期權對股票市場投資策略

1. 期權的投資策略有什麼

(一)保護性看跌期權

1.含義

股票加多頭看跌期權組合，是指購買1股股票，同時購入該股票1股看跌期權。

2.圖示

3.組合凈損益

組合凈損益=到期日的組合凈收入-初始投資

(1)股價<執行價格：執行價格-(股票初始投資買價+期權購買價格)

(2)股價>執行價格：股票售價-(股票初始投資買價+期權購買價格)

4.特徵

鎖定了最低凈收入和最低凈損益。但是，同時凈損益的預期也因此降低了。

(二)拋補性看漲期權

1.含義

股票加空頭看漲期權組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股看漲期權。

2.圖示

3.組合凈損益

組合凈損益=到期日組合凈收入-初始投資

(1)股價<執行價格：股票售價+期權(出售)價格-股票初始投資買價

(2)股價>執行價格：執行價格+期權(出售)價格-股票初始投資買價

4.結論

拋補看漲期權組合鎖定了最高凈收入，最多是執行價格。

2. 個股期權有哪些策略技巧

不管有什麼交易目的，都可以通過個股期權組合來實現，其中最重要的就是交易思想。任何一種投資手段如果不能通過合理的交易和使用，就不能發揮出應有的作用。個股期權的交易策略有很多，在個股期權交易思想中以下三種交易策略是最為重要的。

一、收入策略：增強、保護投資組合收益

備兌看漲期權組合是投資中比較常見的收入策略，該策略可以通過賣出期權增加持有股票絕對收益，增加安全性。在風險收益方面，若股價比看漲期權價格低，那麼其組合收益就相當於持有股票；若股價比行權價格高，那麼組合收益就被鎖定，最大收益就是行權價格。所以有人說備兌期權就是股票投資的安全墊；

二、方向性策略：建構牛市、熊市價差

在現貨期權評價思想，備兌看漲期權組合就是復制了看跌期權空頭，賣出虛值看跌期權是另一種收入策略，它同樣需要管理頭寸。但若在賣出看漲期權基礎上買進較低行權價格的看漲期權，就是垂直價差套利，該策略一般建立在投資者對市場趨勢有所預測的情況之下；

三、波動性策略：建立波動率頭寸

該策略一般有寬跨式、蝶式、跨式、鐵禿鷹價差組合，因跨式及寬跨式組合的空頭風險極高，蝶式、鐵禿鷹價差組合比較適用於初學者，因此該策略是中性套利；