價 / 上年度每股收益
市盈率Ⅱ＝考察期股價 / 中期每股收益 ×2
市盈率Ⅲ＝考察期股價 / 預期本年每股收益
市盈率Ⅰ是基於假設企業考察期每股收益與上年每股收益相同，而上年每股收益實際上不能真實地反映企業當前的實際經營情況和獲利能力，因此該市盈率不能真實地反映實際市盈率水平，其作用也就大打折扣。 3種市盈率雖然各有不足，畢竟是投資的重要依據，我們將3種市盈率結合起來考慮問題就會更加全面。從以上分析可以看出，市盈率受多種因素影響，因此要辯證地看待市盈率，而且應該把市盈率和成長性結合起來考慮。在成長性類似的企業中，應選擇市盈率低 的股票，若一個企業成長性良好，即使市盈率高些也還是可以介入。
5. 選定一隻股票，根據今年1-12月的情況寫一篇證券投資分析報告
貴州茅台股票投資分析報告
摘要：
2012 年貴州茅台一季度銷售收入和凈利潤同比增長38.8%和 48.9%，每股收益2.00 元。公司經過幾年的蟄伏後，重新實現高速增長。在銷售量增長12-15%，銷售價格增長24-28%的預期下，預計2011 年全年的銷售收入增長39.0%-47.2%之間；同時根據營業成本和營業稅金及附加同比增長35%左右，銷售費用和管理費用同比增長25%的公司預算，預計凈利潤將同比增長53.2%。
未來五年的茅台，預計2015 年的銷售收入和產量分別為2010 年的2.94 倍和1.23 倍。如果2011 年的收入增長保持在45%的水平，則2012 年-2015 年要實現19.4%的年復合增長才能實現銷售目標。在2012 年和2013 年茅台酒銷量增長18%和15%、產品價格年均增長10%的假設下，2012 年和2013 年的凈利潤分別增長30.5%和23.5%。
茅台的高速發展得到政府的支持，省里提出：未來10 年中國白酒看貴州，公司提出：貴州白酒看茅台。省里擬在茅台打造立體交通，建公路、火車站及申請建茅台機場等。
盈利預測與投資評級。預計公司2011-2012 年實現每股收益為8.21元和10.71 元，對應的市盈率為25.8 倍和19.7 倍，略低於同行業可比公司的平均水平（11 年27.1 倍、12 年20.4 倍）。公司近三年的PE 水平在21.8 倍和36.02 倍之間，目前估值也處於合理水平。考慮到公司未來經營業績較為明確且其在存貨、預收賬款以及營業稅金附加等方面都有進一步提高盈利或估值的改善空間，維持「買入」的投資評級。
一、歷史沿革
貴州茅台酒股份有限公司（公司簡稱：貴州茅台，證券代碼：600519，注冊資本：39325萬元，法人代表：袁仁國）前身是中國貴州茅台酒廠，1997年成功改制為有限責任公司，1999年11月20日，由中國貴州茅台酒廠（集團）有限責任公司(現更名為中國貴州茅台酒廠有限責任公司)作為主發起人，主發起人集團公司將其經評估確認後的生產經營性凈資產24,830.63萬元投入股份公司，按67.658％的比例折為16,800萬股國有法人股，其他七家發起人全部以現金2,511.82萬元方式出資，按相同折股比例共折為1,700萬股。
公司首次向社會公眾發行7150萬股股份，其中新發6500萬股，國有股減持650萬股。發行後，公司的股本結構為：普通股25000萬股，其中發起人持有17850萬股，占總股本的71.4％；社會公眾股7150萬股，佔28.6％。2001年8月27日，貴州茅台股票在上交所掛牌上市。
該公司主導產品貴州茅台酒是中國民族工商業率先走向世界的代表，1915年榮獲美國巴拿馬萬國博覽會金獎，與法國科涅克白蘭地、英國蘇格蘭威士忌並稱世界三大（蒸餾）名酒，是我國大麴醬香型白酒的鼻祖和典型代表，近一個世紀以來，已先後14次榮獲各種國際金獎，並蟬聯歷次國內名酒評比之冠，被公認為中國國酒。
母公司中國貴州茅台酒廠集團暨中國貴州茅台酒廠（集團）有限責任公司（共持有貴州茅台酒股份有限公司64.68％的股份）總面積68萬平方米，建築面積40多萬平方米，現有職工近4000人，年生產茅台酒5000噸，擁有資產總值15億多元，固定資產11億元，年利稅近3億元，年創匯1000萬美元，是國家特大型企業，全國白酒行業唯一的國家一級企業，全國優秀企業（金馬獎），全國馳名商標第一名，是全國知名度最高的企業之一。
二、主業描述
公司主營業務范圍：貴州茅台酒系列產品的生產與銷售；飲料、食品、包裝材料的生產與銷售；防偽技術開發；信息產業相關產品的研製、開發。本公司生產的貴州茅台酒是我國醬香型白酒的典型代表,馳名中外。獨特的風格、上乘的品質及國酒的地位，使茅台在多年的市場競爭中樹立了良好的品牌形象和贏得了信譽。作為國內白酒市場唯一獲「綠色食品」(中國綠色食品發展研究中心頒發)及"有機食品"(國家環保局有機食品發展中心頒發)稱號的天然優質白酒產品,貴州茅台酒系列產品深受消費者青睞。
三、行業前景
茅台以產品稀缺性和國酒地位形成了強勢高端酒品牌地位，今年重點推出的升級版"醬門經典"茅台王子酒，銷售情況顯著好於老版茅台王子酒。
預計茅台2011年營業收入將增長45%左右，增速創2008年以來新高，在2010年底茅台提價120元幅度24%超市場預期之後，今年市場環境具備顯著超市場100元提價預期可能。作為高端白酒中基本面最好的公司，而且未來增長十分確定，給予300元作為其一年目標價（相比於15日收盤價203元，預期漲幅接近50%），繼續維持"買入"評級。
中價位酒和保健酒成為公司努力尋找的新增亮點。茅台以產品稀缺性和國酒地位形成了強勢高端酒品牌地位,拍賣價迭創新高更是增加了茅台的投資屬性和向奢侈品發展的可能性。由於公司高端價格持續拉升使得公司產品線在400-700元斷檔,為此重點打造己推出的水立方零售價600元,我們預計今年推出的漢醬零售價600元,將會豐富茅台的產品結構線。 低端產品結構升級,茅台王子酒領銜。由於茅台的低端產品茅台王子酒和茅台迎賓酒價位偏低,且包裝和形象較為不統一,公司今年重點推出的升級版"醬門經典"茅台王子酒,從廣告詞和包裝上重新打造,產品價格從100元檔次提升至300元檔次,定價低於競品十年紅花郎約25%,據終端了解銷售情況顯著好於老版茅台王子酒。
茅台快速發展的"十二五"值得期待。我們預計茅台2011年營業收入將增長45%左右,增速創2008年以來新高,而且收入預計在2015年完成至少400億,相對於2010年116億增長近240%。鑒於茅台的銷售緊俏,以及未來五年的銷量來自於前五年的產量,我們判斷公司未來5年的增速維持在15%水平,並預計在2015年產能將突破4萬噸。
出廠價在2011年底具備強烈提價預期。2011年初茅台提高出廠價120元至619元,團購價至779元,目前廣東等部分地區茅台零售價已經開始從春節附近1398元向1800-2000元靠攏,我們預計在今年9月至明年春節期間,全國主要地區茅台零售價將向此區間靠攏,進而零售價與出廠價價差再創歷史新高達190%-220%。在2010年底茅台提價120元幅度24%超市場預期之後,今年市場環境具備顯著超市場100元提價預期可能。
四、技術分析
· 移動平均線(MA)
Moving Average是以道.瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎，採用統計學中"移動平均"的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。
如圖所示白色的5日均線將上穿黃色的10日均線形成黃金交叉；10日、20日60日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，即為多頭排列。預示股價將大幅上漲。
上升行情中，股價出現盤整，5日移動平均線與10日移動平均線糾纏在一起，當股價突破盤整區，5日、10日、20日60日移動平均線再次呈多頭排列時為買入時機。
· 平滑異同移動平均線(MACD)
MACD是Geral Appel 於1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指標。
6月7日至13日當股價指數逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預示著股價即將上漲。
· 隨機指標（KDJ）
KDJ由 George C．Lane 創制。它綜合了動量觀念、強弱指標及移動平均線的優點，用來度量股價脫離價格正常范圍的變異程度。
白色的K值在50的水平，並且K值由下向上交叉黃色的D值，股價會產生較大的漲幅。
4.相對強弱指標（RSI）
RSI是由 Wells Wider 創制的一種通過特定時期內股價的變動情況計算市場買賣力量對比，來判斷股票價格內部本質強弱、推測價格未來的變動方向的技術指標。
白色的短期RSI值由下向上交叉黃色的長期RSI值，為買入信號；RSI的兩個連續峰頂連成一條直線，RSI已向上突破這條線，即為買入信號。
5.累積能量線（OBV）
OBV又稱能量潮，是美國投資分析家 Joe．Granville 於1981年創立的，它的理論基礎是"能量是因，股價是果"，即股價的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動趨勢來分析股價轉勢的技術指標。
如上圖，該股價格上升OBV也相應地上升，我們可以更相信當前的上升趨勢。
五、投資建議
從公司財務狀況來看，從年度報告中我們可以看到，茅台具有很強的資金調配能力，各財務指標都顯示出公司的財務環境可以給公司未來經營提供充足和穩健的資金支持。這有利於貴州茅台公司擴大戰略選擇的范圍和戰略實施良好完成，有利於公司業務的進一步發展。
6. 高分跪求一份證券投資分析報告 不少於500字
2015年證券投資策略研究報告
未來中國證券市場的發展，主要還是推進市場化的發展進程，各種金融證券產品及衍生品在未來的發展步伐將會加快。市場化的發展將會徹底改變以往投資者對中國證券市場的看法觀點，市場化的發展可以為長線價值投資者提供穩健可靠的收益保障和風險防範產品，但同時也會加大市場短期投資者的市場波動風險，使投資者慢慢的回歸理性關注穩健的長期投資回報，回歸價值投資理念。中國的證券市場在經受前兩年的經濟下滑和市場資金緊缺等影響，上證股指最低在2013年6月份受銀行系統缺錢的影響，跌破2000點後一直處於2000點至2200點的區間波動，缺錢因素一直影響著市場和投資者，到2014年的下半年開始，各種風險因素被推延和刺激政策的出台，使證券市場迎來了一波小牛市行情，也使證券市場投資熱情再度高漲，但上漲的背後風險因素依然眾多，後市的走勢依然存在眾多不確定因素，下面先對2014年的證券市場走勢做回顧研究，讓後談論2015年我們的投資策略觀點。
一、2014年證券投資策略回顧
回顧2014年的證券市場走勢，上半年基本是延續了2013年市場的發展，夠缺錢和經濟等不利因素影響，上證指數一直在2000點和2200點之間波動，而創業板受政策利好刺激，延續了2013年上漲勢頭，上半年初期回調後一路上漲，截止12月中旬創業板指數最高漲至1600多點。
正是出於2014年第一季度對證券市場的下跌回調的預期，建議客戶進行大幅減倉或採用投資防守策略，使客戶規避了市場風險，利用2000點至2200點的區間震盪賺取短線波動收益。
由於對5、6月份眾多金融理財產品到期而無法兌付的風險預估，對第二季度的證券市場，我們也曾表示悲觀態度，但證券市場的點位已經是低估區，未來規避市場風險和踏空風險，所以在4月建議客戶大量持有大盤藍籌股，如中信證券、上海汽車、東風科技等。
可是，在5月份的時候，政策將問題理財產品的兌付期延長半年，將風險往後推移後，我們斷定市場見底，但是否走出一輪行情我們並沒有斷定，所以從策略操作上，我們建議可以進行投資當時的網路概念股，如：榕基軟體、中元華電、海格通信等。
6月份開始發現證券市場的開始逐漸活躍，各個板塊輪番啟動，個股也是百花齊放，所以我們斷定中期行情已經啟動，所以我們的投資策略再度從減持大盤藍籌股轉向概念股題材股，如：洪都航空、晉西車軸、一汽富瑞等。
出於對行情啟動的判斷，我們進行的個股組合的調整。由於2200點時近期的箱體上線，具有一定的壓力有調整需求，所以在8月份全部清空大盤藍籌股，全部轉向題材概念股，如：日出東方、山河智能、海王生物等。並在第三季度採用持續持有的操作思路，賺取了行情上漲的超額利潤，利用橋板式操作，大盤藍籌和題材概念的轉化，完美實現了風險控制和收益把控。
2014年的第四個季度，是一個變化莫測的季度。到9月底時上證指數漲到近2400點，我們處於對該點位處於多年的壓力位，後市面臨眾多不確定因素風險，我們再次建議客戶投資轉向大盤權重股、央企改革股，推薦的板塊是券商和中字頭個股。減持或清空題材概念股，再次進行橋板式操作，規避市場風險。
到11月份，大盤權重股和金融券商股的啟動，將證券市場帶入了一個新的階段。牛市言論和投資者的熱情高漲，開始使證券市場又一輪火爆景象，客戶開戶量激增，投資者的融資杠桿化交易激增，證券股的持續高漲和低估值折價股的價值回歸。但出於對證券市場後期調整的風險因素，我們建議可以棄弱留強的策略，降低持倉倉位。
可是到了12月份，之前擔憂市場資金緊缺造成市場下跌的因素，變成了市場資金充足，銀行存貸比逆轉的現象，由於信息獲取不夠及時，銀行股等金融股拉升的行情錯過，上證指數一舉突破3000點大關，我們預判市場在此位置今年基本見頂，但市場只是在回調初期，可以進行補漲二線藍籌股進行防守，等待市場熱度減退時，再進行減倉風險控制。所以，我們開始布局二線藍籌股，推薦中興通信、濰柴動力、三一重工等。到12月中旬也有近20%的漲幅，後期開始減倉規避風險。
二、2015年證券投資策略研究（未來預判，非指導性意見，風險自擔）
第一季度：持悲觀態度。1、受2014年12月份的大幅上漲和融資杠桿化操作的激增，隨著市場的冷卻，短期資金的退出，對市場有一定的沖擊影響。2、證監會的監察制度的完善和實施，交易所和金融機構的協查制度，對市場中的不規范操作起到抑製作用，也會使短期資本減少操作甚至退出。3、個股期權有望在第一季度推出，使證券市場再次出現做空動力，而且門檻低市場推廣范圍廣，使各個投資團體又多一個博弈工具，會造成個股短期的波動從而影響市場。4、2014年金融理財產品的兌付危機，因2014年下半年的的調控，其風險影響已經大大降低，但若事件爆發，對市場的沖擊影響依然存在。5、不動產登記的實施也在第一季度，對房地產的打壓依然存在，銀行行業的經營風險依然存在，所以金融地產的低迷也是拖累證券市場的因素。投資策略，我們將以客戶持倉比重降至30%以內，重點持有年底高送轉、消費、醫葯等防守行業。個股關註：日出東方、五糧液、海王生物、A級優先分級基金等。
第二季度：持謹慎樂觀態度。經過第一季度的市場調整，證券市場將開始有所回升。國際經濟環境有所好轉，國內的扶持產業有所提升，但受英國及美國加息預期影響，以及美元升值對大宗商品和能源的影響，我國對前期流動性釋放的收緊影響，我們對相關行業表示悲觀態度。對我國的裝備製造、新能源行業、動車製造及基建業、科技創新業持樂觀態度。投資策略，我們將客戶持倉比將大幅提升至80%，開始從防守型行業轉向進攻性行業，重點持有智能機械、自貿區、高鐵基建、二線藍籌等行業，個股關註：山河智能、三一重工、濰柴動力、中興通信、特變電工等。
第三季度：持謹慎態度。隨著歐美經濟和國內經濟的好轉，英國、美國加息預期越發強烈，資金迴流造成的國際市場資金緊缺的現象有可能發生，造成一些風險抵禦能力差的機構還是有風險出現，也就造成證券市場對風險預期的反應。調整的情況未知，但對市場最大的打壓行業依然是大宗商品和能源業，金融業也會受其影響。具體的操作策略需要依靠當時的市場情況和政策的調整進行制定，市場性調整需要進行減倉策略，指數性調整則需要進行調倉策略。持有行業可選擇防守型消費類行業如：家電、商貿、白酒、運輸等行業。個股關註：青島海爾、廣州友誼、五糧液、南方航空等等。
第四季度：持樂觀或謹慎態度。受國際經濟局勢影響，資金流動性依然偏緊，證券市場的多持觀望態度，若我國能夠通過政策及金融措施，提供更多的流動性，不僅彌補境外資金的迴流影響，還可以為市場注入流動性提高企業融資能力，有利於經濟發展，股指也將有如2014年第四季度的爆發行情。若政策偏緊，即便是推出刺激政策但只能維持市場回落速度，那麼第四季度基本是一定的區間震盪行情，可以把握市場熱點，進行短線波動操作。因為市場存在極大的不確定因素，具體的投資策略和行業個股關注，將在第四季度投資策略報告中研究。
總結：2015年證券市場的市場化推進和創新產品的推出，使證券市場的發展逐漸趨於穩健的長期上漲發展趨勢。但是，市場中的風險依然眾多，長期風險依然是國際經濟局勢不樂觀，歐美經濟的低速增長，中國經濟的增速下滑，美國加息預期對高危國家及機構的風險擔憂等等。對於前期漲幅過大的小盤概念性股票的回調風險較大，對創業板指數及個股保持謹慎態度，其中具有較強的競爭力和業績回報的個股也會有所表現。所以，我們對上證指數的運行區間劃定在2400點左右至3400點左右的區間運行，我們雖然對2015年證券市場有了整體預判，但實際基本面的變化和證券市場的運行是否相對應，以及未來的偏差幅度的變化，我們將在季度報告中再度分析研究。
1. 本人文件及指導意見建議，及所提供的網上資料及內容，您應該自己進行辨別及判斷，所導致任何其他人的任何直接、間接、衍生或特別損害，不負任何賠償責任。
2. 作者聲明：在本人所知情的范圍內，本人所評價或推薦的證券品種沒有利害關系。投資者據此入市，風險自擔。